早晨7點，住在上海閔行區(qū)的Linda(化名)準時醒來，洗漱、化妝、吃完早餐后，她打開衣櫥，拿出昨天剛收到的、來自于時裝共享平臺衣二三的Maje連衣裙穿上。她照著鏡子心里非常滿意，暗自決定將在衣二三辦的499元月卡轉(zhuǎn)為3588元的年卡。

　　看看時間，7點50了，Linda打開手機叫了一輛嘀嗒拼車，下樓到小區(qū)門口剛好坐上，8：30到達位于某共享辦公空間的公司開始一天的工作。

　　上午12點，她下樓取了在回家吃飯訂的湘菜外賣，吃得很滿意，吃完后收到了由達達物流送的在閑魚買的kindle。

　　下午3點多Linda接到相識的獵頭打來的電話，對方在獵頭眾包平臺HiJobs上認領(lǐng)的職位非常適合她。

　　5點，她提前下班換了在衣二三按次租的Valentino禮服裙坐上提前預約好的前往杭州的順風車——晚上和朋友有一個聚會，是在杭州的一處Airbnb里。聚會到一半朋友叫了美團跑腿到10km以外的一處知名燒烤店買燒烤。

　　晚上11點聚會結(jié)束，來不及回上海Linda住在從小豬短租上預訂的民宿里，睡前按往常習慣閱讀了得到的付費專欄文章、圍觀了知乎大V的Live，順便在美麗元上預約了周末的美甲，臨睡前非常高興的想起來自己放在某P2P理財平臺的錢明日將到期……

　　這是一幅當下這個時代的個人共享經(jīng)濟生活圖景，事實上，只要你想，你的每一天都可以住別人房、坐別人車、穿別人衣、吃私廚飯、使用別人的空余時間、花別人錢，你也可以“共享”你的任何閑置資源……

　　政策加持、年交易額超3萬億，共享經(jīng)濟市場有多大?

　　共享經(jīng)濟又稱分享經(jīng)濟，是信息革命的產(chǎn)物，就是擁有閑置資源的機構(gòu)或個人有償讓渡資源使用權(quán)給他人，讓渡者獲取回報，分享者利用分享他人的閑置資源創(chuàng)造價值。其兩個核心理念是“使用而不占有”和“不使用即浪費”。

　　其主要包含生活服務(wù)(外賣、快遞等)、生產(chǎn)能力(生產(chǎn)平臺或器械分享)、交通出行(網(wǎng)約車、順風車等)、知識技能(知識付費、網(wǎng)絡(luò)直播等)、房屋住宿(短租民宿)、醫(yī)療分享(線上問診平臺)、資金分享(P2P、眾籌等)等幾大類，主要存在于生活服務(wù)領(lǐng)域。

　　1995年，在線二手交易平臺eBay成立，共享經(jīng)濟的最初原型出現(xiàn)。2009年，卡蘭尼克成立Uber，2012~2013年Uber大爆發(fā)，開啟了全球共享經(jīng)濟的春天。在中國，2012年滴滴憑借80萬元創(chuàng)業(yè)資金在北京啟動，隨后掀起了一波共享經(jīng)濟的創(chuàng)業(yè)熱潮。2015年滴滴訂單總量達到14.3億，這一數(shù)字相當于美國2015年所有出租車訂單量(約8億)的近兩倍，也就是說平均每位中國人都使用了一次滴滴。

　　2016年，共享經(jīng)濟大爆發(fā)，據(jù)據(jù)國家信息中心分享經(jīng)濟研究中心發(fā)布的《中國分享經(jīng)濟發(fā)展報告2017》，2016年中國分享經(jīng)濟市場交易額約為34520億元，比上年增長103%。其中，資金分享(包括P2P網(wǎng)貸和網(wǎng)絡(luò)眾籌市場)交易額達2萬億元，占60%，比上年增長1倍。而其他生活服務(wù)領(lǐng)域交易額占比40%，也幾乎翻倍。包括資金、知識技能、醫(yī)療、交通等領(lǐng)域市場交易額都得到了100%以上的增長。

　　共享經(jīng)濟的火熱發(fā)展與國家政策密集出臺的紅利緊密相關(guān)。過去的2016年，從政府工作報告到行業(yè)發(fā)展報告，有多項政策文件鼓勵其的發(fā)展。

　　2017年共享經(jīng)濟再次出現(xiàn)在政府工作報告中，政府工作報告提到，“支持和引導分享經(jīng)濟發(fā)展，提高社會資源利用效率，便利人民群眾生活”。

　　BAT布局、1710億資本參與，造出數(shù)十家獨角獸

　　共享經(jīng)濟的快速增長，也與資本的熱捧相輔相成。

　　與互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)投融資相對趨冷的大環(huán)境不同，共享經(jīng)濟企業(yè)的融資規(guī)模繼續(xù)保持大幅擴張。

　　在全球范圍內(nèi)，據(jù)CrowdCompanies統(tǒng)計，2008-2015年，全球分享經(jīng)濟企業(yè)融資交易次數(shù)達到800余次，融資總規(guī)模近270多億美元，年融資規(guī)模翻40倍。資金投入領(lǐng)域以出行和空間領(lǐng)域(租房/辦公空間等)為主，也是獨角獸企業(yè)誕生較多領(lǐng)域。

　　在國內(nèi)，據(jù)《中國分享經(jīng)濟發(fā)展報告2017》，2016年共享經(jīng)濟融資規(guī)模約1710億元，同比增長130%。其中，交通出行、生活服務(wù)、知識技能領(lǐng)域分享經(jīng)濟的融資規(guī)模分別為700、325、200億元，同比分別增長124%、110%、173%。擁有分享基因的各類眾創(chuàng)平臺大量涌現(xiàn)，經(jīng)過政府部門認定的“眾創(chuàng)空間”超過4000個。

　　衡量共享經(jīng)濟火不火的另一標準，是BAT的參與。

　　據(jù)《騰訊：中國分享經(jīng)濟風潮全景解讀報告》，BAT早就不僅僅只關(guān)注出行共享，在分享經(jīng)濟的各個領(lǐng)域都有投資布局。

　　行業(yè)發(fā)展的自身趨勢、政策和資本的關(guān)注、BAT的布局，也讓共享經(jīng)濟領(lǐng)域出現(xiàn)了眾多的獨角獸。根據(jù)CBInsights公布數(shù)據(jù)，截止2017年2月17日，全球獨角獸企業(yè)共有186家，其中中國公司達到42家(占總數(shù)的22.6%)，具有典型分享經(jīng)濟屬性的公司有15家，占中國獨角獸企業(yè)總數(shù)的35.7%。

　　在所有共享經(jīng)濟創(chuàng)業(yè)公司中，最具典型意義的是滴滴。

　　關(guān)于滴滴，在金融圈流傳著這樣一個故事：數(shù)年前，當?shù)蔚芜�只有一個概念的時候，其最早期的投資人王剛給了程維70萬元，到去年8月，投資回報已遠超35億元，高達數(shù)萬倍的收益堪稱投資界的經(jīng)典。

　　讓王剛投資回報一路上漲的，是滴滴越來越龐大的業(yè)務(wù)和巨大的資本進入。投資界(ID：pedaily2012)根據(jù)公開資料不完全統(tǒng)計，從2012年成立至今的4年多里，滴滴及其合并的快的、Uber中國共獲得近20次融資，涉及金額約150億美元，涉及近40位機構(gòu)投資者，滴滴也是唯一一家同時被BAT投資的公司。

　　如《共享經(jīng)濟被“玩兒壞”?一場淪為資本的游戲》一文中提到，從滴滴、快的爭鋒背后的騰訊與阿里的角力，到雙方罷手言和一致對外，再到滴滴Uber中國合并、BAT一家親的局面，表面上看是滴滴的攻城略地，實際上也是BAT的巨大勝利。尤其是微信支付和支付寶，在滴滴日益壯大的移動出行場景下，獲得了顯著的應(yīng)用推廣。

　　生于資本，死于成本?

　　行業(yè)發(fā)展、政策支持、BAT和資本“寵幸”……看起來共享經(jīng)濟形勢一片大好，實則仍面臨著很多問題。

　　網(wǎng)約車一向被認為是共享經(jīng)濟最典型、最矚目的代表。從招手攔車的“賣方市場”到價格低廉的手機叫車，為了催熟市場，資本為此投入近200億美元，最終促成了兩次行業(yè)老大并購老二的大戲。

　　然而在壟斷市場后，傳言“每天燒錢1億”的滴滴急需給資本方一個交代，由此針對乘客和司機的補貼都減少，車費大幅上升、司機收入?yún)s減少。2016年底發(fā)布的網(wǎng)約車新政限制外地司機、外地車牌和車型更是讓以滴滴為首的網(wǎng)約車企業(yè)遭遇大劫。

　　滴滴宣稱的目標是2018年上市，但其商業(yè)模式至今尚未得到驗證、盈利是其最大的難題，估計陷入其中無法退出的數(shù)十家資本方如今也不好受。

　　在房屋共享領(lǐng)域，被稱為硅谷第二值錢的創(chuàng)業(yè)公司Airbnb在中國落地即遇冷，完全照搬Airbnb輕資產(chǎn)模式的愛日租，早已由先行者轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;先烈”死在了沙灘上。途家等重資產(chǎn)運營，更是已經(jīng)偏離了整合閑散資源的本質(zhì)，演變成為一種線上“租賃經(jīng)濟”的存在。

　　資本的唯一目的是退出后拿到投資回報。在造就了一大批獨角獸企業(yè)和明星企業(yè)后，資本的最終目的是企業(yè)盈利、上市從而讓其退出。但這仍然是各大平臺難以突破的瓶頸。

　　不說滴滴和Uber，日前，“專車第一股”神州優(yōu)車發(fā)布新三板掛牌后首份年報，其2016年歸屬于公司股東的凈利潤-35.8億元，歸屬于公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤-26.1億元;另一巨頭易到更是頻頻傳出拖欠工資、資金鏈斷裂的消息。

　　途家曾經(jīng)由攜程控股，2015年第三季度，攜程財報透露，因其在途家網(wǎng)不再擁有控股地位，故而在報表上將途家從主營業(yè)務(wù)中剝離，使得攜程當期凈利潤暴增，較上年同期增長10倍。這被專業(yè)人士解讀為，當時“途家的虧損規(guī)模已經(jīng)達到能夠侵蝕掉攜程的大部分利潤”。

　　如《虛擬現(xiàn)實、人工智能、共享經(jīng)濟，那些2016年被熱炒的領(lǐng)域今年該作何交代》一文中所言，這些吸收了大量資本投入的共享經(jīng)濟企業(yè)只是在自己的圈子里玩著一輪一輪融資并購的游戲。說到底，真正的市場存量和資本投入之間的差距越大，就越難以找到有效的商業(yè)模式，離上市退出也就越遠。

　　如果不增加造血能力，清醒的資本將離共享經(jīng)濟越來越遠。

　　原標題：《生于資本、死于成本，一年砸1700億的“公享經(jīng)濟”誰來填坑?》

　　作者：李弗洛

　　來源：投資界(ID：pedaily2012)