11月29日，證監(jiān)會答復關于政協(xié)十三屆全國委員會第二次會議第2736號(財稅金融類255號)提案答復的函《關于臺資企業(yè)在大陸上市發(fā)展的提案》稱，證監(jiān)會鼓勵優(yōu)秀臺資企業(yè)來A股市場上市發(fā)展，現(xiàn)有政策規(guī)定臺胞臺企在大陸上市融資享受與陸資企業(yè)同等待遇。

　　而“關于以優(yōu)秀臺企為主要標的群，在新三板開啟規(guī)范轉板上市試點工作”的提案，證監(jiān)會表示，新三板企業(yè)轉板到滬深交易所市場可以通過直接轉板和首次公開發(fā)行轉板兩種方案實現(xiàn)。目前已配套直接轉板措施，后續(xù)將積極推動直接轉板工作落地。

　　事實上，一大波臺企已在路上，初估約100家臺商計劃在陸上市。截止今年4月，已經(jīng)有超過30家臺資企業(yè)在大陸A股上市融資。2016年以來，共計有10家臺資企業(yè)在大陸A股上市，募集資金約350億元人民幣。

　　與陸企享有同等待遇，

　　優(yōu)先支持這樣的臺企赴A股IPO

　　臺資企業(yè)在大陸上市，再度迎來政策利好。

　　11月29日，證監(jiān)會答復關于政協(xié)十三屆全國委員會第二次會議第2736號(財稅金融類255號)提案答復的函，對于一系列問題作出回應。

　　一、關于適當放寬對同業(yè)競爭等問題審核的標準，優(yōu)先支持符合產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略導向的龍頭臺企在A股上市。

　　證監(jiān)會表示，積極支持符合條件的臺資企業(yè)上市融資，現(xiàn)有政策規(guī)定臺胞臺企在大陸上市融資享受與陸資企業(yè)同等待遇。

　　2019年3月，證監(jiān)會進一步推動股票發(fā)行工作市場化、法治化改革，發(fā)布《首發(fā)業(yè)務若干問題解答》。其中，針對同業(yè)競爭事項，進一步簡化了核查要求。此外，對于申請在科創(chuàng)板上市的企業(yè)，同業(yè)競爭僅在造成重大不利影響的情況下才構成法律障礙。在審核實踐中，證監(jiān)會會將根據(jù)企業(yè)實際情況，積極支持符合條件的臺資企業(yè)上市，鼓勵優(yōu)秀臺資企業(yè)來A股市場上市發(fā)展。

　　二、關于給予積極布局大陸市場、支持兩岸一家親政策的中小臺企更多財政扶植待遇，優(yōu)先引導其在大陸上市。

　　證監(jiān)會答復稱，2018年，財政部會同工業(yè)和信息化部、科技部啟動實施“打造特色載體推動中小企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)升級”政策，明確2018-2022年，中央財政安排資金100億元，分三批支持引導200個優(yōu)質實體經(jīng)濟開發(fā)區(qū)打造創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)特色載體，促進中小企業(yè)高質量發(fā)展。2018年已安排25億元啟動支持100個實體經(jīng)濟開發(fā)區(qū)，其中，支持福建省實體經(jīng)濟開發(fā)區(qū)4家，廈門市實體經(jīng)濟開發(fā)區(qū)1家。上述園區(qū)在創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)扶持方面均給予臺資中小企業(yè)同等待遇。2019年將繼續(xù)予以支持。

　　三、關于以優(yōu)秀臺企為主要標的群，在新三板開啟規(guī)范轉板上市試點工作。

　　證監(jiān)會表示，新三板企業(yè)轉板到滬深交易所市場可以通過直接轉板和首次公開發(fā)行轉板兩種方案實現(xiàn)。

　　證監(jiān)會指出，實踐中，新三板掛牌公司已可以通過首次公開發(fā)行新股的方式，申請到證券交易所上市。新三板成立以來，已有安控科技、雙杰電氣、海容冷鏈、亞世光電等公司通過首次公開發(fā)行新股的方式，從新三板到滬深交易所上市。

　　2013年12月《國務院關于全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)有關問題的決定》(國發(fā)〔2013〕49 號)明確：“在全國股份轉讓系統(tǒng)掛牌的公司，達到股票上市條件的，可以直接向證券交易所申請上市交易”。目前全國股轉公司制定的一攬子改革方案中，已配套有直接轉板措施，后續(xù)證監(jiān)會將積極推動直接轉板工作落地。

　　沖擊科創(chuàng)板

　　三輪問詢后，這家臺企撤回上市申請

　　今年4月10日，國臺辦發(fā)言人馬曉光曾在新聞發(fā)布會上表示，臺資企業(yè)在科創(chuàng)板上市沒有任何政策障礙，享受與大陸企業(yè)同等待遇，吸引了眾多臺企的目光。

　　在上交所首批9家受理的科創(chuàng)板申報企業(yè)名單中，臺企和艦芯片赫然在列。值得一提的是，2018年和艦芯片巨虧26億元，且連續(xù)三年虧損，這是9家企業(yè)中唯一虧損的受理企業(yè)。

　　和艦芯片來頭不小，其在臺灣的母公司聯(lián)華電子公司是世界知名的芯片企業(yè)。臺灣是目前國際最大的晶圓產(chǎn)地，其中最為知名的就是是臺積電(臺灣積體電路制造)和臺聯(lián)電(聯(lián)華電子)。聯(lián)華電子是臺灣最早的半導體公司，也是美股上市公司，在全球市場占有率排名前三。

　　就在業(yè)界翹首以盼首家臺企登陸科創(chuàng)板時，聯(lián)電在科創(chuàng)板開板前夕決定撤回科創(chuàng)板的上市計劃。歷時四個月、三輪問詢后，和艦芯片最終沒能登陸科創(chuàng)板。

　　在業(yè)內人士看來，連續(xù)三年大虧，并沒有成為和艦芯片科創(chuàng)板上市的“絆腳石”，不過，從和艦申請上市之初，和艦與聯(lián)電之間互為子母公司關系，也存在著深厚的代銷關系，讓市場詬病。

　　第一輪問詢中，關于公司治理與獨立性的問題，和艦芯片被連環(huán)追問。第二輪問詢中，針對“同業(yè)競爭問題”公司回復并未打消疑慮，到了第三輪問詢，同業(yè)競爭被列為第一個問題。

　　歷經(jīng)三輪問詢后，關于聯(lián)電、聯(lián)芯、和艦三者的股權關系、彼此之間的同業(yè)競爭關系、技術專利授權等問題卡住，最后和艦的保薦機構長江證券建議聯(lián)電及和艦芯片撤回上市申請。

　　開門迎客7個月，科創(chuàng)板體現(xiàn)了足夠的包容性。但設立科創(chuàng)板并試點注冊制，核心在于以信息披露為核心的制度改革。注冊制的初衷，是在信披充分的情況下，對企業(yè)的價值判斷交由投資者。換言之，科創(chuàng)板不是不審，而是監(jiān)管層通過問詢的方式，讓公司把市場關心的問題說清楚。

　　和艦芯片只是臺企奔赴A股的一個縮影。2018年6月，據(jù)臺灣媒體報道，傳聞有15家臺企正計劃分拆大陸業(yè)務在A股上市，其中包括了和艦芯片。

　　見證中國創(chuàng)投行業(yè)的20年崛起歷史，智基創(chuàng)投創(chuàng)始管理合伙陳友忠在2018年曾預言，遵循鴻海-富士康的發(fā)展軌跡，將有更多的臺企集團分拆大陸業(yè)務。

　　浩浩蕩蕩

　　約100家臺商計劃在陸上市

　　追根溯源，大陸于2001年底允許臺資企業(yè)在大陸發(fā)行A股并上市。2003年底，首家臺資企業(yè)——浙江國祥制冷股份有限公司在上海證交所掛牌上市。

　　目前，在A股上市的臺企基本以中小板為主，主要集中在制造類領域，尤其是以電子設備制造、民生用品制造為主。與同期上市的大陸企業(yè)相比，臺資企業(yè)的總體規(guī)模偏小。而復盤過去16年，臺資企業(yè)謀求上市的路徑各有差異，主要有四種模式：T+A、 T轉A、直接A股、借殼A股。

　　所謂“T+A”模式，即已在臺灣證券交易所(以下簡稱“臺交所”)上市的臺灣企業(yè)，保留其在臺交所的上市主體地位，同時通過分拆、重組等方式使其大陸子公司在A股上市，從而實現(xiàn)“雙主體”上市并共享大陸、臺灣融資渠道，其中最具代表的是富士康工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)股份有限公司(簡稱“工業(yè)富聯(lián)”)。

　　2018年6月8日，工業(yè)富聯(lián)在上海證券交易所主板上市，從申報到過會僅用36天，創(chuàng)造歷史上最大的制造業(yè)A股IPO等多項A股之最。

　　按目前來看，臺企登陸A股還有巨大的增長空間。統(tǒng)計顯示，臺企在大陸上市企業(yè)家數(shù)僅占A股上市總數(shù)的1%。

　　還有哪些臺企正奔赴A股IPO呢?2018年6月，臺資企業(yè)上市公司委員會主委李明貴指出，目前初估已有約100家臺商計劃在陸上市。

　　2018年年末，南僑食品集團(上海)股份有限公司(以下簡稱南僑食品)更新了招股說明書。南僑食品表示，希望能在2019年讓上海南僑在A股掛牌交易，屆時有望成為首家登陸A股的臺灣上市食品公司。

　　招股說明書顯示，南僑食品主要從事烘焙油脂相關制品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，經(jīng)營油脂逾20年。南僑食品的間接控股股東是南僑投控，而后者在中國臺灣上市。陳飛龍為臺灣南僑控股董事長，今年已82歲高齡，其一生頗具傳奇色彩。陳飛龍素有“肥皂之子”之稱，其跨界時尚餐飲業(yè)，投資開設了寶萊納啤酒餐廳等。

　　日月光集團高層也透露，該集團正考慮推動內地業(yè)務在上海A股上市。日月光是全球最大的半導體封裝測試服務獨立供應商，最重要的子公司——日月光半導體公司已在臺灣上市。

　　2018年5月，臺資企業(yè)永和豆?jié){創(chuàng)始人林炳生對媒體公開表示永和豆?jié){籌備A股上市，永和豆?jié){1995年進入內地市場至今，在同類產(chǎn)品中占有率達近50%。據(jù)林炳生透露，選擇A股是因為市場進展以國內為主，同時，永和豆?jié){在A股上市部分是商品部分，而不是餐飲店業(yè)務，這樣的架構更符合上市條件。

　　臺資企業(yè)雖然躍躍欲試，但是受到各種因素的影響，很多企業(yè)在遞交申請時都格外謹慎。江蘇榮成科技總經(jīng)理姚長坤曾表示，與陸企相比，臺商在陸上市是一項復雜的系統(tǒng)工程，譬如最常遇到的“同業(yè)競爭”、“關聯(lián)交易”、“業(yè)務整合”等問題，都需與各領域機關溝通和協(xié)調。

　　對此，證監(jiān)會在答復中表示，針對同業(yè)競爭事項，已進一步簡化了核查要求。此外，對于申請在科創(chuàng)板上市的企業(yè)，同業(yè)競爭僅在造成重大不利影響的情況下才構成法律障礙。在審核實踐中，證監(jiān)會會將根據(jù)企業(yè)實際情況，積極支持符合條件的臺資企業(yè)上市，鼓勵優(yōu)秀臺資企業(yè)來A股市場上市發(fā)展。