中國商業(yè)聯(lián)合會：8月中國零售業(yè)景氣指數(shù)達50.1% 環(huán)比上升0.5個百分點

　　2025年8月6日，中國商業(yè)聯(lián)合會發(fā)布8月份中國零售業(yè)景氣指數(shù)(CRPI)

　　8月份，中國零售業(yè)景氣指數(shù)(CRPI)為50.1%，較上月上升0.5個百分點，重回擴張區(qū)間。數(shù)據(jù)顯示，商品經(jīng)營類指數(shù)上升1.0個百分點;租賃經(jīng)營類指數(shù)為52.1%，維持在中高位景氣區(qū)間;電商經(jīng)營類指數(shù)較上月小幅下降0.4個百分點。分析認為，7月30日中共中央政治局召開會議，提出要有效釋放內(nèi)需潛力，在保障改善民生中擴大消費需求，要在擴大商品消費的同時，培育服務消費新的增長點。當下，以舊換新國家補貼，育兒補貼、免費學前教育等新老政策疊加，對釋放國內(nèi)消費潛力意義重大，充分顯示了我國經(jīng)濟基礎穩(wěn)、優(yōu)勢多、韌性強、潛能大，長期向好的趨勢。值得注意的是，線上線下融合的即時零售快速發(fā)展，成為當前零售市場的關注點。

　　一、中國零售業(yè)景氣指數(shù)運行情況

　　從行業(yè)分類看，8月零售業(yè)三大分類指數(shù)變化不一。商品經(jīng)營類指數(shù)為49.7%，較上月上升1.0個百分點，線下消費有所回升;租賃經(jīng)營類指數(shù)為52.1%，較上月微降0.3個百分點，維持在中高位景氣區(qū)間;電商經(jīng)營類指數(shù)為49.8%，較上月小幅下降0.4個百分點。

　　(一)商品經(jīng)營類CRPI分析

　　商品經(jīng)營類指數(shù)為49.7%，較上月上升1.0個百分點。分析認為，8月份正值暑期，線下商品零售即將迎來“金九銀十”的消費旺季，商品經(jīng)營類企業(yè)的各項景氣指標均有所好轉(zhuǎn)。

　　構成商品經(jīng)營類CRPI的2個正向分指數(shù)銷售額、盈利水平分別處于臨界點以上，1個正向分指數(shù)客單價水平和1個反向分指數(shù)主營運營成本均處于臨界點以下。

　　銷售額指數(shù)為50.9%，較上月上升2.7個百分點，重回擴張區(qū)間。分析認為，8月份線下商品零售的預期明顯好轉(zhuǎn)，表明當前政策對提振消費預期具有積極作用。

　　盈利水平指數(shù)為50.0%，較上月回升2.1個百分點，位于臨界點表明商品經(jīng)營類企業(yè)對8月份的盈利預期有所好轉(zhuǎn)。

　　客單價水平指數(shù)為49.1%，較上月回升0.9個百分點，但依然處于收縮區(qū)間。商品經(jīng)營類企業(yè)客單件水平連續(xù)7個月處于收縮區(qū)間，表明線下商品零售市場的消費潛力釋放仍有較大空間。

　　主營業(yè)務運營成本反向指數(shù)為48.4%，較上月下降1.3個百分點，表明商品經(jīng)營類企業(yè)預期運營成本有所上升。

　　(二)租賃經(jīng)營類CRPI分析

　　租賃經(jīng)營類指數(shù)為52.1%，較上月微降0.3個百分點，維持在中高位擴張區(qū)間運行。分析認為，場景多元化、暑期服務消費項目增加是指數(shù)上升的主要原因，支撐租金收入和銷售額持續(xù)增長。

　　構成租賃經(jīng)營類CRPI的3個正向分指數(shù)平均單店租金收入、商鋪出租率和運營場所增減處于臨界點上方，1個反向分指數(shù)綜合運營成本變化處于臨界點下方。

　　平均單店租金收入指數(shù)為54.2%，較上月上升0.6個百分點，連續(xù)兩個月上升，表明租賃經(jīng)營類企業(yè)租金收入預期持續(xù)向好。

　　商鋪出租率指數(shù)為54.4%，較上月微降0.6個百分點，維持在高位景氣區(qū)間運行，表明隨著暑期消費火爆，商業(yè)綜合體的商鋪出租熱度保持良好。

　　經(jīng)營場所增減指數(shù)為52.2%，較上月下降1.4個百分點，維持在中高位擴張區(qū)間，表明租賃經(jīng)營類企業(yè)開店預期保持穩(wěn)定。

　　綜合運營成本反向指數(shù)為48.3%，較上月微降0.3個百分點，表明租賃經(jīng)營類企業(yè)運營成本壓力增加。

　　(三)電商經(jīng)營類CRPI分析

　　電商經(jīng)營類指數(shù)為49.8%，較上月小幅下降0.4個百分點，進入收縮區(qū)間。

　　構成電商經(jīng)營類CRPI的1個正向分指數(shù)電商客單價水平和1個反向分指數(shù)電商經(jīng)營總成本處于臨界點以上，2個正向分指數(shù)電商實物總銷售額、電商在線總商品數(shù)處于臨界點以下。

　　電商實物總銷售額指數(shù)為48.9%，較上月小幅下降0.6個百分點，表明本月線上商品零售額增長預期繼續(xù)下降。

　　電商在線總商品數(shù)指數(shù)為49.2%，較上月下降1.8個百分點，連續(xù)4個月下降，進入收縮區(qū)間，表明本月電商經(jīng)營類企業(yè)備貨意愿較低。

　　電商客單價水平指數(shù)為51.0%，較上月小幅上升0.5個百分點，連續(xù)4個月上升。分析認為，在電商實物總銷售額指數(shù)和在線總商品數(shù)指數(shù)雙雙持續(xù)下降的情況下，電商客單價水平指數(shù)持續(xù)上升，是線上消費結(jié)構持續(xù)調(diào)整的表現(xiàn)。

　　電商總成本反向指數(shù)為50.4%，較上月微降0.1個百分點，表明電商經(jīng)營成本相對穩(wěn)定。

　　二、2025年8月零售業(yè)景氣度綜合分析

　　2025年8月零售業(yè)景氣度呈現(xiàn)如下特點：

　　(一)CRPI三個分指數(shù)對比顯示，8月份線下商品經(jīng)營類和電商經(jīng)營類景氣度數(shù)值接近;受暑期文旅納涼消費的影響，租賃經(jīng)營類指數(shù)景氣度維持高位。

　　(二)數(shù)據(jù)顯示，8月份線上線下客單價水平同步上升。其中線下客單價水平為49.1%，回升0.9個百分點，升幅較大;線上客單價水平為51.0%，在擴張區(qū)間運行，持續(xù)4個月上升。分析認為，“國補”政策有效支撐了客單價提升，7月政治局會議釋放多重政策利好，客單價有望繼續(xù)保持回升態(tài)勢。

　　1.指標釋義

　　中國零售業(yè)景氣指數(shù)(CRPI)是反映當期零售業(yè)經(jīng)營預期變化情況的綜合指數(shù)。CRPI高于50%時，反映零售業(yè)總體較上月擴張;低于50%，則反映零售業(yè)總體較上月收縮。CRPI是通過對中國零售業(yè)運營經(jīng)理的月度調(diào)查結(jié)果統(tǒng)計匯總、編制而成的指數(shù)，它包括消費領域商品類、租賃類和電商類3類零售企業(yè)/平臺，涵蓋了客流量、銷售額、租金收入、客單價等多個重要指標，是零售業(yè)先行性景氣指數(shù)的最新探索。

　　2.調(diào)查范圍

　　涉及國家標準《零售業(yè)態(tài)分類》(GB/T18106-2021)中的3個行業(yè)大類，50個品牌集團企業(yè)，3000多家調(diào)查樣本，涵蓋20000多個零售門店經(jīng)營狀況變化情況：其中，商品類、租賃類和電商類零售企業(yè)樣本權重分別約占64%、16%、20%。以經(jīng)營超市、便利店、百貨店、折扣店、倉儲會員店、品牌專賣店、專業(yè)店等有店鋪零售為主的零售企業(yè)界定為商品類;以經(jīng)營各類型購物中心為主商業(yè)管理企業(yè)界定為租賃類;依托電子商務平臺經(jīng)營商品服務為主的零售企業(yè)界定為電商類。

　　3.調(diào)查方法

　　零售業(yè)運營經(jīng)理月度調(diào)查借鑒PPS(Probability Proportional to Size)抽樣方法，以商品類、租賃類、電商類零售業(yè)大類為層，大類樣本按其銷售額占零售業(yè)消費品總額的比重分配，層內(nèi)樣本使用具有整體和地域代表性的企業(yè)樣本。

　　本調(diào)查由中國商業(yè)聯(lián)合會具體組織實施，利用在線問卷對零售業(yè)運營經(jīng)理進行月度問卷調(diào)查。

　　4.計算方法

　　(1)分類指數(shù)的計算方法。零售業(yè)景氣指標體系包括12個細分指數(shù)，表征零售業(yè)各細分領域發(fā)展的景氣狀況、發(fā)展?jié)摿εc政策支撐環(huán)境。零售業(yè)景氣指標體系中，商品類包括消費額、客單價、盈利水平、主營運營成本4個分類指數(shù);租賃類包括平均單店租金收入、商鋪出租率、經(jīng)營場所增減、綜合運營成本4個分類指數(shù);電商類包括實物總銷售額、在線總商品數(shù)、客單價、總成本4個分類指數(shù)。分類指數(shù)采用擴散指數(shù)計算方法，即正向回答的企業(yè)個數(shù)百分比加上回答不變的百分比的一半。

　　(2)CRPI指數(shù)的計算方法。CRPI是由3個擴散指數(shù)(分類指數(shù))加權計算而成。3個分類指數(shù)及其權重依據(jù)當前分類對零售業(yè)銷售總額影響比重確定的。具體包括：商品類指數(shù)，權數(shù)為60%;租賃類指數(shù)，權數(shù)為15%;電商類指數(shù)，權數(shù)為25%。

　　5.季節(jié)調(diào)整

　　零售業(yè)運營經(jīng)理調(diào)查是一項月度調(diào)查，受節(jié)假日因素影響，數(shù)據(jù)波動較大�，F(xiàn)發(fā)布的指數(shù)未進行季節(jié)調(diào)整。