5月8日，成立8年的金山云在美股掛牌上市，首日股價大漲40%，總市值達到約48億美元。

　　第二個交易日，金山云繼續(xù)高開高走。截至美東時間5月11日收盤，金山云股價報25.97美元/股，漲8.93%，市值達52億美元。

　　在接受21世紀經濟報道記者采訪時，金山云董事長雷軍坦言，現(xiàn)在回過頭看，當初下決心要做云服務，真的需要很大的勇氣。云業(yè)務是一個巨頭的游戲，需要長期的巨額投入，而金山云的家底只有10億美元，這是一個明確的投資止損線。

　　事實上，盡管有心理準備，但云計算行業(yè)競爭的激烈程度仍遠超雷軍想象。金山云最先切入的是個人云服務市場，但很快，巨頭發(fā)起的價格戰(zhàn)讓金山云選擇退出，繼而轉向公有云服務。

　　招股書顯示，金山云2017年至2019年的營收分別為12.36億元、22.18億元和39.56億元。其中，公有云業(yè)務是金山云的主要營收來源，2017年至2019年，該業(yè)務的營收占比分別為97.3%、95.1%、87.4%。

　　金山云的公有云產品主要包括計算、存儲和交付等三類服務，2019年，交付業(yè)務實現(xiàn)營收21.37億元，占公有云業(yè)務營收的61.9%，占金山云總營收的54%。

　　一位資深的云計算行業(yè)人士告訴21世紀經濟報道記者，交付業(yè)務主要包括內容分發(fā)網(wǎng)絡(CDN)、畫質增強(KIE)、集智高清 (KSHD)等。“從金山云的營收構成來看，雷軍躲開了個人云服務的價格戰(zhàn)，但CDN的價格戰(zhàn)，他肯定沒有躲掉。”

　　價格肉搏

　　在互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展過程中，CDN作為降低網(wǎng)絡擁塞、提高用戶訪問響應速度的重要工具，已經成為互聯(lián)網(wǎng)基礎設施的重要組成部分。

　　根據(jù)中國信通院發(fā)布的《內容分發(fā)網(wǎng)絡(CDN)白皮書(2015年)》顯示，2014年中國專業(yè)CDN市場收入達到38億元左右，同比增長50.6%，過去四年的復合增長率約49%，市場規(guī)模處于大幅攀升階段。最新數(shù)據(jù)顯示，2019年，中國CDN市場規(guī)模接近250億元。

　　2014年，中國的CDN市場格局是雙雄并立，網(wǎng)宿CDN業(yè)務營收占行業(yè)比重約43%，藍汛占比約37%，二者合計占據(jù)了80%的市場規(guī)模。

　　但此時，這些專業(yè)的CDN服務商身邊已經危機四伏，因為包括BAT在內的一些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開始自建CDN，并逐步開始對外提供服務。比如騰訊當時只有15%的業(yè)務流量采用外部CDN服務，其余均是通過自建CDN支撐，并開始對外提供商業(yè)服務;而阿里云CDN，從2014年3月就已經開始對外提供商業(yè)化服務。

　　2015年，是中國CDN行業(yè)的一個發(fā)展轉折點，也是傳統(tǒng)CDN服務商“噩夢”的開始。2015年3月，云計算廠商發(fā)起了CDN業(yè)務的價格戰(zhàn)，提出“2015年CDN市場價格不會再超過1.5萬/G/月”，而當時市面上的普遍價格在3萬左右，相當于降價50%。

　　同年5月，阿里云CDN率先降價21.2%，騰訊云CDN緊跟著降價25%，樂視云更是直接推出“免費”CDN，價格戰(zhàn)愈演愈烈。事實上，CDN廠商之間掀起的降價潮，對市場來說是一件喜聞樂見的事情。

　　尤其是2016年井噴的直播行業(yè)，也是CDN降價的最大受益者。上述業(yè)內人士指出，如果不是CDN價格大幅下降，高昂的寬帶成本或許就把很多創(chuàng)業(yè)公司攔在了直播行業(yè)門外。

　　2017年初，一位CDN企業(yè)高管公開表示，在新興CDN們主動出擊和互聯(lián)網(wǎng)新需求劇變的雙刺激下，CDN行業(yè)一別往日溫吞局面，正駛入一個對賣方殘酷、讓買方幸福的全新時代。

　　如其所言，整個2017年，CDN行業(yè)的主旋律仍然是“賣方殘酷”。2017年11月，阿里云宣布CDN整體降價25%，帶寬單價創(chuàng)當時國內最低;緊隨其后，騰訊將CDN價格最高降價47%，又創(chuàng)新低;同年12月，金山云宣布CDN最大降幅50%，帶寬單價最低15.6元/Mbps/月，業(yè)內驚呼“價格已擊穿行業(yè)底線”。

　　價格戰(zhàn)意味著巨額的資金投入，金山云的招股書亦顯示，2017年至2019年，其凈虧損分別為7.14億元、10.64億元和11.11億元，其中，虧損最主要的原因是IDC費用和研發(fā)費用兩方面的成本。

　　回歸理性

　　一位傳統(tǒng)CDN廠商的業(yè)務負責人告訴記者，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的加入，把“降價-提升市場份額-繼續(xù)降價-擠壓中小廠商-繼續(xù)降價-清除中小廠商-繼續(xù)降價-壟斷市場-提升價格-獲取高額利潤”這套在互聯(lián)網(wǎng)諸多領域里得到印證的打法移植到了CDN行業(yè)。

　　對于已經相對飽和的市場而言，價格戰(zhàn)確實是一個能快速切入市場的手段，而所有加入價格戰(zhàn)的服務商，目的都是快速擴大市場規(guī)模，因為CDN行業(yè)是一個強調規(guī)模效應的行業(yè)，需要依靠規(guī)模實現(xiàn)復用，從而實現(xiàn)盈利。

　　經過2015年-2017年的多輪價格戰(zhàn)，CDN的市場格局也被重新洗牌。根據(jù)2018年的中國CDN市場份額，傳統(tǒng)CDN服務商的市場被不斷瓜分，第一梯隊中僅剩網(wǎng)宿科技，阿里云、騰訊云、金山云等則迎頭趕上。

　　該負責人表示，對于云計算廠商來說，獲取市場的目的已經達到，如果一味地繼續(xù)發(fā)動價格戰(zhàn)，對企業(yè)以及整個行業(yè)的發(fā)展都沒有好處。

　　中國信通院產業(yè)與規(guī)劃研究所副主任胡海波也曾向記者表示，CDN的剛性成本全部是帶寬成本，是無法進一步壓縮的。同時，流量的成本也將隨著CDN規(guī)模擴大而線性增加，繼續(xù)價格戰(zhàn)帶來的將是虧損擴大。

　　道理確實如此，但市場上的各個CDN服務商正處于相互制衡的競爭狀態(tài)，沒有誰愿意讓競爭對手獲得價格優(yōu)勢。所以對比阿里云、騰訊云的CDN價格，從2018年底至今一直很穩(wěn)定，沒有大幅降價，但也沒有人敢漲價。

　　這個局面或許會因為運營商的插手而發(fā)生改變。據(jù)21世紀經濟報道記者獲悉，2019年底以來，中國聯(lián)通和中國移動已先后發(fā)文明確禁止IDC的低價銷售，并且對各類寬帶銷售價格作出規(guī)定。比如聯(lián)通規(guī)定靜態(tài)接入寬帶銷售單價不低于10萬/G/年。

　　運營商處在CDN產業(yè)的上游，原材料的漲價，也必將對整個產業(yè)鏈產生影響。據(jù)接近運營商人士透露，針對過往出現(xiàn)的“價格戰(zhàn)”搶占市場現(xiàn)象，運營商會加強政企業(yè)務價值管控，必要時也會采取措施凈化市場，確保行業(yè)良性競爭。

　　胡海波此前亦作出預測，未來覆蓋能力和服務能力將是CDN企業(yè)重點比拼的領域，如果面臨成本上漲的壓力，CDN行業(yè)的漲價則將成為大概率事件。

　　某云廠商人士則告訴記者，運營商的寬帶資源漲價，將成為CDN行業(yè)一個重要變數(shù)。一方面是，整個產業(yè)可能會跟著一起漲價，另外一方面，如果行業(yè)都不漲價，那廠商就要自己承擔增加的成本，這時候資金不充足的話肯定撐不住，“如果因此讓市場玩家變少，那未來行業(yè)漲價也是必然”。