美國(guó)著名投資分析網(wǎng)站fool.com今日撰文指出，由于第四季度電商業(yè)務(wù)營(yíng)收僅增長(zhǎng)23%，與之前該公司一直保持的50%增長(zhǎng)率相比明顯下滑，而且公司預(yù)計(jì)電商業(yè)務(wù)將繼續(xù)虧損，沃爾瑪似乎不愿加大投資，但業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，要想跟亞馬遜在電商領(lǐng)域展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)，該公司還需加大開(kāi)支。原文如下：

　　沃爾瑪?shù)谒募径鹊碾娮由虅?wù)業(yè)務(wù)營(yíng)收僅增長(zhǎng)了23%，令投資者倍感失望。該公司的線上銷(xiāo)售收入之前一直保持著50%以上的增長(zhǎng)率，而且它預(yù)計(jì)2019財(cái)年的電商業(yè)務(wù)營(yíng)收將增長(zhǎng)40%。

　　公司管理層表示，第四季度電商業(yè)務(wù)營(yíng)收增長(zhǎng)放緩主要是因?yàn)?016年收購(gòu)Jet.com以及在高需求的第四季度保持日常庫(kù)存方面遇到了之前未預(yù)見(jiàn)到的運(yùn)營(yíng)困難。

　　與此同時(shí)，該公司在線上銷(xiāo)售業(yè)務(wù)繼續(xù)在虧損。沃爾瑪推出了不少計(jì)劃比如免費(fèi)的兩日送達(dá)服務(wù)，以便與亞馬遜的Prime競(jìng)爭(zhēng)和拓展在線雜貨訂單和提貨系統(tǒng)，這些舉措抬高了與店內(nèi)銷(xiāo)售有關(guān)的線上商品銷(xiāo)售的成本。

　　分析師們?cè)谖譅柆斬?cái)報(bào)電話會(huì)議上多次詢(xún)問(wèn)關(guān)于毛利率和盈利能力的問(wèn)題。但是如果沃爾瑪真的想在今年實(shí)現(xiàn)40%的電商營(yíng)收增長(zhǎng)，那么它現(xiàn)在就不能考慮盈利的問(wèn)題。

　　亞馬遜面臨著同樣的挑戰(zhàn)

　　值得說(shuō)明的是，亞馬遜也面臨著與沃爾瑪一樣的經(jīng)營(yíng)挑戰(zhàn)。就在幾年前，投資者還擔(dān)心亞馬遜的物流成本會(huì)不斷增加，因?yàn)樗�很難在自己的倉(cāng)庫(kù)里為第三方商家的庫(kù)存提供空間。

　　亞馬遜隨后大力投資，進(jìn)一步建設(shè)其物流網(wǎng)絡(luò)。在那以后的兩年里，亞馬遜的物流中心占地面積增加了大約70%。

　　亞馬遜的投資見(jiàn)效了。其第四季度在線銷(xiāo)售收入同比增長(zhǎng)了20%，而第三方賣(mài)家服務(wù)(第三方銷(xiāo)售增長(zhǎng)的指標(biāo))同比增長(zhǎng)了41%�？傮w而言，盡管規(guī)模比沃爾瑪更大，但是亞馬遜平臺(tái)上第四季度的商品總銷(xiāo)量增幅很可能會(huì)超過(guò)沃爾瑪。

　　沃爾瑪會(huì)像亞馬遜一樣加大投資嗎？

　　即使在面臨挑戰(zhàn)的時(shí)候，亞馬遜也表示它愿意犧牲利潤(rùn)來(lái)保證收入增長(zhǎng)。在虧損的情況下保持銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)會(huì)帶來(lái)更多的回頭客，而不是像沃爾瑪上個(gè)季度所做的那樣讓某些商品脫銷(xiāo)。

　　沃爾瑪不能保持銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)是因?yàn)槠湄?cái)務(wù)政策相對(duì)保守或經(jīng)營(yíng)方面完全沒(méi)做好準(zhǔn)備，這至少已經(jīng)對(duì)其長(zhǎng)期增長(zhǎng)造成了一定程度的影響。想像一下，如果你去沃爾瑪網(wǎng)站買(mǎi)東西，結(jié)果發(fā)現(xiàn)缺貨，那么你下一次再想買(mǎi)東西時(shí)還會(huì)去沃爾瑪網(wǎng)站嗎?

　　增加開(kāi)支必然會(huì)導(dǎo)致虧損加大，但這可以讓沃爾瑪有更大的機(jī)會(huì)與亞馬遜競(jìng)爭(zhēng)線上市場(chǎng)。與此同時(shí)，亞馬遜也在向沃爾瑪發(fā)起挑戰(zhàn)，進(jìn)入后者占優(yōu)勢(shì)的食品雜貨領(lǐng)域。

　　但是沃爾瑪管理層的評(píng)論表明，他們不愿意承擔(dān)更多的虧損。該公司概述了將營(yíng)銷(xiāo)開(kāi)支從Jet.com轉(zhuǎn)向Walmart.com的計(jì)劃，因?yàn)闋I(yíng)銷(xiāo)開(kāi)支在后面這個(gè)平臺(tái)上的效率更高。那么它為什么不同時(shí)在兩個(gè)品牌上投資呢?

　　關(guān)于電子商務(wù)業(yè)務(wù)的整體虧損，公司首席執(zhí)行官道格-麥克米倫(Doug McMillon)說(shuō)：“今年我們可能會(huì)選擇在電子商務(wù)方面比去年虧損的多一點(diǎn)，但總的來(lái)說(shuō)，我們認(rèn)為今年的虧損會(huì)跟去年差不多。”他確實(shí)留下了一些回旋余地，但總體而言，他的評(píng)論表明沃爾瑪目前還沒(méi)有計(jì)劃大幅增加支出，以解決公司在去年第四季度面臨的問(wèn)題以及避免以后再次發(fā)生類(lèi)似的問(wèn)題。

　　也就是說(shuō)，沃爾瑪今年有一些大的投資領(lǐng)域。它將整合Jet的“Smart Cart”技術(shù)。這種技術(shù)可以為選擇不退貨的顧客以及利用借記卡而不是信用卡支付的顧客提供更好的價(jià)格，同時(shí)鼓勵(lì)顧客購(gòu)買(mǎi)更多的商品。

　　沃爾瑪還將在“線上下單，實(shí)體店取貨”項(xiàng)目中增加大約1000家門(mén)店，管理層認(rèn)為這可以推動(dòng)公司全年在線銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)40%。然而，人們不禁要問(wèn)，在線雜貨銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)將如何影響沃爾瑪?shù)牡陜?nèi)銷(xiāo)售收入呢?

　　我懷疑，如果撤下Jet.com平臺(tái)上的營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)，也不大力投資建設(shè)物流網(wǎng)絡(luò)，那么沃爾瑪就不能實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)40%的目標(biāo)。這與亞馬遜的做法截然相反。在網(wǎng)絡(luò)零售市場(chǎng)，如果說(shuō)有哪一家公司值得其他人效仿的話，那只能是亞馬遜。