微信公眾號(hào)：剁椒娛投　 馬克李

　　過去半年，新冠疫情附帶影響以百年難遇的廣度、深度和速度觸及各個(gè)地區(qū)、各個(gè)領(lǐng)域，我們所處社會(huì)變得動(dòng)蕩、矛盾加劇，各行各業(yè)遭遇不同程度打擊。

　　阿里巴巴、百度、騰訊、新浪等互聯(lián)網(wǎng)巨頭在疫情爆發(fā)后股價(jià)大幅跳水;停擺長(zhǎng)達(dá)180天的影視板塊全線潰敗，虧少即是賺;旅游、出行、消費(fèi)、物流無一幸免

　　當(dāng)然，在任何時(shí)代、任何時(shí)間節(jié)點(diǎn)都有能夠踩中風(fēng)口的“逆行者”。

　　在全民居家抗疫的風(fēng)口上，直播、網(wǎng)課、視頻等行業(yè)集中爆發(fā)，“在線”系企業(yè)順勢(shì)崛起。

　　以斗魚、虎牙、騰訊音樂為代表的直播平臺(tái)成為大眾的娛樂、消遣利器;51TALK、跟誰學(xué)、好未來、網(wǎng)易有道成為網(wǎng)課的重要組成;拼多多則一路狂奔成為最強(qiáng)勢(shì)新經(jīng)濟(jì)企業(yè)。

　　眾所周知，資本的嗅覺無比敏銳，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況、動(dòng)態(tài)均可以在二級(jí)市場(chǎng)的紅綠數(shù)字中直觀體現(xiàn)。

　　基于此，娛樂資本論矩陣號(hào)剁椒娛投（ID:ylwanjia）針對(duì)各互聯(lián)網(wǎng)巨頭及其子公司、持股公司、主要概念公司在2020年上半年的表現(xiàn)進(jìn)行盤點(diǎn)。

　　疫情推動(dòng)了誰?又摧毀了誰?一目了然。

　　成功破圈的B站股價(jià)翻倍

　　“我買股票沒有技術(shù)更不會(huì)看盤,只看政策、趨勢(shì)。所以現(xiàn)在買了B站的不要慌，眼光放長(zhǎng)遠(yuǎn)一些，要相信未來是年輕人的這句話。”投資者lalala如此說道。

　　lalala在32元建倉(cāng)嗶哩嗶哩，并在45元售出，盈利43%。而針對(duì)當(dāng)下的股價(jià)異動(dòng)，他表示：“這個(gè)價(jià)格還應(yīng)該在跌一跌，如果能破40，我肯定要重倉(cāng)。”

　　在整個(gè)疫情周期中，B站的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)有目共睹，2020年1月2日，嗶哩嗶哩開盤報(bào)19.47元，6月30日收盤報(bào)46.32元，半年時(shí)間股價(jià)增幅高達(dá)137.9%，這也是資本市場(chǎng)對(duì)于其最直觀的認(rèn)可。

　　那么B站是如何走向成功的?大量UP主貢獻(xiàn)扎實(shí)內(nèi)容、優(yōu)質(zhì)用戶基礎(chǔ)，更為重要的是，B站此前一系列“破圈行動(dòng)” 加速大眾化進(jìn)程，逃離小圈子的“小破站”遇到疫情紅利迅速捕獲大眾芳心。

　　值得一提的是，B站自2019年便開始探索“破圈”，、B站跨年晚會(huì)以及引發(fā)爭(zhēng)議《后浪》成功鎖定了從15到35歲的主流用戶群。而在疫情周期中，B站在百萬UP主的助力下進(jìn)一步擴(kuò)展了影響力和商業(yè)價(jià)值。

　　據(jù)上觀新聞數(shù)據(jù)顯示，疫情期間，來自B站的110萬UP主上傳的抗擊疫情主題視頻總長(zhǎng)61218小時(shí)，連續(xù)播放需要7年。用戶觀看19億次，搜索“疫情”關(guān)鍵詞達(dá)1.2億次。

　　與B站無異，芒果超媒在疫情期間收獲股價(jià)近乎翻倍的果實(shí)也離不開“破圈”的助力。

　　2020年1月2日，芒果超媒開盤報(bào)35元，6月30日收盤報(bào)65.2元，股價(jià)增幅高達(dá)86.29%。

　　疫情期間，芒果超媒股價(jià)受大環(huán)境影響明顯。

　　受《下一站是幸福》等一系列獨(dú)播劇上線影響，芒果超媒股價(jià)在逆市中經(jīng)歷了一輪上漲。2月4日、6日芒果超媒兩度漲停板，3天漲幅達(dá)17%。

　　而后《乘風(fēng)破浪的姐姐》破圈刷爆全網(wǎng)，將芒果超媒送上了千億市值的寶座。6月12日開播當(dāng)日，芒果超媒股價(jià)漲幅達(dá)6.82%，總市值為1003.95億元。

　　此外，今年6月，中信證券、國(guó)信證券、天風(fēng)證券等多家機(jī)構(gòu)給予芒果超媒“買入”或“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。

　　百度旗下王牌愛奇藝表現(xiàn)雖然沒有B站與芒果超媒亮眼，但穩(wěn)定的股價(jià)背后也不乏諸多閃光點(diǎn)。

　　1月2日，愛奇藝開盤報(bào)21.54元，受春節(jié)檔及《愛情公寓5》等獨(dú)家偏遠(yuǎn)推動(dòng)，股價(jià)穩(wěn)步攀升;1月27日，受疫情影響明顯，愛奇藝股價(jià)下探至22.51元;后續(xù)全國(guó)消費(fèi)者宅家抗疫，愛奇藝也成為了與嗶哩嗶哩、斗魚一樣的娛樂利器，股價(jià)也一路攀升至27.5元，但遺憾的是，受2月初《青春有你2》暫停錄制，2月16日愛奇藝宕機(jī)等一系列利空影響，愛奇藝股價(jià)再度走低，4月7日來到歷史第二低點(diǎn)14.51元;6月16日，愛奇藝口碑力作《隱秘的角落》上線，當(dāng)日股價(jià)從19.15元一字拉升至24.1元，6月30日，盤后愛奇藝報(bào)23.19元。

　　與此同時(shí)，愛奇藝對(duì)于百度的帶動(dòng)毋庸置疑，就在《隱秘的角落》上線當(dāng)天，百度股價(jià)也從116.82元拉升至122.78元。

　　拼多多勢(shì)不可擋，京東、唯品會(huì)、蘇寧易購(gòu)聯(lián)手難敵

　　拼多多市值超京東、CEO黃崢身價(jià)3200億超馬云，股價(jià)一路狂奔的拼多多到底有多恐怖?從當(dāng)下表現(xiàn)來看，勢(shì)不可擋的拼多多幾乎可以被認(rèn)定為2020上半年最強(qiáng)勢(shì)新經(jīng)濟(jì)企業(yè)。

　　如果從2020上半年股價(jià)增幅來看，京東、唯品會(huì)、蘇寧易購(gòu)三家企業(yè)聯(lián)手仍要被拼多多按在地上摩擦。

　　2020年1月2日，拼多多報(bào)38.5元，6月30日收盤報(bào)85.84元，半年股價(jià)增幅達(dá)122.96%。股價(jià)一路飆升，市值自然如脫韁野馬。3月中旬拼多多市值維持在400億左右，三個(gè)月后其市值突破900億大關(guān)。

　　投行方面，在過去三個(gè)月中，拼多多股價(jià)從未跑輸大盤。目前至少有12位分析師直接給予拼多多“買入”評(píng)級(jí)，4家給予“強(qiáng)烈推薦”。

　　不過，為拼多多潑冷水的股民也大有人在。

　　“拼多多現(xiàn)在的路數(shù)基本就是在用補(bǔ)貼拉流量、沖GMV，在業(yè)務(wù)上跟京東、淘寶差別不大，沒有創(chuàng)新，沒有創(chuàng)新那就是前景有限啊，現(xiàn)在把他捧到天上太早，最近拼多多可能會(huì)進(jìn)入一個(gè)持續(xù)下跌(階段)，破60都很有可能。”資深投資者“TT”如此說道，

　　不可否認(rèn)，橫空出世的拼多多一舉改變了以往電商平臺(tái)的促銷手段，簡(jiǎn)單粗暴的補(bǔ)貼方式，產(chǎn)品降價(jià)立竿見影，也正因如此，拼多多迅速拉攏大批消費(fèi)者。

　　拼多多最新財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2020年3月31日的前12個(gè)月內(nèi)，拼多多的年度活躍買家數(shù)達(dá)6.28億，與2019年同期相比，活躍買家數(shù)增加1.85億。

　　值得一提的是，當(dāng)下現(xiàn)金流充裕的拼多多也也表示會(huì)將補(bǔ)貼進(jìn)行到底。

　　根據(jù)市場(chǎng)研究公司eMarketer的數(shù)據(jù)，中國(guó)今年的電子商務(wù)銷售額可能會(huì)增長(zhǎng)16%，達(dá)到14.4萬億元人民幣(合2萬億美元)。阿里巴巴可能會(huì)獲得其中一半的增長(zhǎng)。拼多多將與京東爭(zhēng)奪剩下的增長(zhǎng)份額。

　　影視板塊全軍潰敗，少虧就是賺

　　電影院終于在今天重回日常軌道，而停業(yè)180天的背后是一連串關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)的絕境，新冠疫情陰影下，沒有比影視業(yè)更為慘淡的行業(yè)。

　　具體來看，無論是阿里巴巴旗下的阿里影業(yè)、持股光線傳媒還是騰訊持股的貓眼娛樂、華誼兄弟，在疫情周期中全線崩盤。

　　阿里影業(yè)，1月2日開盤報(bào)1.38元，6月30日最低報(bào)0.82元;

　　光線傳媒，1月2日開盤報(bào)11.84元，6月30日收盤10.91元;

　　貓眼娛樂，1月2日開盤報(bào)14.4元，3月31日，股價(jià)下探至歷史最低價(jià)8.01元;華誼兄弟，1月2日開盤報(bào)價(jià)4.63元，6月30日收盤報(bào)3.67元……

　　顯然，對(duì)于影視企業(yè)來說，少賠就是賺。

　　風(fēng)口吹起“在線”系企業(yè)

　　在這輪疫情周期中，我們的生活狀態(tài)和工作模式發(fā)生顛覆式的改變。遠(yuǎn)程辦公替代過往的“朝九晚五”，網(wǎng)課取代日常教學(xué)云經(jīng)濟(jì)就此騰飛。

　　也正因如此，以網(wǎng)易有道、51TALK為代表的在線教育企業(yè)、以虎牙、斗魚、歡聚時(shí)代為代表的直播平臺(tái)均成為疫情周期中的“逆行者”，股價(jià)逆勢(shì)飄紅。

　　1月2日，網(wǎng)易有道開盤報(bào)14.08，6月30日收盤報(bào)37.5，股價(jià)增幅達(dá)166.34%;同為在線教育企業(yè)的51TALK1月2日開盤報(bào)9.69，6月30日收盤報(bào)25.68股價(jià)增幅165.02%;跟誰學(xué)1月2日開盤報(bào)22.7元，6月30日收盤報(bào)59.99元;好未來1月2日開盤報(bào)48.39元，6月30日收盤報(bào)68.38元。

　　直播平臺(tái)方面，斗魚1月2日，8.5元開盤，6月30日收盤報(bào)11.54;虎牙1月2日開盤報(bào)18.35，6月30日收盤18.67。

　　另一方面，歡聚時(shí)代在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)披荊斬棘的同時(shí)也在海外市場(chǎng)紅的發(fā)紫，旗下Likee、Nimo Tv、BIGO LIVE等產(chǎn)品長(zhǎng)期霸占下載量排行榜前三名。

　　1月2日，歡聚時(shí)代開盤報(bào)53.74元，6月30日收盤報(bào)88.55元，短短180天內(nèi)飆升了34.81元。

　　目前，歡聚時(shí)代全球移動(dòng)端月活躍用戶超過5.2億，除此之外，歡聚時(shí)代還受到分析師的追捧，在上個(gè)月，有26家券商給予該公司“買入”評(píng)級(jí)。

　　除此之外，以閱文集團(tuán)、騰訊音樂為代表的在線娛樂企業(yè)(音頻、閱讀)也吃到疫情紅利，股價(jià)得到不同程度提升。

　　1月2日，閱文集團(tuán)開盤報(bào)32.5，6月30日收盤報(bào)52.2，股價(jià)增幅60.62%;騰訊音樂股價(jià)微調(diào)，1月2日，開盤報(bào)12.03，6月30日收盤報(bào)13.46。

　　顯然，“在線系”企業(yè)踩中風(fēng)口，成為疫情周期中的“逆行者”。

　　旅游、出行、消費(fèi)、物流無一幸免

　　如果說，影視業(yè)了遭遇新冠疫情最為沉重的打擊，那么旅游業(yè)必定位列其次。除此之外，物流、消費(fèi)、出行等行業(yè)均遭遇不同程度打擊。

　　受限于旅游業(yè)停擺，阿里巴巴旗下旅游品牌飛豬遭遇了大量退改訂單擠兌;共享單車品牌永安行，股價(jià)小幅下滑，1月2日開盤報(bào)19.07元，6月30日收盤報(bào)17.93元;京東持股10%的新寧物流1月2日開盤報(bào)8.92元，6月30日收盤報(bào)5.55元……

　　不過，騰訊為最大股東的同程藝龍以及京東持股的凱撒旅業(yè)則成為疫情周期中的特例。

　　同程藝龍1月2日開盤報(bào)13.92元，6月30日?qǐng)?bào)13.96元;凱撒旅業(yè)1月2日開盤報(bào)9.18元，6月30日收盤報(bào)10.44元。

　　值得一提的是，據(jù)悉同程藝龍披露的財(cái)報(bào)顯示，同程藝龍一季度實(shí)現(xiàn)收入10.05億元，同比下降43.6%，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)同比減少82.6%到7808萬元，在疫情期間仍能保持盈利這實(shí)屬難能可貴，而凱撒旅業(yè)股價(jià)上漲則是吃到了免稅業(yè)政策的紅利。

　　門戶集體掉隊(duì)，網(wǎng)易苦撐門面

　　與其他互聯(lián)網(wǎng)巨頭相比，曾經(jīng)光芒萬丈的三大門戶新浪、搜狐、網(wǎng)易已略顯暗淡，僅剩網(wǎng)易苦撐門面。事實(shí)上，這種暗淡不僅僅是在對(duì)外投資軌跡中，自身的主營(yíng)業(yè)務(wù)也在不斷收縮，而新冠疫情更是給予了沉重一擊。

　　具體來看，1月2日，新浪開盤報(bào)41.9元，6月30日收盤報(bào)35.91元;主營(yíng)業(yè)務(wù)微博1月2日開盤報(bào)48.3元，6月30日收盤報(bào)33.6元。

　　在新浪家族中，唯一飄紅的僅有剛剛完成借殼上市的天下秀。天下秀1月2日開盤報(bào)12.24元，6月30日收盤報(bào)18.53元。

　　天下秀是A股第一家主業(yè)做“紅人經(jīng)濟(jì)”的公司，這飄紅背后的原因顯然是吃到了這輪疫情紅利。

　　搜狐方面，1月2日，搜狐開盤報(bào)4.55元，6月30日收盤報(bào)4.18元;旗下搜狗1月2日，開盤報(bào)11.41元，6月30日收盤報(bào)9.21元;旗下在線游戲開發(fā)商暢游則于4月17日退市，完成私有化，業(yè)績(jī)較1月2日微微上調(diào)0.94元。

　　相比之下，網(wǎng)易的業(yè)績(jī)則要好看許多。

　　1月2日，網(wǎng)易(美股)開盤報(bào)313.78元，6月30日股價(jià)則飆升至429.38元，增長(zhǎng)117.44元;網(wǎng)易有道1月2日，開盤報(bào)14.08元，6月30日收盤為37.5元，于6月11日回流港股的網(wǎng)易6月30日股價(jià)為133.6元。

　　三線飄紅的網(wǎng)易并不讓人感到意外，游戲、和網(wǎng)易有道吃到了疫情紅利，同時(shí)回流港股的舉動(dòng)也為企業(yè)帶來了十足利好。

　　BAT差異明顯，百度僅為騰訊十四分之一

　　當(dāng)下的百度、阿里巴巴、騰訊早已不是當(dāng)年三駕馬車并駕齊驅(qū)的年代，百度已經(jīng)嚴(yán)重掉隊(duì)。

　　股評(píng)人“江湖” 表示：“A和T的市值都是B的十幾倍，B還有什么排面?BAT中的B早就不是百度了，是字節(jié)跳動(dòng)。”

　　2020年1月2日，阿里巴巴開盤報(bào)216.6元。當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)社會(huì)一如往常，家家戶戶都在期盼著即將到來的春節(jié)。在此基礎(chǔ)之上，阿里巴巴的股價(jià)也頗為穩(wěn)定，近一個(gè)月的時(shí)間股價(jià)浮動(dòng)均保持在1元上下。

　　而隨著新冠疫情爆發(fā)，阿里巴巴所涉足的影視、旅游、物流、消費(fèi)等產(chǎn)業(yè)均遭遇前所未有的打擊，此前穩(wěn)定的股價(jià)也就此終止，3月23日，阿里巴巴股價(jià)最低報(bào)169.95元。

　　4月伊始，國(guó)內(nèi)疫情得到有效管控，各行業(yè)相繼恢復(fù)常態(tài)，阿里巴巴估計(jì)也隨之復(fù)蘇，6月30日，阿里巴巴收盤報(bào)215.7元。

　　騰訊方面，騰訊絕對(duì)是最幸運(yùn)同時(shí)也是最具前瞻性的企業(yè)，此前投資布局的大部分企業(yè)踩中風(fēng)口，短短半年時(shí)間內(nèi)，逆市提拉股價(jià)100余點(diǎn)。1月2日，騰訊開盤報(bào)383.7元。

　　6月23日上午，騰訊股價(jià)再創(chuàng)歷史新高，盤中刷出493.8港元，與此同時(shí)，騰訊最新市值也來到4.71萬億港元，相當(dāng)于4.3萬億人民幣，超過阿里巴巴的4.65萬億港元。6月30日盤后，騰訊股價(jià)來到498.6元。

　　資本市場(chǎng)強(qiáng)烈反饋的背后是騰訊投資軌跡的開花結(jié)果，近年來，騰訊超市以大宗采購(gòu)的方式進(jìn)行對(duì)外投資，涉及音樂、直播、游戲等多個(gè)新興領(lǐng)域。

　　根據(jù)投資界不完全統(tǒng)計(jì)，2020上半年，騰訊共對(duì)外公開了近60家投資案例，平均每3天投資1家公司，堪稱上半年最活躍的投資機(jī)構(gòu)。

　　疫情期間，騰訊得到此前投資的大批公司助力股價(jià)一飛沖天，例如：?jiǎn)袅▎袅ā⒒⒀�、斗魚等等。目前有多家券商給予騰訊買入評(píng)級(jí)，最高股價(jià)預(yù)期已達(dá)626.25元。

　　再看百度，當(dāng)下的百度市值僅為騰訊、阿里十四分之一。

　　1月2日，百度開盤報(bào)價(jià)129.49元，3月18日下探至最低82元，5月14日百度APP宣布5月15日20:00，李彥宏將開啟直播首秀和樊登對(duì)談“家·書”，在利好的刺激下，百度股價(jià)開始提升，6月30日盤后報(bào)119.89元。

　　那么這樣來看，當(dāng)下的百度做電子商務(wù)比不過阿里巴巴，做游戲比不過騰訊，在沉迷無人駕駛、AI技術(shù)的情況下只能以廣告費(fèi)度日，而剛剛過去的輪疫情又給予這家巨頭當(dāng)頭一棒，僅剩愛奇藝苦苦支撐。