2024年10月18日，由濟(jì)南市財政局指導(dǎo)，濟(jì)南財金投資控股集團(tuán)有限公司主辦，濟(jì)南市財政投資基金控股集團(tuán)有限公司承辦的“2024濟(jì)南產(chǎn)業(yè)基金生態(tài)大會”在山東濟(jì)南舉辦。

　　大會以“驅(qū)動新生·共濟(jì)未來”為主題，盛邀專家學(xué)者、投資機構(gòu)、科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)等各方力量相聚魅力泉城。旨在以政府投資引導(dǎo)基金為牽引、以基金投資為紐帶，圍繞重點產(chǎn)業(yè)鏈搭建資本與產(chǎn)業(yè)交流合作平臺，打造"6+N"基金集群，激活新質(zhì)生產(chǎn)力，加速科創(chuàng)投資生態(tài)布局，助力山東現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)。

　　本場《制造強市的“智”造之變》圓桌，由濟(jì)南高新區(qū)管委會副主任劉松主持，對話嘉賓為：

　　陸佳清國科嘉和高級合伙人

　　彭  倩同創(chuàng)偉業(yè)合伙人

　　王馥宇和利資本合伙人

　　閆  足中興眾投創(chuàng)始人、總經(jīng)理

　　以下為對話實錄，

　　經(jīng)投資界（ID:pedaily2012）編輯：

　　劉松：我來自濟(jì)南高新區(qū)管委會,主要負(fù)責(zé)產(chǎn)業(yè)招商和產(chǎn)業(yè)投資兩個板塊。我們的主題是制造強市的智造之變，制造是我們國家發(fā)展核心，也是國運之本，聚焦到濟(jì)南，濟(jì)南有四大主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)：新一代信息技術(shù)與大數(shù)據(jù)、智能制造與高端裝備、生物醫(yī)藥大健康、精品鋼和先進(jìn)材料。雖然從名字上可能只有第二個和我們的題目相關(guān)，實際上這四個領(lǐng)域都離不開智能制造。

　　首先我們按照順序請各位嘉賓簡單介紹一下自己，同時大家對濟(jì)南有什么樣的印象跟大家介紹一下。

　　陸佳清：我本人來自于國科嘉和，國科嘉和是中國科學(xué)院控股有限公司旗下專注于硬科技投資的科創(chuàng)私募股權(quán)基金管理公司。我原來也是產(chǎn)業(yè)出來的，之前在央企工作了16年多。國科嘉和從2011年創(chuàng)辦至今目前管理了11只基金，投了將近180多個項目，其中智能制造和高端裝備是我們重點關(guān)注的賽道之一，非常高興今天跟大家有這樣的交流機會。

　　講到濟(jì)南的印象，濟(jì)南我來過很多次，山東是中國的經(jīng)濟(jì)大省，擁有強大的制造業(yè)和重工業(yè)基礎(chǔ)，濟(jì)南有48個A股上市公司，是投資機構(gòu)不容錯過的一個寶地。

　　彭倩：同創(chuàng)成立于2000年，是中國最早一批本土創(chuàng)投機構(gòu)，在24年的股權(quán)投資管理中，實現(xiàn)了企業(yè)的全生命周期覆蓋，從最早的種子輪、天使輪到VC到成長期，形成了全覆蓋。目前AUM是350億人民幣，我們投了有700多家被投企業(yè)，portfolio絕大多數(shù)是A輪、A+輪項目。這700多家被投企業(yè)里我們助力了120家企業(yè)成功上市。同時在這里面我們也挖掘出了19家制造業(yè)單項冠軍，167家國家級專精特新小巨人，349家省級專精特新企業(yè)，科創(chuàng)烙印非常明顯。

　　談到濟(jì)南，我們跟濟(jì)南結(jié)緣非常早，2011年就投資了朗進(jìn)科技，并于2019年成功登錄了創(chuàng)業(yè)板，也說明了我們是耐心資本。同時我們也是山高速旗下的高速信聯(lián)的投資人，除此之外，濟(jì)南作為山東省府，山東財金、山東新舊動能轉(zhuǎn)換基金，都是我們多支基金的投資人，所以我們一直以來與山東、與濟(jì)南有非常良好的互動，希望未來同創(chuàng)能夠為助力于濟(jì)南的科技創(chuàng)新的進(jìn)一步發(fā)展貢獻(xiàn)自己的力量，謝謝大家!

　　王馥宇：大家好，和利資本是聚焦于半導(dǎo)體、集成電路行業(yè)的VC。團(tuán)隊主要是來自半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的資深人士和高管，我本人原來在博通做工程師。由于我們團(tuán)隊絕大多數(shù)是產(chǎn)業(yè)出身，所以對半導(dǎo)體初創(chuàng)公司的孵化和發(fā)展會有一些自己的行業(yè)資源和心得經(jīng)驗。跟濟(jì)南的結(jié)緣是我們前幾年從海外引入了一家全球領(lǐng)先的視頻芯片公司镕銘微電子，我們是它的第一個機構(gòu)投資人，也是領(lǐng)投方，負(fù)責(zé)主導(dǎo)整個重組，把公司原來的海外總部變成了濟(jì)南市總部，把研發(fā)銷售等等搬到濟(jì)南來。我們對濟(jì)南的印象非常好，當(dāng)?shù)卣�府對企業(yè)和投資人都給予了各方面支持，謝謝!

　　閆足：謝謝主任的介紹，借此機會，我向各位簡單介紹一下中興眾投，中興眾投是中興通訊的一級全資子公司，也是中興通訊目前唯一展業(yè)的私募基金管理公司。依托中興通訊在ICT行業(yè)三十余年的深厚積累及數(shù)字經(jīng)濟(jì)時代多元產(chǎn)業(yè)鏈條，圍繞通信、半導(dǎo)體、信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行投資布局，為科技創(chuàng)新企業(yè)注入資本支持、產(chǎn)業(yè)資源，希望發(fā)揮中興的行業(yè)龍頭帶動作用，幫助投資企業(yè)進(jìn)入行業(yè)頭部。

　　說到與濟(jì)南的淵源，我是山東人，雖然很多年不在家鄉(xiāng)了，但是回來之后覺得真的很親切。在跟濟(jì)南的合作方面，雖然現(xiàn)在基金投資跟濟(jì)南合作不多，但是中興通訊是濟(jì)南通訊建設(shè)十?dāng)?shù)年的合作伙伴，全省的網(wǎng)絡(luò)，居民生活基礎(chǔ)設(shè)施都有著中興通訊的設(shè)備支持。

　　劉松：看來四位嘉賓和濟(jì)南還是很有淵源的。進(jìn)入到第一個主題，剛才都講了智能制造，濟(jì)南在工業(yè)制造還是有它的底蘊的，現(xiàn)在濟(jì)南市涵蓋了41個工業(yè)門類，都是齊全的�，F(xiàn)在我們的制造下一步通過數(shù)字化、智能化向智造的方向演進(jìn)。下面請問四位嘉賓在智造方面有哪些新的領(lǐng)域、新的技術(shù)、新的變化讓濟(jì)南在這里面找到機會?比如說半導(dǎo)體、新能源汽車、綠色、低碳等等，濟(jì)南都有這樣的產(chǎn)業(yè)布局，希望各位在專業(yè)的角度給我們進(jìn)行解答。

　　陸佳清：國科嘉和一直是投硬科技類的項目，大的邏輯來看，“智能制造”是國家發(fā)展戰(zhàn)略的重點領(lǐng)域，因此也是投資人需要重點關(guān)注的方向之一，這是由中國從“世界工廠”到智造強國轉(zhuǎn)型升級的需求所決定的。

　　在這當(dāng)中，多個重要的賽道都有機會。第一個像半導(dǎo)體，中國開始大力推動科技創(chuàng)新,提升核心技術(shù)自主可控能力。兩年前應(yīng)該是一個系統(tǒng)性的機會，包括我們也投了幾家，也上了幾家，有設(shè)計公司也有裝備公司。從一年以前開始，整個半導(dǎo)體行業(yè)其實沒有系統(tǒng)的機會了，只有一些單點的替代的機會，比如說支撐或者上游的材料和零部件。原因特別簡單，因為中國人民特別厲害，我們基本上很快地就實現(xiàn)了很多環(huán)節(jié)的替代方案。

　　半導(dǎo)體全產(chǎn)業(yè)鏈如果從大裝備來說，除了最先進(jìn)制程的光刻機，其他已經(jīng)基本可以做到自主可控，替代得非�？�，已經(jīng)沒有系統(tǒng)性的投資機會了。

　　第二個，不管是在新能源還是半導(dǎo)體，大的機會其實是出海，我們不管已投項目還是在推進(jìn)的項目，基本上就是“卷”國外。像新能源整車大家都知道，國內(nèi)市場主機廠已經(jīng)很難獲得利潤，新能源車出口成為各個車廠的重要戰(zhàn)略，國外市場還可以獲得更高的利潤，這也迫使歐盟其他西方國家討論對華新能源車加征關(guān)稅。像半導(dǎo)體的打法目前來看也是非常清晰和有效的，我們一定是產(chǎn)能過剩了，一定是銷往全球，出海我們會面對國際環(huán)境的挑戰(zhàn)，從做生意的角度這是一個大的機會。

　　回過來講濟(jì)南，我昨天過來也看了一個濟(jì)南的智能制造項目，它是非常典型的這類企業(yè)，財務(wù)數(shù)據(jù)2022年收入4個億，2023年3個億，濟(jì)南的國資也投過，今年定單又很好拿了6個億，其中4個多億是國外的。我自己以前是中國電信出來的，其中有個偏網(wǎng)絡(luò)的公司最大的業(yè)績增長是來自于巴基斯坦，給了7000萬美金的定單，所以出海是一個大的方向，這里肯定有機會。

　　最后，核心的功能體制層和功能性的單點設(shè)備的突破和挑戰(zhàn)，這里面我們也看到了一些比較具有戰(zhàn)略性意義的機會，您也強調(diào)了新能源產(chǎn)業(yè)，光伏已經(jīng)非常卷了，就像隆基這樣的賣一塊虧一點。但是，盡管我們下游已經(jīng)占了全世界95%以上的市場，還是有新機會。

　　比如說鈣鈦礦雖然有問題待解決，但是國內(nèi)龍頭企業(yè)已經(jīng)4個GW上線了，這個智能裝備的產(chǎn)生和組成跟原來是不一樣的，在鈣鈦礦生產(chǎn)線核心的設(shè)備你就會看到起量非�？欤�這個就是投資機構(gòu)的機會了。中國出口依然具有強勁的韌性，止跌企穩(wěn)的狀態(tài)，我們還是堅定看好其中能席卷全球的產(chǎn)業(yè)，謝謝!

　　彭倩：剛剛我們在會前也在討論，這兩年一個是因為資金的屬性，更重要的是因為資本市場的變化，使得各家投資機構(gòu)的賽道高度趨同的。剛剛陸總講了許多行業(yè)的共性，在他基礎(chǔ)上補充一點。這些年數(shù)字化和智能化屬于一個高度融合狀態(tài)，而且通過人工智能、云存儲、云計算、邊緣計算、前端智能傳感等，使得數(shù)智化已貫穿了生產(chǎn)的全鏈條，包括在生產(chǎn)過程中人機協(xié)同。人工智能的快速發(fā)展，在制造領(lǐng)域，會有一些落地。我們比較關(guān)注人工智能在制造領(lǐng)域的落地，目前來說智能化領(lǐng)域的上游基礎(chǔ)設(shè)施和下游應(yīng)用都有非常多的投資機會，在人工智能上游，國家在超算、智算中心和算力基礎(chǔ)設(shè)施方面大力投入，短期看，上游算力基礎(chǔ)設(shè)施機會明確，下游應(yīng)用場景還需磨合。

　　AI促使計算能力和高速傳輸兩方面質(zhì)的飛躍，以及電源、散熱技術(shù)的優(yōu)化升級。比較關(guān)注更上游的服務(wù)器芯片，及制造該類芯片的設(shè)備和材料。同時制造領(lǐng)域的數(shù)智化，我們比較看好機器人，尤其是工業(yè)機器人這塊的投資機會，會重點關(guān)注機器人核心零部件，也涉及到成本占比較高的一塊，如減速器、伺服系統(tǒng)、控制器等，是我們投資的重點。這中間工業(yè)應(yīng)用場景里面有大量的移動上下料機器人，技術(shù)復(fù)雜，各個模塊耦合周期長，門檻較高。此外還有倉儲的機器人、物流機器人，打磨機器人，焊接機器人等傳統(tǒng)工藝的替代也是我們關(guān)注重點，包括還有出海的掃地機器人、割草機器人的核心部件。

　　除此之外，還有一塊是我們一直關(guān)注，但覺得這個領(lǐng)域很難投，工業(yè)軟件，軟件內(nèi)可能需要起量和爆發(fā)時間的周期比較長，這一塊也是一個卡脖子的領(lǐng)域，是各家投資領(lǐng)域不得不考慮的，我們也保持高度的關(guān)注。

　　此外，在數(shù)智深度融合的場景下我們比較關(guān)注網(wǎng)絡(luò)安全，涉及到整體智造的安全性。

　　王馥宇：我們對半導(dǎo)體系統(tǒng)性的機會有些不同的觀察和看法，我們認(rèn)為未來5-10年在半導(dǎo)體里面有非常強的系統(tǒng)性機會。我從底層邏輯上來講一下，底層是有兩個驅(qū)動力的，一個是本身半導(dǎo)體幾十年一直都存在的發(fā)展規(guī)律，是市場經(jīng)濟(jì)所帶來的行業(yè)周期以及技術(shù)進(jìn)步所帶來的摩爾定律的技術(shù)周期。只是從2017年中興事件，2019年華為事件，以及2019年科創(chuàng)板的開閘，以及到2022年科創(chuàng)板的關(guān)閘，半導(dǎo)體行業(yè)從2017年到2024年經(jīng)歷了一些非行業(yè)性的外部特殊因素的影響，讓大家好像經(jīng)歷了像過山車一樣。但這并不是底層行業(yè)規(guī)律的全部，因為半導(dǎo)體底層還是一個商品的事情。

　　有幾個數(shù)據(jù)可以供大家參考，我查了一下2022年中國海關(guān)總署統(tǒng)計的集成電路進(jìn)口是2.7萬億，其中中國150多家半導(dǎo)體上市公司，含主板和科創(chuàng)板的合計銷售額才4800多億。也就是說已上市的這些公司銷售的遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足進(jìn)口的缺口。上市了這么多企業(yè)，但是該卡脖子的依然還是在被卡著，它其實是一個結(jié)構(gòu)性的產(chǎn)能過剩，在中低端結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩，在中高端領(lǐng)域還是依然非常稀缺。最近英偉達(dá)的股票也挺好，明年所有英偉達(dá)的產(chǎn)能都預(yù)定光了，訂單排到一年以后了。

　　我們回過頭看看國內(nèi)有沒有一個GPU公司真正證明自己像英偉達(dá)一樣已經(jīng)跑出來了，其實還沒有，在FPGA領(lǐng)域我們已經(jīng)有幾十家公司，全都集中在中低端的下20%的市場，濟(jì)南有浪潮，可以看看它采購的FPGA里面有多少是真正來自于國內(nèi)公司的，我相信70%-80%還是采購國外的，因為中高端FPGA國內(nèi)依然做不出來。在路由器和企業(yè)級WiFi等中高端領(lǐng)域依然只有博通、高通、聯(lián)發(fā)科，你會發(fā)現(xiàn)在半導(dǎo)體里面它是一個中高端結(jié)構(gòu)性的稀缺和中低端結(jié)構(gòu)性的產(chǎn)能過剩，這個事情還會再持續(xù)一段時間，直到中國真正有公司證明自己跑出來了，這是未來幾年還要做的。所以我覺得在新的轉(zhuǎn)型下面應(yīng)該去投一些中高端的和前沿的公司和產(chǎn)品，謝謝!

　　閆足：我們綜合濟(jì)南的支柱產(chǎn)業(yè)以及數(shù)智化的趨勢找到共同點，就能找到我們的發(fā)力方向。濟(jì)南市的四大支柱產(chǎn)業(yè)，分別是大數(shù)據(jù)與新一代信息技術(shù)、高端制造與先進(jìn)裝備、精品鋼和先進(jìn)材料，第四點是生物醫(yī)藥與大健康。目前數(shù)智化的五個趨勢，分別是算力顯著的訴求、高度的自動化和智能化、數(shù)據(jù)驅(qū)動的決策和優(yōu)化、定制化和柔性化的生產(chǎn)、協(xié)同與發(fā)展。綜合產(chǎn)業(yè)與趨勢，我們找到了兩個交叉點。第一個交叉點是算力，如GPU，CPU以及一些定制的芯片;第二個交叉點是傳感器與智能駕駛。濟(jì)南在這兩個交叉點的產(chǎn)業(yè)鏈上下游資源是非常豐富的，有非常大的可為空間。

　　劉松：看來大家對這個問題都考慮得非常透徹，大家做投資，制造的產(chǎn)業(yè)邏輯和軟件、平臺是不一樣的，必須要有一定的投入，在智能制造產(chǎn)業(yè)發(fā)展領(lǐng)域中，投資怎么幫助它在產(chǎn)業(yè)上更大概率得獲得成功，因為現(xiàn)在大家都知道國家招商引資政策有一定的變化，在新的變化下，對濟(jì)南這邊的耐心資本，我們現(xiàn)在都在想用資本來解決產(chǎn)業(yè)發(fā)展、招商引資的問題，如果有建議的話，希望大家對耐心資本和我們的投資怎樣結(jié)合談一下自己的觀點。

　　陸佳清：第一個事情是投資怎么幫助智能制造，講兩點，第一個我覺得很多制造類企業(yè)本身的財務(wù)模型跟軟件類的不一樣，因為很多都是重資產(chǎn)模型，有一個投入和產(chǎn)出的周期，需要先投入固定資產(chǎn)，后帶來收入，那在投入期銀行是沒有辦法支持的，顯然需要風(fēng)險投資來支持這一部分的資金需求，這個階段的投資是風(fēng)險投資滲透率很高的部分。

　　第二個事情是說智能制造的智能這一塊，人工智能現(xiàn)在特別難投，從營收角度能看的是偏軟的方向，大模型都恨不得100倍PS，再從GPU，國產(chǎn)的估值前期也都很高了，也有傳出個別公司經(jīng)營困難，都很難投�，F(xiàn)在就得看應(yīng)用了，比如說智能制造這一塊，如果純粹從AI的角度，這一波最先起來的是硅谷，是人家的技術(shù)水平領(lǐng)先的，顯然我們有一個東西是領(lǐng)先的，就是我們AI在工業(yè)的應(yīng)用，因為我們工業(yè)基礎(chǔ)比美國大，比美國好，如果能把AI這個工具應(yīng)用到工業(yè)的方方面面，顯然是現(xiàn)在最看得見的，AI在工業(yè)領(lǐng)域是我們真正領(lǐng)先美國的機會。

　　針對第二個問題耐心資本如何與投資結(jié)合?在我們看來，耐心資本需要的是耐心的LP，所以這個土壤由出資主體決定了，LP有耐性GP也一定有耐性。比如美國有常青基金，封閉期20年，5年退出一次，什么時候中國有這樣的產(chǎn)物，但是中國一時半會兒有不了這樣的產(chǎn)物，因為人家出資背后的大部分是校友基金、養(yǎng)老基金等，都是這種錢，我們背后穿透的都是財政的錢，所以這個生產(chǎn)關(guān)系是急需進(jìn)一步理順的，所以我覺得卡點不在GP身上。

　　第二個，濟(jì)南已經(jīng)在地方政府的同類型競爭當(dāng)中非常領(lǐng)先了，“6+N”產(chǎn)程的存續(xù)周期十年以上，我覺得非常厲害了，我們也希望未來有機會能參與進(jìn)來，趕上這波機遇。

　　彭倩：科技創(chuàng)新有三架馬車，一個是基礎(chǔ)科研，一個是技術(shù)應(yīng)用，一個是金融支持，總結(jié)下來是，始于市場需求，興于政府推動，最后成于整個生態(tài)體系搭建。提到說投資如何助力制造類企業(yè)發(fā)展，我們也是基本上從這三個緯度去判斷，首先我們?nèi)ズY企業(yè)的時候也會對應(yīng)去判斷技術(shù)門檻、市場門檻和資金門檻，同時投后也會圍繞這幾個維度予以重點支持。具體到制造類企業(yè)，因為制造類企業(yè)最大的特點是它的資金門檻非常高，我們做了個研究，2024年中國制造業(yè)500強來，企業(yè)入圍門檻已經(jīng)到170億的高門檻。同創(chuàng)以中小企業(yè)的投資為主，我們在投后也會圍繞著這三個緯度幫他們做提升，我們投了700多家企業(yè)，一直以來都是戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)方向，所以一個產(chǎn)業(yè)鏈上面投了多家的企業(yè)，被投企業(yè)之間本身就能碰撞火花，做人才的交流和市場的拓展。

　　另外一個，我們非常關(guān)注企業(yè)現(xiàn)金流，也涉及到它的資金門檻，我們投完后也會多輪加注支持，同時把被投企業(yè)后續(xù)再融作為一個重中之重的工作在做。確保能夠進(jìn)一步的提升企業(yè)資金門檻。還有一塊是市場門檻，我們也會去協(xié)調(diào)一些龍頭企業(yè)、鏈主企業(yè)，帶著對應(yīng)企業(yè)去溝通、對接訂單，這是我們定期會去做的，也是從市場的門檻角度出發(fā)。

　　回歸到濟(jì)南市政府用投資來促進(jìn)制造企業(yè)的發(fā)展，包括耐心資本的問題，剛才陸總講出了GP的部分心聲。政府最需要打造一個創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)生態(tài)，我們非常開心的看到濟(jì)南今天推出的“6+N”的基金生態(tài)體系，已經(jīng)是把早期資金、中期資金以及產(chǎn)業(yè)資金搭建了一個全生命周期的生態(tài)體系，吸引優(yōu)秀的頭部GP來濟(jì)南。從我們的角度考慮，首先政府打的基座應(yīng)該是政策基座，涵蓋面也很廣，比如說最近較多提及的容錯機制，除了耐心以外還需要有容錯機制。除了容錯機制還有契約精神。這兩年部分財政資金面臨后續(xù)call款的事有較大壓力，如何在資金銜接方面優(yōu)化，給GP或者被投企業(yè)更好的預(yù)期，這是政策的底座。在政策的底座上面，還有人才的、資金的、市場的的幾根柱子，政府能夠協(xié)同，比如說產(chǎn)業(yè)龍頭機構(gòu)、科研院所以及投資機構(gòu)，大家共同形成投資生態(tài)來助力這些企業(yè)的發(fā)展。

　　也舉兩個小例子，深圳光明區(qū)有一個生物產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新中心，實行“樓上樓下創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)綜合體”模式，樓上干科研，科研人員用大設(shè)施開展原始創(chuàng)新研究，“樓下”的創(chuàng)業(yè)人員對原始創(chuàng)新進(jìn)行工程技術(shù)開發(fā)和中試轉(zhuǎn)化，這種模式不僅有助于前沿技術(shù)與市場需求的高效對接，推動科技成果轉(zhuǎn)化，也能激勵人才培養(yǎng)，為科研人員提供科研成果轉(zhuǎn)化的更多可能性。同時同創(chuàng)在安徽設(shè)了些基金，中科大作為國家級試點，在安徽省率先啟動賦全改革，將傳統(tǒng)的“先轉(zhuǎn)化、再獎勵”模式改為“賦權(quán)+轉(zhuǎn)讓+約定收益新模式”。簡化職務(wù)科技成果轉(zhuǎn)化的國資程序，有效吸引社會資本、風(fēng)險資本，調(diào)動了高科技人才的積極性，打通科技成果轉(zhuǎn)化里面的堵點，從目前來看積極性還是非常高的。

　　除此之外，人才除了高科技人才，可能還需要特別珍惜的是企業(yè)家人才，中國有許多具備企業(yè)家精神的企業(yè)家，這是筆社會財富，包括對企業(yè)的管理對市場的理解，都是這個生態(tài)里面不可或缺的部分。

　　王馥宇：投資制造業(yè)有什么樣的門檻?一個是市場問題，一個是人才問題，一個是資金問題，一個是供應(yīng)鏈問題，本身投資最先解決的就是資金問題，除了資金之外大家的人民幣都是一樣的，除了這個之外還能解決什么呢?我們專注于半導(dǎo)體投資，被投企業(yè)間有一個天然的協(xié)同性，他們有著共同的客戶、供應(yīng)商、共同的同學(xué)和同事，他們要解決一個問題的時候我?guī)е鳤去見B，會發(fā)現(xiàn)他們自然而然的談到一起了，包括跟供應(yīng)商談的話，初創(chuàng)公司跟它的供應(yīng)鏈去談，天然的體量的不對等，地位的不對等，如果你是帶了30個客戶給你去談，這里面帶來的就是不一樣的，更多的是有產(chǎn)業(yè)集群、產(chǎn)業(yè)天然的協(xié)同關(guān)系。

　　閆足：我們從高端制造的獨特性上來切入，先進(jìn)的制造業(yè)有一條硬性門檻，即雙碳供應(yīng)鏈和雙碳生產(chǎn)，至于其他的像資金、人才之類的問題是所有初創(chuàng)企業(yè)都會面臨的問題，而非獨有的問題。在目前的大環(huán)境下，綠色的供應(yīng)鏈和綠色生產(chǎn)是一個企業(yè)由小做大，國際化的必經(jīng)之路。中興通訊在這個領(lǐng)域是有深厚積累的，我們現(xiàn)在已經(jīng)給被投企業(yè)做了支持，如果是濟(jì)南市有企業(yè)需要支持和咨詢可隨時與我們聯(lián)系。在耐心資本上，最重要的還是從自身做起，對于創(chuàng)業(yè)企業(yè)和投資機構(gòu)都從自身做起。創(chuàng)業(yè)企業(yè)不要過于依賴融資，基金畢竟是設(shè)有存續(xù)期的，到了退出期就會有相應(yīng)的壓力。同時，耐心資本廣義上可以理解為精力以及其他資源，機構(gòu)給予企業(yè)不只是金錢，還有企業(yè)所需要的其他資源，與企業(yè)攜手一起將企業(yè)發(fā)展更好。

　　劉松：最后稍微占用一點時間，為濟(jì)南市打個廣告，嘉賓分享的時候說過，企業(yè)發(fā)展需要四個要素，市場、人才、資本、產(chǎn)業(yè)鏈，濟(jì)南我個人感覺有幾個優(yōu)勢，山東是全國目前唯一的雙過億的省，戶籍人口和常住人口都過億，覆蓋黃河流域，針對北方市場的企業(yè)完全可以在濟(jì)南找到發(fā)展的空間。

　　另外一個就是人才，除了剛才講的人數(shù)比較多以外，山東的教育大家都知道還是比較“卷”的省，年輕人的素質(zhì)非常高，這些人適合在人工智能的場景發(fā)掘上做很多的落地，而且山東人相對來說比較戀家，他能夠在一個企業(yè)干十年、二十年，穩(wěn)定性非常好，這個要素是山東發(fā)展產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)。比如剛才嘉賓分享的材料，產(chǎn)業(yè)需要大量的人長時間的耕耘，不能著急，這本身就是一個耐心的產(chǎn)業(yè)發(fā)展，所以在這兩點上濟(jì)南是有優(yōu)勢的。此外在資本上和產(chǎn)業(yè)鏈上也有了一定的布局，希望在座的嘉賓，資本界的人士、企業(yè)家能夠為濟(jì)南市下一步的產(chǎn)業(yè)多建言獻(xiàn)策，幫我們引進(jìn)更多的資源，再次掌聲感謝在座的四位嘉賓帶來的分享!