5年前，戴爾以250億美元的管理層收購(gòu)實(shí)現(xiàn)私有化，如今，這家曾經(jīng)的個(gè)人電腦巨頭正欲重返資本市場(chǎng)。

　　周一，戴爾宣布，將以217億美元的總代價(jià)收購(gòu)戴爾的“追蹤股票”(tracking stock)，以實(shí)現(xiàn)公司的重新上市，“追蹤股票”是戴爾在2016年為了收購(gòu)EMC所創(chuàng)建的一種股票類(lèi)型，“追蹤股票”能夠追蹤戴爾所持EMC旗下VMWare的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

　　戴爾重新上市的具體方案為，將每一股“追蹤股票”換成1.3665股戴爾普通股，或每一股換成109美元現(xiàn)金，現(xiàn)金總額上限為90億美元。

　　通過(guò)這樣的收購(gòu)方案，戴爾將給予所有持有“追蹤股票”的投資者約20%至30%的戴爾公司所有權(quán)，實(shí)現(xiàn)上市，該收購(gòu)價(jià)格較前一日收盤(pán)前價(jià)格溢價(jià)29%。

　　戴爾創(chuàng)始人邁克 戴爾于2013年聯(lián)合私募股權(quán)機(jī)構(gòu)銀湖通過(guò)250億美元的價(jià)格將戴爾公司私有化，當(dāng)時(shí)，公司由于過(guò)度依賴(lài)個(gè)人電腦市場(chǎng)，在移動(dòng)市場(chǎng)快速發(fā)展的趨勢(shì)下節(jié)節(jié)敗退，私有化前一年，公司市值損失了三分之一。

　　當(dāng)時(shí)，戴爾表示，將戴爾私有化是為了更好地實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期目標(biāo)，幫助戴爾轉(zhuǎn)型。隨后，戴爾又以670億美元的天價(jià)收購(gòu)數(shù)據(jù)服務(wù)巨頭EMC，在企業(yè)市場(chǎng)和個(gè)人市場(chǎng)尋求突破。

　　在公布重新上市的計(jì)劃后，戴爾表示，過(guò)去的目標(biāo)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)，目前，他有更多的任務(wù)要完成，而上市能夠幫助他實(shí)現(xiàn)接下來(lái)的目標(biāo)。目前，戴爾對(duì)公司持有72%的股權(quán)，預(yù)計(jì)重新上市后，他仍將持有公司多數(shù)股權(quán)。

　　戴爾的重新上市，很重要的一部分原因是處置沉重的債務(wù)。因?yàn)槭召?gòu)EMC所留下的近500億美元債務(wù)的處置問(wèn)題，已經(jīng)隨著稅改方案的執(zhí)行變得愈加緊迫。去年底美國(guó)剛剛通過(guò)的稅改方案規(guī)定，公司稅的利息抵減不能超過(guò)公司息稅前利潤(rùn)的30%。資產(chǎn)管理公司貝恩斯坦資深分析師Mark Moerdler表示，對(duì)于每年僅利息就要支付近20億美元的戴爾來(lái)說(shuō)，新稅法如果去年就生效，將給戴爾每年帶來(lái)3.74億美元的額外稅務(wù)支出。