大摩上調(diào)蘋(píng)果目標(biāo)股價(jià)至247美元 重申增持評(píng)級(jí)

　　在蘋(píng)果周三舉行產(chǎn)品發(fā)布會(huì)之后，投行摩根士丹利發(fā)布投資者報(bào)告，給予蘋(píng)果股票“增持”評(píng)級(jí)，并把目標(biāo)股價(jià)上調(diào)至247美元。摩根士丹利指出，新款iPhone的上市，將進(jìn)一步提升iPhone的平均銷(xiāo)售價(jià)格。

　　摩根士丹利指出，蘋(píng)果周三的產(chǎn)品發(fā)布會(huì)符合該公司的預(yù)期。今年是蘋(píng)果產(chǎn)品發(fā)布的“小年”，但iPhone平均銷(xiāo)售價(jià)格的上漲，以及產(chǎn)品線更大的存儲(chǔ)容量，以及雙卡雙待功能均讓人感到驚訝。不足之處在于售價(jià)較為便宜的iPhone XR要等到10月26日才開(kāi)始發(fā)售，雖然與iPhone X去年的上市時(shí)間相似，但不及該行的預(yù)期。

　　依據(jù)摩根士丹利的觀點(diǎn)，iPhone XR推遲發(fā)售并不會(huì)對(duì)2018年第四季度的iPhone整體出貨量構(gòu)成明顯影響，原因是絕大多數(shù)的消費(fèi)者會(huì)蜂擁購(gòu)買(mǎi)更大屏幕的iPhone XS Max�；�于��，摩根士丹利在維持蘋(píng)果2019財(cái)年iPhone出貨量保持不變的前提下，把iPhone的平均銷(xiāo)售價(jià)格上調(diào)至793美元，同比增長(zhǎng)6%。該行此前預(yù)計(jì)2019財(cái)年iPhone平均銷(xiāo)售價(jià)格將同比下滑2%，至739美元。

　　此外，考慮到DRAM內(nèi)存芯片和NAND閃存芯片價(jià)格的下滑，更高的銷(xiāo)售價(jià)格意味著新款iPhone將給蘋(píng)果帶來(lái)更高的毛利率。摩根士丹利當(dāng)前預(yù)計(jì)，蘋(píng)果2019財(cái)年(截至2019年9月末)每股收益將增至14.69美元，高于此前預(yù)計(jì)的14.12美元;2019年(截至2019年12月31日)每股收益將達(dá)到15.35美元，高于此前預(yù)計(jì)的14.76美元。

　　基于此，摩根士丹利把蘋(píng)果目標(biāo)股價(jià)從245美元上調(diào)至247美元，重申蘋(píng)果股票“增持”評(píng)級(jí)，并建議投資人逢低買(mǎi)入蘋(píng)果股票。