2月15日，高瓴資本旗下基金管理機(jī)構(gòu)HHLR，于美國(guó)證券交易委員會(huì)公布了2021年第四季度美股持倉(cāng)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)披露，高瓴資本于當(dāng)季清倉(cāng)了阿里巴巴、B站，大幅減持拼多多超90%，減持Boss直聘和蔚來(lái)汽車過(guò)半。

　　最新披露的13F文件還顯示，截至去年四季度，HHLR在美股市場(chǎng)持有76只股票，其中生物科技、云計(jì)算和新能源等科技型企業(yè)占比超過(guò)七成，持倉(cāng)規(guī)模64.72億美元。

　　當(dāng)季HHLR前十大重倉(cāng)股為百濟(jì)神州、On 昂跑、傳奇生物、賽富時(shí)、天境生物、京東、SEA、DoorDash、愛(ài)奇藝和理想汽車，其中，SEA和理想汽車均是首度成為HHLR的前十大重倉(cāng)股。

　　此前，高瓴曾于2020年四季度清倉(cāng)了樸新教育，并在2021年一季度清倉(cāng)了好未來(lái)和一起教育，在教育“雙減”政策前的精確調(diào)倉(cāng)，使得高瓴被不少投資者視為行業(yè)變局的“前哨”。隨后高瓴于三季度清倉(cāng)滴滴出行、網(wǎng)易、新東方并減持名創(chuàng)優(yōu)品等的操作也被視為呼應(yīng)行業(yè)變化。

　　因此，四季度高瓴清倉(cāng)阿里、B站;減持拼多多、Boss直聘和蔚來(lái)的操作，也自然引發(fā)了有關(guān)行業(yè)和企業(yè)再次迎來(lái)變局的疑問(wèn)。

　　阿里巴巴2022財(cái)年二季度財(cái)報(bào)顯示，該季度經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)285.2億元，同比下降39.4%。核心商業(yè)交易平臺(tái)業(yè)務(wù)的EBITA Margin為64.83%，同比下滑5.3%。零售平臺(tái)業(yè)務(wù)作為公司最主要的盈利來(lái)源，其盈利能力近幾個(gè)季度均出現(xiàn)下滑。此外，去年阿里還被市場(chǎng)監(jiān)管總局處以創(chuàng)紀(jì)錄的182.28億元罰款，對(duì)其現(xiàn)金流產(chǎn)生嚴(yán)重影響。

　　B站的2021三季度財(cái)報(bào)則顯示，其三季度凈虧損達(dá)26.86億元，同比擴(kuò)大144.01%;前三季度共虧損47.04億元;公司業(yè)務(wù)毛利率也創(chuàng)下19.6%的新低。上周曝出的B站審核員猝死事件，引發(fā)輿論大規(guī)模發(fā)酵，也給B站帶來(lái)明顯的負(fù)面效應(yīng)。

　　此外，本次高瓴減持的拼多多、Boss直聘也各有困局待解。

　　拼多多2021三季報(bào)顯示其營(yíng)收為215.06億，與市場(chǎng)預(yù)期的266億有一定距離;僅增長(zhǎng)19%的活躍買家數(shù)也不及預(yù)期;商品銷售收入僅為8210萬(wàn)元，同比下滑79%。而Boss直聘則于去年7月遭到國(guó)家網(wǎng)信辦的網(wǎng)絡(luò)安全審查，至今仍然處在停止新用戶注冊(cè)的狀態(tài)，其收入和用戶活躍度因而受到嚴(yán)重影響。

　　高瓴重倉(cāng)科技股，延續(xù)硬科技、生物科技等投資主線，更與當(dāng)下國(guó)內(nèi)對(duì)硬科技的需求相呼應(yīng)，在這樣的新形勢(shì)下，失去高瓴看好，被清倉(cāng)的阿里巴巴和B站，未來(lái)會(huì)迎來(lái)又一輪暴風(fēng)雨嗎?