“IPO太美好，我們卻只能想想。”

　　事實上，城市商業(yè)銀行近幾年成為了資本市場的活躍群體。有扎堆登陸或正買票進(jìn)場A股的，有轉(zhuǎn)道登陸香港股市的，但也有對主板望而卻步選擇擁抱新三板的，比如，齊魯銀行。

　　作為新三板首家城市商業(yè)銀行，且頭戴業(yè)績、市值雙大體量“光環(huán)”，齊魯銀行一直備受關(guān)注。

　　截至目前，共有135家掛牌企業(yè)發(fā)布了2017年一季報，齊魯銀行以凈利5.26億元獨占鰲頭，位居榜首。如果按照一季報的業(yè)務(wù)簡單折合全年，齊魯銀行可能是新三板上最賺錢的掛牌企業(yè)。

　　再比如，齊魯銀行過去幾年的營收和利潤也是沒得說。

　　2015年，齊魯銀行錄得營收42.32億元，同比增長19.84%;凈利潤11.96億元，同比增長9.27%。位列新三板凈利潤榜第五。

　　2016年，齊魯銀行錄得營收51.43億元，同比增長21.53%;凈利潤16.54億元，同比增長38.22%。位列新三板凈利潤榜第二。

　　2017年第一季度，齊魯銀行錄得凈利潤5.26億元，位列新三板凈利潤榜第一(截至目前共135家掛牌公司發(fā)布2017年第一季報).

　　就這數(shù)據(jù)看，齊魯銀行可謂業(yè)績“小野獸”。

　　但是，就是這么一家公司，在IPO大熱的背景下，質(zhì)地優(yōu)良、業(yè)績爆表的齊魯銀行卻沒有一絲動靜，到底是為何?

　　主板，我們來了！

　　不可否認(rèn)的是，主板市場是大多數(shù)城商行的心頭所好。

　　1、進(jìn)軍A股不僅能夠優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)、提高聲譽度和知名度;

　　2、有效補充資本金，提高應(yīng)對風(fēng)險能力;

　　3、更大的放貸空間，有助于快速擴張。

　　當(dāng)然，這只是一部分理由。最主要的，是能通過主板市場進(jìn)行融資輸血。

　　東財choice顯示，截止目前，已登陸A股市場的城商行包括寧波銀行、江陰銀行、張家港行、無錫銀行、江蘇銀行、杭州銀行、南京銀行、常熟銀行、北京銀行、上海銀行、貴陽銀行、吳江銀行。

　　另外，也有不少城商行正排隊入場A股市場。

　　東財choice顯示，截止2017月5月19日，共有8家城商行正申報IPO，包括長沙銀行、成都銀行、哈爾濱銀行、蘭州銀行、青島銀行、蘇州銀行、威海銀行、西安銀行。

　　目前這八家申報IPO的城商行均已獲證監(jiān)會反饋。

　　除了A股市場外，也有不少城商行“瞧”上了港股市場。比如盛京銀行、青島銀行、鄭州銀行、天津銀行等。

　　看著同行們一個個擠上A股、港股市場列車，為何齊魯銀行不為所動反而選擇新三板呢?

　　其實是當(dāng)年無奈于現(xiàn)實：IPO排隊太久，公司法又規(guī)定上市前公司股東不得超過200人(齊魯銀行當(dāng)年股東總戶數(shù)達(dá)4153戶)，而且齊魯銀行急切想補充其核心資本，所以掛牌新三板成為當(dāng)時最好的選擇。

　　有以下理由：

　　1、新三板具有公開轉(zhuǎn)讓、定向發(fā)行股票、發(fā)行優(yōu)先股等功能，一樣能為銀行補充資本;

　　2、一旦新三板直接轉(zhuǎn)板機制落地，像齊魯銀行這種大體量、業(yè)績好的掛牌企業(yè)更容易符合轉(zhuǎn)板要求。

　　說到這，就有個疑問了，齊魯銀行自2015年6月29日掛牌以來已有近兩年之久卻沒有一絲IPO念想，真的是想等新三板轉(zhuǎn)板機制落地嗎?

　　IPO談何容易

　　事實上，齊魯銀行一直承載著集郵黨的期待，畢竟業(yè)績、體量都還不錯。

　　而齊魯銀行至今未申報IPO是因為不想還是不能?

　　可能都有。

　　先來簡單概括齊魯銀行在新三板這兩年：

　　1、定增成功。2015年8月4日，齊魯銀行以每股3.18元募得資金近15億元;

　　2、成功發(fā)行優(yōu)先股。2016年8月4日，齊魯銀行向萬家共贏資產(chǎn)管理有限公司、新時代信托股份有限公司等七家公司發(fā)行優(yōu)先股股票2000萬股，每股票面金額為人民幣100元，按票面金額平價發(fā)行，募集資金20億元。

　　3、股票流動性較好。

　　補充一點，齊魯銀行采用協(xié)議轉(zhuǎn)讓的交易方式。

　　以上市首日至今為時間區(qū)間算得齊魯銀行日均換手率為2.2%，遠(yuǎn)超大部分協(xié)議轉(zhuǎn)讓日均換手率，甚至不亞于部分做市企業(yè)。另外，齊魯銀行上市總天數(shù)達(dá)462天，其中有交易記錄天數(shù)達(dá)453天，占比98%。

　　就萬家掛牌企業(yè)來說，齊魯銀行在新三板還是過得不錯的。

　　此前富姐就寫過一篇文章，有不少掛牌公司在新三板玩得不錯而不去申報IPO，不排除齊魯銀行有此想法。

　　但，至少到目前為止，關(guān)于IPO一事，齊魯啥都沒說。

　　不過這是一回事，能不能上又是一回事。從申報IPO條件這一維度來看，齊魯銀行要想成功IPO并不容易。

　　1、齊魯銀行金融詐騙案

　　這起案件在當(dāng)時引起了不小的反響。

　　2010年12月6日，齊魯銀行在受理業(yè)務(wù)咨詢過程中發(fā)現(xiàn)一存款單位所持“存款證實書”系偽造引發(fā)的案件。具體為上海全福投資管理有限公司董事長兼總經(jīng)理劉濟源的妻子肖潔涉嫌貸款詐騙罪、金融憑證詐騙罪、票據(jù)詐騙罪和詐騙罪，涉案金額101億元，其中涉嫌詐騙銀行100億元，涉嫌詐騙企業(yè)1.3億元。由于牽涉多家銀行及多個國企高管，又因涉及齊魯銀行的詐騙金額最多，逾70億元，因此，劉濟源案又被稱為“齊魯銀行案”。

　　齊魯銀行一時間被媒體推上了風(fēng)口浪尖，該案之所以反響重大是因為：

　　1、齊魯銀行案涉案金額超101億元，齊魯銀行損失近23億元;

　　2、全案共形成1883本案卷，案卷之多，司法史上罕見;

　　3、一家銀行前三把手一起換人，中國銀行業(yè)史上不多見。2011年3月2日，濟南市委組織部發(fā)布公告，宣布免去齊魯銀行董事長邱云章、行長郭濤、監(jiān)事長張?zhí)K寧的職務(wù);

　　4、案件涉及廳級干部9人、處級干部6人、企業(yè)管理人員5人。移送司法機關(guān)14人，給予開除黨籍、開除公職處分9人;

　　5、2012年6月27日，聊城市中級人民法院對山東省財政廳監(jiān)督檢查局原副局長李福祿受賄案作出一審宣判，以受賄罪判處被告人李福祿死刑，緩期二年執(zhí)行，剝奪政治權(quán)利終身，并處沒收個人全部財產(chǎn)。李福祿利用職務(wù)之便，幫助劉濟源為齊魯銀行拉存款達(dá)8億余元。

　　2、股東人數(shù)過多。

　　不難發(fā)現(xiàn)，齊魯銀行自掛牌至今股東戶數(shù)一直高居不下，達(dá)4000人以上。對于擬IPO企業(yè)來說，股東人數(shù)超200按照原有的法律法規(guī)是個硬傷。一些新三板企業(yè)萌生IPO之意后，出于控制股東人數(shù)、穩(wěn)定股價、方便IPO或被并購等原因，紛紛將轉(zhuǎn)讓方式從做市變更為協(xié)議。

　　齊魯銀行股東戶數(shù)之所以較多與其性質(zhì)不無關(guān)系，大多數(shù)城商行是由信用社改制而來，相對應(yīng)的股東人數(shù)也較多。

　　當(dāng)然，富姐并不是說股東人數(shù)超200人一定會對IPO造成影響。就在2017年3月16日，上海證券交易所旗下的“上交所企業(yè)上市”公眾號發(fā)布《企業(yè)改制上市30問之二十三：新三板掛牌企業(yè)IPO需要注意什么問題?》，其中就提到了股東人數(shù)超200人問題：

　　1、股東人數(shù)超過200人的新三板公司在掛牌后，如通過公開轉(zhuǎn)讓導(dǎo)致股東人數(shù)超過200人的，并不違反相關(guān)禁止性規(guī)定，可以直接申請IPO;2、如通過非公開發(fā)行導(dǎo)致股東人數(shù)超過200人，根據(jù)《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》，在進(jìn)行非公開發(fā)行時應(yīng)先獲得證監(jiān)會核準(zhǔn)，其合規(guī)性已在非公開發(fā)行時經(jīng)過審核，可以直接申請IPO.

　　也就是說，在公開轉(zhuǎn)讓的情況下且不違反相關(guān)禁止性規(guī)定，股東人數(shù)超兩百是不成問題的。