為引導(dǎo)杭州余杭區(qū)重點行業(yè)、重點企業(yè)進行直接股權(quán)投資，余杭區(qū)政府10月8日發(fā)布《余杭區(qū)產(chǎn)業(yè)基金直接投資管理辦法》。

　　產(chǎn)業(yè)基金直投項目應(yīng)符合余杭區(qū)產(chǎn)業(yè)政策以及相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，所投領(lǐng)域應(yīng)具備良好的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)條件，投資項目應(yīng)具備重要性、前瞻性、穩(wěn)定性，有一定的海內(nèi)外高層次人才或關(guān)鍵領(lǐng)域技術(shù)或前瞻性產(chǎn)業(yè)化項目儲備，能夠有效引領(lǐng)我區(qū)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)穩(wěn)健發(fā)展。

　　主要投向信息經(jīng)濟、高端裝備制造、生物醫(yī)藥、文化創(chuàng)意、集成電路、新材料新能源、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)等圍繞科技創(chuàng)新驅(qū)動、搶占技術(shù)制高點、突破關(guān)鍵核心技術(shù)的重大創(chuàng)新領(lǐng)域和政策性引導(dǎo)性領(lǐng)域。

　　以下為辦理辦法全文

　　余杭區(qū)產(chǎn)業(yè)基金直接投資管理辦法

　　根據(jù)《杭州市余杭區(qū)人民政府關(guān)于印發(fā)〈余杭區(qū)產(chǎn)業(yè)基金實施意見〉的通知》(余政發(fā)〔2022〕11號)文件精神，為加強余杭區(qū)產(chǎn)業(yè)基金直接投資(以下簡稱“產(chǎn)業(yè)基金直投”)的規(guī)范管理與運作，推進我區(qū)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，特制定本管理辦法。

　　一、基本原則

　　產(chǎn)業(yè)基金直投按照“政府引導(dǎo)、重點突出、科學決策、防控風險”原則對余杭區(qū)重點行業(yè)、重點企業(yè)進行直接股權(quán)投資，與被投資企業(yè)利益共享、風險共擔。

　　二、組織架構(gòu)

　　按照《余杭區(qū)產(chǎn)業(yè)基金實施意見》，余杭區(qū)產(chǎn)業(yè)基金管理委員會(以下簡稱管委會)負責基金重大事項的決策和協(xié)調(diào)。管委會辦公室(以下簡稱產(chǎn)業(yè)基金辦)作為管委會常設(shè)機構(gòu)，負責管委會日常工作。

　　杭州余杭產(chǎn)業(yè)基金有限公司、杭州余杭創(chuàng)新發(fā)展基金有限公司(以下統(tǒng)稱基金公司)作為基金法人，具體履行對外股權(quán)投資職責。杭州余杭金融控股集團有限公司(以下簡稱金控集團)作為基金管理人，根據(jù)管委會的要求和基金公司的委托，負責產(chǎn)業(yè)基金的具體投資和運作。

　　三、投資方向

　　產(chǎn)業(yè)基金直投項目應(yīng)符合余杭區(qū)產(chǎn)業(yè)政策以及相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，所投領(lǐng)域應(yīng)具備良好的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)條件，投資項目應(yīng)具備重要性、前瞻性、穩(wěn)定性，有一定的海內(nèi)外高層次人才或關(guān)鍵領(lǐng)域技術(shù)或前瞻性產(chǎn)業(yè)化項目儲備，能夠有效引領(lǐng)我區(qū)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)穩(wěn)健發(fā)展。

　　主要投向信息經(jīng)濟、高端裝備制造、生物醫(yī)藥、文化創(chuàng)意、集成電路、新材料新能源、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)等圍繞科技創(chuàng)新驅(qū)動、搶占技術(shù)制高點、突破關(guān)鍵核心技術(shù)的重大創(chuàng)新領(lǐng)域和政策性引導(dǎo)性領(lǐng)域。

　　四、政策性直接投資

　　政策性直接投資由產(chǎn)業(yè)平臺、鎮(zhèn)街、區(qū)直部門、區(qū)金控集團業(yè)務(wù)部門等單位發(fā)起，由各單位向基金管理人提交立項申請，基金管理人收集后向產(chǎn)業(yè)基金辦報送進行立項。立項后由基金管理人開展盡職調(diào)查工作，經(jīng)決策同意后上報產(chǎn)業(yè)基金聯(lián)席會議。經(jīng)產(chǎn)業(yè)基金聯(lián)席會議聯(lián)審并提出相應(yīng)意見后，由發(fā)起單位形成方案報常務(wù)副區(qū)長同意，提交區(qū)長辦公會決策，特別重大的還需報區(qū)委常委會或區(qū)委財經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組會議審議。政策性直接投資原則上不投向區(qū)外。

　　五、引導(dǎo)性直接投資

　　(一)投資對象

　　1.項目應(yīng)為在余杭區(qū)依法登記注冊或在區(qū)產(chǎn)業(yè)基金首次出資完成前遷入余杭區(qū)內(nèi)的企業(yè)，且注冊資金實繳到位;

　　2.公司法律和財務(wù)方面合法合規(guī)，不存在影響持續(xù)經(jīng)營的糾紛、訴訟、仲裁等重大事項;

　　3.公司具備融資條件，即本輪融資有社會資本參與或過往融資中存在社會資本參與;

　　4.不存在其他相關(guān)辦法禁止準入的情況。

　　(二)投資要素

　　1.本輪融資有社會資本參與的項目

　　(1)投資金額原則上不超過6000萬元。

　　(2)出資比例不超過項目本輪融資總額的50%，若通過設(shè)立合伙企業(yè)(即SPV)出資的，出資比例不得超過SPV總規(guī)模的50%。

　　(3)項目估值原則上由社會資本領(lǐng)投方確定，如區(qū)產(chǎn)業(yè)基金擔任領(lǐng)投方的，可由基金管理人制定合理的投資方案。

　　2.本輪融資無社會資本參與的項目

　　(1)投資金額原則上不超過2000萬元。

　　(2)項目估值原則上不高于最近一輪市場融資投后估值。

　　3.投資后占股原則上不超過企業(yè)股權(quán)的20%，不成為企業(yè)的第一大股東及實際控制人。符合我區(qū)戰(zhàn)略發(fā)展和科技創(chuàng)新的重大項目，經(jīng)產(chǎn)業(yè)基金聯(lián)席會議聯(lián)審并提交區(qū)長辦公會決策后可適當提高投資比例，最高不超過30%。

　　(三)風控措施

　　1.本輪融資有社會資本參與的，應(yīng)當簽訂不劣于外部投資機構(gòu)的風控條款。

　　2.本輪融資無社會資本參與的，由基金管理人提出風控建議并履行相關(guān)審批程序。

　　(四)投資管理程序

　　1.項目征集及立項。投資項目采取市場化征集與各平臺、鎮(zhèn)街或區(qū)直部門推薦相結(jié)合的方式。市場化征集的項目，由金控集團定期牽頭組織公開征集工作。各產(chǎn)業(yè)平臺、鎮(zhèn)街、區(qū)直部門等單位推薦的項目，由各單位向基金管理人提交立項申請，基金管理人收集后向產(chǎn)業(yè)基金辦報送進行初審。

　　報金控集團立項需提交以下材料：

　　(1)立項申請表(附表1);

　　(2)企業(yè)商業(yè)計劃書;

　　(3)其他必要材料。

　　其中各產(chǎn)業(yè)平臺、鎮(zhèn)街推薦的項目產(chǎn)生的相關(guān)盡調(diào)費用由各產(chǎn)業(yè)平臺、鎮(zhèn)街承擔;區(qū)直部門推薦的項目產(chǎn)生的相關(guān)盡調(diào)費用由產(chǎn)業(yè)基金列支。

　　2.項目盡調(diào)。產(chǎn)業(yè)基金辦初審?fù)ㄟ^后，基金管理人根據(jù)立項申請表開展項目盡調(diào)、入股談判等前期工作。

　　3.項目表決。基金管理人將通過盡調(diào)的項目提交至金控集團投決會，對擬投資項目的投資金額、投資估值等核心要素做出明確決議。決策同意后上報產(chǎn)業(yè)基金聯(lián)席會議。

　　5.項目審批。產(chǎn)業(yè)基金辦牽頭召開基金聯(lián)席會議，審議擬投資的項目，根據(jù)《余杭區(qū)產(chǎn)業(yè)基金實施意見》進行分級審批。

　　6.項目實施。決策審批通過后，由基金管理人擬定章程或投資協(xié)議等法律文書，并在基金公司正式簽署后實施具體投資運作。

　　7.投后管理�；�金管理人��(yīng)定時追蹤項目的經(jīng)營狀況、行業(yè)發(fā)展情況等，開展投后管理工作。

　　8.項目退出。投資項目按章程或協(xié)議約定的條件、方式辦理退出手續(xù)，章程或協(xié)議未約定的，原則上應(yīng)當在依法設(shè)立的產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)中采取公開掛牌方式辦理退出，并事先應(yīng)聘請具備資質(zhì)的中介機構(gòu)對出資權(quán)益進行評估，作為確定政府產(chǎn)業(yè)基金退出價格的重要參考依據(jù)。

　　(五)讓利措施

　　1.讓利條件：被投企業(yè)滿足協(xié)議約定的相關(guān)對賭條件或在產(chǎn)業(yè)基金成功退出后，產(chǎn)業(yè)基金可執(zhí)行讓利政策。

　　2.讓利方式：(1)被投企業(yè)達到對賭條件后，可由被投企業(yè)的指定主體行使回購權(quán)利，以協(xié)議約定的固定收益方式按照一定比例回購產(chǎn)業(yè)基金投資額，具體回購比例由基金管理人提出建議后提交產(chǎn)業(yè)基金聯(lián)席會決策;(2)產(chǎn)業(yè)基金在成功退出后可以在該項目投資中所獲得的超額收益中的一定比例獎勵被投企業(yè)管理團隊或其他第三方，具體獎勵比例及獎勵對象由基金管理人提出建議后提交產(chǎn)業(yè)基金聯(lián)席會決策。

　　3.單個項目超額收益計算方式：單個項目超額收益=[退出時收回的全部資金-(項目投資本金+投資期內(nèi)每年不低于6%的固定收益+被投期間基金管理費+產(chǎn)業(yè)基金承擔的相關(guān)稅費)]。

　　六、風險防控與考核激勵

　　(一)建立健全風險防控機制�；�金管理人��(yīng)建立嚴格的風控合規(guī)體系和內(nèi)部管理制度，定期向產(chǎn)業(yè)基金辦報送基金運作、財務(wù)報表及投資進展、股本變化等情況。基金管理人需要專業(yè)技術(shù)支持的，可委托具備資質(zhì)的第三方機構(gòu)進行技術(shù)支持。直接投資的項目出資中如有非現(xiàn)金資產(chǎn)，需經(jīng)具備資質(zhì)的資產(chǎn)評估機構(gòu)進行評估，合理確定同股同權(quán)直投基金出資比例。

　　(二)建立健全獎懲機制。為激勵管理人引進人才，不斷提高運作管理水平，對于投資效益特別好的項目，經(jīng)基金管理人申請，產(chǎn)業(yè)基金辦審核，并報基金管委會批準后，可從該項目投資收益中提取一定比例用于對管理人的業(yè)績獎勵;對于投資虧損較大的項目，經(jīng)報基金管委會批準，相應(yīng)扣減管理人的管理費用。

　　(三)建立健全盡職免責機制。單位和個人在區(qū)產(chǎn)業(yè)基金投資運作過程中程序規(guī)范，勤勉盡責，但未能實現(xiàn)預(yù)期目標或出現(xiàn)偏差失誤，不違反黨紀黨規(guī)、法律法規(guī)和政策規(guī)定，未謀取相關(guān)私利，未發(fā)現(xiàn)有相關(guān)利益輸送行為，及時糾錯改正的，按照省、市、區(qū)相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

　　七、附則

　　(一)效益類直接投資的投資管理程序，可參考本管理辦法執(zhí)行。

　　(二)本辦法由產(chǎn)業(yè)基金辦會同金控集團負責解釋，自發(fā)布之日起實施。