摩根士丹利：中國智算迎來關鍵期，九章云極站上AI規(guī)�；瘧�用的前��

　　2025年7月31日，國家相關會議審議通過《關于深入實施"人工智能+"行動的意見》，重點推進人工智能規(guī)模化商業(yè)化應用，明確要求強化算力、算法和數據供給能力，加大政策支持力度，構建開源開放生態(tài)體系，為產業(yè)發(fā)展提供有力支撐。

　　該政策被業(yè)界視為"AI+"戰(zhàn)略的頂層設計框架，將成為指導中國人工智能產業(yè)發(fā)展的綱領性文件。包括摩根士丹利基金、路博邁基金在內的多家國際投資機構指出，中國智算產業(yè)將迎來歷史性發(fā)展機遇，尤其在AI芯片、智算云基礎設施及應用方案等領域存在顯著結構性機會。

　　政策密集釋放需求信號，智算云產業(yè)迎來關鍵發(fā)展窗口

　　2015年國家印發(fā)的《關于積極推進“互聯網+”行動的指導意見》，曾引領十年移動互聯網爆發(fā)周期。十年后，人工智能技術驅動產業(yè)變革，“AI+”接棒“互聯網+”，標志新時代的開啟。

　　國家性政策出臺前夕，上海市發(fā)布《上海市進一步擴大人工智能應用的若干措施》，通過發(fā)放6億元算力券、提供30%折扣補貼等舉措，降低企業(yè)智算使用成本。

　　值得注意的是，多個政策將智算云列為AI基礎設施核心要素。業(yè)內分析指出，近期密集出臺的"政策+資金"雙輪驅動模式，預計將推動約30%企業(yè)開展AI業(yè)務試點，加速企業(yè)應用AI轉型。

　　政策指明了基礎設施范式轉移方向。北京交通大學朱明皓教授表示，當前產業(yè)發(fā)展的關鍵在于提升智能算力供給能力，并降低AI應用開發(fā)門檻。

　　摩根士丹利全球科技報告顯示，中國通過開源生態(tài)建設(HuggingFace中國模型占比達40%)和低門檻AI云服務(九章智算云Alaya NeW Cloud降低算力成本60%)模式，形成了區(qū)別于西方"封閉模型+訂閱制"的差異化路徑。九章云極提出的"算力水電化"模式，通過Serverless+RL技術架構和"一度算力"計量標準，實現了高端算力普惠化供給。旗下九章智算云Alaya NeW Cloud平臺部署成本僅為國際同類方案的40%，已廣泛應用于企業(yè)業(yè)務及智能制造等領域。

　　AI基礎設施獨角獸九章云極在WAIC 2025上公布最新普惠智算方案，其九章智算云Alaya NeW Cloud通過中國信通院“普惠算力”能力評測認證。九章云極指出，全球AI基礎設施正經歷從傳統(tǒng)云計算向智算云(NeoCloud)的范式遷移，中國智算基礎設施正確立公共服務屬性——如同電力、水利等傳統(tǒng)基礎設施，支持用戶以標準化、普惠化、高穩(wěn)定性的方式獲取算力資源。這種“算力水電化”模式已在科研、制造等行業(yè)落地，顯著提升資源利用率并大幅降低用戶算力成本。同時，通過布局全球算力中心支撐大規(guī)模推理交互，提升智算普惠覆蓋率和使用效率，使中小企業(yè)、科研機構及個人開發(fā)者平等共享AI發(fā)展紅利。

　　摩根士丹利分析強調，未來半年至一年將是AI應用落地的關鍵窗口期。隨著企業(yè)加速部署AI解決實際問題，普惠技術與普惠價格將成為核心催化劑。在政策紅利持續(xù)釋放和技術方案日益成熟的背景下，以九章云極為代表的智算云產業(yè)有望突破增長瓶頸，真正實現水電式公共服務屬性，為AI產業(yè)高質量發(fā)展提供基礎支撐。

　　政策+需求雙輪驅動，九章智算云加快AI規(guī)�；�商業(yè)化落地

　　“當前社會各界應用需求強烈，處在應用落地的關鍵窗口期。”國家發(fā)展改革部門政策研究室主任蔣毅在8月1日的發(fā)言中強調。

　　摩根士丹利基金分析師雷志勇從投資視角指出：人工智能領域景氣度最高的仍是受益于需求激增的AI算力產業(yè)鏈。隨著推理計算、企業(yè)應用、具身智能、智能代理(Agent)及AI科研的算力需求爆發(fā)式增長，智算云產業(yè)將逐步形成多極競爭格局。

　　當前大模型技術正朝著多模態(tài)、長序列、混合專家(MoE)系統(tǒng)和深度思考方向演進，規(guī)模擴展法則(Scaling Law)持續(xù)突破。推理算力的指數級增長正在重構整個產業(yè)價值鏈。

　　智算產業(yè)則呈現雙重態(tài)勢：一方面，需求側爆發(fā)式增長。據第三方機構預測，2025年全球推理算力規(guī)模將達到訓練算力的3倍;另一方面，成本側居高不下。中國工程院院士鄭緯民教授表示："當前AI算力成本仍居高不下，在典型推理場景中，算力成本占比高達95%。以主流大模型為例，ChatGPT日均推理成本約70萬美元，國產DeepSeek V3也需8.7萬美元。"

　　智算技術正深度賦能千行百業(yè)。在企業(yè)AI部署方面，大模型從通用型向行業(yè)專屬模型演進，通過與業(yè)務系統(tǒng)深度整合，加速AI+教育、AI+編程、AI+游戲等領域的商業(yè)化落地應用，用戶規(guī)模擴大持續(xù)釋放推理算力需求。

　　此外，新興商業(yè)場景催生增量需求，智能體技術成為產業(yè)焦點。隨著AI+具身智能、AI+實時視頻通信、AI+云游戲、AI+文娛等低延遲應用持續(xù)落地，將帶動一線城市智算需求呈現幾何級增長。

　　面對推理算力需求將達到訓練算力百倍量級的市場預期，普惠性算力成為尤為關鍵的行業(yè)剛需。九章智算云Alaya NeW Cloud通過三大核心舉措構建中國普惠算力生態(tài)：聚焦算子優(yōu)化、模型量化、異構調度、并行優(yōu)化四大維度技術優(yōu)化，布局全球先進算力網、低門檻平臺工具、普惠智算供給體系的一體化生態(tài)建設，顯著降低算力成本，加快AI規(guī)�；�商業(yè)化落地。

　　九章云極計劃將AI原生智算云Serverless+RL創(chuàng)新架構和"一度算力"計量標準拓展至東南亞、中東等重點區(qū)域，構建覆蓋AIDC、公有云與邊緣云的全球化智算網絡;在技術應用層面，聯合生態(tài)伙伴推進國家算力網絡接入、普惠服務體系建設、開放連接三大生態(tài)創(chuàng)新，通過技術創(chuàng)新和全球化布局的雙輪驅動，打造支持智能體、大模型訓練推理、企業(yè)AI應用和科研創(chuàng)新的新一代智算云平臺。