基金入蓉，筑夢未來。2023年2月16日，由成都高新策源投資集團有限公司主辦，成都高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)管委會、成都市地方金融監(jiān)督管理局支持，清科創(chuàng)業(yè)協(xié)辦的“2023中國(成都)產(chǎn)業(yè)基金生態(tài)大會”在成都舉辦。

　　會上，東方富海董事長、創(chuàng)始合伙人陳瑋發(fā)表題為《創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)投，中國經(jīng)濟新引擎》的主題演講。

　　以下為演講實錄，

　　經(jīng)投資界（ID:pedaily2012）編輯整理：

　　尊敬的曹書記，各位領(lǐng)導(dǎo)、嘉賓，特別創(chuàng)投圈的朋友們，大家上午好。很高興有這樣一個機會在成都跟大家分享一下我對投資的理解。

　　中國已經(jīng)發(fā)展了40年，在40年我們已經(jīng)創(chuàng)造了奇跡，我們這個奇跡是前有古人的，后有沒有來者現(xiàn)在看不到，中國現(xiàn)在真的是非常厲害。我今天給大家講創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)投是中國經(jīng)濟的新引擎。中國經(jīng)濟形勢成就大家已經(jīng)看得見了，我們非常逼近美國，我們的經(jīng)濟總量已經(jīng)占了他三分之二，但去年中國的增速只有3%，是我們這40年來最低的增速，所以我們看到這一開年，疫情這一頁翻過去以后大家的熱情，到成都的飛機、酒店都是爆滿的，而且中國正在經(jīng)歷百年未有之大變局。

　　中國經(jīng)濟仍然具有強大的韌性，我們在成都可以感受到這個城市的活力，我們早上來還非常堵車，一個城市的發(fā)展好壞跟這個因素非常相關(guān)。

　　中國有14億人，14億人爆發(fā)出的消費，全世界都是流口水的。

　　中國培養(yǎng)了全世界最多的本科生，最多的碩士、最多的博士，中國擁有全世界最多的工程師，這個紅利正在體現(xiàn)。中國已經(jīng)建立了最完善的工業(yè)體系，最重要的是中國有錢的人在賺錢，沒錢的人還想更賺錢，所以中國巨大的對創(chuàng)業(yè)、對財富的渴望，這種產(chǎn)生能力是巨大的。中國過去是靠改革開放取得了40年的成績，我們改革開放GDP從3000多億變成120多萬億，漲了差不多快300倍，我們加入WTO以后中國的外匯儲備從2000來億(1007)中國人可以爆發(fā)出巨大的財富獲取效應(yīng)。

　　未來靠什么?我們過去40年想打敗競爭對手最主要的方法是用便宜的勞動力加勤奮努力換來最廣大的市場，我們原來質(zhì)量不好，現(xiàn)在質(zhì)量好也便宜。在全要素的生產(chǎn)率在2016年以后下降，現(xiàn)在投入多不一定意味著產(chǎn)出一樣高，說明我們小時候萬元戶是最高的追求目標，現(xiàn)在萬元戶已經(jīng)變成不算什么了。過去在中國勤奮就有可能賺錢，現(xiàn)在不一定，全要素生產(chǎn)效率在下降，我們小時候面臨的問題是短缺，現(xiàn)在所有的問題都是過剩，所以中國的模式創(chuàng)新做得不錯，中國的移動互聯(lián)網(wǎng)做得全世界第一，但是我們的技術(shù)創(chuàng)新不足。過去40年我們短平快掙錢上做得不錯，但是我們基礎(chǔ)研究、創(chuàng)新研究做得不夠。

　　中國前十大上市公司幾乎全是國有企業(yè)，幾乎都是持牌照的企業(yè)，美國20年前已經(jīng)有了微軟、強生、IBM，美國也有傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，那時候美國的創(chuàng)新剛剛開始，但是又過了10年，2013年的時候中國的前十大上市公司主要是金融機構(gòu)、國有企業(yè)，而美國微軟已經(jīng)開始進榜了，那個時候我們看到科技在促進美國經(jīng)濟發(fā)展中的作用。

　　2023年中國的騰訊、阿里、寧德時代已經(jīng)到了中國前十大上市公司，這兩家也有在美國上市，但是我們看到美國蘋果一枝獨秀，蘋果的市值從4000多億到現(xiàn)在20000多億，中國現(xiàn)在雖然已經(jīng)有這樣的趨勢，但是我們的硬科技東西還太少，只有寧德時代。茅臺酒長期霸占著中國股市人民幣A股最高市值公司，所以中國的科技還沒有變成中國的中流砥柱。中國正從傳統(tǒng)的工業(yè)時代要向科創(chuàng)時代轉(zhuǎn)移。我們的鋼鐵、水泥、服裝、建筑等已經(jīng)做到全世界老大，不能再靠這個經(jīng)濟模式發(fā)展了。

　　中國要進入一個新的時代，依靠新基建、5G、新材料、高端裝備、云計算、生物醫(yī)藥全面創(chuàng)新，中國要去補這個短板，高質(zhì)量發(fā)展核心是三個：

　　第一，科技是第一生產(chǎn)力。

　　第二，人才是第一資源。凡是有人才的地方，為什么大家愿意來成都，成都宜居，成都有幾十所著名的高校。

　　第三，創(chuàng)新是第一動力。

　　科創(chuàng)這個時代和以前的時代不一樣，中國的金融體系發(fā)生變化，半個創(chuàng)投圈的人都來這里，金融支持是最重要的。過去傳統(tǒng)的工業(yè)時代全是靠銀行支持，科創(chuàng)時代銀行是支持不了小企業(yè)的，支持不了創(chuàng)新企業(yè)的。從本質(zhì)上來說，只有股權(quán)能支持。金融體系發(fā)生變化，以債權(quán)人為主的金融體系一定要向股權(quán)金融體系變化，所以創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)投才是中國的未來。

　　M2增長12%，中國的M2已經(jīng)到280萬億，今年一定會突破300萬億，是全世界錢最多的國家。去年新增銀行貸款37萬億，今年第一季度又存6萬億，換句話說大家不消費，不拿出錢來做投資，這是一個非常不好的信號。我們的錢增加了很多，但是現(xiàn)在錢的增加還沒有產(chǎn)生出效應(yīng)，最需要我們政府來做這件事情。我們的貸款余額有219萬億，是全世界最多的，我們的貸款占M2的比重是80%，我們大部分是債權(quán)模式，債權(quán)模式是不會持續(xù)創(chuàng)新的，所以新增的貸款量非常大。銀行也是中國最好的企業(yè)，大家都愿意去銀行工作，中國排名前十的企業(yè)幾乎都是銀行。從2015、2016年以后銀行貸款的增加并不意味著GDP的增加，它已經(jīng)開始失效，這個時候債權(quán)對中小企業(yè)的支持是不夠的，需要股權(quán)支持，所有的創(chuàng)業(yè)可拿到的第一筆錢肯定不是銀行貸款，一定是股權(quán)，所以我們看到專精特新的企業(yè)，特別是從深圳來看，這些企業(yè)背后主要都是股權(quán)支持，不是債權(quán)支持，所以創(chuàng)投是扶持中小企業(yè)為主最重要的直接融資工具，創(chuàng)投才對支持創(chuàng)新、扶持高科技企業(yè)發(fā)展，特別是支持IPO企業(yè)最有效。

　　創(chuàng)投有三個功能：

　　第一，知道趨勢是什么，只要有血腥味它能聞得到。

　　第二，它可以找到最好的人，最聰明的人在最早的時候都是創(chuàng)投機構(gòu)給錢。

　　第三，它可以賦能企業(yè)。

　　所以股權(quán)投資是科技強國的第一資本，創(chuàng)業(yè)投資是創(chuàng)新資本的基礎(chǔ)來源，所以股權(quán)投資才是未來。我們的子彈投資的基金數(shù)量還太少，換句話說，高新區(qū)2000億還不夠，高新區(qū)就應(yīng)該有20000億，我們可以支持無數(shù)的企業(yè)。我們非常感謝高新區(qū)，沒有高新區(qū)我們這50億的基金，國家中小企業(yè)的基金不可能落在成都，這是離不開高新區(qū)的支持。中國股權(quán)投資的規(guī)模還是太小，中國現(xiàn)在不缺銀行，缺股權(quán)投資。

　　創(chuàng)投為什么到成都來?為什么現(xiàn)在各地招商引資力度這么大?招商引資已經(jīng)從以前的土地變成了股權(quán)，我們會發(fā)現(xiàn)創(chuàng)投好壞對一個地方的經(jīng)濟，特別是科技發(fā)展企業(yè)起一個非常重要的作用。我們的研究發(fā)現(xiàn)，大概每66家高科技企業(yè)會出一家上市公司，換句話說拿了國家級高新技術(shù)企業(yè)越多上市公司越多。上市公司市值是一個地方經(jīng)濟發(fā)展最重要的綜合能力，高新區(qū)超過了50家，還遠遠不夠，還應(yīng)該要增加，水平還是不錯的，大概1.74%，和深圳是齊名的，廣東上市公司是數(shù)量最多的，但是四川省也不錯，但是四川省主要是靠成都。

　　最后，我們會發(fā)現(xiàn)創(chuàng)投的靈魂實際上是政府的營商環(huán)境。今天開會基金的生態(tài)環(huán)境核心是創(chuàng)新+創(chuàng)業(yè)，有最聰明的人來成都創(chuàng)業(yè)這才是最重要的。最近ChatGPT很火，ChatGPT未來會變成什么我們不知道，我們低估了它對我們行業(yè)的沖擊，以后凡是不需要創(chuàng)新的行業(yè)可能都會被人工智能這個行業(yè)替代。換句話說，也許有一天我們創(chuàng)投都會被ChatGPT取代。任何一個項目你問它一下，它就會告訴你該不該投。目前它唯一缺乏的是數(shù)據(jù)判斷，但當數(shù)據(jù)多到算力足夠強的時候，這個技術(shù)的出現(xiàn)不亞于互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)，還是值得我們高度的關(guān)注。

　　我也問了一下ChatGPT：為什么半個創(chuàng)投圈都來到成都?

　　它給出了中規(guī)中矩的答案：高新區(qū)的領(lǐng)導(dǎo)，高新區(qū)的基金溫暖。

　　所以來成都就對了，謝謝大家。