Lyft股價(jià)大跳水為其他科技獨(dú)角獸的IPO蒙上陰影

　　據(jù)外媒報(bào)道，打車服務(wù)公司Lyft的股價(jià)在上市第二天收盤時(shí)狂跌11.85%，比72美元的公開發(fā)行價(jià)格低了4.2%。這是一個(gè)不祥之兆，給其他科技獨(dú)角獸公司的IPO計(jì)劃蒙上了一層陰影。

　　此次IPO不僅是競爭對手優(yōu)步 (Uber)的先兆，也是圖片社交網(wǎng)絡(luò)Pinterest、食品外賣公司Postmates和辦公交流應(yīng)用公司Slack等一批準(zhǔn)備今年IPO的高估值初創(chuàng)公司的先兆。

　　一位知情人士稱，Slack已選擇了紐約證交所，并計(jì)劃在今年夏天直接上市。

　　賓夕法尼亞大學(xué)沃頓商學(xué)院的金融學(xué)教授戴維-埃里克森(David Erickson)表示，在上市后管理預(yù)期是一場市場心理游戲，Lyft及其承銷商在周一發(fā)現(xiàn)了與他們背道而馳的情緒。

　　他說：“令我驚訝的是，它如此之快地跌破了IPO價(jià)格。雖然周五的市場熱情很高，但今天顯然受到了抑制，一旦你在短期內(nèi)失去了這種上漲的勢頭，你就很難重新恢復(fù)這種勢頭。”

　　在上周宣布定價(jià)之前，Lyft一直在努力地激起人們的興奮之情。在路演的第二天，該公司告訴潛在投資者，這筆交易獲得了超額認(rèn)購。該公司將股價(jià)預(yù)期從每股62美元上調(diào)至68美元，并最終定價(jià)每股72美元。

　　上周五，該股在納斯達(dá)克上市，開盤價(jià)格約為87美元，比IPO價(jià)格高出21%。到當(dāng)天收盤時(shí)，價(jià)格已跌至78美元。周一，Lyft的股價(jià)一度跌至67.78美元的低位，收盤報(bào)69.01美元。而納斯達(dá)克指數(shù)當(dāng)天收盤上漲了1.3%。

　　承銷商難以維持IPO價(jià)格

　　你不能對交易的頭幾天進(jìn)行過度解讀。Snap公司的股價(jià)花了四個(gè)月才跌破2017年的IPO價(jià)格，周一報(bào)收11.36美元，仍低于每股17美元的發(fā)行價(jià)。Facebook的股價(jià)在交易的第二天就跌破了IPO價(jià)格，然后震蕩了整整一年才開始起飛。

　　Lyft與摩根大通、瑞士信貸集團(tuán)和杰富瑞金融集團(tuán)合作進(jìn)行了IPO。這家總部位于舊金山的公司為這些銀行保留了一小部分股票——稱為綠鞋——以幫助穩(wěn)定甚或捍衛(wèi)IPO價(jià)格。巴克萊集團(tuán)前全球股權(quán)資本市場聯(lián)席主管埃里克森(Erickson)表示：“承銷商今天將難以維持發(fā)行價(jià)。”

　　戴維森公司(D. A. Davidson)的高級(jí)分析師湯姆-懷特(Tom White)表示，未來幾天，他們都將密切關(guān)注該股是否會(huì)反彈。他表示：“從情感方面講，我敢肯定，該公司和承銷銀行都不希望看到它跌破IPO價(jià)格。我們需要幾天時(shí)間才能清楚地了解它在哪里企穩(wěn)。”

　　故事驅(qū)動(dòng)的股票

　　Lyft公司是典型的科技獨(dú)角獸公司。這些科技獨(dú)角獸公司從私人投資者那里獲得了超過10億美元的估值，并很快將尋求進(jìn)入公開市場募集資金。這些都是高增長的公司，而且燒錢速度快，并建立在令人信服的將會(huì)改變世界的故事之上。

　　Lyft公司說，它可以從根本上變革交通行業(yè)，并最終迎來一個(gè)自動(dòng)駕駛汽車的世界。優(yōu)步也是如此，該公司有望在本月提交自己的IPO文件。Slack做出了類似的承諾，它將重塑員工的交流方式;而Postmates則旨在變革人們購買食品和其他商品的方式。

　　古根海姆證券公司(Guggenheim Securities LLC)的股票研究董事總經(jīng)理杰克-富勒(Jake Fuller)表示，這種故事驅(qū)動(dòng)的股票往往會(huì)在投資者當(dāng)中產(chǎn)生分歧，并因此發(fā)生股價(jià)波動(dòng)。“爭論的雙方都會(huì)搖擺不定。”

　　一個(gè)沒有成功的故事可能會(huì)導(dǎo)致股價(jià)大跌。美國食材配送公司Blue Apron的股價(jià)已從最初的價(jià)格下跌了約90%至周一的99美分。

　　現(xiàn)在，人們爭論的焦點(diǎn)是如何對一家在去年虧損近10億美元的公司進(jìn)行估值。即使在股價(jià)大跳水之后，Lyft的市值仍然高于它在上一次私募融資活動(dòng)中獲得的估值。

　　彭博行業(yè)研究(Bloomberg Intelligence)的分析師曼迪普-辛格(MandipSingh)寫道，按其交易價(jià)格來計(jì)算，Lyft的市值遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了其他互聯(lián)網(wǎng)公司。

　　“Lyft將會(huì)面對現(xiàn)實(shí)，”他寫道，“因?yàn)長yft的市值已經(jīng)太高了。”(騰訊科技審校/樂學(xué))