私有化計劃夭折后 特斯拉值錢資產(chǎn)可能有助于其解決融資問題

　　9月3日消息，據(jù)國外媒體報道，既然埃隆•馬斯克(Elon Musk)將特斯拉私有化的計劃已經(jīng)夭折，那么他何時能籌集到新資金的問題又重新出現(xiàn)了。

　　馬斯克可能會堅持說，他今年不需要籌集更多資金，但對于華爾街的許多人來說，這聽起來不太可能。他們認為，即使這是真的，只要有可能，最好還是確保手中持有更多資金，誰知道一兩年后市場會是什么樣子呢。

　　借鑒福特模式

　　隨著對特斯拉債券的需求下滑，有些人認為，該公司可以借鑒福特在十多年前金融危機最嚴重時采用的模式。

　　這種做法的核心是：拿出資產(chǎn)，包括標志性的藍色福特橢圓型標識，作為廉價信貸額度的抵押品。當時，福特的標識價值80億美元。

　　全球品牌咨詢公司Interbrand估計，鑒于特斯拉車主對其汽車的熱情，T標志的價值可能已經(jīng)是特斯拉估值的一半。

　　CreditSights分析師希丁•阿南德(Hitin Anand)表示：“將這些資產(chǎn)質(zhì)押起來，然后將錢揣進兜里，這是建立資金流動保障的審慎做法。”

　　分析師表示，特斯拉并不缺乏用來償還借款的抵押品，但在考慮抵押其品牌或知識產(chǎn)權(quán)形式之前，它可能會考慮其它值錢的資產(chǎn)，包括特斯拉在加州弗里蒙特的制造工廠，及其位于內(nèi)華達州的龐大電池工廠。

　　彭博資訊(Bloomberg Intelligence)分析師喬爾•萊溫頓(Joel Levington)估計，在穆迪投資者服務(wù)公司今年早些時候下調(diào)特斯拉的垃圾債券評級后，30億美元的有擔(dān)保債券可能會導(dǎo)致標普全球評級機構(gòu)將其垃圾債券評級下調(diào)至CCC級。

　　雄心勃勃的計劃

　　分析師稱，特斯拉手頭大約有22億美元現(xiàn)金，可能需要對債務(wù)進行再融資。該公司還為未來制定了雄心勃勃、可能成本更高昂的計劃，包括在歐洲和中國開設(shè)新工廠，計劃生產(chǎn)半掛卡車和新的跨界車。

　　即使特斯拉實現(xiàn)了生產(chǎn)目標，但它仍需應(yīng)付今年11月和明年3月到期的逾12億美元可轉(zhuǎn)換債券。

　　按照目前的情況來看，該公司將不得不償還這些債務(wù)，因為其股票的價格低于債券轉(zhuǎn)換為股票的價格。

　　目前，特斯拉有很多選擇。阿南德稱，除了潛在債務(wù)擔(dān)保外，該公司還可能發(fā)行更多可轉(zhuǎn)換債券。盡管該公司的垃圾債券大幅下跌，但其可轉(zhuǎn)換債券的價格仍接近或高于面值。

　　即便是無擔(dān)保垃圾債券市場也可能對特斯拉開放，但該公司可能需要支付比去年發(fā)行的18億美元債券高出5.3%的溢價。目前，這些債券的收益率為7.7%左右，但今年包括彭尼公司和BMC軟件公司在內(nèi)的公司已經(jīng)成功發(fā)售了具有CCC評級的債券。