等“風”來的英偉達

　　撰文 | 田小夢

　　編輯 | 李信馬

　　前兩年一波元宇宙，今年一波ChatGPT，英偉達要“支棱”起來了。

　　日前，英偉達公布了2023財年第四季度和2023財年業(yè)績。財報數(shù)據(jù)顯示，2023財年第四季度，英偉達收入為60.5億美元，同比下降21%，環(huán)比微增2%，凈利潤(GAAP)同比下降53%，但環(huán)比暴增108%。值得一提的是，毛利率(GAAP)重回正常范圍為63.3%，與去年同期65.4%相差不厘。2023全年收入為269.7億美元，與去年持平。

　　圖片來源：英偉達

　　結合具體業(yè)務來看，2022財年第4季度總占比排名第二的數(shù)據(jù)中心，在2023財年第4季度占據(jù)總收入的59.76%，一躍超過了游戲業(yè)務，同比增長11%至36.16億美元;而作為基礎盤的游戲同比下降46%至18.31億美元，占總收入30.3%;在其他業(yè)務中，汽車收入增長最為迅速，同比增長135%，達2.94億美元，可視化業(yè)務收入為2.26億美元，同比下降65%。

　　盡管如此，由于此前已主動調低預期，市場對這份成績單還是感到滿意。數(shù)據(jù)顯示，財報公布后英偉達股價盤后漲幅一度達到逾8%。

　　圖片來源：百度股市通

　　NVIDIA 創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官黃仁勛表示：“AI 正處于一個拐點，為每個行業(yè)的廣泛采用做準備。從初創(chuàng)企業(yè)到大型企業(yè)，我們看到人們對生成式 AI 的多功能性和能力越來越感興趣。”

　　一、游戲業(yè)務出現(xiàn)反彈

　　在財報數(shù)據(jù)中，除數(shù)據(jù)中心和汽車業(yè)務取得同比增長外，游戲業(yè)務的環(huán)比增加16%，更讓人欣慰。

　　對于游戲板塊的財務表現(xiàn)，英偉達表示，本季度的同比下降原因在于，隨著全球宏觀經(jīng)濟形勢和中國新冠肺炎疫情的影響，向合作伙伴出售的產品減少，而環(huán)比增長是受基于Ada Lovelace架構的新GeForce RTX GPU的增加所推動的, 抵消了部分游戲機SOC出貨量。

　　值得關注的是，英偉達更像是一位“卡點大師”，在財報發(fā)布前宣布與微軟建立了為期10年的合作伙伴關系，將Xbox PC游戲引入NVIDIA®GeForce NOWTM云游戲服務，該服務在100多個國家擁有超過2500萬會員。在微軟收購動視結束后，它還將使動視暴雪PC游戲(如使命召喚)在GeForce NOW上流式傳輸。

　　除此之外，靠游戲業(yè)務發(fā)家的英偉達，也少不了顯卡芯片的更新?lián)Q代，不斷提升畫質需求。在發(fā)布財報前夕——北京時間2月22日，英偉達解除了對移動版 RTX 4070、RTX 4060 和 RTX 4050 的媒體評論。據(jù)網(wǎng)上測評數(shù)據(jù)顯示，入門級顯卡4050基本能夠達到上一代顯卡3060的性能，而4060則比3070的性能略強，但新一代顯卡的功耗相比上一代顯著降低。

　　這也意味著相比4090、4080昂貴的顯卡來說，4050、4060和4070中低端顯卡，或將面向更廣大的市場。PC廠商將會有空間在散熱等方面壓縮成本，為輕薄本和商務本提升性能開辟通道。

　　當然，英偉達游戲業(yè)務業(yè)績的好轉，不僅反應出自身的實力，也揭示了2022年影響全球游戲行業(yè)的衰退逐漸停止，并已經(jīng)開始觸底反彈。

　　黃仁勛也表示稱，“游戲業(yè)正從新冠肺炎疫情后的低迷中復蘇，而且玩家們熱烈歡迎使用 AI 神經(jīng)渲染的 Ada 架構 GPU。”

　　因此，隨著游戲業(yè)務的回暖，游戲顯卡領域或許會再度帶動英偉達股價大漲。

　　二、算力成“東風” 糧草先行

　　在“元宇宙”概念尚未大火前，“真假黃仁勛”率先出圈。在ChatGPT在全球快速收割用戶的同時，提供算力支持的英偉達也賺得盆滿缽滿。

　　這似乎讓近兩年一直將Omniverse元宇宙平臺作為宣傳重心的黃仁勛，有些措手不及。他在伯克利哈斯大學演講時表示，ChatGPT的誕生對于AI領域來說就等同于iPhone在智能手機領域中的誕生，都是拉開一個新時代帷幕的重要時刻，是計算機行業(yè)最偉大的事情之一，具有里程碑意義。

　　為何元宇宙和ChatGPT都對算力提出要求，為何ChatGPT會來勢洶洶?業(yè)內專家表示，兩者對算力的要求不同，元宇宙更多的是像數(shù)字孿生等技術，實現(xiàn)真實世界的數(shù)字重建，而ChatGPT是延續(xù)原先的人工智能算法，通過算法進行推導，最終形成一個近乎于智能的解決方案，其核心是自然語言的訓練。

　　同時，該專家表示，ChatGPT并為偶然性，而是人工智能技術已經(jīng)發(fā)展多年，積累了大量的數(shù)據(jù)，也訓練出了很好的算法，可能在未來兩年的ChatGPT產品化東西會越來越多。

　　實現(xiàn)產品化的不可或缺的便是基礎設施提供商。在過去的十年，英偉達通過芯片、系統(tǒng)和算法讓人工智能的速度和性能提升了整整100萬倍，這或許就是此次行業(yè)看好英偉達的原因之一。

　　英偉達在2023年初市值約為3600億美元，隨著ChatGPT的發(fā)酵，市值在兩個月內增長超過2100億美元，截止2月底市值已經(jīng)達到5700億美元。

　　根據(jù)中信證券研究部數(shù)據(jù)，此前GPT-3在訓練中使用了微軟專門建設的Al計算系統(tǒng)，由1萬枚英偉達GPU組成高性能網(wǎng)絡集群。目前英偉達主流的AI芯片中，A100芯片單顆市場售價約為8萬元。而A100的升級版，最新的***芯片單顆售價約為人民幣24萬元。這意味著，僅僅是采購芯片一項，ChatGPT就需要向英偉達支付10億元以上。

　　據(jù)悉，得益于ChatGPT的迅速走紅，英偉達的客戶對于AI芯片的需求近來正快速飆升。OpenAI已采用約2.5萬顆英偉達GPU來滿足其當前的服務器需求，且規(guī)模持續(xù)擴增中。

　　黃仁勛上周也透露，該公司正在與甲骨文公司、微軟公司和Alphabet公司的谷歌合作，提供使用英偉達GTX機器通過簡單的瀏覽器訪問進行人工智能處理的能力。

　　此外，目前英偉達已向美國證券交易委員會(SEC)，提交了一份價值100億美元的混合證券儲架發(fā)行(mixed shelf offering)申請。該公司決定通過混合證券儲架發(fā)行的形式籌集資金，預期將為進入資本市場及管理債務提供靈活性。

　　此舉或許是為游戲、數(shù)據(jù)中心、汽車等業(yè)務扥擴張計劃在進行籌備，也或許是“兵草未動，糧草先行”，為ChatGPT蓄勢待發(fā)。