元宇宙今年以來異�；馃�。許多大型上市公司重磅宣布要進(jìn)軍元宇宙，希望再造一個虛擬世界，推動了其股價的增長。那么，作為最精明的國際投行又是怎么看待元宇宙的呢?

　　摩根士丹利：元宇宙是下一個重大投資主題

　　摩根士丹利(Morgan Stanley)，業(yè)界又稱“大摩”，是一家成立于美國紐約的國際金融服務(wù)公司。摩根士丹利目前在全球42個國家的1300多個城市設(shè)有代表處，雇員總數(shù)達(dá)6萬多人，公司的客戶包括公司，政府，機(jī)構(gòu)和個人。截止至2020年12月31日，旗下管理的資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到了1.1萬億美元。

　　摩根士丹利認(rèn)為未來幾年，元宇宙相關(guān)項目將占投資的大部分。摩根士丹利在11月16日發(fā)布的研究報告中預(yù)測，未來幾年，元宇宙項目將占投資的大部分。元宇宙可以從根本上改變我們與他人交往的媒介，很可能成為下一代社交媒體、流媒體和游戲平臺。人們甚至可以學(xué)習(xí)和投資數(shù)字資產(chǎn)，例如NFT。摩根士丹利預(yù)計，到2030年，奢侈品牌的NFT市場規(guī)�？赡軙�達(dá)到560億美元。得益于元宇宙的存在，需求還可能會急劇增長。

　　此外，摩根士丹利將元宇宙視為一個8 萬億美元的潛在市場。摩根士丹利的執(zhí)行董事Brian Nowak接受福布斯采訪時表示：“與當(dāng)前的數(shù)字平臺一樣，我們預(yù)計元宇宙將主要作為虛擬產(chǎn)品/未來廣告和電子商務(wù)的平臺。”

　　Brian Nowak甚至表示摩根士丹利非常看好Meta公司，因為其核心業(yè)務(wù)的增長持久性和強(qiáng)勁的自由現(xiàn)金流，而如今它投資了數(shù)十億美元來構(gòu)建下一代社交網(wǎng)絡(luò)，具有美好的潛力以及想象力。

　　摩根士丹利也中意元宇宙第一股且是游戲公司的Roblox，它表示可以利用其 4700 萬日活用戶、元宇宙的廣告和電子商務(wù)機(jī)會。此外，他們也看好游戲行業(yè)中使用最廣泛的引擎Unity Software，認(rèn)為該引擎可能有助于為元宇宙創(chuàng)建內(nèi)容。

　　而摩根士丹利分析師Edward Stanley則表示總體而言，到2030年，NFT的市場規(guī)模可能會增長到2400億美元左右，屆時奢侈品品牌的數(shù)字資產(chǎn)將占這個市場的8%。他表示：隨著人們生活的更多方面轉(zhuǎn)向互聯(lián)網(wǎng)，未來幾年對數(shù)字時尚和奢侈品等虛擬資產(chǎn)的需求將大幅增加。

　　Edward Stanley解釋說，Web 1.0將人們與信息聯(lián)系起來，Web 2.0代表了社交媒體的迭代，而Web 3.0通常也被稱為元宇宙，是為人們可以用于互動的個人化身預(yù)留的。由于這些人類化身可以接受造型和穿著打扮，這為奢侈品牌提供了巨大的機(jī)遇。

　　美國銀行：元宇宙將為區(qū)塊鏈技術(shù)創(chuàng)造巨大的機(jī)會

　　美國銀行(Bank of America， BOA)，以資產(chǎn)計是美國第二大商業(yè)銀行(或是投行)，僅次于摩根大通。美國銀行在全世界150多個國家擁有約5,600家分行。美國銀行是美國第二歷史悠久的銀行。

　　美國銀行的分析師Haim Israel在接受 Insider的采訪時表示，元宇宙是一個巨大的機(jī)會，并表示Crypto在未來將被廣泛用作貨幣。Israel 是美國銀行研究部董事總經(jīng)理和全球策略師，此外，他還是美銀美林集團(tuán)全球主題研究團(tuán)隊的負(fù)責(zé)人。

　　然而在采訪時他也表示，現(xiàn)有的Crypto可能會因波動太大而在未來不占主導(dǎo)地位，預(yù)計某些類型的穩(wěn)定幣將占據(jù)主導(dǎo)地位。他也表示如果Crypto被廣泛用于元宇宙，傳統(tǒng)支付公司將對Crypto更感興趣。

　　Haim Israel 認(rèn)為，元宇宙將為區(qū)塊鏈技術(shù)創(chuàng)造巨大的機(jī)會。它還將導(dǎo)致數(shù)字資產(chǎn)開始廣泛用于金融交易。

　　美國銀行本身也非�？春迷�宇宙的未來發(fā)展，并將元宇宙列為對人類生活可能有革命性影響的14項科技之一。美國銀行在公布報告里表示：“元宇宙將由無數(shù)個虛擬世界互相聯(lián)結(jié)而組成，和我們的現(xiàn)實世界也緊密聯(lián)結(jié)。元宇宙將成為穩(wěn)固的經(jīng)濟(jì)模式，涵蓋工作和娛樂休閑，發(fā)展已久的各種產(chǎn)業(yè)和市場，例如金融銀行業(yè)、零售、教育、衛(wèi)生等領(lǐng)域，都將出現(xiàn)變化。”

　　美國銀行認(rèn)為元宇宙將從年輕一代尤其是Z世代中率先普及開來，而后在其他年齡層逐漸普及。Z世代將推動元宇宙的實現(xiàn)，為虛擬世界添加更多內(nèi)容，長期對元宇宙產(chǎn)業(yè)發(fā)揮重要作用。”已經(jīng)有許多媒體內(nèi)容制作者涉足沉浸式的3D體驗，包括電影電視(迪士尼)、體育(ESPN)、音樂、流媒體平臺(Netflix，網(wǎng)飛)和報紙(紐約時報)等內(nèi)容供應(yīng)商。此外，在體育活動、演唱會或時裝秀上提供‘沉浸式’前排座位非常具有商機(jī)，也提升了現(xiàn)場活動的體驗感。體驗感的提升能夠讓更多的用戶為了元宇宙買單，如今元宇宙的缺點在于體驗感尚且不足。

　　在高等教育領(lǐng)域方面，每個大學(xué)可以創(chuàng)建虛擬校園。虛擬校園的學(xué)生人數(shù)可以增加很多。學(xué)習(xí)天文學(xué)的學(xué)生能夠在虛擬世界里，體驗銀河系之間的碰撞，藝術(shù)史學(xué)生能夠觀看西斯汀教堂(Sistine Chapel)。在醫(yī)學(xué)和遠(yuǎn)程醫(yī)療方面，元宇宙可以用來開發(fā)新的醫(yī)療服務(wù)。醫(yī)療服務(wù)的數(shù)字化解決方案現(xiàn)在有越來越多的需求，新冠疫情在這方面更起到了推波助瀾的效應(yīng)。電子商務(wù)也是如此，新冠疫情為電子商務(wù)帶來成倍的增長。美國銀行相信，元宇宙將吸引消費者在虛擬世界中消費更多。

　　投行伯恩斯坦：小公司難以跟巨頭競爭

　　伯恩斯坦( Alliance Bernstein Holding L.P.)是一家全球資產(chǎn)管理公司，在全球范圍內(nèi)為機(jī)構(gòu)、高凈值和散戶投資者提供投資管理和研究服務(wù)。其總部位于田納西州的納什維爾，該公司還在世界各地設(shè)有辦事處。截至 2021 年 4 月 25 日，其管理的資產(chǎn)約為 6860 億美元。

　　伯恩斯坦認(rèn)為，至少就目前而言，元宇宙帶來的是一種進(jìn)化，而不是變革。一些元宇宙相關(guān)的設(shè)備已經(jīng)到位：如Meta的Quest VR頭盔(最新的Oculus Quest 2甚至是大受好評)、微軟的HoloLens等硬件都提供了鏈接元宇宙的橋梁。

　　而其他實現(xiàn)元宇宙的技術(shù)包括網(wǎng)絡(luò)、半導(dǎo)體、硬件、網(wǎng)絡(luò)即服務(wù)(NaaS)、應(yīng)用程序以及操作系統(tǒng)等，亞馬遜、蘋果、谷歌、微軟、英偉達(dá)、高通、騰訊等公司都在這些領(lǐng)域默默耕耘，為元宇宙的建設(shè)貢獻(xiàn)。伯恩斯坦認(rèn)為，消費者和企業(yè)最終都會采用這項技術(shù);這當(dāng)中的企業(yè)非常有可能會引領(lǐng)元宇宙推廣這一潮流。

　　伯恩斯坦也表達(dá)了小公司難以在元宇宙立足的觀點。鑒于所需的技術(shù)創(chuàng)新和規(guī)模，小公司可能很難與科技巨頭進(jìn)行廣泛的競爭。例如，蘋果多年來對擴(kuò)展現(xiàn)實(AR/VR) 的投資、在消費硬件領(lǐng)域的專業(yè)知識以及其品牌的信譽(yù)，可能會以某種方式在元宇宙中獲得回報。

　　杰富瑞（Jefferies）：元宇宙將會顛覆人類的生活方式

　　杰富瑞集團(tuán)有限公司(Jefferies Group LLC)，總部位于美國紐約，是一家全球性的投資銀行。在全球25個地區(qū)設(shè)有代表處;包括紐約、洛杉磯、舊金山、倫敦、迪拜、香港及東京。2020年旗下管理的資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到530億美元。

　　杰富瑞投行表示，元宇宙將對人類生活造成有史以來最大的破壞，投資者需要做好準(zhǔn)備。如今投資者需要將元宇宙視為早期的互聯(lián)網(wǎng)。

　　華爾街對元宇宙越來越感興趣。然而，機(jī)構(gòu)需要猜測它會是什么樣子，這使得投資變得困難。杰富瑞曾表示，隨著華爾街銀行家們對虛擬世界和經(jīng)濟(jì)的想法感到熱情，元宇宙將是對我們生活方式的最大顛覆。

　　以杰富瑞股票策略師Simon Powell為首的分析師在一份報告中寫道：一個單一的元宇宙可能需要十多年的時間來發(fā)展建設(shè)。但隨著它的發(fā)展，它有可能破壞人類生活中的幾乎所有事物。疫情大流行加速了各種技術(shù)的采用，這種向在線世界的轉(zhuǎn)變將繼續(xù)下去。

　　Simon Powell表示，投資者最初應(yīng)該專注于幫助從互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)建元宇宙所需的硬件;然后查看將托管它的軟件;然后專注于將密切參與其中的業(yè)務(wù)。

　　在某些元宇宙中，人們可以賺取Crypto并交易NFT。虛擬土地在 Decentraland 的銷售速度很快;而更夸張的是 The Sandbox 的一塊地塊售價為 430 萬美元。

　　華爾街分析師表示：它可以從根本上改變我們與他人交往、觀看音樂表演、與時尚品牌互動、學(xué)習(xí)和推測 NFT 或游戲皮膚等數(shù)字資產(chǎn)的媒介。然而，目前還不清楚元宇宙將采取什么形態(tài)，此一不確定將會給投資者帶來投資上的煩惱。

　　有許多人懷疑元宇宙，以前類似元宇宙的技術(shù)或者產(chǎn)品例如虛擬現(xiàn)實耳機(jī)，已被證明是令人失望的失敗。鑒于發(fā)布的相關(guān)產(chǎn)品很少，Solana (一個為以太坊提供服務(wù)的區(qū)塊鏈平臺)的聯(lián)合創(chuàng)始人 Raj Gokal 認(rèn)為元宇宙是過度炒作的概念。

　　但杰富瑞的分析師表示，游戲可能是未來幾年最大的行業(yè)贏家，因為許多的 Z 世代和千禧一代已經(jīng)開始玩像 Roblox 這樣的沙盒平臺類游戲。杰富瑞認(rèn)為區(qū)塊鏈技術(shù)將在元宇宙中發(fā)揮重要作用，因此它建議關(guān)注像 Coinbase 這樣的加密公司。

　　數(shù)字資產(chǎn)投行Grayscale：元宇宙可能很快達(dá)到1萬億美元的市值

　　Grayscale Investments于2013年1月創(chuàng)立。如今Grayscale Investments是數(shù)字資產(chǎn)界的投行之一。截止至2021年9月1日，旗下管理的資產(chǎn)來到了440億美元。Grayscale Investments相信數(shù)字貨幣將徹底改變?nèi)缃駛鹘y(tǒng)的經(jīng)濟(jì)、政治和社會系統(tǒng)。

　　Grayscale Investment于2021年1月發(fā)布了名為《THE METAVERSE：Web 3.0 Virtual Cloud Economies》的元宇宙報告。該報告的亮點在于Grayscale認(rèn)為元宇宙成為一萬億美元的市場。

　　該投資巨頭指出，元宇宙的機(jī)會遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了游戲領(lǐng)域，還涉及廣告、數(shù)字活動、社交商務(wù)和硬件等領(lǐng)域。

　　元宇宙未來市場的組成

　　來源：Grayscale元宇宙報告

　　該報告認(rèn)為元宇宙將由以下部分組成：

　　·支付網(wǎng)絡(luò)：元宇宙經(jīng)濟(jì)體可以使用自己的數(shù)字貨幣，如 MANA，或它們所建立的第一層基礎(chǔ)加密云經(jīng)濟(jì)平臺的貨幣，如以太坊(ETH)。

　　·去中心化金融：去中心化交易所允許用戶交易游戲內(nèi)物品，而借貸平臺允許用戶在他們的虛擬土地上貸款。

　　·NFT 商品：玩家可以從其他創(chuàng)作者那里購買 NFT，并將它們帶入其他虛擬世界進(jìn)行展示或出售。

　　·去中心化治理：法律框架從中心化公司手中奪回對數(shù)字經(jīng)濟(jì)的控制，并允許全球用戶自行決定其集體擁有的虛擬空間的規(guī)則。

　　·去中心化云：Filecoin 等文件存儲解決方案為 Web 3.0 元宇宙世界提供了一個去中心化的基礎(chǔ)設(shè)施解決方案來存儲數(shù)據(jù)，而 Livepeer 等服務(wù)則為虛擬世界提供了去中心化的視頻轉(zhuǎn)碼基礎(chǔ)設(shè)施。