2023年私募股權(quán)市場(chǎng)，哪些創(chuàng)投城市的GP值得關(guān)注？

　　華興資本在今年上半年私募股權(quán)市場(chǎng)系列報(bào)告《2023年一季度，私募股權(quán)市場(chǎng)復(fù)蘇進(jìn)度幾何?》中，對(duì)國(guó)資資金進(jìn)行了深度研究。中國(guó)私募市場(chǎng)的整體情況也發(fā)生了劇烈的變化。國(guó)資作為一級(jí)市場(chǎng)崛起的重要力量，其影響力和話語(yǔ)權(quán)在逐漸增強(qiáng)，這體現(xiàn)在兩個(gè)重要方面：*，國(guó)資資金已占據(jù)一級(jí)市場(chǎng)半壁江山。國(guó)資在一級(jí)市場(chǎng)的資金體量，在最近兩個(gè)季度已反超非國(guó)資機(jī)構(gòu)，市場(chǎng)占比持續(xù)提升。國(guó)資資金占比在2022年四季度上升至58%，在2023一季度為56%。第二，國(guó)資的定價(jià)權(quán)和話語(yǔ)權(quán)在逐步升高。國(guó)資領(lǐng)頭的項(xiàng)目從2020年的20%，上升到2023年Q1的31%;而市場(chǎng)化機(jī)構(gòu)的領(lǐng)頭比例從2020年的68%左右，降低到了23年Q1的51%。新時(shí)代下的私募股權(quán)市場(chǎng)格局和生態(tài)正在重塑。在華興資本私募股權(quán)市場(chǎng)系列報(bào)告中我們也發(fā)現(xiàn)，各級(jí)地方政府作為國(guó)資系的投資主力軍，已經(jīng)占據(jù)國(guó)資出手體量的30%。各地政府近年來(lái)不斷加大對(duì)當(dāng)?shù)毓蓹?quán)投資領(lǐng)域的支持，通過(guò)親自下場(chǎng)直投+母基金吸引頭部機(jī)構(gòu)落地并返投的組合拳，期望進(jìn)一步打通資本力量服務(wù)當(dāng)?shù)乜苿?chuàng)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的良性循環(huán)。

　　本期報(bào)告中，我們將從當(dāng)下眾多需要融資的創(chuàng)業(yè)企業(yè)的視角出發(fā)，聚焦全國(guó)華東、華南、中西部等10個(gè)重點(diǎn)城市，最核心的目的是——力圖幫助扎根在以上10個(gè)城市中、或計(jì)劃落地在這些城市的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，在融資的過(guò)程中能夠更精準(zhǔn)地匹配到最適合的投資機(jī)構(gòu)。

　　為了實(shí)現(xiàn)這一目的，我們做了以下工作：

　　每個(gè)城市分別對(duì)本土GP以及有當(dāng)?shù)貒?guó)資LP完成出資的非本土GP兩部分進(jìn)行梳理：對(duì)于本土GP我們重點(diǎn)關(guān)注2020年以來(lái)在當(dāng)?shù)赝顿Y數(shù)量較多的投資機(jī)構(gòu)，對(duì)于不同階段的創(chuàng)業(yè)企業(yè)而言有較大的概率獲得這些GP的投資;而對(duì)于非本土GP我們假設(shè)2020年以來(lái)當(dāng)?shù)貒?guó)資LP出資的基金落地后正在基金投資期內(nèi)，會(huì)通過(guò)各種方式對(duì)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)進(jìn)行返投，同樣可以幫助已在當(dāng)?shù)鼗蛴?jì)劃在當(dāng)?shù)亻_(kāi)展業(yè)務(wù)的創(chuàng)業(yè)企業(yè)獲得有返投需求的GP支持;

　　進(jìn)一步地，我們?cè)诿總�(gè)城市對(duì)這些GP投資布局的行業(yè)賽道進(jìn)行了劃分，從而使不同領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，更方便識(shí)別出哪些GP在該領(lǐng)域投資影響力較強(qiáng)，可以成為自己融資時(shí)的重點(diǎn)選擇對(duì)象。

　　最后，我們衷心希望通過(guò)本期報(bào)告的內(nèi)容，能幫助到更多在融資期的企業(yè)，在這個(gè)全新的市場(chǎng)格局下砥礪前行。

　　數(shù)據(jù)說(shuō)明：本次研究的范圍、數(shù)據(jù)量級(jí)及口徑、統(tǒng)計(jì)規(guī)則、研究聚焦賽道范圍等信息說(shuō)明請(qǐng)見(jiàn)文末。

　　1、蘇州：國(guó)家自主創(chuàng)新體系地位日益突出，高端創(chuàng)新資源加速匯聚

　　1.1 蘇州本地GP圖譜（Top 20）

　　蘇州市股權(quán)投資行業(yè)的發(fā)展在國(guó)內(nèi)起步較早，本地活躍的GP除了各種市/區(qū)級(jí)政府投資平臺(tái)外，還*特色的包含元禾系多個(gè)市場(chǎng)化程度較高的GP，以及圍繞蘇州工業(yè)園區(qū)生態(tài)做孵化的各類GP。

　　1）元禾系各主要GP關(guān)系：

　　元禾控股：蘇州工業(yè)園區(qū)管委會(huì)控股，國(guó)內(nèi)一流的股權(quán)投資機(jī)構(gòu)，目前管理基金規(guī)模超千億元;

　　元禾原點(diǎn)：早期投資為主;

　　元禾重元：中后期PE投資為主;

　　元禾璞華：聚焦集成電路產(chǎn)業(yè)投資;

　　凱風(fēng)創(chuàng)投：元禾控股直屬中新蘇州工業(yè)園區(qū)創(chuàng)投旗下的投資機(jī)構(gòu)。

　　2）蘇州其他市級(jí)/區(qū)級(jí)單位直屬投資平臺(tái)：

　　常熟國(guó)發(fā)創(chuàng)投隸屬于常熟市財(cái)政局，昆高新集團(tuán)是昆山市政府直屬的股權(quán)投資機(jī)構(gòu);

　　蘇州國(guó)發(fā)創(chuàng)投、蘇州資管、蘇創(chuàng)投均是隸屬于蘇州市財(cái)政局直屬國(guó)有控股公司的投資機(jī)構(gòu);

　　蘇高新集團(tuán)是蘇州高新區(qū)管委會(huì)直屬的國(guó)有獨(dú)資企業(yè)，下設(shè)一家直屬投資平臺(tái)(蘇高新創(chuàng)投);

　　相城金控是蘇州市相城區(qū)直屬投資平臺(tái)，蘇州相城基金是其直屬的投資機(jī)構(gòu)。

　　3）蘇州工業(yè)園區(qū)內(nèi)還有多個(gè)孵化器定位的創(chuàng)投基金，因其投資階段較早、服務(wù)園區(qū)內(nèi)企業(yè)功能屬性明顯，未列入該圖譜排名中。

　　備注：本頁(yè)統(tǒng)計(jì)蘇州本地GP在2020年1月至2023年5月期間，蘇州本地投資出手?jǐn)?shù)量;因頁(yè)面大小限制，此頁(yè)只展示了在蘇州出手次數(shù)大于等于8次的機(jī)構(gòu)，共20家。

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：華興整理，僅供參考

　　1.2 蘇州國(guó)資LP出資的非本地GP圖譜（Top 30）

　　自2020年以來(lái)，蘇州各級(jí)政府基金及其他國(guó)資LP對(duì)外投資非�；钴S，有近700只新設(shè)立的基金背后出現(xiàn)蘇州國(guó)資LP的身影，其中有近100只基金最終募資規(guī)模都達(dá)到了10億元以上;

　　蘇州國(guó)資LP投資的GP類型也較為廣泛，有上汽投資為代表的產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，也有禮來(lái)亞洲、中芯聚源、黑蟻資本等不同行業(yè)垂類GP，同時(shí)典型的人民幣風(fēng)格GP、雙幣甚至美元GP都有布局，體現(xiàn)出蘇州國(guó)資LP們較強(qiáng)的市場(chǎng)化與包容度。

　　備注：本頁(yè)統(tǒng)計(jì)在2020年1月至2023年5月期間，有蘇州國(guó)資LP出資、總募資規(guī)模超過(guò)15億的非本地GP，共30個(gè);數(shù)字單位：億元人民幣。

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：華興整理，僅供參考

　　1.3 蘇州各類GP在不同賽道影響力分析

　　自2020年以來(lái)，在消費(fèi)、企業(yè)服務(wù)、醫(yī)療三個(gè)賽道上，高瓴與騰訊兩家GP一騎絕塵，出手次數(shù)和領(lǐng)投比例基本都保持較高水平;蘇州本地GP在醫(yī)療賽道中的參與度和影響力相比其他兩個(gè)賽道明顯要高，這也與蘇州當(dāng)?shù)厣�物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的國(guó)內(nèi)*程度相匹配：

　　消費(fèi)賽道：除騰訊和高瓴兩家外，蘇州各類GP近兩年在消費(fèi)領(lǐng)域出手整體較少，除了GGV、鐘鼎、凱輝等美元風(fēng)格基金外，專注消費(fèi)投資的黑蟻資本也是該領(lǐng)域的重要力量;

　　企服賽道：蘇州本地GP的參與度與影響力有所提升，但仍然以GGV、啟明等頭部市場(chǎng)化基金為主導(dǎo);

　　醫(yī)療賽道：蘇州當(dāng)?shù)貎?yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，以元生創(chuàng)投和元禾原點(diǎn)為代表的本土GP與啟明、禮來(lái)亞洲等為代表的外地GP均在該領(lǐng)域有很強(qiáng)的影響力。

　　而在泛硬科技的三個(gè)賽道上，蘇州本土GP與非本土GP的表現(xiàn)都較為出色，再次體現(xiàn)了蘇州本地的GP與LP都具有較高的市場(chǎng)化程度和投資影響力：

　　工業(yè)科技/先進(jìn)制造賽道：自2020年后，毅達(dá)、中金等人民幣基金在該領(lǐng)域出手積極，且保持較高的領(lǐng)投比例，而蘇高新投、元禾系等本土GP同樣有較多的投資數(shù)量，也應(yīng)成為當(dāng)?shù)刂圃鞓I(yè)企業(yè)融資時(shí)優(yōu)先考慮的資金方;

　　新能源/新材料賽道：毅達(dá)、中金高瓴等GP仍然在該領(lǐng)域出手活躍，而海松資本在領(lǐng)域的布局同樣值得關(guān)注;

　　集成電路賽道：中芯聚源在該領(lǐng)域出手遙遙*，而元禾璞華、毅達(dá)等GP同樣有很強(qiáng)的影響力，都可作為當(dāng)?shù)仨?xiàng)目融資時(shí)的優(yōu)選資方。

　　2、無(wú)錫：大力完善創(chuàng)投市場(chǎng)，與頭部基金合作

　　“開(kāi)放”思維推進(jìn)金融高質(zhì)量發(fā)展

　　2.1 無(wú)錫本地GP圖譜（Top 15）

　　近年來(lái)，無(wú)錫GDP高速發(fā)展，優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)雄厚。無(wú)錫本地創(chuàng)投以政府投資平臺(tái)為主，但普遍管理規(guī)模偏小。其中主要包括：

　　1）錫創(chuàng)投系：

　　隸屬于國(guó)有全資公司無(wú)錫產(chǎn)發(fā)集團(tuán)下的錫創(chuàng)投作為本土GP的代表，近兩年不斷聚攏產(chǎn)業(yè)資源，投資相對(duì)活躍，旗下已匯集金投資本、國(guó)聯(lián)產(chǎn)投、一村資本等多個(gè)全資或控股的管理公司;

　　2）其他部分市/區(qū)級(jí)國(guó)資背景投資平臺(tái)：

　　國(guó)聯(lián)集團(tuán)是無(wú)錫市屬國(guó)資投資單位，新國(guó)聯(lián)集團(tuán)是江陰市屬國(guó)資投資單位;

　　新投集團(tuán)是無(wú)錫新區(qū)直屬的金融投資平臺(tái);

　　無(wú)錫高新投隸屬于無(wú)錫市新吳區(qū)直屬的高發(fā)投資發(fā)展集團(tuán);

　　源悅投資為無(wú)錫市濱湖區(qū)屬濱湖科創(chuàng)集團(tuán)的全資投資機(jī)構(gòu);

　　惠合資本是無(wú)錫市惠山經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)直屬的全資投資機(jī)構(gòu);

　　新尚投資是無(wú)錫市太湖區(qū)新城發(fā)展集團(tuán)直屬的國(guó)有控股投資機(jī)構(gòu)。

　　備注：本頁(yè)統(tǒng)計(jì)無(wú)錫本地GP在2020年1月至2023年5月期間，無(wú)錫本地投資出手?jǐn)?shù)量;因頁(yè)面大小限制，此頁(yè)只展示了在無(wú)錫出手次數(shù)大于等于5次的機(jī)構(gòu)，共15家。

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：華興整理，僅供參考

　　2.2 無(wú)錫國(guó)資LP出資的非本地GP圖譜（Top 27）

　　自2020年以來(lái)，無(wú)錫市大力推進(jìn)科技、產(chǎn)業(yè)和金融之間的良性循環(huán)，新募股權(quán)投資基金的數(shù)量、規(guī)模與增速都在國(guó)內(nèi)主要城市名列前茅，營(yíng)造了良好的創(chuàng)投產(chǎn)業(yè)發(fā)展氛圍，也吸引到了眾多優(yōu)秀的股權(quán)投資機(jī)構(gòu)紛紛前來(lái)落地;

　　具體來(lái)看，近兩年來(lái)在無(wú)錫市落地的頭部GP中，既包括像超大規(guī)模的誠(chéng)通基金這樣的國(guó)家級(jí)大基金以及國(guó)壽股權(quán)等國(guó)資機(jī)構(gòu)，又有IDG、博華、源碼、晨壹、天壹、春華等眾多國(guó)內(nèi)*市場(chǎng)化機(jī)構(gòu)，不斷完善無(wú)錫市的股權(quán)投資體系，也帶動(dòng)了當(dāng)?shù)匚锫?lián)網(wǎng)、集成電路、生物醫(yī)藥、高端裝備等核心產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展。

　　備注：本頁(yè)統(tǒng)計(jì)在2020年1月至2023年5月期間，有無(wú)錫國(guó)資LP出資、總募資規(guī)模超過(guò)10億的非本地GP，共27個(gè);數(shù)字單位：億元人民幣。

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：華興整理，僅供參考

　　2.3 無(wú)錫各類GP在不同賽道影響力分析

　　整體來(lái)看，自2020年以來(lái)，在消費(fèi)、企業(yè)服務(wù)與醫(yī)療賽道領(lǐng)域的投資以各家頭部市場(chǎng)化的GP為主：

　　消費(fèi)賽道：出手次數(shù)較多的GP多為偏美元風(fēng)格的雙幣基金，如源碼、IDG、GGV等，春華資本領(lǐng)投比例較高，而以政府背景投資平臺(tái)為主的本土GP幾乎未有出手;

　　企服賽道：同樣是GGV、中金資本、IDG與源碼幾家GP在出手次數(shù)和領(lǐng)投比例上都明顯*，春華、云暉等GP雖然出手較少但領(lǐng)投比例相對(duì)較高，同樣值得企業(yè)融資時(shí)的關(guān)注;

　　醫(yī)療賽道：中金資本在出手次數(shù)上遙遙*，弘暉、清松等醫(yī)療背景較深或有戰(zhàn)略屬性的GP也很有影響力。

　　在泛硬科技的三個(gè)賽道上，無(wú)錫本土的國(guó)資GP自2020年以來(lái)的出手次數(shù)相比前面賽道略有提升，國(guó)聯(lián)集團(tuán)和錫創(chuàng)投兩家表現(xiàn)相對(duì)活躍，但整體影響力仍然不及在當(dāng)?shù)啬假Y的市場(chǎng)化GP：

　　工業(yè)科技&先進(jìn)制造賽道：中金、同創(chuàng)、IDG與源碼等GP布局較多且領(lǐng)投能力較強(qiáng)，云暉、博華等同樣可以作為項(xiàng)目融資時(shí)的優(yōu)選資方;

　　新能源&新材料賽道：該領(lǐng)域中出手較多的仍然是中金、IDG、源碼、金石等GP，本土GP中錫創(chuàng)投出手不多且集中在早期A輪階段，但領(lǐng)投比例相對(duì)較高;

　　集成電路賽道：同創(chuàng)近兩年投資眾多且領(lǐng)投比例較高，其他GP如中電基金、云暉、復(fù)星創(chuàng)富等也都布局活躍;而本土GP中除國(guó)聯(lián)集團(tuán)與錫創(chuàng)投保持較多出手外，新潮集團(tuán)作為該領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)投資人明顯表現(xiàn)突出。

　　3、常州：本地政府背景投資平臺(tái)為主，聚焦常州當(dāng)?shù)刂性缙谄髽I(yè)

　　3.1 常州本地GP圖譜（Top 15）

　　常州本地GP以各級(jí)政府背景投資平臺(tái)為主，頭部市場(chǎng)化財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)偏少，以當(dāng)?shù)仄髽I(yè)偏早期支持性投資居多。

　　1）常州投資集團(tuán)及下屬各主要GP條線關(guān)系：

　　常州投資集團(tuán)：主要從事國(guó)有資本的投資、運(yùn)營(yíng)和管理，業(yè)務(wù)涉及金融類金融、綜合服務(wù)、實(shí)業(yè)三大領(lǐng)域。常州投資集團(tuán)為東海證券的實(shí)際控制人。

　　常州創(chuàng)業(yè)投資集團(tuán)：為常州投資集團(tuán)金融和類金融業(yè)務(wù)的下屬企業(yè)之一。常州創(chuàng)業(yè)投資集團(tuán)也為啟泰資本和常州市政府投資基金的股東。

　　常州市政府投資基金：是由常州市財(cái)政局出資設(shè)立、常州創(chuàng)業(yè)投資集團(tuán)受托管理的政府引導(dǎo)基金。

　　2）常高新集團(tuán)：

　　常高新集團(tuán)是常州高新區(qū)(新北區(qū))國(guó)有企業(yè)集團(tuán)，與常州高新區(qū)同步設(shè)立，新北區(qū)人民政府為其實(shí)際控制人。

　　備注：本頁(yè)統(tǒng)計(jì)常州本地GP在2020年1月至2023年5月期間，常州本地投資出手?jǐn)?shù)量;因頁(yè)面大小限制，此頁(yè)只展示了在常州出手次數(shù)大于等于5次的機(jī)構(gòu)，共15家。

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：華興整理，僅供參考

　　3.2 常州國(guó)資LP出資的非本地GP圖譜（Top 10）

　　整體來(lái)看：以政府引導(dǎo)基金為代表的常州國(guó)資LP們，相比蘇州、無(wú)錫等地而言整體體量相對(duì)較小，對(duì)外投資其他市場(chǎng)化GP的數(shù)量及規(guī)模均略少一些，更多聚焦在常州本地產(chǎn)業(yè)和企業(yè)發(fā)展上，與此對(duì)應(yīng)，我們整理了自2020年以來(lái)前10位拿到常州國(guó)資LP出資的機(jī)構(gòu)。

　　常州重要國(guó)資LP構(gòu)成：進(jìn)一步挖掘這些GP背后的國(guó)資LP，主要包括常州市產(chǎn)業(yè)投資基金、常州市武進(jìn)區(qū)產(chǎn)業(yè)投資基金、常州新北區(qū)一期科創(chuàng)投資中心、常州科教城產(chǎn)業(yè)投資基金等。

　　備注：本頁(yè)統(tǒng)計(jì)在2020年1月至2023年5月期間，有常州國(guó)資LP出資、總募資規(guī)模超過(guò)7億的非本地GP，共10個(gè);數(shù)字單位：億元人民幣。

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：華興整理，僅供參考

　　3.3 常州各類GP在不同賽道影響力分析

　　整體來(lái)看，常州本土較活躍的市場(chǎng)化GP相對(duì)較少，國(guó)資平臺(tái)為主，普遍出手頻率不及市場(chǎng)化財(cái)務(wù)基金，在消費(fèi)、企業(yè)服務(wù)、醫(yī)療等幾個(gè)賽道的參與度較弱，本土GP領(lǐng)投比例高的主要為參與常州本地的中早期項(xiàng)目：

　　消費(fèi)賽道：出手次數(shù)較多的GP有老牌雙幣基金的代表IDG資本、產(chǎn)業(yè)資本平臺(tái)星納赫資本，中早期投資機(jī)構(gòu)云啟資本領(lǐng)投比例較高;

　　企服賽道：與常州相關(guān)的GP在該賽道投資項(xiàng)目較少，IDG、云啟的出手次數(shù)同樣明顯*;

　　醫(yī)療賽道：IDG資本在出手次數(shù)上遙遙*，德同、云啟、彬復(fù)在該賽道有一定領(lǐng)投比例;而常州本土GP鮮少參與醫(yī)療領(lǐng)域投資。

　　而在新能源、先進(jìn)制造以及集成電路等領(lǐng)域，以地方政府投資平臺(tái)為代表的常州本土GP的參與度明顯提高，這也與常州奮楫打造“新能源之都”的產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向密切相關(guān)：

　　工業(yè)科技&先進(jìn)制造賽道：IDG、云啟、武岳峰、國(guó)家電投等拿過(guò)常州錢的非本土GP出手都較高且有一定領(lǐng)投比例，常州地方政府投資平臺(tái)(如常州政府投資基金、啟泰資本、常州高新集團(tuán)等)均在該賽道有出手;

　　新能源/新材料賽道：國(guó)家電投(常州產(chǎn)業(yè)投資基金為其LP)出手遙遙*，常州高新集團(tuán)、常州政府投資基金、武進(jìn)高新投也有較高領(lǐng)頭比例;

　　集成電路賽道：聚焦科技的武岳峰(常州產(chǎn)投基金為其LP)、以及IDG(常州武進(jìn)區(qū)產(chǎn)投為其LP)出手較高，東海創(chuàng)新投/東海證券，以及弘輝控股作為常州地方國(guó)資在該領(lǐng)域出手少但有較高領(lǐng)投比例。

　　4、杭州：國(guó)資撬動(dòng)社會(huì)資本，“有為政府、有效市場(chǎng)”同頻共振

　　4.1 杭州本地GP圖譜（Top 30）

　　杭州本地較活躍的GP類別主要包括：

　　1）民營(yíng)市場(chǎng)化財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)：

　　銀杏谷資本、普華資本/頭頭是道、元璟資本、凱泰資本等為代表的民間市場(chǎng)化財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)，整體投資受地域限制較少，階段以早中期投資為主;

　　2）杭州市各級(jí)國(guó)資背景投資平臺(tái)：

　　浙江金控隸屬于浙江省財(cái)政廳;

　　杭州金投產(chǎn)業(yè)、杭州泰恒投資和杭州城投均為杭州市政府下設(shè)國(guó)資投資平臺(tái);

　　余杭基金最終隸屬于余杭區(qū)國(guó)資委，西湖科創(chuàng)投隸屬于西湖區(qū)財(cái)政局，杭州高新投隸屬于濱江區(qū)財(cái)政局;

　　此類GP大多投資扶持轄區(qū)內(nèi)早期項(xiàng)目，單筆規(guī)模一般較小。

　　3）浙大系GP：

　　浙大友創(chuàng)是浙大圓正控股集團(tuán)旗下的資本平臺(tái);

　　浙大聯(lián)創(chuàng)是浙大創(chuàng)新研究院聯(lián)合其他機(jī)構(gòu)組建的產(chǎn)業(yè)投資機(jī)構(gòu);

　　浙大九智投資是九智資本與浙大控股合資設(shè)立，專注于投資浙大系校友高科技企業(yè)。

　　4）其他產(chǎn)業(yè)集團(tuán)背景的投資平臺(tái)，如杭實(shí)集團(tuán)旗下的杭實(shí)資管以及吉利控股及旗下吉利資本等。

　　備注：本頁(yè)統(tǒng)計(jì)杭州本地GP在2020年1月至2023年5月期間，杭州本地投資出手?jǐn)?shù)量;因頁(yè)面大小限制，此頁(yè)只展示了在杭州出手次數(shù)大于等于7次的機(jī)構(gòu)，共30家。

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：華興整理，僅供參考

　　4.2 杭州國(guó)資LP出資的非本地GP圖譜（Top 20）

　　2023年，杭州打造“3+N”杭州產(chǎn)業(yè)基金集群，遴選投資具有前景的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，使“有為政府、有效市場(chǎng)”同頻共振，引領(lǐng)帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)作為其緊盯的方向和趨勢(shì)。充分利用杭州自身基礎(chǔ)條件和比較優(yōu)勢(shì)，成為社會(huì)資本和民營(yíng)企業(yè)的賦能者，引導(dǎo)進(jìn)入戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。

　　2020年以來(lái)，杭州市各類國(guó)資背景LP對(duì)外出資活躍，共有超過(guò)430余只基金向杭州國(guó)資LP們完成募資，其中基金募資規(guī)模超過(guò)7億元的外地GP超過(guò)20家;具體來(lái)看，中金資本與國(guó)新基金在杭州分別落地了多只基金，加上平安資本，三家GP最近兩年在杭州募資總規(guī)模均超過(guò)100億元，應(yīng)該有較強(qiáng)的返投訴求;此外杭州國(guó)資LP投資的GP中還包括紅杉、藍(lán)馳、啟明等頭部市場(chǎng)化機(jī)構(gòu)，杭州私募股權(quán)投資環(huán)境具備較強(qiáng)的吸引力。

　　備注：本頁(yè)統(tǒng)計(jì)在2020年1月至2023年5月期間，有杭州國(guó)資LP出資、總募資規(guī)模超過(guò)7億的非本地GP，共20個(gè);數(shù)字單位：億元人民幣。

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：華興整理，僅供參考

　　4.3 杭州各類GP在不同賽道影響力分析

　　整體來(lái)看，自2020年以來(lái)，杭州本土GP與在當(dāng)?shù)啬假Y的各家GP均保持了較高的活躍度，即使在消費(fèi)、企服等當(dāng)下相對(duì)較冷的領(lǐng)域仍然有一定的出手?jǐn)?shù)量。具體來(lái)看，紅杉在各個(gè)領(lǐng)域都一騎絕塵，其他GP的表現(xiàn)包括：

　　消費(fèi)賽道：中金、達(dá)晨、啟明、藍(lán)馳等市場(chǎng)化GP的投資出手較多，而本土的頭頭是道與元璟等GP同樣是值得關(guān)注的資方;

　　企服賽道：啟明與元璟的領(lǐng)投比例相對(duì)較高，達(dá)晨、盈動(dòng)與銀杏谷等GP的出手次數(shù)也較多，投資階段較早期;

　　醫(yī)療賽道：本土GP整體的參與度和影響力都有了明顯的提升，在該領(lǐng)域布局的機(jī)構(gòu)顯著增多，泰煜、凱泰、普華等機(jī)構(gòu)都可成為當(dāng)?shù)蒯t(yī)療項(xiàng)目融資時(shí)重點(diǎn)接觸的資金方。

　　而在泛硬科技的三個(gè)賽道上，自2020年后的投資情況來(lái)看，杭州本土GP與在當(dāng)?shù)啬假Y的GP們都比較活躍：

　　工業(yè)科技&先進(jìn)制造賽道：中金、達(dá)晨、藍(lán)馳、容億等GP在該領(lǐng)域兼具出手次數(shù)和領(lǐng)投比例，而普華、九智、華睿等本土GP也有較多的投資布局;

　　新能源&新材料賽道：華睿、普華、九智等本土GP在該領(lǐng)域出手較多且相對(duì)有領(lǐng)投能力，而金石投資、鋆昊、容億等GP同樣在該領(lǐng)域具備一定的影響力;

　　集成電路賽道：華登國(guó)際出手?jǐn)?shù)量遙遙*，其他值得關(guān)注的GP還包括普華、達(dá)晨、啟明、招商資本、矽芯投資等。

　　5、廣州：構(gòu)筑“創(chuàng)、投、貸、融”科技金融生態(tài)圈

　　持續(xù)發(fā)揮母基金的放大效應(yīng)

　　5.1 廣州本地GP圖譜（Top 25）

　　廣州擁有理解包容的創(chuàng)業(yè)環(huán)境，同時(shí)廣州在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)方面有很強(qiáng)的集聚效應(yīng)。廣州政府和民間對(duì)創(chuàng)業(yè)給予了很多直接扶持，廣州本地近年來(lái)出現(xiàn)很多活躍的GP：

　　1）廣東省屬國(guó)資平臺(tái)：

　　粵科金融和粵財(cái)創(chuàng)投實(shí)際控控制人都是廣東省人民政府，二者都是省直屬的大型金融控股企業(yè)。

　　2）廣州市屬國(guó)資平臺(tái)：

　　3）廣州市區(qū)級(jí)平臺(tái)：

　　廣州高新區(qū)是中國(guó)最早一批國(guó)家級(jí)高新區(qū)，高新區(qū)下面有五家獨(dú)立運(yùn)作的投資平臺(tái)，分別是廣州開(kāi)發(fā)區(qū)產(chǎn)業(yè)基金、穗開(kāi)投資、國(guó)聚投資、科學(xué)城創(chuàng)業(yè)和知識(shí)城集團(tuán)。

　　4）券商系背景投資平臺(tái)：

　　廣發(fā)證券和萬(wàn)聯(lián)證券都屬于券商系投資平臺(tái)，在一級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)活躍。廣發(fā)證券旗下包括廣發(fā)信德和廣發(fā)乾和，萬(wàn)聯(lián)證券旗下包括萬(wàn)聯(lián)天澤和萬(wàn)聯(lián)廣生(注：均為券商系私募子和另類子投資平臺(tái))。

　　5）其他產(chǎn)業(yè)背景的投資平臺(tái)：

　　如廣汽集團(tuán)旗下廣汽資本和溫氏集團(tuán)旗下溫氏資本等。

　　備注：本頁(yè)統(tǒng)計(jì)廣州本地GP在2020年1月至2023年5月期間，廣州本地投資出手?jǐn)?shù)量;因頁(yè)面大小限制，此頁(yè)只展示了在廣州出手次數(shù)大于等于5次的機(jī)構(gòu)，共25家。

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：華興整理，僅供參考

　　5.2 廣州國(guó)資LP出資的非本地GP圖譜（Top 21）

　　廣州作為老牌一線城市，近些年創(chuàng)投發(fā)展落后于北上深，但從2017年開(kāi)始，廣州連續(xù)數(shù)年將設(shè)立產(chǎn)業(yè)化引導(dǎo)基金寫(xiě)到政府工作報(bào)告，建立了市區(qū)協(xié)同的多層次的引導(dǎo)基金新打法，快速帶動(dòng)當(dāng)?shù)貏?chuàng)投生態(tài)發(fā)展，支持大消費(fèi)、生物醫(yī)藥、高科技等重點(diǎn)領(lǐng)域;2020年至今，共有超過(guò)420余只基金獲得廣州各級(jí)國(guó)資LP們出資，其中基金募資規(guī)模超過(guò)7億元的外地GP有21家。

　　廣州國(guó)資LP與“國(guó)家隊(duì)”關(guān)系緊密，包括工銀資本、國(guó)投創(chuàng)業(yè)、光大控股、建信投資均在當(dāng)?shù)芈涞仄炫灮��?另一方面，通過(guò)國(guó)資LP出資引導(dǎo)民營(yíng)資本，幫助帶動(dòng)當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)升級(jí)發(fā)展，其中高科技、半導(dǎo)體是重中之重，引導(dǎo)華登國(guó)際、正軒投資、興橙資本等一眾科技專精GP基金落戶廣州。

　　備注：本頁(yè)統(tǒng)計(jì)在2020年1月至2023年5月期間，有廣州國(guó)資LP出資、總募資規(guī)模超過(guò)7億的非本地GP，共21個(gè);數(shù)字單位：億元人民幣。

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：華興整理，僅供參考

　　5.3 廣州各類GP在不同賽道影響力分析

　　自2020年以來(lái)，廣州本土GP和在當(dāng)?shù)啬假Y的非本土GP在消費(fèi)、企業(yè)服務(wù)與醫(yī)療賽道的參與度和影響力相差不大，廣州本土GP活躍度稍微*：

　　消費(fèi)賽道：近兩年各機(jī)構(gòu)在消費(fèi)領(lǐng)域普遍意興闌珊，普遍只有個(gè)位數(shù)的出手，其中本地GP廣發(fā)證券在該領(lǐng)域的出手和領(lǐng)投比例斷層*;

　　企服賽道：該領(lǐng)域中本土GP廣發(fā)證券出手活躍度斷層*，領(lǐng)投比例比較積極，其他機(jī)構(gòu)整體參與度不分伯仲;

　　醫(yī)療賽道：本土GP在醫(yī)藥和器械等方向布局較多，廣發(fā)證券和丹麓資本出手活躍度和領(lǐng)投比例名列前茅;非本地GP國(guó)投創(chuàng)業(yè)同樣兼具較高的出手次數(shù)與領(lǐng)投比例。

　　2020以來(lái)，在泛硬科技的三個(gè)賽道上，以廣州各政府投資平臺(tái)為代表的本土GP與在當(dāng)?shù)啬假Y的非本土GP都出手較為活躍：

　　工業(yè)科技&先進(jìn)制造賽道：該領(lǐng)域中最近兩年出手較多的是力合科創(chuàng)集團(tuán)，市場(chǎng)化GP整體領(lǐng)投比例較高，例如正軒投資和國(guó)投創(chuàng)業(yè);本土GP中廣發(fā)證劵也兼具較多的出手次數(shù)和較高領(lǐng)投比例;

　　新能源&新材料賽道：工銀資本、招銀國(guó)際資本、建信投資和力合科創(chuàng)集團(tuán)等非本土GP這兩年整體出手較多，工銀資本和力合科創(chuàng)集團(tuán)領(lǐng)投比例也很高;而本土GP中，廣發(fā)證券和主機(jī)廠背景的廣汽資本都在該賽道具備相當(dāng)?shù)挠绊懥?

　　集成電路賽道：非本地GP整體參與度更高，半導(dǎo)體專業(yè)機(jī)構(gòu)華登國(guó)際近兩年在該領(lǐng)域投資活躍度斷層*，國(guó)投創(chuàng)業(yè)與興橙資本以及產(chǎn)業(yè)背景投資人正軒投資同樣有較大影響力。

　　6、深圳：風(fēng)投體系完善，密集出臺(tái)扶持政策

　　推動(dòng)股權(quán)投資業(yè)務(wù)發(fā)展

　　6.1 深圳本地GP圖譜（Top 30）

　　深圳作為大灣區(qū)的核心城市之一，是中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的排頭兵，也是創(chuàng)投重鎮(zhèn)。深圳本地活躍的GP除地方政府的投資平臺(tái)外，民營(yíng)投資機(jī)構(gòu)起步早、發(fā)展快，培育了一批領(lǐng)軍機(jī)構(gòu)，占據(jù)了另外半壁江山。

　　1）深圳市政府直接設(shè)立：

　　深創(chuàng)投：深圳市政府直接出資并引導(dǎo)社會(huì)資本出資設(shè)立的大型投資平臺(tái)，投資風(fēng)格市場(chǎng)化，管理規(guī)模在國(guó)內(nèi)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)中名列前茅。

　　2）深投控系各主要GP：

　　深投控是深圳市國(guó)資委全資控股，學(xué)習(xí)對(duì)標(biāo)新加坡淡馬錫公司，旗下控制數(shù)個(gè)獨(dú)立運(yùn)作投資平臺(tái)。

　　3）國(guó)央企下屬投資平臺(tái)：

　　招商局資本、招商局創(chuàng)投：扎根于深圳的央企招商局集團(tuán)下屬的獨(dú)立運(yùn)作投資平臺(tái)。

　　4）深圳市場(chǎng)化的民營(yíng)GP：

　　以同創(chuàng)偉業(yè)、東方富海、達(dá)晨創(chuàng)投、基石資本為代表的等一批民營(yíng)人民幣GP，伴隨著中國(guó)創(chuàng)投行業(yè)的發(fā)展走向成熟，成為國(guó)內(nèi)股權(quán)投資市場(chǎng)最活躍的力量之一。

　　備注：本頁(yè)統(tǒng)計(jì)深圳本地GP在2020年1月至2023年5月期間，深圳本地投資出手?jǐn)?shù)量;因頁(yè)面大小限制，此頁(yè)只展示了在深圳出手次數(shù)大于等于23次的機(jī)構(gòu)，共30家。

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：華興整理，僅供參考

　　6.2 深圳國(guó)資LP出資的非本地GP圖譜（Top 20）

　　除了深圳本地創(chuàng)投GP的發(fā)展在國(guó)內(nèi)*外，一直以來(lái)，本地國(guó)資LP的對(duì)外投資同樣活躍，引入了大量市場(chǎng)化頭部機(jī)構(gòu)來(lái)此落地。自2020年以來(lái)，深圳國(guó)資LP參投了近500只新設(shè)立的基金，其中有70只基金最終募資規(guī)模都達(dá)到了10億元以上。

　　深圳國(guó)資LP投資的GP類型也較為廣泛，有國(guó)壽投資、中國(guó)太平、建信投資為代表的大型國(guó)資金融機(jī)構(gòu)，也有紅杉、高瓴、美團(tuán)龍珠、君聯(lián)、鼎暉等國(guó)內(nèi)*民營(yíng)投資機(jī)構(gòu)，凸顯了深圳國(guó)資LP們?cè)谟部萍肌⒋蠼】�、大消費(fèi)等國(guó)家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域引導(dǎo)帶頭的作用。

　　備注：本頁(yè)統(tǒng)計(jì)在2020年1月至2023年5月期間，有深圳國(guó)資LP出資、總募資規(guī)模超過(guò)8億的非本地GP，共20個(gè);數(shù)字單位：億元人民幣。

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：華興整理，僅供參考

　　6.3 深圳各類GP在不同賽道影響力分析

　　自2020年以來(lái)，在消費(fèi)、企業(yè)服務(wù)、醫(yī)療三個(gè)賽道上，紅杉與高瓴兩家中國(guó)創(chuàng)投市場(chǎng)的頭部GP一騎絕塵，各賽道出手次數(shù)均遙遙*；深圳本地GP中，包括深創(chuàng)投等當(dāng)?shù)貒?guó)資投資平臺(tái)，以及多家老牌人民幣基金，同樣在各賽道均表現(xiàn)活躍：

　　消費(fèi)賽道：除紅杉和高瓴兩家外，順為、源碼在消費(fèi)領(lǐng)域也相當(dāng)活躍;本地GP中，既包括天圖、青松等消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)方向?qū)＞�的GP，也包括深創(chuàng)投、同創(chuàng)偉業(yè)、前海方舟等全覆蓋的GP;

　　企服賽道：深圳本地GP的參與度與影響力有所提升，以深創(chuàng)投、東方富海、同創(chuàng)偉業(yè)為代表的機(jī)構(gòu)牢牢把持住第二梯隊(duì)的位置;

　　醫(yī)療賽道：深圳本地GP均參與醫(yī)療領(lǐng)域投資，其中深創(chuàng)投出手次數(shù)相對(duì)多且領(lǐng)投比例高。

　　<< 左右滑動(dòng)查看更多 >>

　　而在泛硬科技的三個(gè)賽道上，深圳本土GP表現(xiàn)異常活躍，以深創(chuàng)投、深圳高新投為代表的地方國(guó)資GP在賽道中均具備影響力，泛硬科技方向是深圳GP與背后LP關(guān)注和布局的重中之重：

　　工業(yè)科技&先進(jìn)制造賽道：深創(chuàng)投在該領(lǐng)域出手積極，且保持較高的領(lǐng)投比例，另外同創(chuàng)偉業(yè)、東方富海、達(dá)晨創(chuàng)投等本地GP在賽道中表現(xiàn)活躍，應(yīng)成為當(dāng)?shù)刂圃鞓I(yè)企業(yè)融資時(shí)優(yōu)先考慮的資金方;

　　新能源&新材料賽道：深創(chuàng)投、深圳高新投等本地GP，與紅杉、高瓴以及中金、金石等GP，在該領(lǐng)域表現(xiàn)活躍;

　　集成電路賽道：中芯聚源、深創(chuàng)投在該領(lǐng)域出手遙遙*，其他GP也均將集成電路當(dāng)做重要投資方向參與布局，創(chuàng)東方領(lǐng)投或獨(dú)立投資占比較高。

　　<< 左右滑動(dòng)查看更多 >>

　　武漢本地活躍的GP以各級(jí)政府背景的投資平臺(tái)為主，大部分投資目的是招商引資以及支持當(dāng)?shù)仄髽I(yè)發(fā)展，植根于當(dāng)?shù)氐氖袌?chǎng)化財(cái)務(wù)投資機(jī)構(gòu)不多。

　　1）湖北�。ㄎ錆h）省級(jí)/市級(jí)/區(qū)級(jí)單位直屬投資機(jī)構(gòu)：

　　省級(jí)平臺(tái)中，長(zhǎng)江產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)與湖北高投集團(tuán)均隸屬于湖北省國(guó)資委;長(zhǎng)江投資集團(tuán)下設(shè)武漢本土投資平臺(tái)武漢科創(chuàng)投;湖北高投集團(tuán)與國(guó)投高新，地方市場(chǎng)化基金共同發(fā)起設(shè)立國(guó)翼投資;

　　武漢市級(jí)平臺(tái)中，湖北科技投資集團(tuán)、武漢高科直屬于武漢東湖新技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)，經(jīng)開(kāi)投資直屬于武漢經(jīng)開(kāi)區(qū)財(cái)政局;

　　此外，長(zhǎng)江證券下設(shè)投資平臺(tái)長(zhǎng)江創(chuàng)新投資;國(guó)調(diào)基金、東湖創(chuàng)投以及深圳市政府共同設(shè)立東湖天使基金;武漢東湖高新區(qū)以及武漢華工科技共同發(fā)起設(shè)立華工明德投資。

　　2）民間市場(chǎng)化基金：

　　瑞江投資、達(dá)益能投資為代表的民間市場(chǎng)化財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)，整體投資受地域限制較少，階段以早中期投資為主。

　　備注：本頁(yè)統(tǒng)計(jì)武漢本地GP在2020年1月至2023年5月期間，武漢本地投資出手?jǐn)?shù)量;因頁(yè)面大小限制，此頁(yè)只展示了在武漢出手次數(shù)大于等于3次的機(jī)構(gòu)，共24家。

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：華興整理，僅供參考

　　2020年以來(lái)，武漢作為國(guó)內(nèi)中部省份城市創(chuàng)投產(chǎn)業(yè)發(fā)展的領(lǐng)頭羊，設(shè)立了多只各級(jí)政府基金及其他國(guó)資LP，通過(guò)高校資源、政策與引導(dǎo)基金活躍出資等優(yōu)勢(shì)，不斷吸引頭部機(jī)構(gòu)的關(guān)注及落地;

　　具體來(lái)看，近兩年在武漢完成基金募資的機(jī)構(gòu)中，既包括源碼、中金、洪泰等頭部市場(chǎng)化GP，也有聯(lián)通創(chuàng)投、國(guó)健資本為代表的大型產(chǎn)業(yè)集團(tuán)投資平臺(tái)，此外太保、交銀、招銀等銀行和險(xiǎn)資系金融機(jī)構(gòu)也紛紛在此落地，體現(xiàn)出武漢市良好的創(chuàng)投產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)政策。

　　備注：本頁(yè)統(tǒng)計(jì)在2020年1月至2023年5月期間，有武漢國(guó)資LP出資、總募資規(guī)模超過(guò)10億的非本地GP，共14個(gè);數(shù)字單位：億元人民幣。

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：華興整理，僅供參考

　　自2020年以來(lái)，在消費(fèi)、企業(yè)服務(wù)、醫(yī)療三個(gè)賽道上，中金的出手次數(shù)和領(lǐng)投比例均屬于頭部水平;武漢本地GP整體對(duì)以上領(lǐng)域的布局較少：

　　消費(fèi)賽道：除出手較多的中金外，源碼、洪泰在該領(lǐng)域也在不同階段分別具有較強(qiáng)的投資能力;本地GP對(duì)該領(lǐng)域沒(méi)有太多關(guān)注和出手;

　　企服賽道：近兩年中金整體出手次數(shù)斷檔*，而源碼在該領(lǐng)域的投資同樣經(jīng)驗(yàn)豐富，武漢本地GP的參與度相比消費(fèi)有所增加，在信息技術(shù)、電子產(chǎn)業(yè)等方向上領(lǐng)投或*投資的比例較高;

　　醫(yī)療賽道：武漢本地GP整體對(duì)該領(lǐng)域關(guān)注度和布局較少，僅2020年以來(lái)僅有個(gè)別項(xiàng)目出手。

　　<< 左右滑動(dòng)查看更多 >>

　　而在泛硬科技的三個(gè)賽道上，以小米長(zhǎng)江產(chǎn)業(yè)基金為代表的本土GP表現(xiàn)相對(duì)更加活躍，圍繞著集成電路、汽車、智能制造等長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行布局：

　　工業(yè)科技&先進(jìn)制造賽道：武漢本地GP中，小米長(zhǎng)江產(chǎn)業(yè)基金和東風(fēng)資產(chǎn)等圍繞汽車產(chǎn)業(yè)鏈投資布局較深入，源碼、洪泰、招銀國(guó)際等非本土GP同樣多次出手;

　　新能源&新材料賽道：近兩年在該領(lǐng)域參與投資的GP數(shù)量較少，中金、源碼賽道影響力較高，本地GP中小米長(zhǎng)江產(chǎn)業(yè)基金較活躍;

　　集成電路賽道：中金、小米長(zhǎng)江產(chǎn)業(yè)基金在該賽道的影響力遙遙*其他GP，而本土GP中武漢科創(chuàng)投、長(zhǎng)江證券、瑞江投資等均有出手布局。

　　合肥本地較活躍的GP也以各國(guó)資投資平臺(tái)為主，對(duì)本地企業(yè)的投資支持力度相對(duì)較大，階段上主要布局在A輪左右的早期項(xiàng)目：

　　部分本地GP簡(jiǎn)單介紹：

　　1）合肥市各級(jí)國(guó)資背景投資平臺(tái)：

　　省級(jí)平臺(tái)中，國(guó)控資本與安徽省科技轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金均隸屬于安徽省國(guó)資委;創(chuàng)谷資本與安徽高新投均為安徽省投資集團(tuán)出資投資平臺(tái);

　　合肥市級(jí)平臺(tái)中，合肥創(chuàng)新投資、合肥產(chǎn)投集團(tuán)以及興泰資本與合肥建設(shè)投資均為合肥市國(guó)資委持股或控股;

　　此外，合肥高投、合肥高新集團(tuán)與海恒集團(tuán)分別是合肥高新區(qū)及經(jīng)開(kāi)區(qū)國(guó)資委的主要投資平臺(tái)。

　　2）券商系GP：

　　安華創(chuàng)投基金是華安證券的券商直投基金;

　　弘博資本、國(guó)元?jiǎng)?chuàng)新和安元基金均與合肥本土的國(guó)元證券有股權(quán)關(guān)系。

　　3）其他產(chǎn)業(yè)/高校背景的投資平臺(tái)，如中國(guó)科學(xué)技術(shù)大學(xué)旗下科大控股，科大訊飛及其旗下專注AI科技等領(lǐng)域的訊飛創(chuàng)投，擁有國(guó)軒高科背景并專注于新能源汽車領(lǐng)域的國(guó)科新能創(chuàng)投等。

　　備注：本頁(yè)統(tǒng)計(jì)合肥本地GP在2020年1月至2023年5月期間，合肥本地投資出手?jǐn)?shù)量;因頁(yè)面大小限制，此頁(yè)只展示了在合肥出手次數(shù)大于等于4次的機(jī)構(gòu)，共20家。

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：華興整理，僅供參考

　　近年來(lái)，合肥市舉全省之力打造了自身“風(fēng)投之城”與“新能源汽車之都”的兩張名片，自2020年后的各類國(guó)資背景LP對(duì)外出資也保持活躍，共有超過(guò)209余只基金向合肥國(guó)資LP完成募資，其中外地GP在合肥設(shè)立基金的募資規(guī)模超過(guò)10億元的就有22家;

　　具體來(lái)看，圍繞著合肥自身的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)以及中科大的科研背景，多家GP在合肥落地了跟新能源、新材料、汽車交通等相關(guān)的基金，其中規(guī)模較大的包括中建材新材料基金、農(nóng)銀投資、華登國(guó)際以及蔚來(lái)資本等，都是相關(guān)賽道的企業(yè)融資時(shí)可以重點(diǎn)關(guān)注的對(duì)象。

　　備注：本頁(yè)統(tǒng)計(jì)在2020年1月至2023年5月期間，有合肥國(guó)資LP出資、總募資規(guī)模超過(guò)10億的非本地GP，共22個(gè);數(shù)字單位：億元人民幣。

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：華興整理，僅供參考

　　整體來(lái)看，自2020年以來(lái)，合肥本土GP在消費(fèi)、企服、醫(yī)療等賽道上保持了一定的投資活躍度，而在合肥募資的非本地GP中，仍然以中金、同創(chuàng)、毅達(dá)幾家在以上領(lǐng)域表現(xiàn)最為亮眼：

　　消費(fèi)賽道：除中金外，專注于大消費(fèi)領(lǐng)域的挑戰(zhàn)者資本近兩年同樣出手較多，而本土的訊飛創(chuàng)投和合肥創(chuàng)新投資等GP在泛消費(fèi)賽道的投資保持了較高的領(lǐng)投或*投資比例;

　　企服賽道：同創(chuàng)偉業(yè)、中金資本等GP的出手次數(shù)較多，毅達(dá)資本出手次數(shù)與領(lǐng)投比例表現(xiàn)都較為突出;

　　醫(yī)療賽道：除上述三家外，盈科資本在醫(yī)療領(lǐng)域的投資也較為活躍，多家合肥本土GP在該領(lǐng)域也有出手，但相對(duì)次數(shù)較低。

　　而在工業(yè)、新能源等泛硬科技賽道中，合肥本地國(guó)資背景GP的活躍度明顯提升，其中為代表的合肥創(chuàng)新投在這些領(lǐng)域偏早期項(xiàng)目中具備一定的投資影響力。具體來(lái)看：

　　工業(yè)科技&先進(jìn)制造賽道：毅達(dá)、同創(chuàng)和中金依舊出手活躍且有較高領(lǐng)投比例，而合肥本土國(guó)資GP圍繞新能源車產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目的布局同樣活躍;

　　新能源&新材料賽道：毅達(dá)、中金等出手較多，中建材新材料基金由于成立較晚出手還不算多，但作為專注在該領(lǐng)域的GP領(lǐng)投能力很強(qiáng);

　　集成電路賽道：毅達(dá)資本的出手次數(shù)和領(lǐng)投比例都很高，華登國(guó)際本身就是行業(yè)KOL，此外合肥本土的合肥創(chuàng)新投資活躍度也很高。

　　廈門本土GP的發(fā)展并不算非�；钴S，以各級(jí)政府背景的投資平臺(tái)為主，整體投資出手?jǐn)?shù)量較少，其投資目的大多是招商引資以及支持當(dāng)?shù)仄髽I(yè)發(fā)展。

　　部分本地GP簡(jiǎn)單介紹：

　　1）廈門市級(jí)/區(qū)級(jí)單位直屬投資平臺(tái)：

　　廈門科技產(chǎn)業(yè)集團(tuán)是廈門火炬集團(tuán)直屬的科創(chuàng)服務(wù)平臺(tái)，獨(dú)立出資較多;

　　廈門火炬集團(tuán)、廈門國(guó)貿(mào)控股是廈門市屬國(guó)資投資單位，廈門火炬集團(tuán)多與市場(chǎng)化機(jī)構(gòu)共同出資;

　　建發(fā)股份是廈門市屬建發(fā)集團(tuán)設(shè)立主營(yíng)供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)的上市公司;

　　廈門國(guó)興投資是中國(guó)國(guó)投高新產(chǎn)業(yè)投資、廈門國(guó)貿(mào)控股合資的投資平臺(tái);

　　廈門金圓集團(tuán)是廈門市財(cái)政局全資的金融控股平臺(tái)，旗下有廈門創(chuàng)投作為廈門市產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金。

　　2）民營(yíng)市場(chǎng)化基金：

　　德屹資本、福�；���、牛揚(yáng)基金為代表的民營(yíng)市場(chǎng)化財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)，整體投資受地域限制較少，階段以早中期投資為主，項(xiàng)目多專注于半導(dǎo)體和醫(yī)療賽道。

　　3）其他產(chǎn)業(yè)背景的投資平臺(tái)：

　　吉相資本為上市公司吉比特全資的投資平臺(tái)，專注于游戲上下游產(chǎn)業(yè)鏈。

　　備注：本頁(yè)統(tǒng)計(jì)廈門本地GP在2020年1月至2023年5月期間，廈門本地投資出手?jǐn)?shù)量;因頁(yè)面大小限制，此頁(yè)只展示了在廈門出手次數(shù)大于等于4次的機(jī)構(gòu)，共10家。

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：華興整理，僅供參考

　　自2020年以來(lái)，與廈門本土GP相對(duì)不算高的活躍度和影響力形成鮮明對(duì)比的是，廈門各級(jí)政府基金及其他國(guó)資LP對(duì)外投資非�；钴S，有近350只新設(shè)立的基金背后出現(xiàn)廈門國(guó)資LP的身影，其中有近50只基金最終募資規(guī)模都達(dá)到了10億元以上;

　　以建發(fā)集團(tuán)及各政府引導(dǎo)基金為代表的廈門國(guó)資作為L(zhǎng)P出資時(shí)，具備良好的市場(chǎng)化條件，吸引了一級(jí)市場(chǎng)眾多頭部機(jī)構(gòu)紛紛前來(lái)：既有CPE、博裕、紅杉、高瓴、鼎暉等*PE/VC，也有國(guó)投創(chuàng)合、中交基金、華潤(rùn)資本、TCL創(chuàng)投等大型國(guó)資或產(chǎn)業(yè)投資機(jī)構(gòu)。

　　備注：本頁(yè)統(tǒng)計(jì)在2020年1月至2023年5月期間，有廈門國(guó)資LP出資、總募資規(guī)模超過(guò)10億的非本地GP，共21個(gè);數(shù)字單位：億元人民幣。

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：華興整理，僅供參考

　　整體來(lái)看，2020年后，由于紅杉與高瓴兩家*機(jī)構(gòu)都拿到廈門國(guó)資LP的出資，因此兩家在消費(fèi)、企業(yè)服務(wù)、醫(yī)療三個(gè)賽道上的影響力都遙遙*;廈門本地GP在不同賽道都有參與，但相對(duì)活躍度不高：

　　消費(fèi)賽道：除紅杉和高瓴兩家外，經(jīng)緯、挑戰(zhàn)者創(chuàng)投、中金在也相當(dāng)活躍，可以作為當(dāng)?shù)仄髽I(yè)在該領(lǐng)域融資時(shí)的重點(diǎn)選擇，而本地GP中，吉相資本作為產(chǎn)業(yè)方也布局了較多游戲娛樂(lè)類項(xiàng)目;

　　企服賽道：以建發(fā)為代表的多家廈門本地GP在該領(lǐng)域有出手，但次數(shù)都相對(duì)較少，主要玩家仍為紅杉、高瓴、經(jīng)緯等市場(chǎng)化機(jī)構(gòu);

　　醫(yī)療賽道：本地GP中德屹資本出手相對(duì)活躍值得關(guān)注，此外經(jīng)緯、鼎暉、CPE等在該領(lǐng)域都較有影響力。

　　而在泛硬科技的三個(gè)賽道上，廈門本土GP表現(xiàn)遇冷，自2020年以來(lái)僅有建發(fā)股份、廈門國(guó)興投資、福睿基金等幾家有一定項(xiàng)目出手，而在當(dāng)?shù)啬假Y的紅杉、高瓴、中金3家仍然全面*：

　　工業(yè)科技&先進(jìn)制造賽道：除紅杉、高瓴、中金外，經(jīng)緯、CPE、國(guó)投創(chuàng)合等GP同樣兼具較高的投資數(shù)量與領(lǐng)投比例;

　　新能源&新材料賽道：近兩年國(guó)投創(chuàng)合在材料方向領(lǐng)域出手較多，經(jīng)緯、CPE等在領(lǐng)域布局也較為活躍;

　　集成電路賽道：產(chǎn)業(yè)背景的TCL創(chuàng)投在本賽道多次參投了眾多頭部項(xiàng)目，值得重點(diǎn)關(guān)注，而經(jīng)緯、華潤(rùn)、昆橋等非本地GP也在半導(dǎo)體領(lǐng)域有較多布局。

　　成都市整體創(chuàng)投產(chǎn)業(yè)的發(fā)展與長(zhǎng)三角、東南沿海等地區(qū)相比起步較晚，培育起扎根當(dāng)?shù)氐念^部市場(chǎng)化機(jī)構(gòu)不多，相對(duì)活躍的GP仍以各類國(guó)資政府背景投資平臺(tái)為主，投資階段和規(guī)模也都普遍偏早偏小。

　　1）成都產(chǎn)投系各主要GP：

　　成都產(chǎn)投：成都市政府的投資控股平臺(tái)，由成都市國(guó)資委出資設(shè)立，支持當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展，旗下全資控股或主導(dǎo)多個(gè)獨(dú)立運(yùn)作的投資平臺(tái)。

　　2）成都高新區(qū)系國(guó)資GP：

　　成都高投：成都高新區(qū)國(guó)資下屬，支撐高新區(qū)科技型中小企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)發(fā)展，旗下?lián)碛?strong>成都高科、高新發(fā)展(上市公司)兩大獨(dú)立運(yùn)作投資平臺(tái);

　　天府國(guó)際生物城：又名國(guó)生資本，由高新區(qū)國(guó)資控股，專注投資生物醫(yī)藥方向。

　　3）成都其他區(qū)級(jí)單位下屬投資平臺(tái)

　　成都香投是成都新都區(qū)直屬的投資平臺(tái);

　　成都天投是成都天府新區(qū)直屬的投資平臺(tái);

　　成都空港創(chuàng)投是成都雙流區(qū)下屬的投資平臺(tái)。

　　備注：本頁(yè)統(tǒng)計(jì)成都本地GP在2020年1月至2023年5月期間，成都本地投資出手?jǐn)?shù)量;因頁(yè)面大小限制，此頁(yè)只展示了在成都出手次數(shù)大于等于5次的機(jī)構(gòu)，共25家。

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：華興整理，僅供參考

　　2020年以來(lái)，成都市創(chuàng)投政策、政府引導(dǎo)基金、與產(chǎn)業(yè)基金備受創(chuàng)投圈關(guān)注，多支母基金相繼成立，以成都交子金控、成都高新區(qū)產(chǎn)業(yè)基金為代表的LP大手筆出資頻現(xiàn);作為近年來(lái)西部地區(qū)城市中大力發(fā)展創(chuàng)投產(chǎn)業(yè)的典范，成都正在持續(xù)通過(guò)母基金出資招引來(lái)推動(dòng)當(dāng)?shù)匕雽?dǎo)體、醫(yī)療健康、信息產(chǎn)業(yè)的發(fā)展;

　　具體來(lái)看，2020年以來(lái)有近200只新設(shè)立的基金背后出現(xiàn)了成都國(guó)資LP的身影，并有超過(guò)50只基金最終募資規(guī)模都達(dá)到了10億元以上;其中包括東方富海、智路資本、美團(tuán)龍珠資本等市場(chǎng)化頭部機(jī)構(gòu)，也與建信投資、交銀投資、中金資本、國(guó)泰君安、東證資本等大型金融機(jī)構(gòu)GP開(kāi)展廣泛合作。

　　備注：本頁(yè)統(tǒng)計(jì)在2020年1月至2023年5月期間，有成都國(guó)資LP出資、總募資規(guī)模超過(guò)8億的非本地GP，共20個(gè);數(shù)字單位：億元人民幣。

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：華興整理，僅供參考

　　整體來(lái)看，自2020年以來(lái)，在消費(fèi)、企業(yè)服務(wù)、醫(yī)療三個(gè)賽道上，仍然是中金資本出手次數(shù)和領(lǐng)投比例都保持在較高水平；成都本地GP以國(guó)資背景為主，總體出手次數(shù)不多，在不同賽道也有各具特色的本地機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資：

　　消費(fèi)賽道：除中金外，美團(tuán)龍珠借助特有的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)在該領(lǐng)域布局相當(dāng)廣泛，而本地GP中新希望作為民企投資的代表同樣具有一定影響力;

　　企服賽道：成都本地GP的參與度不高，東方富海、中金資本、深圳高新投等GP的賽道影響力高于成都本地GP;

　　醫(yī)療賽道：作為成都當(dāng)?shù)刂攸c(diǎn)扶持的產(chǎn)業(yè)之一，本地GP中，天府國(guó)際生物城/國(guó)生資本專注在該領(lǐng)域進(jìn)行投資布局，另外中金資本、東方富海等GP在該賽道具備影響力。

　　而在泛硬科技的三個(gè)賽道上，除中金資本、東方富海外，深圳高新投也出手活躍，以上三家GP在泛硬科技賽道中的影響力均遙遙*；成都本地GP中，本地國(guó)資以及鼎興量子、博源資本等也是重要參與方：

　　工業(yè)科技&先進(jìn)制造賽道：中金資本等三家的賽道影響力較高，本地市場(chǎng)化GP中的蒼海資本、鼎興量子、新希望的領(lǐng)投比例高，其他國(guó)資GP包括成都創(chuàng)投、成都科創(chuàng)投等也都有一定出手;

　　新能源&新材料賽道：除中金資本等三家外，金石投資、建信投資在新能源新材料領(lǐng)域參與較多，本地GP出手相對(duì)較少;

　　集成電路賽道：中金資本等三家的賽道影響力高形成斷層*，本地GP的成都高投與鼎興量子出手也較為活躍，而專注于該領(lǐng)域投資的智路資本雖然出手?jǐn)?shù)量不算多，但領(lǐng)投比例與投資規(guī)模都相較更高。

　　數(shù)據(jù)說(shuō)明

　　1.本次研究的范圍、數(shù)據(jù)量級(jí)及口徑、統(tǒng)計(jì)規(guī)則，等必要信息說(shuō)明

　　研究城市本次研究聚焦10個(gè)地市，分別為：蘇州、無(wú)錫、常州、杭州、廣州、深圳、武漢、合肥、廈門、成都。

　　時(shí)間范圍及數(shù)據(jù)量級(jí)本次研究由華興IBD和華興投資數(shù)據(jù)團(tuán)隊(duì)，根據(jù)市場(chǎng)公開(kāi)數(shù)據(jù)、華興歷史數(shù)據(jù)收集信息、華興內(nèi)部研究資料等信息，整理分析而成。數(shù)據(jù)內(nèi)容匯集了“2020年1月1日至2023年截至5月10日”時(shí)間范圍內(nèi)，所有中國(guó)私募股權(quán)市場(chǎng)投融資案例近60,000筆。各地市涉及的自2020年1月1日后新成立的基金6445支。

　　研究回答問(wèn)題的數(shù)據(jù)口徑說(shuō)明

　　本土GP研究中，我們的統(tǒng)計(jì)口徑為：基金管理人注冊(cè)在本地的GP，并按照其在“2020年1月1日至2023年截至5月10日”的時(shí)間范圍內(nèi)，在本地出手的次數(shù)從高到低進(jìn)行排序。各地市截取的“活躍本土GP”數(shù)量請(qǐng)參考各頁(yè)面注釋。

　　受本地資金支持的GP研究中，我們列示“當(dāng)?shù)馗黝怢P出資的非本地GP集合”并將這些“非本地GP”按照其基金募資規(guī)模 & 2020年至今出手活躍度，兩個(gè)維度進(jìn)行綜合排序。篩選出的GP按照其基金募資規(guī)模從高到底排序進(jìn)行列示。各地市截取的“活躍非本土GP”數(shù)量請(qǐng)參考各頁(yè)面注釋。

　　各類GP在不同賽道影響力分析研究中，我們列示“活躍本土GP+活躍非本土GP”列表中的所有GP，并按照不同賽道進(jìn)行劃分，統(tǒng)計(jì)其自2020年以來(lái)的出手情況。

　　投資出手及領(lǐng)投統(tǒng)計(jì)規(guī)則項(xiàng)目投資數(shù)量(或下文所指的出手次數(shù))我們統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)為：“1個(gè)GP-1個(gè)項(xiàng)目-1輪融資”計(jì)為一筆投資。領(lǐng)投項(xiàng)目的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)為：該項(xiàng)目公開(kāi)口徑列示領(lǐng)投方為該GP，或項(xiàng)目本輪融資僅有該GP參與。

　　國(guó)資類型說(shuō)明：本文所指國(guó)資機(jī)構(gòu)類型為以下四類

　　*類：國(guó)央企，央企層面國(guó)有資本投資/運(yùn)營(yíng)公司，國(guó)有投資機(jī)構(gòu)/國(guó)家戰(zhàn)略性投資基金，等;

　　第二類：地方政府，政府直接出資做GP發(fā)起基金、金控平臺(tái)，即地方國(guó)有資本投資/運(yùn)營(yíng)公司，等;

　　第三類：產(chǎn)業(yè)方，產(chǎn)業(yè)背景/科研院所國(guó)有投資機(jī)構(gòu)/基金，比如：汽車系、能源系、航天系、通信運(yùn)營(yíng)商，等;

　　第四類：金融機(jī)構(gòu)，銀行、券商、保險(xiǎn)、信托、AMC，等。

　　2.本次研究聚焦賽道范圍：消費(fèi)、企業(yè)服務(wù)、醫(yī)療健康、新能源/新材料、工業(yè)科技/先進(jìn)制造、集成電路產(chǎn)業(yè)鏈，涵蓋范圍如下：