從對輿論引導(dǎo)目的看,滴滴確實(shí)在努力平息以上問題,不間斷表示對安全的責(zé)任感,企業(yè)高層也多次直接回應(yīng)抽傭問題,試圖做出“當(dāng)前抽傭并不高”話題引導(dǎo),那么,滴滴當(dāng)前究竟處在一個什么節(jié)點(diǎn),抽傭究竟高不高呢?
實(shí)際抽傭超過19% 開始考驗運(yùn)營能力
關(guān)于抽傭的問題,從去年至今滴滴高層過有兩次表述:其一為2018年9月,程維發(fā)內(nèi)部信,披露當(dāng)期上半年抽傭率為16%,凈虧損高達(dá)40億元人民幣,整體對應(yīng)GMV的毛利率為1.6%;其二為2019年4月22日,滴滴網(wǎng)約車執(zhí)行總裁陳熙在向公眾的回復(fù)中表述,滴滴對收到乘客的車費(fèi)平均抽成為19%,滴滴公司的花銷占總流水21%,虧損為2%。
有媒體對比Uber,2018年后者的抽傭率為22%,簡單可得出滴滴抽傭低于Uber堪稱良心企業(yè)的結(jié)論,這與部分網(wǎng)約車司機(jī)的觀感明顯不同。
我們認(rèn)為滴滴公布的16%抑或是19%兩組數(shù)據(jù),都無法反應(yīng)網(wǎng)約車司機(jī)的真實(shí)負(fù)擔(dān),原因在于相較于Uber,滴滴多了出租車業(yè)務(wù),而該業(yè)務(wù)并不對司機(jī)進(jìn)行抽傭。
用專車、快車以及順風(fēng)車的抽傭量對比包含了出租車業(yè)務(wù)的總交易量,抽傭率自然是被優(yōu)化和稀釋的,若考慮出租車業(yè)務(wù)影響,滴滴的抽傭率應(yīng)在20%以上。
再看業(yè)務(wù)細(xì)節(jié)。
在4月22日的信息披露中,又公布了部分成本和費(fèi)用占比,見下圖
摘自滴滴官方數(shù)據(jù)
由于滴滴采取了與總交易量之間的對比做參照,為對比清晰度,我們以財務(wù)分析常用的營收占比做參照,司機(jī)獎勵、業(yè)務(wù)營運(yùn)成本、以及納稅、支付手續(xù)費(fèi)等占營收比分別為:36.8%、52.6%和21%。
當(dāng)期虧損率應(yīng)該為10.4%。
程維披露的2018上半年數(shù)據(jù)中,運(yùn)營毛利占GMV為1.6%,當(dāng)期抽傭率為16%,毛利率大致為10%。
由于滴滴Q4公布的為運(yùn)營凈虧損,這與年中的10%的毛利率難以直接對比,不妨參考Uber數(shù)據(jù)。
Uber在2018年毛利率為50%,其中司機(jī)獎勵占營收比為8%,其他運(yùn)營支出占營收比為42%,結(jié)合此組數(shù)據(jù),以滴滴對司機(jī)激勵占比的36.8%進(jìn)行調(diào)整,滴滴Q4的毛利率大致在20%左右。
大概率是高于年中數(shù)據(jù)的。
此種表現(xiàn)可以做如下解釋:
其一,在順風(fēng)車下線之后,滴滴事實(shí)上加大了對快車、專車等可抽傭出行產(chǎn)品的貨幣化率(抽傭占總交易量由16%增加到19%),此為開源;
其二,2018年國內(nèi)出行領(lǐng)域競爭也在加劇,曹操,嘀嗒,首汽等產(chǎn)品打亂了滴滴“出行結(jié)束已經(jīng)戰(zhàn)爭”的計劃,要通過激勵措施留住司機(jī),激勵短時間內(nèi)難以停止,此為支出問題;
其三,滴滴前期快速發(fā)展,人員擴(kuò)張極快,管理費(fèi)用占比極高,2019年宣布整體裁員比例占到全員的15%,涉及2000人左右,也是意識到此問題,減低管理費(fèi)用,若實(shí)現(xiàn)裁員目的,每月則減少千萬級別支出,此為節(jié)流。
結(jié)合以上信息,相對清楚的認(rèn)識到,滴滴整體運(yùn)營尚可,并無對外表達(dá)那般悲慘,抽傭整體是也是提高的,已經(jīng)在進(jìn)行大力度的改革工作,滴滴未來的光明程度還要看接下來表現(xiàn)。
滴滴呼喚順風(fēng)車
從抽傭率來看,滴滴已經(jīng)達(dá)到了相對極限值,以Uber為例,雖然2018全年抽傭率為22%,但Q4的20.1%的抽傭率乃是6個季度內(nèi)的最低值。
Lyft在美國本土競爭力加強(qiáng),且隨著向低收入和新市場培育的新興市場發(fā)展,Uber還是要以降低抽傭率來提振司機(jī)士氣。
這與滴滴在國內(nèi)面臨情況大致相同,外部敵手并未消除,向下沉市場擴(kuò)張也在進(jìn)行,抽傭率在短時間內(nèi)很難有所提高。
年中到年末,提高抽傭率的做法在短時間內(nèi)難以施展。
因此,滴滴的改革重點(diǎn)看:1.對組織內(nèi)調(diào)整的力度,也即人員優(yōu)化能否正常進(jìn)行;2.順風(fēng)車能否快速復(fù)出。
關(guān)于順風(fēng)車,雖然外部爭議較大,但對于滴滴而言,這是一個極為高效的盈利手段。
順風(fēng)車抽傭標(biāo)準(zhǔn)為車內(nèi)所有乘客抽傭總和,若司機(jī)載三名乘客,便要被抽傭三次,抽傭比例暫不討論,其最大優(yōu)點(diǎn)在于提高滴滴的變現(xiàn)效率。
此外,從產(chǎn)品設(shè)置看,相當(dāng)部分順風(fēng)車司機(jī)與專車和快車有所不同,并不以此為主要生計來源,對抽傭并無其他產(chǎn)品那般敏感。
對滴滴改善收入意義重大。
最近,滴滴不斷在放出順風(fēng)車要復(fù)出的信號,如4月15日,滴滴順風(fēng)車負(fù)責(zé)人張瑞發(fā)表致整改“反思”公開信,并表達(dá)了對兩起安全事件的惋惜。
滴滴對順風(fēng)車的渴望顯然易見。
對于當(dāng)前的滴滴,內(nèi)外環(huán)境都稱不得友好,隨著Lyft和Uber的上市,資本市場對出行企業(yè)定價逐漸清晰,滴滴市值具有一定參考性,在中短期內(nèi)會影響融資議價能力,尤其Lyft、滴滴、Uber三家企業(yè)在股權(quán)方面的交叉,更會加劇此反應(yīng),滴滴若持續(xù)虧損,會影響現(xiàn)金流、業(yè)務(wù)的擴(kuò)張,至今仍未有時間表,其后融資壓力會不斷放大。
滴滴當(dāng)前,最需要做的乃是扭轉(zhuǎn)虧損,現(xiàn)金流正向,優(yōu)化冗余業(yè)務(wù)和人員,提高運(yùn)營執(zhí)行力和企業(yè)文化凝聚力,避免順風(fēng)車事件再次發(fā)生,如果說滴滴到今天是資本催化的結(jié)果,那么,接下來將真正考驗滴滴的運(yùn)營把控能力,對程維和柳青是個相當(dāng)大的壓力。
但若以Uber為參考,出行業(yè)務(wù)又具有以下不確定性:1.增長開始放緩,2018年Uber增速為33%,當(dāng)期Q4較上年交易量增加24.8%,其中五大都市群洛杉磯、舊金山、紐約以及倫敦和巴西的圣保羅,交易量占比高達(dá)24%。
這意味著出行在都市群的獲客和運(yùn)營效率最高,這對于要在下沉市場擴(kuò)大影響力的滴滴同樣適用,接下來運(yùn)營效率和抽傭率將成為滴滴必須面對的問題。
整體上,滴滴試圖給公眾一個“良心企業(yè)”的形象,無論是對抽傭率的解讀還是虧損率的展示,都在想盡辦法博得輿論同情。
但在運(yùn)營上,滴滴的負(fù)荷會越來越重,無論對程維,還是背后的資本都是一場艱難的考驗。
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