北京時(shí)間2023年6月1日下午，B站發(fā)布了2023年*季度未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告。

　　坦白來(lái)講，此份財(cái)報(bào)稍顯平淡。2023年Q1，B站總營(yíng)收達(dá)51億元人民幣，同比增長(zhǎng)僅為0.3%。繼上個(gè)季度達(dá)到3.26億月活之后，B站*季度MAU繼續(xù)維持在3億以上水平，達(dá)3.15億，環(huán)比下滑3.4%;DAU則達(dá)到9370萬(wàn)，同比增長(zhǎng)18%，環(huán)比微增1%;其中DAU占MAU的比例首次達(dá)到了30%。

　　尤其值得關(guān)注的是，B站*季度凈虧損為6.3億元，較去年同期的22.82億元大幅收窄72%，環(huán)比收窄58%。

　　在衡量盈利能力的幾個(gè)數(shù)據(jù)方面，B站一季度毛利率為22%，毛利潤(rùn)同比增長(zhǎng)37%;總運(yùn)營(yíng)費(fèi)用同比減少11%，其中，市場(chǎng)及銷(xiāo)售費(fèi)用同比減少30%。為B站收入貢獻(xiàn)*的依然是增值服務(wù)，單季收入21.6億元，同比增長(zhǎng)5%;其次是廣告業(yè)務(wù)，為12.7億元，同比增長(zhǎng)22%，市場(chǎng)份額略有提升。

　　在去年發(fā)布Q2財(cái)報(bào)時(shí)，副董事長(zhǎng)兼COO李旎曾在電話會(huì)中提出“以增長(zhǎng)為中心，堅(jiān)持社區(qū)優(yōu)先，生態(tài)跟商業(yè)雙驅(qū)動(dòng)”的戰(zhàn)略目標(biāo)，被認(rèn)為是B站*次把商業(yè)化和生態(tài)、社區(qū)提到了一樣的位置。

　　而從最新Q1財(cái)報(bào)來(lái)看，B站通過(guò)裁員來(lái)降本的策略已經(jīng)階段性開(kāi)始見(jiàn)效。

　　但在亮眼數(shù)據(jù)的背后，是曾經(jīng)的支柱業(yè)務(wù)——游戲，更顯落寞，*季度B站游戲收入為11.3億元，繼續(xù)維持上季度Q4的衰減趨勢(shì)，同比大減16.7%。

　　過(guò)去4年間，市場(chǎng)見(jiàn)證了B站在資本市場(chǎng)的成功和“破圈”，也見(jiàn)證了B站游戲的一步步衰落。不久之前，一則前B站游戲負(fù)責(zé)人張峰離職，B站游戲近乎裸奔半年的消息在圈子內(nèi)不脛而走。隨著陳睿親自“掛帥”，在2024年實(shí)現(xiàn)盈利的目標(biāo)壓力下，B站游戲急轉(zhuǎn)直下的趨勢(shì)似乎并未減緩。如今的游戲行業(yè)早已不是當(dāng)初僅憑聯(lián)運(yùn)代理就能一招鮮吃遍天的形勢(shì)，加之其自身的自研游戲又接連碰壁，叫停工作室，游戲還能再次成為拯救B站的功臣嗎?

　　聯(lián)運(yùn)代理沒(méi)運(yùn)氣？B站守株待兔

　　距離B站在納斯達(dá)克掛牌上市已經(jīng)過(guò)去5年，如果說(shuō)一開(kāi)始B站的虧損問(wèn)題還能被快速增長(zhǎng)的用戶數(shù)據(jù)所掩蓋，但隨著增速的放緩，始終沒(méi)有得到有效緩解的虧損問(wèn)題終于無(wú)法再被忽視，而其中B站游戲業(yè)務(wù)也從曾經(jīng)的營(yíng)收扛把子，漸漸淪落到營(yíng)收的吊車(chē)尾。

　　當(dāng)然B站游戲弱化下行本質(zhì)上是主動(dòng)為之的結(jié)果，正如CEO陳睿所說(shuō)，B站最終會(huì)是一個(gè)文化品牌公司。就像迪斯尼最早是一家漫畫(huà)或電影公司，但最終它是一家文化品牌公司，因此證明自己不是一家游戲公司既是陳睿，也是B站的心中執(zhí)念。在上市之后，B站就一直想擺脫游戲公司的名頭——外界稱(chēng)之為“去游戲化”，B站稱(chēng)之為“多元化變現(xiàn)”。

　　但實(shí)事求是的講，B站游戲業(yè)務(wù)的夢(mèng)幻開(kāi)局，是有一定運(yùn)氣成分加持的。

　　在嗶哩嗶哩的招股書(shū)中提到：“2015年、2016年和2017年，我們分別有65.7%、65.4%和83.4%的收入來(lái)自手機(jī)游戲……我們的手機(jī)游戲通常是免費(fèi)的，我們提供游戲內(nèi)虛擬物品，可通過(guò)以下途徑出售我們產(chǎn)生移動(dòng)游戲收入”。

　　以代理為例，數(shù)據(jù)顯示上市之前B站的收入接近60%都來(lái)自一款代理游戲——《Fate/Grand Order》(簡(jiǎn)稱(chēng)FGO)，另一款《碧藍(lán)航線》也貢獻(xiàn)了11%的收入，游戲業(yè)務(wù)在B站整體收入中的占比更是高達(dá)83%，人送外號(hào)“小騰訊”。依托《Fate》系列動(dòng)漫在國(guó)內(nèi)的超高人氣，二次元粉絲們替B站敲開(kāi)了納斯達(dá)克的大門(mén)。

　　然而B(niǎo)站卻并沒(méi)有好命撿到下一個(gè)《FGO》，從20年開(kāi)始，B站游戲開(kāi)始增長(zhǎng)乏力，到去年甚至已經(jīng)開(kāi)始負(fù)增長(zhǎng)，某種程度來(lái)講，這也是導(dǎo)致前B站游戲負(fù)責(zé)人張峰去職的直接原因。

　　在此前，由于用戶垂直、粘性好以及付費(fèi)意愿高，B站十分愿意代理中小開(kāi)發(fā)商的游戲，借助行業(yè)地位拿到更高的話語(yǔ)權(quán)和分成，據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2020年12月，B站*代理的43款游戲中，有35款來(lái)自于中小型開(kāi)發(fā)商，憑此其*代理的收入曾一度高達(dá)70%。

　　但隨著游戲版號(hào)收緊、上游游戲供應(yīng)大幅縮減，B站只能更多轉(zhuǎn)向聯(lián)運(yùn)，但聯(lián)運(yùn)的話語(yǔ)權(quán)和分成自然更低，甚至近年來(lái)研發(fā)商地位崛起之后，導(dǎo)致B站幾乎淪為名副其實(shí)的游戲管道工。

　　并且在新品游戲乏力的同時(shí)，B站現(xiàn)有已上線的產(chǎn)品也都處于生命周期的中后期，營(yíng)收能力均出現(xiàn)不同程度的下滑。例如在過(guò)去幾年財(cái)報(bào)中提到的代理游戲，包括《BanG Dream少女樂(lè)團(tuán)派對(duì)》《公主連結(jié)》《坎公騎冠劍》等產(chǎn)品，三款游戲分別是B站2019、2020、2021年的重點(diǎn)產(chǎn)品，它們的長(zhǎng)線生命力雖然也確實(shí)保持得不錯(cuò)，在2022年依然能擁有億級(jí)流水。

　　但據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年《公主連結(jié)》國(guó)服流水約為1.77億元，《坎公騎冠劍》國(guó)服流水約為1.96億元，《BanG Dream》國(guó)服流水約為0.84億元。而此前的臺(tái)柱FGO雖然早已大不如前，但依然穩(wěn)穩(wěn)占據(jù)營(yíng)收大頭，2022年全年約為5.36億元左右。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，B站代理產(chǎn)品的營(yíng)收匯總可得流水大約10億元，只占B站全年游戲營(yíng)收50億元的20%，再除去自研占比5%，可知B站2022年渠道聯(lián)運(yùn)營(yíng)收在37億元以上，占比75%。從這個(gè)數(shù)據(jù)可以看出，B站游戲營(yíng)收的大頭其實(shí)已經(jīng)悄然轉(zhuǎn)向聯(lián)運(yùn)，不再依靠來(lái)自于單一品類(lèi)的游戲，而是呈現(xiàn)出一種去中心化多點(diǎn)并行的形態(tài)。

　　或者換而言之，目前的B站并沒(méi)有可以獨(dú)挑大梁的代表之作，而是多靠數(shù)量?jī)?yōu)勢(shì)撐起營(yíng)收。

　　當(dāng)然*值得欣慰的是，隨著版號(hào)的開(kāi)放，B站作為游戲用戶聚集最高的平臺(tái)，未來(lái)在聯(lián)運(yùn)游戲方面有很大的提升空間。此次財(cái)報(bào)給出的預(yù)期也比較樂(lè)觀：“隨著游戲版號(hào)審批的恢復(fù)，未來(lái)幾個(gè)季度，B站將在國(guó)內(nèi)發(fā)布8款新游戲，其中包括備受期待的《閃耀!優(yōu)俊少女》和B站*自研女性向游戲《搖光錄：亂世公主》及二次元卡牌游戲《依露希爾：星曉》。過(guò)去兩個(gè)月內(nèi)，B站成功聯(lián)運(yùn)了熱門(mén)手游《崩壞：星穹鐵道》《重返未來(lái):1999》，展現(xiàn)了B站在二次元游戲領(lǐng)域的強(qiáng)大影響力。”

　　其中《崩壞：星穹鐵道》作為米哈游接棒《原神》的扛旗產(chǎn)品，據(jù)DateEye數(shù)據(jù)顯示，《崩鐵》全球上線前15天，大陸(僅iOS)+海外版(iOS+谷歌)合計(jì)產(chǎn)生至少6500萬(wàn)美金收入(約合4.5億人民幣，不包括大陸的安卓端)。目前來(lái)看反響口碑都屬上乘，B站作為聯(lián)運(yùn)方，大概率也能跟著喝口湯。

　　不過(guò)從B站過(guò)往的經(jīng)歷來(lái)看，這些年B站游戲就像一個(gè)等風(fēng)來(lái)的風(fēng)箏，總是將命運(yùn)系于他人之手。

　　《新立場(chǎng)》認(rèn)為游戲作為B站眼下的大戰(zhàn)略，最重要的不是什么時(shí)候超越米哈游、莉莉絲、疊紙等，而是實(shí)事求是認(rèn)清差距，打造自身游戲工業(yè)化能力，而不是守株待兔，賭什么時(shí)候還會(huì)再有《FGO》代理類(lèi)爆款游戲。并且，聯(lián)運(yùn)的《崩鐵》能否成為下一個(gè)《FGO》，其實(shí)也是一個(gè)大大的問(wèn)號(hào)。

　　自研碰壁，團(tuán)隊(duì)大逃殺模式幾時(shí)休？

　　在張峰掌舵B站游戲的幾年里，B站做發(fā)力自研的困難首先來(lái)自于張峰本人。

　　作為陳睿的老部下，雖然他在金山軟件的時(shí)候負(fù)責(zé)的是市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)，但他之前也曾擔(dān)任搜狗某業(yè)務(wù)線的總經(jīng)理，負(fù)責(zé)搜索在線游戲業(yè)務(wù)，在人人的時(shí)候也擔(dān)任過(guò)游戲運(yùn)營(yíng)中心副總監(jiān)。所以2016年陳睿把他調(diào)來(lái)做B站的游戲和PUG視頻業(yè)務(wù)副總裁，其實(shí)經(jīng)過(guò)了深思熟慮的。

　　于B站而言，張峰是個(gè)不折不扣的有功之臣，他也確實(shí)做了一些事情，像《FGO》和《碧藍(lán)航線》都是他任上引進(jìn)的，創(chuàng)造的高流水直接推動(dòng)了B站在納斯達(dá)克敲鐘。

　　在張峰來(lái)B站之前，B站游戲團(tuán)隊(duì)規(guī)模還不到100人，他上任后做了多次組織架構(gòu)調(diào)整，迅速把整體團(tuán)隊(duì)規(guī)模擴(kuò)充到了300人以上，搭建起來(lái)了現(xiàn)在B站游戲的架構(gòu)。到游戲業(yè)務(wù)匯報(bào)線從他那里轉(zhuǎn)到陳睿的時(shí)候，人數(shù)已經(jīng)突破千人。

　　但張峰職業(yè)生涯前期跟游戲業(yè)務(wù)產(chǎn)生的碰撞，并不足以支撐他帶領(lǐng)B站游戲走出一條自研之路。在人人游戲的時(shí)候，他的工作是已有游戲的運(yùn)營(yíng)，這跟從頭研發(fā)一款新游戲基本沒(méi)有任何共通性。而他多年前在搜狗時(shí)負(fù)責(zé)的搜索在線游戲業(yè)務(wù)，在內(nèi)容和形式上跟后來(lái)B站要做的二次元游戲賽道更談不上什么交集。

　　一款優(yōu)質(zhì)二次元游戲的研發(fā)相比其他類(lèi)型的游戲，其實(shí)更需要負(fù)責(zé)人本身對(duì)動(dòng)漫和整個(gè)相關(guān)的生態(tài)有熱愛(ài)和了解，通過(guò)深刻的內(nèi)容理解走精品路線才能俘獲用戶的青睞，《原神》和后來(lái)《崩壞：星穹鐵道》的成功都證明這一點(diǎn)。相較起來(lái)，一般的FPS和MOBA類(lèi)游戲更加“粗暴直接”。但二十多年前就畢業(yè)的張峰，據(jù)說(shuō)他“本人既不太玩游戲，也缺乏對(duì)二次元用戶的理解”。

　　對(duì)內(nèi)容的陌生和對(duì)游戲研發(fā)管理經(jīng)驗(yàn)缺乏，最終促使張峰采取了“寬進(jìn)嚴(yán)出”的大逃殺策略。在人才和其他資源均有限的情況下，卻又選擇多個(gè)項(xiàng)目并行，這是張峰試圖以小成本鎖定好苗子后再集中鋪量開(kāi)發(fā)。后來(lái)的結(jié)果是資源在多個(gè)項(xiàng)目間分散消耗，導(dǎo)致進(jìn)度相互卡殼，大逃殺最后“無(wú)人幸存”。

　　之前根據(jù)公開(kāi)披露的信息，有媒體曾統(tǒng)計(jì)過(guò)B站自研投入的人力成本過(guò)去三年超過(guò)5億元，約 50 次對(duì)外投資行為里，只有少數(shù)披露了投資金額，但即便保守估計(jì)這部分投入也有17.2億。

　　但如此大的投入?yún)s鮮有產(chǎn)出。2021年以前，《神代夢(mèng)華譚》是B站*運(yùn)營(yíng)的自研游戲，但其在iOS+Google Play雙端流水占總收入比例還不足0.1%，幾乎可以忽略不計(jì)，該游戲也于去年年底停運(yùn)。嚴(yán)峻的局面迫使張峰不得不采取措施“精兵簡(jiǎn)政”。根據(jù)媒體報(bào)道，2022年5月B站游戲裁員時(shí)，比例在20%-30%，其中個(gè)別項(xiàng)目達(dá)到70%。隨后B站回應(yīng)稱(chēng)，傳聞不實(shí)，有部分業(yè)務(wù)調(diào)整，沒(méi)有大規(guī)模裁員。

　　而陳睿接手這個(gè)攤子后，首要的任務(wù)依舊是延續(xù)這條收縮主線。

　　最新的消息是，B站廣州游戲工作室5月11日組織全體員工召開(kāi)內(nèi)部會(huì)議。公司計(jì)劃砍掉兩個(gè)在研項(xiàng)目：《仙劍奇?zhèn)b傳》IP項(xiàng)目和《代號(hào)W9》，已上線項(xiàng)目《霓虹序列》也進(jìn)入了待定名單——正常維護(hù)直到正式通知下來(lái)。上述項(xiàng)目組成員的去留尚不明晰，普遍都處于等待后續(xù)通知的狀態(tài)，開(kāi)發(fā)工作也已停止。

　　廣州游戲工作室是去年B站收購(gòu)廣州心源互動(dòng)而來(lái)，在被B站收購(gòu)之前一年的“心源品鑒會(huì)”，該公司曾曝光過(guò)四款項(xiàng)目，分別為《代號(hào)RW-S8》《代號(hào)RW》《雛蜂：深淵天使》和《鎮(zhèn)魂街：天生為王》。

　　《代號(hào)RW》是一款用虛幻4引擎開(kāi)發(fā)的開(kāi)放世界動(dòng)作游戲，本來(lái)預(yù)計(jì)和《代號(hào)RW-S8》共同組成原創(chuàng)IP“RW宇宙”，計(jì)劃是以動(dòng)作為核心，結(jié)合不同元素推出不同主題和玩法，《代號(hào)RW》的同名原創(chuàng)動(dòng)畫(huà)也一度正在籌備。如今兩款“RW”的結(jié)局也意味著當(dāng)年計(jì)劃打造一個(gè)全新原創(chuàng)IP“RW宇宙”的野心落空了。

　　目前，B站自研項(xiàng)目里*表現(xiàn)還不錯(cuò)的只有《依露希爾：星曉》。該游戲在背景上跳脫出了近幾年流行的末世、科幻等題材，在“奇幻”的基礎(chǔ)上融入了“歌劇”等設(shè)定元素，使其獨(dú)特的“歌劇幻想”題材在手游市場(chǎng)上獨(dú)樹(shù)一幟。

　　玩法上，《依露希爾：星曉》也做出了一定的差異化，四名上陣角色的組合帶來(lái)多樣化的戰(zhàn)斗體驗(yàn)，頗有新鮮感的動(dòng)態(tài)即時(shí)指令玩法提升了游戲策略性，輕量化的操作讓玩家輕松上手的同時(shí)能體驗(yàn)到戰(zhàn)斗的爽感，更和傳統(tǒng)回合制卡牌在核心玩法上做出了區(qū)隔。從首測(cè)到公測(cè)，《依露希爾：星曉》歷經(jīng)不到一年的時(shí)間，從效果看為B站自研游戲出海開(kāi)了個(gè)好頭。本月《依露希爾：星曉》也已宣布獲得版號(hào)，后續(xù)在國(guó)內(nèi)的表現(xiàn)如何值得一定期待。

　　但對(duì)B站來(lái)說(shuō)，《依露希爾：星曉》在分量和數(shù)量上都完全不夠。而持續(xù)砍項(xiàng)目砍工作室起到的*效果也僅僅是止血，不可能幫助B站立住自研的牌子，籠罩B站游戲自研前路的仍是巨大的不確定性。

　　寫(xiě)在最后

　　作為當(dāng)今互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容寬度最廣的平臺(tái)，保持內(nèi)容寬度是B站作為一個(gè)去中心化、PUGV內(nèi)容為主的社區(qū)滾動(dòng)向前并健康生長(zhǎng)的重要方式，但寬度也給B站的商業(yè)化帶來(lái)了難度。或者說(shuō)，寬度本身不是問(wèn)題，但當(dāng)現(xiàn)階段的B站在能力上無(wú)法在廣闊內(nèi)容中做到精準(zhǔn)識(shí)別和高效匹配，在訴求上又急需看到商業(yè)化成果時(shí)，寬度就形成了難度。

　　過(guò)去幾年，做紀(jì)錄片、拍電視劇、搞綜藝節(jié)目，不斷涌現(xiàn)出一些精品，核心依然是圍繞IP。但是文創(chuàng)IP跟游戲IP本身還是有很大不同的，游戲IP開(kāi)發(fā)能力和運(yùn)營(yíng)能力同等重要不可或缺。

　　正如陳睿所說(shuō)“自研精品、全球發(fā)行”的游戲業(yè)務(wù)戰(zhàn)略，看上去無(wú)比正確，但是現(xiàn)代游戲并不是純粹的藝術(shù)創(chuàng)造，更像是大規(guī)模工業(yè)作業(yè)，要有成熟和完整的運(yùn)營(yíng)機(jī)制，幾乎不存在某一類(lèi)型游戲內(nèi)容突然爆火并持續(xù)霸榜。米哈游自研精品交了近十年學(xué)費(fèi)，不知道B站還能耗得起幾年呢?