去年元宇宙概念盛行以來，從國內(nèi)到國外，從大公司到小公司，從成熟企業(yè)到初創(chuàng)企業(yè)，相關(guān)項(xiàng)目層出不窮，掀起了一波產(chǎn)業(yè)浪潮。

　　但是到了今年，元宇宙開始出現(xiàn)一定程度的降溫，知名大公司進(jìn)展緩慢、眾多元宇宙社交項(xiàng)目曇花一現(xiàn)等等，這導(dǎo)致行業(yè)開始從最初的“好奇與雄心”，進(jìn)入到“理智與探索”階段：

　　先將眼光放在虛擬世界與現(xiàn)實(shí)世界融合難度較低的地帶，再從易到難、自淺入深。

　　在眾多的元宇宙項(xiàng)目中，XR作為通往元宇宙的核心入口之一，成了當(dāng)前最現(xiàn)實(shí)可行的探索方向。其中，VR(虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù))由于相比AR在技術(shù)成熟度上更高，實(shí)現(xiàn)難度上較小，是當(dāng)前XR領(lǐng)域最炙手可熱的細(xì)分方向。

　　而隨著VR硬件設(shè)備在全球范圍內(nèi)出貨量的持續(xù)走高，市場上有不少聲音都認(rèn)為，VR產(chǎn)業(yè)已經(jīng)來到了一個(gè)關(guān)鍵拐點(diǎn)，VR生態(tài)在接下來將迎來爆發(fā)。

　　那么事實(shí)果真如此嗎?

　　01、短期視角：硬件出貨量進(jìn)入上升期

　　一個(gè)完整的XR生態(tài)中，包括了硬件生態(tài)、軟件生態(tài)、內(nèi)容生態(tài)、應(yīng)用生態(tài)這幾大要素。

　　但是生態(tài)的長成必定是緩慢、漸進(jìn)式的，先是單點(diǎn)突破，緊接著才是不斷做寬、做深。

　　VR設(shè)備，是一個(gè)重要的突破口。

　　早在2019年時(shí)，Meta(當(dāng)時(shí)還叫Facebook)的CEO扎克伯格曾表示，1000萬用戶為VR可持續(xù)、可盈利的門檻，一旦達(dá)到并跨過這個(gè)閾值，內(nèi)容和生態(tài)系統(tǒng)就會(huì)爆炸性增長。

　　按照扎克伯格的這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)來看，在全球范圍，VR行業(yè)已經(jīng)跨過了這個(gè)門檻。

　　IDC數(shù)據(jù)顯示，2021年全年，全球AR/VR頭顯設(shè)備的出貨量達(dá)到1123萬臺(tái)，同比增長了92.1%。其中，VR頭顯的出貨量達(dá)到了1095萬臺(tái)，突破了1000萬的拐點(diǎn)。

　　但聚焦到中國市場，突破這一門檻還需要一段時(shí)間，2021年，中國VR市場出貨量僅為138萬臺(tái)。

　　不過接下來幾年，中國硬件市場將進(jìn)入規(guī)模上升階段。在IDC的預(yù)測中，未來五年，中國VR市場的年復(fù)合增長率將達(dá)到43.8%，到2025年有望跨過千萬級門檻，來到1162萬臺(tái)。

　　原因可以概括為以下幾點(diǎn)：

　　*，技術(shù)儲(chǔ)備到位、終端產(chǎn)品趨于成熟、產(chǎn)業(yè)鏈趨于穩(wěn)定。

　　當(dāng)前VR終端的各項(xiàng)配置包括處理器芯片、顯示屏、光學(xué)方案、定位模式等均出現(xiàn)了同質(zhì)化的趨勢，且各核心器件和參數(shù)的迭代方向也較為明確：

　　光學(xué)方案——從菲涅爾透鏡到已經(jīng)落地的pancake超短焦;

　　顯示——LCD-OLED-micro LED視網(wǎng)膜投影;

　　芯片——高通XR2-高通XR3;

　　而產(chǎn)品形態(tài)的趨同，便是產(chǎn)品成熟度提升的一種體現(xiàn)，說明行業(yè)對當(dāng)下產(chǎn)品的*形態(tài)達(dá)成了一定共識(shí)。

　　第二，市場上已經(jīng)出現(xiàn)了爆款單品。

　　當(dāng)前市場上出貨量及市場占比最高的，是Meta旗下Oculus公司的Quest系列。

　　從2014年7月的Oculus Rift到2020年10月的Oculus Quest2，Oculus的市占率從2020年的不足30%提升到了今年一季度的90%。

　　去年一年，Quest2的出貨量突破了一千萬，再到今年上半年，Quest2的出貨量達(dá)到了590萬臺(tái)。

　　國信證券在一份研報(bào)中指出，Quest2出貨量超過1000萬臺(tái)，標(biāo)志著VR產(chǎn)業(yè)奇點(diǎn)已至，步入消費(fèi)級拐點(diǎn)。

　　第三，國內(nèi)VR廠商的產(chǎn)品推出及迭代速度加快，重量級玩家紛紛下場。

　　最新的消息是，字節(jié)跳動(dòng)旗下的VR品牌Pico將發(fā)布新品。

　　在中國市場，Pico占據(jù)著最高的市場份額，IDC數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，Pico以41%的市場份額斬獲中國VR市場份額*，再到二季度，其市占率已經(jīng)突破了50%。

　　而不只是Pico，上半年，很多中國公司都將VR設(shè)備的研發(fā)提上了日程，比如剛剛收購魅族的吉利，比如手機(jī)品牌OPPO，已經(jīng)有相關(guān)的專利申請。

　　還是按照1000萬的門檻來看的話，在中國市場，接下來幾年，會(huì)有更多的VR廠商加速新品推出，加快產(chǎn)品迭代的步伐，VR設(shè)備將迎來出貨量的穩(wěn)步上升。

　　02、長期視角：內(nèi)容豐富度待完善、應(yīng)用場景待拓寬

　　單純的VR設(shè)備出貨量的增長，只是VR生態(tài)中很小的一部分。

　　在《XR才是通往元宇宙的*鑰匙》一文中，我們曾提到過一個(gè)觀點(diǎn)，現(xiàn)在XR之所以能成為元宇宙最重要的領(lǐng)域之一，原因無外乎以下幾點(diǎn)：

　　XR是當(dāng)前虛擬和現(xiàn)實(shí)結(jié)合最可行的路徑、XR硬件是元宇宙時(shí)代的硬件入口、XR很可能成為下一代計(jì)算平臺(tái)。

　　換言之，在完整的VR產(chǎn)業(yè)中，硬件設(shè)備的普及率很重要，但基于硬件的內(nèi)容生態(tài)和應(yīng)用生態(tài)，才是產(chǎn)業(yè)爆發(fā)的關(guān)鍵。

　　現(xiàn)在，國內(nèi)外的VR/AR玩家大致分為三類：互聯(lián)網(wǎng)廠商、專業(yè)硬件廠商、專業(yè)VR廠商。其中互聯(lián)網(wǎng)廠商的合計(jì)市占率超過80%，全球范圍看是Meta一家獨(dú)大，中國市場則是字節(jié)跳動(dòng)的Pico穩(wěn)居前列。

　　國信證券在一份研報(bào)中分析，互聯(lián)網(wǎng)廠商之所以能取得高市場份額的原因在于，他們已經(jīng)具備了生態(tài)和內(nèi)容優(yōu)勢，核心在于資金優(yōu)勢補(bǔ)貼硬件成本，能夠盡早實(shí)現(xiàn)商業(yè)閉環(huán)。

　　比如Oculus VR的游戲內(nèi)容包括Quesr Store和App Lab兩大核心平臺(tái)——前者主要是做VR內(nèi)容應(yīng)用分發(fā)，后者是更側(cè)重VR內(nèi)容開發(fā)者生態(tài)的開源內(nèi)容平臺(tái)，此外，還有SideQuest平臺(tái)來承接未能成功在Quest上線的游戲。

　　但是從全行業(yè)來看，無論是內(nèi)容的豐富度還是應(yīng)用場景的豐富度，都還未迎來爆發(fā)節(jié)點(diǎn)。

　　目前，C端文娛內(nèi)容是VR最重要的落地方向，游戲則是最主要的消費(fèi)應(yīng)用場景。

　　從VR游戲的內(nèi)容供給來看，當(dāng)前，頭部游戲產(chǎn)品開始出現(xiàn)但數(shù)量較少，主要有《Beat saber》、《Super Hot》等，銷量均在百萬份級別。

　　在Quest平臺(tái)，2021年只出現(xiàn)了三款銷售額突破千萬美元的產(chǎn)品。

　　目前，市場上*的VR內(nèi)容分發(fā)平臺(tái)是Steam,內(nèi)容應(yīng)用數(shù)為6574個(gè)，Quset包括三個(gè)內(nèi)容平臺(tái)合計(jì)為4952個(gè)應(yīng)用。

　　做個(gè)對比，國內(nèi)市占率最高的Pico，其內(nèi)容應(yīng)用只有191個(gè)。

　　內(nèi)容尤其是優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的缺失，在某種程度上會(huì)影響VR設(shè)備的進(jìn)一步普及，反過來又會(huì)影響到內(nèi)容開發(fā)者的積極性。

　　正如華創(chuàng)證券所分析的那樣，現(xiàn)在無論是VR游戲或是其他VR內(nèi)容仍然存在著三大矛盾需要解決。

　　*，VR的活躍用戶盤還未成長到可以支撐大量大型、精品內(nèi)容開發(fā)成本的級別，也就是VR生態(tài)體系自身的良性循環(huán)還沒有建立起來;

　　第二，VR內(nèi)容本身的開發(fā)工具需要進(jìn)一步邁向成熟;

　　第三，內(nèi)容本身的交互方式與設(shè)計(jì)思路需要進(jìn)一步邁向成熟。

　　換言之，當(dāng)前決定VR廠商出貨的主要因素，既包括產(chǎn)品側(cè)的用戶體驗(yàn)，也包括內(nèi)容的完善程度，前者決定基礎(chǔ)大盤，而后者才是產(chǎn)業(yè)爆發(fā)的關(guān)鍵。

　　03、企業(yè)視角：互聯(lián)網(wǎng)大廠會(huì)是推動(dòng)VR產(chǎn)業(yè)的中堅(jiān)力量

　　重點(diǎn)討論兩家公司：Meta和字節(jié)跳動(dòng)，具體到他們旗下的Oculus和Pico。

　　討論Meta的VR業(yè)務(wù)，不能只看Oculus系列設(shè)備的出貨量，需要重點(diǎn)關(guān)注Meta公司的整個(gè)產(chǎn)業(yè)布局。

　　整體來看，現(xiàn)在Meta握在手里的優(yōu)勢有幾點(diǎn)：現(xiàn)象級的VR硬件設(shè)備、優(yōu)質(zhì)的軟件內(nèi)容、有效的平臺(tái)運(yùn)營、友好的開發(fā)者生態(tài)。

　　這點(diǎn)我們在上文中曾提到，以Quest Store、App Lab、SideQuest這三大核心平臺(tái)為主，分別覆蓋到內(nèi)容應(yīng)用分發(fā)、內(nèi)容開發(fā)、第三方應(yīng)用承接。此外，Meta還通過并購進(jìn)一步補(bǔ)充了自己的內(nèi)容生態(tài)，比如其收購了Beat Games(捷克游戲工作室)、Play Giga(視頻游戲初創(chuàng)公司)、擬收購VR健身應(yīng)用開發(fā)商Within等。

　　在其已經(jīng)具備了較為完整的內(nèi)容應(yīng)用生態(tài)的基礎(chǔ)上，對外的投資、并購會(huì)進(jìn)一步加固生態(tài)，長遠(yuǎn)來看，這會(huì)成為Meta得天獨(dú)厚的生態(tài)優(yōu)勢，且與同行的差距會(huì)越拉越大。

　　最直接的體現(xiàn)是，自2019年以來，Quest Store上的頭部VR游戲的數(shù)量和營收都在持續(xù)增長。截至今年3月，有八款內(nèi)容超過2000萬美元營收、14款內(nèi)容超過1000萬美元營收、17款內(nèi)容超過500萬營收，有120+款內(nèi)容超過100萬美元營收。

　　對應(yīng)到用戶規(guī)模，2021年Quest平臺(tái)的注冊用戶是1200萬，2022年有望達(dá)到2200萬，VR陀螺的預(yù)測中，2025年有望超過1億。

　　這讓Oculus Quest成了目前全球*錢的VR生態(tài)之一。在GDC2022大會(huì)中，Meta Quest的內(nèi)容生態(tài)總監(jiān)克里斯·普魯厄特透露，截至2022年初，Quest Store的營收已經(jīng)超過10億美元，而在2020年5月，這個(gè)數(shù)字才剛剛突破1億美元。

　　營收快速增長的原因，一方面是Quest2全球高銷量的帶動(dòng)，另一方面則是其在內(nèi)容生態(tài)和開發(fā)者生態(tài)的優(yōu)勢。

　　對應(yīng)來看字節(jié)跳動(dòng)旗下的Pico，雖然其硬件設(shè)備在中國市場有著最高的市占率，但是還沒有像Meta那樣，構(gòu)建起可良性循環(huán)的完整生態(tài)。

　　VR設(shè)備的出貨量與Quest遠(yuǎn)不在一個(gè)等級是一部分原因，但最核心的原因在于，Pico內(nèi)容應(yīng)用從數(shù)量上、內(nèi)容業(yè)態(tài)的豐富度、開發(fā)者生態(tài)上，都和Quest有著較大差距。

　　參考國信證券的統(tǒng)計(jì)：

　　在數(shù)量上，目前Pico上的總應(yīng)用數(shù)維持在200款左右，大約只有Quest 1/25;

　　在品類上，Pico缺乏重度游戲品類，游戲類目中益智休閑類占比最高達(dá)到42%，相比海外在質(zhì)量、數(shù)量上仍然有不足;

　　在價(jià)格上，Pico VR90%以上內(nèi)容需要付費(fèi)購買，價(jià)格在9元-140元之間，明顯低于Quest Store，后者的價(jià)格區(qū)間在17.99-29.99美元。

　　再從游戲開發(fā)層面來看，目前尚未看到Pico公開層面的內(nèi)容篩選策略或規(guī)則，相比Quest和開發(fā)者共建生態(tài)，Pico在開發(fā)者生態(tài)上仍處于起步階段。

　　不過必須承認(rèn)的一點(diǎn)是，現(xiàn)在Pico的成長速度很快，接下來可能會(huì)更快——有一個(gè)事實(shí)很重要，今年二季度，Pico是全球市場*市占率提升的品牌。

　　來源(市值榜，ID:shizhibang0713)

　　我們也可以看到，今年以來，Pico在字節(jié)跳動(dòng)的戰(zhàn)略地位在不斷上升。

　　先是西瓜視頻負(fù)責(zé)人任利鋒、抖音綜藝負(fù)責(zé)人宋秉華、抖音娛樂總監(jiān)吳作敏相繼轉(zhuǎn)崗至Pico，前小米VR業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人、虛擬形象社交應(yīng)用“Vyou微你”創(chuàng)始人馬杰思也被稱加入字節(jié)跳動(dòng)。

　　緊接著，有媒體報(bào)道稱，Pico調(diào)高了原定的2022年VR銷售目標(biāo)，從100萬臺(tái)增加至約180萬臺(tái)。

　　還有一點(diǎn)尤為重要，Pico可能并不打算沿著Meta重度依賴游戲內(nèi)容的路徑走下去，而是結(jié)合其在視頻內(nèi)容、營銷生態(tài)上的優(yōu)勢走出差異化。

　　比如借助營銷、電商體系，在今日頭條、抖音平臺(tái)發(fā)布Pico信息流推送等，比如發(fā)起“Pico3D大片重燃計(jì)劃”營銷活動(dòng)，上線迪士尼、環(huán)球、索尼影視、派拉蒙及獅門旗下的經(jīng)典3D影片等;比如建立線下高端品牌門店，健全線下營銷體系等。

　　對字節(jié)跳動(dòng)來說，這是一條挑戰(zhàn)和機(jī)會(huì)同樣大的路徑。

　　機(jī)會(huì)在于，在中國市場出貨量突破1000萬的門檻之前，它還有一定的時(shí)間吃下更大的市場份額，并且已經(jīng)走在了前列;挑戰(zhàn)在于，國內(nèi)的一眾大廠不會(huì)錯(cuò)過這個(gè)新機(jī)會(huì)，競爭會(huì)進(jìn)一步加劇，而且未來*的競爭會(huì)是生態(tài)之爭，在這場持久戰(zhàn)面前，誰會(huì)是最后的贏家，并不好說。