奈飛(Netflix)在好萊塢罷工的烏云之下，有可能明年都交不出《怪奇物語》最終季，不過眼下，它交出了一份漂亮的財報。

　　當(dāng)?shù)貢r間10月18日，奈飛發(fā)布第三季度財報。其中全球凈增訂閱用戶876萬，遠(yuǎn)超華爾街預(yù)期的620萬。這也是繼2020年第二季度疫情高峰時的1010萬新增訂戶以來，*的凈新增紀(jì)錄。

　　季度營收85.42億美元，比去年同期增長7.8%，略高于華爾街預(yù)期。除此之外，奈飛第三季度的利潤率、營業(yè)利潤、自由現(xiàn)金流等也都實現(xiàn)了同比增長，也都高于華爾街預(yù)期。

　　這是否意味著奈飛“戰(zhàn)勝”了好萊塢大罷工，無懼其影響昂首向前?

　　廣告訂閱模式、打擊共享賬號、漲價是過去一段時間奈飛的三板斧，也是奈飛業(yè)績飄紅的功臣。但在可見的未來，更低廉的含廣告訂閱模式對營收的貢獻(xiàn)還待釋放，打擊共享賬號的范圍已經(jīng)過半，漲價仍將繼續(xù)但并非沒有極限。

　　與此同時，好萊塢編劇和演員工會都在尋求從流媒體中分得更多錢，這無疑會在將來增加奈飛的內(nèi)容成本。而仍在持續(xù)的好萊塢演員罷工，也會繼續(xù)影響奈飛后續(xù)的內(nèi)容上線。

　　雖然好萊塢編劇工會(WGA)已經(jīng)結(jié)束，但演員工會(SAG-AFTRA)的罷工仍在繼續(xù)�！豆制嫖镎Z》的劇迷們?nèi)匀徊恢�道何時能看到最終季，該劇制片人兼導(dǎo)演肖恩·利維(Shawn Levy)表示，《怪奇物語》第五季將“在演員罷工結(jié)束后不久開始拍攝”。

　　只不過這個“不久”要多久，就沒有人能說得準(zhǔn)了。這場始于去年7月13日的編劇和演員雙罷工，是好萊塢60年未見的大場面。其中編劇工會罷工止于9月24日，持續(xù)146天，而演員工會的罷工卻在一個戲劇轉(zhuǎn)折之后暫時結(jié)束無望。

　　在奈飛業(yè)績飄紅的背后，好萊塢罷工這根刺還沒拔除，既咽不下去，也吐不出來。

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　　盡管引入了廣告、開始打擊共享賬號，但目前奈飛仍舊是以付費訂閱為核心，而漲價是提振收入的關(guān)鍵手段。

　　可喜的消息是，奈飛稱第三季度新注冊用戶中，有30%選擇的都是廣告套餐。但據(jù)Visible Alpha，第三季度廣告訂閱套餐帶來的營收，預(yù)計有1.881億美元。而第三季度奈飛的總營收為85.42億美元，廣告訂閱帶來的營收占比只有2%。

　　今年1月，當(dāng)發(fā)布2022年第四季度財報時，奈飛管理層曾表示希望廣告業(yè)務(wù)可以實現(xiàn)營收占比至少10%的目標(biāo)，并預(yù)估未來的廣告收入至少會增長到30億至40億美元。目前看來，這個目標(biāo)距離實現(xiàn)還有不小的距離。

　　過去幾年，奈飛漲價頻繁。以美國為例，2020前的調(diào)價周期基本是在1年以上，如2019年1月的一次調(diào)價之后，再一次調(diào)價是在2020年的10月。然而到了2021年的1月、2022年1月，奈飛兩度再調(diào)高美國地區(qū)的訂閱價格。同時兩臺設(shè)備播放的標(biāo)準(zhǔn)套餐費用，一路從7.99美元/月漲至15.49美元/月。

　　在本次第三季度財報公布之后，奈飛再一次宣布要在歐美地區(qū)漲價。在致股東信中，奈飛宣布將會提高對美國、英國、法國地區(qū)的訂閱價格。其中 美國市場的含廣告訂閱以及標(biāo)準(zhǔn)套餐維持不變，最高一檔的Premium高級會員價格，將從19.99美元上調(diào)到22.99美元。

　　不出所料，消息一出，美國網(wǎng)友對此很不高興。有人高呼要重新回到有線電視的懷抱，畢竟25美元就可以看NBC、ABC、CBS、Fox等十幾個電視臺以及旗下附屬頻道的電視內(nèi)容。而隔壁的迪士尼流媒體在今年8月漲價之后，*的套餐價格24.99美元，只比奈飛高2美元，卻捆綁了Disney+、Hulu、ESPN+。

　　“友商”價格的作用不可小覷。奈飛在一些地區(qū)漲價的同時，也在另一些地區(qū)降價，以應(yīng)對在海外市場日趨激烈的流媒體競爭。就在今年2月，奈飛在中東、撒哈拉以南非洲、歐洲、拉丁美洲和亞洲地區(qū)的30多個國家下調(diào)了訂閱價格，大多數(shù)地區(qū)的下調(diào)幅度在20%到45%。

　　在用戶訂閱費用仍是營收中的“*力量”時，價格的調(diào)整就至關(guān)重要，而價格又要受制于外部競爭環(huán)境的變化、公司自身的目標(biāo)調(diào)整。正如引入廣告計劃，奈飛在由增長到盈利的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變之后，積極尋找更多營收來源。奈飛首席財務(wù)官上個月就表示，公司將長期參與游戲行業(yè)，已經(jīng)發(fā)布了70款游戲，

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　　過去，奈飛打擊共享賬號、漲價的決策，每次都會引起負(fù)面討論，也一度被懷疑會得不償失。但從財報來看，外界的擔(dān)憂并沒有成真。換句話說，奈飛的吸引力還是比人們想象的要大，用戶并沒有真的大規(guī)模取消訂閱。

　　問題在于，奈飛未來是否還能牢牢吸住用戶?

　　演員工會罷工未完，奈飛未來的內(nèi)容上線造成影響。雖然奈飛會在不同地區(qū)用當(dāng)?shù)刭Y源做本土化內(nèi)容，但其原創(chuàng)作品中大部分還是產(chǎn)于美國。Omdia估計，2022年奈飛推出總計935套作品，其中有403套是在美國制作的。以此看來，好萊塢的罷工將會不可避免地對奈飛原創(chuàng)作品造成影響。

　　更壞的消息是，奈飛的原創(chuàng)作品整體“投入產(chǎn)出比”有待提高。今年Omdia和PlumResearch的報告顯示，觀眾觀看原創(chuàng)作品的比例并不高。2022年前三個月，美國觀眾總收看時間中觀看奈飛原創(chuàng)作品的比例僅有35.6%，在日本和韓國等地只有不到30%。考慮到奈飛一年在原創(chuàng)內(nèi)容上的投入以百億美元計，這樣的收看時長回報似有些差強人意。

　　對原創(chuàng)作品的投入，關(guān)鍵還是賭“爆款”。其中已經(jīng)經(jīng)受市場驗證受歡迎的作品之續(xù)作就頗為寶貴，比如去年奈飛第二季度財報表現(xiàn)超出預(yù)期，主要就歸功于《怪奇物語》第四季的而播出，觀看時長在發(fā)布的一個月內(nèi)就達(dá)到13億小時。

　　但目前已知的就有不止一部備受期待的奈飛原創(chuàng)劇集續(xù)作制作暫停。前文說到的《怪奇物語》第五季，作為該系列的收官之作，劇迷的期待可想而知。該劇集今年5月——也就是編劇工會開始罷工時——就暫停了拍攝，如今由于演員罷工還在繼續(xù)而不得不繼續(xù)延期復(fù)工，有可能2024無法順利播出。

　　另一部劇集《巫師》的第二季也是如此，最早定于9月開機，2024年5月就結(jié)束主體拍攝，但現(xiàn)在已確定延期，最早明年才能開機，有望2025年上線。

　　由此可見，對于需要較長制作周期的影視劇來說，好萊塢罷工影響的真正顯現(xiàn)也許并不在當(dāng)下，而是在未來。明年可能好萊塢罷工全部結(jié)束，但奈飛在一定時期內(nèi)無法上線“保底”熱門作品續(xù)作，平臺內(nèi)容形成尷尬的低洼期。

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　　對于好萊塢的罷工，奈飛作為流媒體巨頭，一直是談判桌上的重要一員。奈飛也多次表示對罷工結(jié)束的期盼，高呼要全力推進(jìn)談判。

　　甚至在今年6月，奈飛股東投票拒絕支持該公司的高管薪酬方案，以此聲援罷工的好萊塢編劇。在那之前，美國西部作家協(xié)會才能敦促奈飛的投資者反對奈飛高管薪酬方案，協(xié)會主席的論點是，奈飛既然去年有能力為高管支付超過1.6億美元的薪酬，那為編劇們支付6800萬美元提高收入應(yīng)該不是難事才對，

　　看起來，心是極誠的，但利益分配規(guī)則的改動不易。從罷工開始的那一刻開始，奈飛就注定進(jìn)退維谷——罷工不結(jié)束，內(nèi)容受影響;罷工結(jié)束，成本支出上升。

　　本次好萊塢罷工最早開始于5月，7月演員工會也加入進(jìn)來，形成了編劇和演員的雙罷工，在好萊塢實屬60年未見。編劇和演員工會的訴求，簡單說來主要是兩點：一是薪酬，二是規(guī)范AI在影視產(chǎn)業(yè)中的應(yīng)用。

　　9月26日，在罷工持續(xù)148天之后，美國編劇工會和影視制片人聯(lián)盟(AMPTP)達(dá)成了和解。編劇們在AI、數(shù)據(jù)透明度、剩余報酬和*人員配置等方面都獲得了關(guān)鍵勝利。其中AMPTP陣營包括亞馬遜、迪士尼、奈飛、環(huán)球影業(yè)、派拉蒙、蘋果等大型公司與影視平臺。

　　根據(jù)協(xié)議摘要，AMPTP仍然可以使用AI，但是不能用其撰寫或改寫文學(xué)素材，生成的素材也不能被視為原創(chuàng)作品。在數(shù)據(jù)方面，AMPTP同意公開流媒體播放時長的保密數(shù)據(jù)，并以此支付更多剩余報酬。

　　所謂剩余報酬，就是影視劇重復(fù)播放時創(chuàng)作者們獲得的報酬，在有線電視時代是標(biāo)配，如《老友記》的主演們到現(xiàn)在還是每年會獲得千萬美元的剩余報酬。而在流媒體時代，創(chuàng)作者們根本拿不到或者只能拿到非常少的剩余報酬，流媒體平臺像黑匣般運作。將來編劇們在流媒體的初始薪酬和分紅比例都將提升，如預(yù)算在3000萬美元以上、時長大于96分鐘的電影，編劇初始報酬提升18%，分紅比例提升26%，如果前90天吸引20%以上的訂戶，還將獲得4萬美元獎金。

　　收入就那么多，一方拿得比從前多，另一方就比從前少。對于流媒體平臺而言，這是突然減少飯量，長遠(yuǎn)來看有益健康，但短期內(nèi)不會好受。

　　而演員工會那邊，正是因為分錢沒談攏，導(dǎo)致眼瞅著就要結(jié)束的罷工突然又按下“繼續(xù)播放”鍵。

　　就在上周，有編劇工會談判成功的先例，人們都在期待演員工會已經(jīng)進(jìn)入尾聲的談判迎來定音槌，卻等來談判破裂的消息。AMTPT表示演員工會提出的漲薪幅度和作品分紅比例等難以接受，而演員工會也并不服氣。

　　其中的焦點是“獎金”，即演員工會要求好萊塢各大公司按其流媒體平臺的用戶數(shù)目，向演員支付一筆額外的費用。具體金額，AMTPT聲稱是8億美元每年，合下來每個訂閱用戶超過1美元，但演員工會稱大約為5億美元，約每訂戶0.57美元。

　　奈飛的聯(lián)席首席執(zhí)行官泰德·薩蘭多斯(Ted Sarandos)公開表態(tài)，指出演員工會提出的“獎金”是強人所難，也不符合好萊塢慣例。這也是整個罷工談判的過程中，奈飛方面罕見的對抗表態(tài)。

　　原本奈飛打算在演員工會罷工也結(jié)束時，再宣布對歐美地區(qū)進(jìn)行漲價，但大概是看到短期內(nèi)和解無望，在財報發(fā)布之際就宣布了漲價決定。

　　在財報后的電話會議上，薩蘭多斯表示，這次罷工對整個行業(yè)和經(jīng)濟都造成了傷害，公司“非常堅定和完全承諾解決這次罷工”，但美國演員工會上周提出的新需求“真的破壞了我們的勢頭”。

　　盡管第三季度業(yè)績飄紅，但奈飛對下季度的業(yè)績指引卻偏弱，不管是營收、每股收益還是利潤率都低于華爾街預(yù)期。