新形勢下的新經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)

　　基金入蓉，筑夢未來。2023年2月16日，由成都高新策源投資集團有限公司主辦，成都高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)管委會、成都市地方金融監(jiān)督管理局支持，清科創(chuàng)業(yè)協(xié)辦的“2023中國(成都)產(chǎn)業(yè)基金生態(tài)大會”在成都舉辦。

　　本場《新形勢下的新經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)》圓桌對話由高瓴投資創(chuàng)始合伙人李良主持，對話嘉賓為：

　　陳 弦 CMC 資本，管理合伙人

　　程 天 順為資本，合伙人

　　索日婭 阿米巴資本，合伙人

　　朱擁華 美團龍珠，創(chuàng)始合伙人

　　以下為演講實錄，

　　經(jīng)投資界（ID:pedaily2012）編輯整理：

　　李良：非常高興有這個機會，也謝謝主辦方邀請。我首先自我介紹一下，我是高瓴投資的李良，主辦方之所以讓我來做主持人的角色，我想可能因為我是四川人的原因吧，所以也是半個主人。

　　這一場的題目是在新經(jīng)濟下的投資機會。剛剛柴處做了一些對新經(jīng)濟的展望，這次我們很高興這幾位投資大咖在新年里面我們很希望聽到更多的干貨，我們先從陳弦開始，每個人先做一輪自我介紹。

　　陳弦：簡單介紹一下CMC資本，CMC資本有12、13年歷史，基金起初是投資在文娛行業(yè)，所以CMC資本的前身叫做“華人文化產(chǎn)業(yè)基金”。我們的創(chuàng)始管理合伙人黎瑞剛先生具有幾十年的國內(nèi)文化領(lǐng)域的從業(yè)經(jīng)驗，是行業(yè)的領(lǐng)軍人物，所以最開始我們的基金有著“文化”的標(biāo)簽。但經(jīng)過近13年的發(fā)展，跟隨中國經(jīng)濟的底層行業(yè)變遷，今天的CMC資本是一個集合文化、消費、科技的綜合性基金，投資占比是文化、消費50%，科技50%。

　　新經(jīng)濟包羅萬象，可以說我們關(guān)注到的大部分產(chǎn)業(yè)都符合這個范疇，今天在坐的幾位同行，大家的投資方向也一定會有重疊。說一下我們的特點：第一，專注。過去的12、13年我們總共投資了70余家企業(yè)，每年是5、6家，是相對聚焦的打法，我們希望在單個項目上投入一定量的資金，占相當(dāng)?shù)谋壤�，與公司走得比較近。第二，中后期的打法，我們所投項目的退出概率就會相對高一些，在70家企業(yè)里，上市企業(yè)有20多家，未上市但是已經(jīng)實現(xiàn)退出的企業(yè)有30余家，所以成功概率還是比較高的。第三，深入的產(chǎn)業(yè)思維，這點與我們的創(chuàng)始管理合伙人本身有著豐富的產(chǎn)業(yè)運營經(jīng)驗有緊密關(guān)聯(lián)，我們希望能夠深耕幾個賽道，真正適配上產(chǎn)業(yè)的一部分，跟企業(yè)可以做直接的對話，實現(xiàn)投后賦能，從而創(chuàng)造價值，謝謝大家。

　　李良：順為資本的合伙人程天講講你們更多在新的科技上的想法。

　　程天：很高興再次來到成都，過去半年我們已經(jīng)來了很多次了，也感受到成都的快速發(fā)展以及熱情款待。這次非常感謝高新區(qū)領(lǐng)導(dǎo)以及策源資本的邀請，很高興有機會再次過來，同大家一起交流。

　　順為資本是一家成立于2011年的中國本土風(fēng)險投資機構(gòu)，團隊成員主要base在北京。通過12年的奮斗，順為已成為國內(nèi)頭部的風(fēng)險創(chuàng)投機構(gòu)之一。在創(chuàng)始人雷軍雷總以及許達來許總的帶領(lǐng)下，目前管理總計400多億的人民幣及美元雙幣基金，已累計投資五百余家企業(yè)。我們非常專注于做中早期的投資，本質(zhì)上來講，順為的成立寄托了雷總個人很多情懷和夢想，初心是支持中國的原創(chuàng)科技和制造業(yè)的進步發(fā)展，以及支持中國的創(chuàng)業(yè)者的發(fā)展，尤其針對那些正處于最早期，缺乏資金、資源支持的創(chuàng)業(yè)者的發(fā)展。所以我們的投資數(shù)量確實非常多，覆蓋領(lǐng)域也非常廣泛�？傮w來看，順為團隊長期關(guān)注兩條主線：第一條主線，圍繞著新經(jīng)濟，圍繞著新技術(shù)和新科技的探索，包括歷史上投得非常好的互聯(lián)網(wǎng)+等領(lǐng)域，也包括新消費等相關(guān)領(lǐng)域。第二條主線，圍繞制造業(yè)的升級創(chuàng)新。雷總創(chuàng)業(yè)30多年，他的夙愿是提升各行各業(yè)的制造水平和技術(shù)水平。我們也投了制造業(yè)里非常多的細分領(lǐng)域，橫跨手機、汽車、通用3C數(shù)碼等制造業(yè)的方方面面，覆蓋下游的終端產(chǎn)品以及上游的零部件配件、材料，甚至是軟件、工藝各方面都有。所以這兩條主線是順為未來發(fā)展最重要的主旋律。包括今年，包括未來，圍繞著新經(jīng)濟、科技以及制造業(yè)的升級，這兩個板塊是順為團隊堅定看好的，我們也在嘗試探索一些新的方向，過去兩年，我們開始非常大規(guī)模地進入新能源、醫(yī)療等領(lǐng)域。上述是我們順為團隊目前關(guān)注的方向。謝謝。

　　李良：下一位有請阿米巴資本的合伙人索總講講。

　　索日婭：首先感謝成都高新整體團隊的邀請，也非常感謝策源資本給到我們這樣一個機會和大家進行分享。

　　我來介紹一下阿米巴資本的情況。阿米巴資本是成立于2011年，我們是專注于在早期和早期成長期開展科技類型投資的一家風(fēng)險投資機構(gòu)。我們是一個全中國的團隊，我們所關(guān)注的行業(yè)也是比較聚焦，一直是關(guān)注在數(shù)字化、信息化以及AI相關(guān)和數(shù)據(jù)驅(qū)動的軟件和產(chǎn)品的領(lǐng)域，這條主線基本上貫穿了整個阿米巴的團隊在這12年當(dāng)中的投資。

　　我們在選擇項目的時候有兩個點是會非常在意的。第一個點，我們希望他會是以產(chǎn)品驅(qū)動的項目，也就是說我們希望不管是軟件的產(chǎn)品，還是硬件的產(chǎn)品，我們希望這是一個足夠好的產(chǎn)品，也就是說好的產(chǎn)品是為自己說話和進行表達的，這是我們非常在意的重點。第二個點，實際上我們對CEO或者說項目創(chuàng)始人最大的期待就是我們期望他是一個年輕的，有沖勁的中國CEO，我們相當(dāng)于是把我們對中國的信心和對中國的科技業(yè)的重注可以一起交到年輕的中國CEO手中。這大概就是阿米巴資本整整貫穿的12年，也算是一個小周期，在這個過程當(dāng)中我們一直堅持投資數(shù)字化、信息化相關(guān)的早期創(chuàng)業(yè)者們，也希望我們能夠在接下來的時間里面跟成都的創(chuàng)業(yè)者發(fā)生更多的鏈接，發(fā)生更多的關(guān)系。謝謝大家。

　　李良：最后一位有請美團龍珠的創(chuàng)始合伙人朱總。朱總是我們投資界里的帥哥，顏值擔(dān)當(dāng)。

　　朱擁華：大家好，我是美團龍珠朱擁華。首先非常感謝，因為我們其實這次來也是龍珠三期的基金注冊在高新區(qū)，特別不容易，我依稀記得時間有一年半了，上次還是2021年的時候跟高新這邊有很深的交流，度過了2022年特殊的年份，我們最終三期50億規(guī)模的基金就落在高新區(qū)，我覺得這是很重要的時刻。龍珠成立的時間不是特別久，我們只有5年多的時間，我們2017年成立的，到現(xiàn)在大約有三期人民幣和一期美元，從第一期的20億到第二期、第三期50億，還有近6億美金的基金，一步一步走過來。高新區(qū)這一次這么大力度的支持我們，我們會通過我們的努力讓高新區(qū)看到我們是值得期待的，謝謝。

　　我要介紹一下龍珠整體的發(fā)展情況。在2016年的時候，當(dāng)時一個偶然的機會認(rèn)識美團的創(chuàng)始人王興，還有美團的CFO少暉，那時候美團也沒有上市，還在一個非常激烈的外賣、到店到家的競爭中。我們當(dāng)時聊了一個很重要的初心，我們非常希望能夠在移動互聯(lián)網(wǎng)這個時代支持一批非常偉大的有理想的有抱負的創(chuàng)業(yè)者，讓他們可以站在世界的舞臺，可以跟世界的頂級品牌去競爭。這個初心到現(xiàn)在都沒有變，上周我們剛開完一個會，我還挺感動的。大家的初心盡管有這么多外界不同的情況，還有我們自己內(nèi)部實際上也發(fā)展到一定階段，我們還是能保持一個挺好的單純的想法，這是我們走下來的內(nèi)驅(qū)。

　　我們投資的方向不是很復(fù)雜，也是因為美團的背景，大家想起美團主要還是吃喝玩樂，所以我們在很長一段時間投資都是消費。我們的消費主要還是集中在成長性比較好的大的賽道，我們的投資風(fēng)格是重倉、深度領(lǐng)投，所以我們在過去的五年投資了喜茶、蜜雪冰城、認(rèn)養(yǎng)一頭牛等等這些項目，我們基本上都是這些公司最大的外部股東，所以我們到現(xiàn)在感覺到還是挺不容易的。但是又覺得經(jīng)歷這些感覺也挺自豪的，好像在過去很重要的5-6年的消費升級的時代，我們應(yīng)該是扮演了一個比較重要的角色。

　　我們在2021年下半年開始做了一些調(diào)整，因為基金的成長實際上還要看更多的賽道，所以我們在2021年的時候開始展開了科技賽道的捕捉，我們投資的理想汽車，我們在這兩年投資的欣旺達電池，還有Ecoflow，還有新材料德爾基本上都是各個行業(yè)相對比較領(lǐng)先的公司。我們是希望能夠消費和科技雙輪驅(qū)動，在這個歷史又是關(guān)鍵時刻能夠發(fā)揮我們的價值。謝謝大家。

　　李良：謝謝朱總。聽到各位的介紹，我也想起我們討論的新經(jīng)濟的投資，我覺得各位都提到一點，我認(rèn)為“新”是創(chuàng)新，來自于技術(shù)的驅(qū)動創(chuàng)新，最核心的還是人才把握新的技術(shù)、新的變化。因為是最后一場，我們得講點干貨，不然會浪費大家辛勤的等待。

　　經(jīng)過了2022年不平凡的一年，到2023年年初，各位有什么更廣闊的對新經(jīng)濟賽道的看法，大家的關(guān)注點是什么，要不然從你開始?

　　陳弦：講這個問題我先回顧一下行業(yè)的演變。最初我們投資在文化行業(yè)，2013-2020年，在過去七7、8年大的周期里我們也享受了很多移動互聯(lián)網(wǎng)的紅利，所以最初我們投的企業(yè)在今天看起來應(yīng)該算是數(shù)字經(jīng)濟的基礎(chǔ)設(shè)施，包括快手、B站、愛奇藝、網(wǎng)易音樂、芒果TV、餓了么、滿幫、叮咚買菜、美菜等等，這其實是數(shù)字化的第一波，把一個企業(yè)對外，無論是To C還是To B的鏈接，進行數(shù)字化，隨后放上互聯(lián)網(wǎng)，這樣一來，一方面是造就了很多偉大的公司，同時也變成了消費行業(yè)非常好的先進數(shù)字化的技術(shù)設(shè)施。

　　回顧2022年，我的第一個感受就是在消費行業(yè)，我們投資的風(fēng)格偏中后期，早期階段的公司并沒有投很多，我們的被投企業(yè)中，無論是最近在香港上市的水果批發(fā)企業(yè)洪九果品，還是十月稻田(線上大米銷售)，還是泰山啤酒(線下啤酒銷售)，首先他們是傳統(tǒng)行業(yè)，具備非常好的端到端的能力，同時也利用了過去10年所打造的數(shù)字化的基礎(chǔ)設(shè)施來更新他們的經(jīng)營模式，無論是營銷還是銷售，無論是后端供應(yīng)鏈還是前端店面管理，又或者是供應(yīng)鏈的自動化，都有非常好的呈現(xiàn)。依此類推，我們投科技方向，最開始投互聯(lián)網(wǎng)類，也就是從企業(yè)對外的連接，變成向內(nèi)部看，數(shù)字化如何提升企業(yè)內(nèi)部的效率，今天我們也關(guān)注了企業(yè)服務(wù)軟件等。我們是數(shù)字化長期堅定的相信者，數(shù)字化發(fā)展也是大勢所趨，所以我們還是會持續(xù)關(guān)注這塊。

　　李良：我非常同意陳弦講的，看似是一個傳統(tǒng)的行業(yè)，但在數(shù)字化的加持之下效率提升，找到新的創(chuàng)新點，做得更好更快，也是一個關(guān)鍵。2023年你還是對消費繼續(xù)看好?

　　陳弦：是的。兩個趨勢：第一個趨勢，疫情反彈受益的板塊，尤其是旅游的板塊，尤其是線下體驗(零售、餐飲)的板塊是比較看好的。第二個趨勢，大家更關(guān)注基礎(chǔ)類、剛需類下沉的頻率，所以食品飲料是我們非�？春玫钠奉�。

　　李良：程天怎么看?

　　程天：對投資人來說，每一年春節(jié)剛過完時，是特別有意思、特別值得觀察的時間節(jié)點。而今年2023年春節(jié)，和以往相比又是更特別的時間節(jié)點。從我和周圍投資人朋友的觀察來看，今年大家的節(jié)奏拉得比較快，整體上來講進入狀態(tài)特別快，從節(jié)后第一周到現(xiàn)在，我們的工作強度是拉滿的。相較于過去幾年的情況來看，肯定是有一個很大的反彈。投資人大部分的時間都在做一件事情，就是在尋找變量，包括自己的變化、行業(yè)的變化、以及科技和經(jīng)濟的變化。2023年的開年，就是一個巨大的變化，大家都在好好干活了，這個非常非常重要。過去幾年比較下來，今年是很重要的時間節(jié)點。

　　從投資方向來講，今年也是一個特別好的時間節(jié)點。因為很多企業(yè)經(jīng)歷過去幾年外部環(huán)境考驗，面臨新的變量，當(dāng)外部環(huán)境恢復(fù)到還不錯的情況下，他的企業(yè)內(nèi)部是不是有一些新的變化，尤其與去年增長放緩的情況相較，今年是不是會有新的變化，這也是所有投資人都在觀察、關(guān)注的。從我們的被投企業(yè)來看，我們覺得還是很受鼓舞的，大家都看到了非常積極的變化。

　　具體落實到投資，今年除了外部環(huán)境變化以外，又有新的熱點：人工智能AIGC行業(yè)在最近一個月飽受關(guān)注。這種新的、巨大的行業(yè)技術(shù)變革，或者新的話題性的技術(shù)出現(xiàn)，也給風(fēng)投行業(yè)注入了一劑強心針，今年應(yīng)該是風(fēng)投行業(yè)比較活躍的年份。

　　此外，從行業(yè)關(guān)注領(lǐng)域的角度來看，大家還是專注于科技和制造的板塊。小米最近兩年也在大規(guī)模地進軍汽車、新能源行業(yè)，主業(yè)手機行業(yè)也一直保持領(lǐng)先。順為團隊也會持續(xù)在汽車、新能源以及3C數(shù)碼、制造、科技等等板塊繼續(xù)加強投入。在過去這些年里，全行業(yè)都在往更硬核的方向轉(zhuǎn)，思路也會逐漸提升，例如順為投了很多科學(xué)家、教授創(chuàng)業(yè)項目;很多的院士指導(dǎo)下的創(chuàng)新技術(shù);也投了橫跨中國和海外技術(shù)，并將其相結(jié)合的創(chuàng)業(yè)項目，這些方向我們還將在今年繼續(xù)深入挖掘。隨著全行業(yè)VC大規(guī)模的思路轉(zhuǎn)變和提升研究方面的投入，我覺得中國的硬核科技領(lǐng)域在過去幾年外部環(huán)境較冷的情況下，仍然獲得了非常迅速的發(fā)展，因為創(chuàng)投行業(yè)的資金在往這個板塊走，投資人的目光也都往更硬核的創(chuàng)新技術(shù)集中。我們在過去幾年里，投了至少三、四十家集成電路半導(dǎo)體企業(yè)，其中很多企業(yè)是從0做起的，例如設(shè)計型半導(dǎo)體企業(yè)等。此外，機器人板塊我們也投了至少二、三十家，各種零部件都是產(chǎn)業(yè)配套相關(guān)的方向。新材料、新能源行業(yè)水大魚大，有著非常多的新技術(shù)、新機遇�？傮w上來看，對于各種垂直行業(yè)的創(chuàng)業(yè)項目，投資人都在往前端投，例如順為投的很多項目都只有一個技術(shù)，甚至連廠房都還沒開始搭建，產(chǎn)品也才初具雛形，而在創(chuàng)投機構(gòu)進入后，大家群策群力，為創(chuàng)業(yè)者提供了很強的后續(xù)支持實力�，F(xiàn)如今，我們國內(nèi)的創(chuàng)投環(huán)境正在快速改善，產(chǎn)業(yè)化的速度也在迅猛加快，所以國內(nèi)的科技進步水平將遠超大家的想象。接下來的幾年，科創(chuàng)行業(yè)將迎來蓬勃發(fā)展。

　　順為團隊之前在成都投的企業(yè)有在今年即將上市的，還有很多企業(yè)正處于擬上市階段，發(fā)展得都非常好，因為這里對創(chuàng)業(yè)者有著很強的包容性和扶持力度。今年我們希望在成都再多投幾個企業(yè)，也希望在高新區(qū)、在成都，有更多科技制造的種子在這兒播種下去，最終實現(xiàn)提升當(dāng)?shù)卣�體產(chǎn)業(yè)實力的目標(biāo)，謝謝。

　　李良：響應(yīng)一下程天想的。我非常同意，從能源轉(zhuǎn)型的角度帶動新能源、新材料大的轉(zhuǎn)型，其實是從5年前、10年前大家覺得是遠景市場，從去年新能源車已經(jīng)有600萬輛在中國銷售，變成非常主流的，更不要說還有儲能，所以這個行業(yè)中有更多的機會在出現(xiàn)。

　　剛才程天說到了最近AI非常熱，索總主要投軟件多，現(xiàn)在在這個行業(yè)中怎么看。首先，我覺得技術(shù)的創(chuàng)新是一直大家都在不斷地摸索，量變引起的質(zhì)變，甚至爆發(fā)，這一次的爆發(fā)還是非常難得的看到大家很期待很大的變化，你怎么評價?

　　索日婭：Chat GPT這個事情也讓我們很興奮，我們公司連夜開小會討論這個事情對我們的業(yè)務(wù)，對我們投資的公司，包括對我們專注的數(shù)字化和信息化以及軟件升級的這條路到底會有什么影響。我們目前為止看下來，我們認(rèn)為它是重新定義了人和人、人和企業(yè)、企業(yè)和企業(yè)之間的聯(lián)系方式，可以說是重新定義了連接的形式。大家如果有印象可以往前推30年，大家如果還記得自己是怎么樣獲取信息，其實你很多時候是到網(wǎng)站上去，我不知道在座的有多少是80后，有多少是70后，我相信在那個時間點上大家獲取信息的方式是完全不一樣的。

　　從90年代往后發(fā)展10年，那個時候大家獲取信息的方式變成了搜索式，進一步進入到了谷歌，進入到了百度。但是大家有沒有注意到，在那之后又發(fā)展了10年，其實你獲取信息的方式和你與這個世界連接的一種方式又發(fā)生了變化，這個時候變成了他開始懂你，抖音懂你，你看的頭條也很懂你，我到美團點外賣美團也非常懂我，他知道我喜歡什么菜系，知道哪個離我遠，知道騎手30分鐘能到還是40分鐘能到，他很懂我。當(dāng)OPEN AI以這樣成熟的方式出現(xiàn)在我們面前的時候，我第一個想法一個新的10年開始了，這是一個新的定義連接狀態(tài)的時刻，這個連接的狀態(tài)從今往后開始會以一個更自然、更人性化的方式來創(chuàng)造你和信息、你和企業(yè)、企業(yè)和企業(yè)之間的關(guān)系。舉一個最簡單的例子，你原來到一個搜索引擎上去搜索信息，大家都有經(jīng)驗，每個人都知道你會用一個什么樣的句式，你會把你要搜索的東西拆成什么樣的關(guān)鍵詞，以一個什么樣的組合嵌入到搜索框當(dāng)中�，F(xiàn)在可以變成一個人一樣，變成一個智囊一樣，就像你和你的老師甚至你和你的同事之間一樣自然的對話。當(dāng)然，它的成熟程度和它的智慧程度還有很大提升的空間，但是這是一個非常強大的開端，因為它重新定義了我們的連接方式。

　　我們的老本行就是投資大家連接的方式，每當(dāng)有新的連接方式出現(xiàn)的時候，就是我們最活躍的時候。我們對這件事情的認(rèn)知大概有以下這么幾個點，從我自己的一畝三分地上來看，我在中國投早期成長期階段的定位來看，我們認(rèn)為接下來大概1-2年之內(nèi)會有一大堆泡沫，所有的人都說我是OPEN AI相關(guān)的，我是中國版的GPT，這沒問題，這可以，因為創(chuàng)新和創(chuàng)造是本身有一個無序膨脹的過程，這是可以的，而且是常態(tài)。但是在經(jīng)歷過2年這樣快速起飛，甚至沒什么秩序、亂糟糟的狀態(tài)之后，很快會出現(xiàn)被驗證的或者被普遍看好的方向，當(dāng)這個方向出現(xiàn)之后，我們認(rèn)為像這樣一個OPEN AI的能力會被國內(nèi)這幾家數(shù)字化和信息化的大廠快速的帶到類似于基建的能力，從而它會變成基建這樣相關(guān)的標(biāo)準(zhǔn)的配置，向所有的企業(yè)，向所有的個人，甚至是向所有的C端最直接的消費者，也有可能是學(xué)生等等，向所有的人迅速的去開放。這件事情從根本性上是一個效率的不同量級的提升，非常簡單，有這樣一門新的連接方式，新的數(shù)據(jù)處理和智慧的搜尋，或者說檢索的狀態(tài)，會讓以前去想很難的一件事情，接下來會以一個相對非常低的成本，非常低的門檻，快速的適用現(xiàn)在類似于大家用云，用一些云上的個人存儲產(chǎn)品等等，類似于這樣的方式快速的去改變我們很多的生活方式，改變企業(yè)的連接方式。這個就是我們能夠看得到在自己的一畝三分地當(dāng)中會發(fā)生的一些事情。

　　剛剛李總問了一個特別好的問題，我們干VC的怎么辦。我的計劃是這樣的，這一兩年的無序擴張周期我打算先觀察一下，等一年半左右到了進入穩(wěn)定的尾聲，我們快速的去投資到這個行業(yè)當(dāng)中優(yōu)秀的年輕人，希望他們能快速的在我們資金和經(jīng)驗的支持下，把OPEN AI的能力帶到每一個中國的消費，中國的企業(yè)當(dāng)中。

　　這大概就是我的一些小的看法。

　　李良：謝謝索總，的確Chat GPT是熱潮，網(wǎng)上討論什么工種都會被替代的感覺，在座的都有這種焦慮感。我覺得索總講得很好，與其憂慮這個工種被替代，不如首先充分把它用好。

　　索日婭：對，有點像汽車出來的時候很多的馬車夫和修輪子、造馬車的人可能失業(yè)了，但是隨之而來的是非常澎湃的造車、修車、加油等等，我覺得大家不用太焦慮，他們只是會成為我們更好的助手。

　　李良：朱總怎么看?

　　朱擁華：我想到下午跟程天碰到，聊了一會兒，因為老王是我們美團的二號人物(聯(lián)合創(chuàng)始人)，最近好多的風(fēng)浪一下就被激起來了。我跟程天聊這個事的時候，因為我們周內(nèi)也要開會探討這個事情，我說還得觀察兩三個月，程天說兩三個月結(jié)束了吧，我現(xiàn)在想它就是一個比較突發(fā)的事件，這時候大家各種的想法、思考，包括變化、場景方方面面。

　　我開年關(guān)注兩個角度，首先還是消費，我覺得消費更重要的還是看需求，如果需求回來了，我覺得可能很多事情就迎刃而解，但如果這個需求實際上是一個短暫的，它是因為過去兩年、三年的時間疫情打開的狀態(tài)，大家在靜養(yǎng)的狀態(tài)之后有一種發(fā)泄，有一種伸懶腰的狀態(tài)，實際上今年是一個小陽春年，小陽春年之后會不會還有持續(xù)的問題，這是我們要長期去思考的。

　　剛才程天說最近開春了，大家都出差。成都是春節(jié)之后第四個城市了，看了幾個城市的情況，坦率地說，確實比我預(yù)期要好很多，真的是好很多。但是我又會有一個感覺，我們觀察到很多品牌不存在了，這是真實的，出現(xiàn)了一些新的小品牌，但是確實是之前看到一些品類的頭部品牌還在做大，這確實也是李總我們一起投資的像蜜雪冰城這樣的公司拓展都是超乎我們的預(yù)期，這是我們要關(guān)注的。你說有什么樣的結(jié)論，我倒覺得現(xiàn)在都還在觀察。我們有不少同行在消費賽道做了一些削減，其實有的時候我們看到一個風(fēng)口來的時候，如果這個時候勇于沖進去，實際上你并沒有很多收益，這個時候準(zhǔn)備是不足的，還是應(yīng)該在低點的時候，在這個時候去找機會，這是非常重要的。我是從業(yè)十幾年，消費的狀態(tài)我應(yīng)該是經(jīng)歷第三次了。消費是一個相對比較螺旋周期往上走，每一次再出現(xiàn)的時候整個量級增大1倍。我們在過去兩年面臨很大的問題就是一二級市場的倒掛，這種倒掛一定程度上讓我們自己很難受，創(chuàng)業(yè)者他們到了這個階段也偏難受，因為心里很難去想象到自己可能跟兩年前布置的變化很大，怎么去接受，這個還是需要時間，這是我非常關(guān)注的。

　　另外，科技賽道�？萍假惖涝谶^去兩年我們投入還是比較敢于參與吧，我們是通過最早理想汽車的項目，因為前后美團龍珠，包括興哥個人持有了理想比較大的股份，我們通過理想汽車新能源板塊有一定的延展，比如說投資欣旺達看到這個電池有寧德時代的存在，讓整個中國在這個賽道成長性還是非�？斓�，我們在尋找后面的機會。最近剛上市的禾賽也是車載激光雷達，我們感覺這個變化也蠻大的。所以在這個產(chǎn)業(yè)鏈我們應(yīng)該會花一些時間。剛剛說到AI我們也是關(guān)注的，確實也是關(guān)注的，基本上是這樣的。

　　李良：謝謝朱總。過去的兩三年的確是一個挺不太一樣的一年，尤其是去年，我挺同意剛才朱總講的，真正能夠在一個非常困難的環(huán)境下，如果還能夠展現(xiàn)出很好的業(yè)績，或者很好的運營的能力的公司的企業(yè)家們是非常值得珍惜的，因為在高歌猛進的時候大家看不出來，但是在困難的時候他會做很多比較痛苦的決定，但是是為了公司長期的競爭優(yōu)勢。

　　看起來快到6點了，最后我再問一個問題吧，既然我們都是來成都的，各位有沒有什么好的想法和建議為成都，為四川建議，或者投資上的支持。

　　陳弦：我們已經(jīng)做了一些貢獻，基金雖然還在最終設(shè)立的過程中，但我們已經(jīng)引入了2家被投企業(yè)在高新區(qū)落地，一家是消費，M Stand咖啡，把西南總部和全國電商運營中心和供應(yīng)鏈中心都落在這里。另外一家是做科技的軟件公司(弘璣)，軟件機器人自動化，設(shè)立了區(qū)域研發(fā)中心。

　　我的一個感受，因為我們跟高新區(qū)的結(jié)緣很巧合，去年疫情的時候，我在成都住了兩個月。先前每次出差，來去都很倉促，但那兩個月讓我對成都，尤其是高新區(qū)整個產(chǎn)業(yè)發(fā)展，包括消費狀態(tài)，居民的生活狀態(tài)，以及產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和偏好都有更深的理解，所以在這些感受和理解之下，我們做了一系列的連接，促成了項目落地。以這個為基礎(chǔ)，我們開始了和高新區(qū)在基金方面的探討，所以第一點是比較有機的結(jié)合。

　　我們再看自己的投資方向，消費、科技雙輪驅(qū)動，因為我們認(rèn)為經(jīng)濟增長底層的驅(qū)動力是科技，經(jīng)濟發(fā)展好了消費自然會落到這邊，這與高新區(qū)的定位發(fā)展也非常一致，聚焦科技產(chǎn)業(yè)、電子信息、生物醫(yī)藥、新經(jīng)濟;但同時我們希望給成都給高新區(qū)的企業(yè)、居民都打造一個非常好的消費環(huán)境，所以這兩點也是非常匹配的，接下來繼續(xù)做我們最擅長的，投資好的科技企業(yè)作為經(jīng)濟發(fā)展的基礎(chǔ)，同時又把更多的消費內(nèi)容帶給高新區(qū)的居民和企業(yè)。

　　程天：順為團隊投資的企業(yè)分布在全國各地，所以過去幾年我們跑了非常多的地方，接觸了非常多的地方政府。包括今天中午吃飯討論的話題，成都在政府產(chǎn)業(yè)以及產(chǎn)業(yè)基金的聯(lián)動上，確實是走在全國前列的，這對科創(chuàng)環(huán)境的提升以及技術(shù)的創(chuàng)新有著非常有效的拉動，也是推進經(jīng)濟發(fā)展和科技進步的重要手段。

　　剛才提到AI、科技、新能源領(lǐng)域有泡沫，但是從業(yè)這么多年，泡沫本質(zhì)上來講并不是完全不好的。舉例來看，美國在人工智能領(lǐng)域投入的基金是遠超我們想象的。所以資金的引導(dǎo)方向，包括政府的資金，社會的資金，以及產(chǎn)業(yè)的資金互動，以及它的引導(dǎo)方向和方式，對于推動中國整體科技發(fā)展是至關(guān)重要的。這里面有很多角色，需要環(huán)環(huán)接力，包括高新區(qū)的政府，包括策源資本等等，而我們投資人是執(zhí)行者，我們需要做好投資的本職工作，這是一整套分工協(xié)作的流程。創(chuàng)投機構(gòu)現(xiàn)在也都在響應(yīng)國家政策的號召，順為也在琢磨什么是真正長期對國家、對行業(yè)有益的方向，助力什么產(chǎn)業(yè)有益于科技發(fā)展、技術(shù)進步，扶持哪些行業(yè)是真正有價值、能夠產(chǎn)生回報的。

　　昨天，順為內(nèi)部還在復(fù)盤過去兩年投的“順為探索計劃”項目。“探索計劃”致力于扶持上百家國內(nèi)先進制造、前沿計算、雙碳科技、生命科學(xué)等領(lǐng)域的前沿顛覆性創(chuàng)新項目，為業(yè)內(nèi)頂尖科技人才實現(xiàn)科技報國的夢想提供助力與支持。這些項目的技術(shù)都是極具前瞻性和顛覆性的，但在短期內(nèi)可能看不到商業(yè)回報。目前，我們已經(jīng)花了2年多的時間，投資了十幾個項目，包括：合成生物、量子計算、核聚變、芯片、新材料等等細分領(lǐng)域。通過與成都的合作，與政府、策源的互動，我們確實也深受鼓舞。我們希望行業(yè)從業(yè)者能夠堅定地把這條路走下去，希望更多行業(yè)從業(yè)者，VC、PE同行，一起把這個閉環(huán)走通。基金能有關(guān)注方向，創(chuàng)業(yè)企業(yè)和成熟企業(yè)有所發(fā)展，反過來也會反哺創(chuàng)投機構(gòu)。此外，我們也帶來很多企業(yè)落地成都，這也能反哺當(dāng)?shù)亟?jīng)濟的發(fā)展。在這中間，可能會有一些行業(yè)出現(xiàn)階段性的超速發(fā)展，產(chǎn)生泡沫，但是我認(rèn)為，以終局的角度來看，最后一定會促成更好的結(jié)果。

　　謝謝。

　　李良：謝謝程天，我也挺同意，作為創(chuàng)投對技術(shù)，尤其對大的變化產(chǎn)生長期深遠影響的技術(shù)是有一種信念推動技術(shù)進步，同時在中間一定會有非常優(yōu)秀的企業(yè)家，可能每一波都不太一樣，我們希望走得更遠，在過程中也能夠幫他們解決更多的問題，在投后賦能，能夠形成共創(chuàng)的過程，所以需要一些更長期的投資人，更長期的資本支持。

　　索日婭：對于成都心是非常熱情，整個成都我們也是非常有信心，也很相信未來產(chǎn)業(yè)的升級和整體生態(tài)的爆發(fā)。成都高新實際上是有非常好的信息化，非常好的數(shù)字化和軟件基礎(chǔ)，像電子科大、川大有非常強的人才輸出的能力，成都本身在產(chǎn)業(yè)上，在人才的準(zhǔn)備和力度上是非常好的情況。從我們的角度來看，我們接下來在成都這邊要做的事情可能主要有兩件：第一件，我們希望能夠讓我們阿米巴投資的企業(yè)都到成都看一下，見識一下這邊的好，這邊的人才和整體的營商非常良好的環(huán)境，我們希望他們能夠在這里生根發(fā)芽，然后進一步壯大。第二件，出于我們自己的特長，或者說我們的專業(yè)性，我們會在海外有比較好的數(shù)據(jù)科學(xué)家和AI人才，包括信息化和數(shù)字化人才的積累。這幾年大家也都看得到整個海外高技術(shù)性的華人創(chuàng)業(yè)者的回流是非常多的，也是希望能夠借著這些機會把他們牽引到成都來，也是能夠在這里獲得更好的發(fā)展。

　　如果說再放大一點講，我們覺得做風(fēng)險投資最重要的其實不是投資策略，最重要的可能也不是資金，我覺得做風(fēng)險投資最重要的是要有一個非常積極的信心，要相信，這是一股非常重要的能量。因為很多時候事情并不是一定行或者一定不行，也不是說一定是正面或者一定是反面，這個時候其實你有信心，堅定的去相信、去選擇、去支持，就會成就非常不一樣的事情。

　　今天結(jié)尾的時候我也說一句我們自己團隊的臺詞：投資夢想，成就偉大，也希望能夠在成都找到更多的夢想，也能成就偉大，謝謝大家。

　　李良：謝謝。朱總做結(jié)尾了。

　　朱擁華：因為我有幾年沒來成都了，感覺這次還挺不一樣的，真心話。因為我們搞投資也十幾年了，成都作為一個吃喝玩樂全國五強的城市，竟然在這兒沒有一次投資。剛才我們在那個屋子里聊的時候，大家都在回憶以前來成都的故事，我覺得我來這兒是玩，每次來這邊有時候開會，基本上晚上就是吃飯，去酒吧民謠，他的生活氛圍還蠻重的。這一次我會有很大的不一樣的感受，首先還是從整個政府的層面，我能感覺是在擁抱我們，好像給我的一個很大的啟發(fā)，我們也要重新來認(rèn)識成都。如果有這個聲音的話，這是一個點，可能我們這些人回去就會帶動一個面。我現(xiàn)在有比較大的決心跟我們自己內(nèi)部美團龍珠，或者我們自身投的項目和業(yè)務(wù)團隊交流我們在這里發(fā)現(xiàn)什么，看到了什么，有什么跟我們之前的理解和感受不一樣。

　　作為美團這樣的公司來說，整個業(yè)務(wù)30多個省、市(自治區(qū))大家都是自己的打法，如果有一個省份有一個變化作為表率的話，有可能有點帶面帶來的影響力是最大的。但是從投資基金的角度，實際上如果我們這個環(huán)境跟以前比越來越好，是不是我們會出現(xiàn)越來越多的創(chuàng)業(yè)者，非常優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)者，而不是說我們有非常多在其他城市很優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)者很重視成都這個城市，而是成都本身就有非常牛的創(chuàng)業(yè)者，這是兩個完全不同的概念。我剛剛自己也在屋子里有點動蕩，會不會有變化，好像有可能會有變化，而且這個變化一旦出現(xiàn)，它有可能會是連鎖反應(yīng)，我覺得這是我非常期待的。我們這次把三期基金落戶在成都，落戶在高新區(qū)，我覺得我們應(yīng)該有這個責(zé)任。

　　說起貢獻，其實有點意外，我們在過去的兩個月美團的團隊投資力度還是比較大的，好像也是第一次有一個項目相對超5億的投資在西部，之前是沒有的，我覺得這應(yīng)該是一個非常好的契機，希望我們把這個事情能延續(xù)下去。

　　李良：謝謝。今天非常感謝大家，這是整個活動最后一場，也謝謝幾位嘉賓，也謝謝主辦方，謝謝大家。