5月7日消息，據(jù)外媒報(bào)道，在美國(guó)第三大運(yùn)營(yíng)商T-Mobile以換股方式收購(gòu)第四大運(yùn)營(yíng)商Sprint的265億美元交易中，可能沒有人比日本軟銀集團(tuán)及其創(chuàng)始人孫正義(Masayoshi Son)更關(guān)注結(jié)果了。

　　Sprint陷入困境已有10多年，該公司高管曾向監(jiān)管機(jī)構(gòu)表示，如果T-Mobile的并購(gòu)受阻，該公司將面臨“嚴(yán)重挑戰(zhàn)”。軟銀持有Sprint價(jià)值190億美元的股份，如果交易失敗，它將首當(dāng)其沖地承受后果。

　　麥格理(Macquarie)分析師艾米·楊(Amy Yong)表示：“這將是對(duì)軟銀是否愿意拯救Sprint的一次考驗(yàn)。軟銀持有Sprint如此之多的股權(quán)，他們可能會(huì)想要拯救它，但其推出B計(jì)劃的意愿并不明顯，也不太有吸引力。”

　　分析人士認(rèn)為，如果軟銀被迫吸收Sprint，并承擔(dān)該公司390億美元的債務(wù)負(fù)擔(dān)，軟銀和孫正義可能不得不重新考慮其他更引人注目的風(fēng)險(xiǎn)投資，或出售資產(chǎn)。他們還可能不得不重新審視并購(gòu)計(jì)劃，盡管潛在的Sprint買家并不那么熱情。

　　根據(jù)一份電子郵件聲明顯示，軟銀“仍然相信T-Mobile并購(gòu)Sprint的交易將獲得批準(zhǔn)”。Sprint拒絕置評(píng)。

　　隨著美國(guó)司法部和聯(lián)邦通信委員會(huì)(FCC)的審查繼續(xù)進(jìn)行，兩家公司將交易協(xié)議的有效期延長(zhǎng)了三個(gè)月，至7月29日。分析人士已開始降低獲得批準(zhǔn)的預(yù)期。上周，Raymond James的分析師將批準(zhǔn)幾率從80%降至55%。

　　如果交易失敗，與Sprint的新合作伙伴達(dá)成新協(xié)議將是軟銀的最佳選擇，但對(duì)于通常的候選人名單而言，情況在過(guò)去一年發(fā)生了變化。迪什網(wǎng)絡(luò)公司(DISH Network)過(guò)去始終是Sprint的競(jìng)購(gòu)者，但最近開始建設(shè)自己的無(wú)線網(wǎng)絡(luò)。

　　康卡斯特公司(Comcast)和查特通信公司(Charter Communications)都已經(jīng)開始使用Verizon公司的網(wǎng)絡(luò)銷售無(wú)線服務(wù)。目前尚不清楚是否這兩家公司也會(huì)推出自己的網(wǎng)絡(luò)。

　　無(wú)線行業(yè)咨詢師Chetan Sharma表示：“有線電視公司將是天然選擇，但它們對(duì)全面并購(gòu)的興趣并不大，他們將嘗試通過(guò)銷售流程或重組進(jìn)行嘗試。”

　　Sprint執(zhí)行主席馬塞洛·克勞爾(Marcelo Claure)與軟銀首席執(zhí)行官孫正義(Son)一起，領(lǐng)導(dǎo)這家運(yùn)營(yíng)商進(jìn)行了為期三年的復(fù)興工作。通過(guò)大幅降價(jià)，Sprint阻止了大批訂戶外流。這家公司使用無(wú)線電波許可證和網(wǎng)絡(luò)設(shè)備作為抵押借了數(shù)十億美元資金，其目標(biāo)是為了達(dá)成并購(gòu)交易而穩(wěn)定業(yè)務(wù)。

　　經(jīng)過(guò)三次嘗試，孫正義終于說(shuō)服T-Mobile母公司德國(guó)電信(Deutsche Telekom AG)同意了這項(xiàng)收購(gòu)。他們斷言，合并后的公司將有足夠大的規(guī)模和資源與更大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Verizon和AT&T競(jìng)爭(zhēng)，并構(gòu)建新的5G網(wǎng)絡(luò)，提供全新的無(wú)線服務(wù)菜單。

　　不過(guò)批評(píng)該協(xié)議的人士、聯(lián)邦監(jiān)管機(jī)構(gòu)以及某些州總檢察長(zhǎng)擔(dān)心，如果無(wú)線行業(yè)的兩個(gè)最激進(jìn)減價(jià)者減少到一個(gè)，消費(fèi)者將不得不支付更多的費(fèi)用，且創(chuàng)新也會(huì)隨之減少。Sprint和T-Mobile的高管們?nèi)栽跔?zhēng)取批準(zhǔn)，Sprint將其視為生死攸關(guān)的問(wèn)題。

　　未來(lái)的5G服務(wù)是他們推動(dòng)合并的基礎(chǔ)。Sprint的生存努力是以所需的網(wǎng)絡(luò)支出為代價(jià)的。如果沒有T-Mobile的合并，這家美國(guó)第四大無(wú)線運(yùn)營(yíng)商將面臨被拋在后面的風(fēng)險(xiǎn)。業(yè)內(nèi)觀察人士并未忽視的一個(gè)事實(shí)是，Sprint擁有美國(guó)最大的中端無(wú)線電波供應(yīng)，這是所有海岸到海岸5G網(wǎng)絡(luò)的關(guān)鍵組成部分，也是這家資金緊張的公司最寶貴的資產(chǎn)。

　　克勞爾告訴監(jiān)管機(jī)構(gòu)和議員，在過(guò)去十年里，總計(jì)250億美元的虧損使得Sprint受到重創(chuàng)。該公司在一份文件中表示，沒有總部位于華盛頓貝爾維尤的T-Mobile支持，“它就沒有解決關(guān)鍵業(yè)務(wù)挑戰(zhàn)的明顯途徑”。

　　孫正義說(shuō)，他一直認(rèn)為Sprint和T-Mobile的結(jié)合是他在美國(guó)的無(wú)線戰(zhàn)略核心。但對(duì)于Sprint來(lái)說(shuō)，一個(gè)更大的擔(dān)憂可能是軟銀的創(chuàng)始人已經(jīng)失去耐心。孫正義是日本第二富有的人，也是軟銀最大的股東。孫正義將更多精力投入到愿景基金(Vision Fund)中，同時(shí)專注于每隔幾年籌集一只新的1000億美元基金。分析人士說(shuō)，孫正義對(duì)Sprint的承諾正在減弱，盡管其公司持有Sprint 84%的股份。

　　Recon Analytics公司分析師羅杰·恩特納(Roger Entner)說(shuō)：“孫正義已經(jīng)對(duì)成為無(wú)線運(yùn)營(yíng)商失去了興趣。這可以從他出售軟銀在日本的部分無(wú)線業(yè)務(wù)、他在美國(guó)的投資減少以及試圖將Sprint賣給T-Mobile的過(guò)程中看出端倪。因此，問(wèn)題已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了金錢的范疇。”(騰訊科技審校/金鹿)