作為傳統(tǒng)零食消費(fèi)品類，雪糕市場在2022年迎來了一次意料之外的景氣。不但市場規(guī)模增速領(lǐng)跑消費(fèi)品領(lǐng)域，多個不同行業(yè)的頭部公司還紛紛入局雪糕市場，包括貴州茅臺(600519.SH)、恒順醋業(yè)(600305.SH)、五菱宏光(00305.HK)等多個產(chǎn)業(yè)頭部公司紛紛跨界雪糕，并推出相應(yīng)產(chǎn)品，取得不俗表現(xiàn)。

　　公開數(shù)據(jù)顯示，今年以來，我國已新增3000余家冰淇淋相關(guān)企業(yè)。雪糕行業(yè)備受追捧，傳統(tǒng)行業(yè)能否實(shí)現(xiàn)新的突破?

　　01、市場規(guī)模逐年擴(kuò)大，大品牌優(yōu)勢較為明顯

　　先來看雪糕的市場規(guī)模，近年來，隨著居民消費(fèi)水平的提高，消費(fèi)升級，食品飲料市場高速增長，與大部分消費(fèi)品類相比，雪糕市場增速較為明顯。從2015到2021年，雪糕行業(yè)的市場規(guī)模由不足900億增長至1600億，年復(fù)合增速超過10.1%，成為同期增長最快的消費(fèi)品之一。

　　雪糕行業(yè)備受外部玩家青睞，在整體向下的大環(huán)境背景下雪糕市場為什么仍然能保持增速發(fā)展?原因主要有兩點(diǎn)：一是產(chǎn)品高端化升級的提價邏輯，產(chǎn)品溢價加大;二是得益于電商渠道的推動，銷量不斷提高。

　　先說前者，近些年來雪糕價格提升明顯。根據(jù)相關(guān)公開數(shù)據(jù)表明，從2015年到2020年，中國整體冰淇淋產(chǎn)品平均單價上漲了30%，而部分高端品牌價格直接上漲到了3倍-5倍。雪糕漲價有一定原材料成本上漲的原因，同樣也有企業(yè)自身希望提價增厚利潤的因素在。一方面，雪糕廠商通過引入更高端的原材料，提高產(chǎn)品品質(zhì);另一方面，為了推廣“高價雪糕”的附加值，品牌需要加大營銷費(fèi)用的支出，雪糕廠商通過邀請網(wǎng)紅、大力發(fā)展小紅書等內(nèi)容平臺并積極與IP進(jìn)行合作。比如蒙牛與姜子牙、原神進(jìn)行聯(lián)名營銷，來實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品溢價。

　　再來看電商渠道的影響，公開數(shù)據(jù)顯示，2021年，雪糕線上銷售額增速是線下的4倍，雪糕線上線下的銷售占比也從2020年的5%和95%，提升至2021年的20%和80%。2018年我國冰淇淋線上的品牌數(shù)量僅為60家左右，2019年已經(jīng)上漲到140多家，目前線上的冰淇淋品牌數(shù)量已經(jīng)有超過300家之多。電商銷售渠道的火熱，吃到了直播帶貨的紅利，趕上了新消費(fèi)的浪潮，但如此多的品牌在線上競爭，如何勝出是一道考驗(yàn)。

　　02、雪糕企業(yè)收入持續(xù)增長，利潤空間較大

　　一直以來，雪糕市場算是寡頭壟斷的市場，蒙牛、伊利、雀巢、和路雪等經(jīng)典品牌在市占率上處于領(lǐng)跑地位。2021年，伊利、和路雪、蒙牛、雀巢4家企業(yè)所占市場份額分別為19%、15%、9%、8%。與此同時，作為區(qū)域強(qiáng)勢品牌，八喜、天冰、德氏、光明的市場份額分別是6%、3%、3%、1%。對于雪糕企業(yè)而言，高定價、高成本下，能否實(shí)現(xiàn)高盈利?

　　據(jù)公開資料顯示，蒙牛乳業(yè)(02319.HK)2021年末總收入881.42億元，同比上升 15.9%，其中，冰淇淋業(yè)務(wù)年內(nèi)收入42.40億元，同比提升61.0%，增幅較大，占蒙�？偸杖氲�4.8%;公司毛利為323.90億元，受原料鮮奶價格同比上升的影響，毛利率較去年下降1.0個百分點(diǎn)至36.7%，但仍然保持較高的水平，盈利能力較強(qiáng)。

　　同樣，伊利股份2021年財(cái)報(bào)顯示,包括冰淇凌業(yè)務(wù)在內(nèi)的冷飲產(chǎn)品,其營業(yè)收入為71.6億元, 同比增長16.28%，毛利率為40.27%。根據(jù)八喜的母公司三元股份公司的財(cái)報(bào)顯示，2016—2021年，三元股份冰淇淋業(yè)務(wù)的毛利率維持在30%以上的水平。即便是2020年，新冠肺炎疫情暴發(fā)，其毛利率也只是下跌至21.73%，一年后，這一數(shù)據(jù)又再次回到新冠肺炎疫情之前的水準(zhǔn)。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2021年三元股份的冰淇淋業(yè)務(wù)營收13.22億元，增長10.14%，毛利率為31.7%。主要得益于電商渠道的推廣。

　　以此來看，雪糕企業(yè)的盈利能力相較于其他消費(fèi)品類略高，加之近來網(wǎng)紅雪糕的熱潮，雪糕行業(yè)較大的利潤空間也是諸多非專業(yè)選手、投資機(jī)構(gòu)爭相涉足的原因。

　　03、浪潮涌現(xiàn)，喧囂后的市場終究會回歸到理智

　　數(shù)據(jù)顯示，近五年來，我國每年均有超5000家企業(yè)成立。其中2017年為增量最多的一年，超八千家企業(yè)成立;2021年新增企業(yè)較少，共有五千余家。2022以來，我國已新增3000余家雪糕相關(guān)企業(yè)。雪糕賽道近幾年的發(fā)展較為火爆，但雪糕企業(yè)的未來發(fā)展仍然存在一定隱憂，這既有賽道本身存在的問題，也有提價為企業(yè)帶來的負(fù)面影響。

　　從賽道本身看，雪糕是一個四季不均衡的品類，夏季是雪糕銷售的旺季，但到了冬季則大概率無人問津。也正是銷售存在強(qiáng)季節(jié)性特征，過去專注做雪糕單一品類的企業(yè)很難跑出來。公開數(shù)據(jù)顯示，2021年僅6-8月的雪糕的銷售額就占據(jù)全年的83%。難以突破季節(jié)瓶頸，也是新入局雪糕企業(yè)面臨的較大挑戰(zhàn)。

　　從雪糕價格上來看，近幾年，雪糕價格的不斷上漲，也一定程度產(chǎn)生了用戶復(fù)購難的問題，前段時間，天價雪糕將鐘薛高推到了風(fēng)口浪尖，備受市場爭議;茅臺入局雪糕市場，推出茅臺冰淇淋，受到市場的廣泛關(guān)注，帶來不少流量，貴州茅臺董事長丁雄軍說茅臺冰淇淋是科技創(chuàng)新、商業(yè)模式創(chuàng)新的結(jié)果，然而，茅臺冰激凌其實(shí)就是采用“1+1”的方式，和蒙牛合作，在冰激凌里加入很少比例的53°茅臺酒，原味和香草冰淇淋的添加量為2%、青梅煮酒口味的添加量是1.6%。這種“蹭熱度”一般的創(chuàng)新，更多是依靠用戶的獵奇心理來獲取銷量，市場自然難以持久。

　　總的來說，雪糕行業(yè)固然保持著不錯的發(fā)展勢頭，但憑借網(wǎng)紅營銷帶來的價格虛高，雖能使消費(fèi)者產(chǎn)生“嘗鮮”的需求，但產(chǎn)品價格脫離產(chǎn)品價值，卻很難帶來較高的復(fù)購。新鮮感退卻后，終將回歸本質(zhì)，品牌需要做的是將產(chǎn)品做好，不能只是局限于使用外包裝和營銷宣傳讓消費(fèi)者抱著“嘗鮮”的心態(tài)購買。作為必需品，性價比高才是消費(fèi)者一直的需求。