歌爾股份持續(xù)推進(jìn)提質(zhì)增效，上半年毛利率提升至13.47%

　　8月21日晚間，消費(fèi)電子龍頭歌爾股份(002241.SZ)披露2025年半年度報(bào)告。報(bào)告顯示，上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入375.49億元;實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤(rùn)14.17億元，同比增長(zhǎng)15.65%;每股收益0.41元，同比增長(zhǎng)13.89%。

　　報(bào)告期內(nèi)，歌爾股份業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，高毛利產(chǎn)品收入提升推動(dòng)毛利率同比提升1.96個(gè)百分點(diǎn)至13.47%。單看第二季度，公司營(yíng)業(yè)收入為212.45億元，環(huán)比增長(zhǎng)30.30%，歸母凈利潤(rùn)為9.48億元，環(huán)比增長(zhǎng)102.20%，盈利能力顯著提升。

　　歌爾股份現(xiàn)金流充裕，報(bào)告期內(nèi)，貨幣資金達(dá)到201.79億元，較24年年末提升15.53%，為業(yè)務(wù)發(fā)展和戰(zhàn)略布局提供堅(jiān)實(shí)的資金保障。

　　分業(yè)務(wù)看，消費(fèi)電子終端在AI推動(dòng)下，對(duì)于聲學(xué)及微電子等零組件需求和技術(shù)規(guī)格均有提升，拉動(dòng)公司精密零組件業(yè)務(wù)營(yíng)收達(dá)76.04億元，同比增長(zhǎng)20.54%，毛利率23.49%，提升1.03個(gè)百分點(diǎn)。公司智能聲學(xué)整機(jī)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入為83.24億元，毛利率小幅提升至9.93%。精密零組件業(yè)務(wù)作為公司營(yíng)收增速最快、毛利率最高的板塊，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)潛力。

　　根據(jù)Counterpoint 的《全球智能眼鏡出貨量追蹤報(bào)告》，得益于 Ray - Ban Meta 智能眼鏡的強(qiáng)勁需求，以及小米、雷鳥科技(TCL - RayNeo)等新進(jìn)入者以及一些較小品牌的加入，2025年上半年全球智能眼鏡市場(chǎng)的出貨量同比增長(zhǎng)110%。在這一背景下，歌爾股份加碼研發(fā)，重點(diǎn)投向XR光學(xué)、AI眼鏡及智能穿戴等新興智能硬件領(lǐng)域。2025年上半年，公司研發(fā)投入高達(dá)21.35億元，占營(yíng)業(yè)收入比重提升至5.69%。

　　事實(shí)上，歌爾股份自2012年開始布局VR/AR產(chǎn)業(yè)，其控股子公司歌爾光學(xué)是全球XR行業(yè)中的先行者和領(lǐng)導(dǎo)者，致力于VR、AR、微投影、汽車電子等領(lǐng)域的光學(xué)元件和模組的產(chǎn)品研發(fā)與制造。經(jīng)過十余年積累已經(jīng)成為全球VR領(lǐng)域中高端產(chǎn)品出貨量第一的生產(chǎn)企業(yè)，在全球行業(yè)龍頭客戶中享有主導(dǎo)地位。

　　報(bào)告期內(nèi)，歌爾股份深度綁定國(guó)內(nèi)外領(lǐng)先科技大廠，受益于智能眼鏡等產(chǎn)品出貨量提升，公司智能硬件業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收203.41億元，毛利率提升至11.51%，同比增長(zhǎng)2.27個(gè)百分點(diǎn)。