谷歌(NASDAQ：GOOG)(NASDAQ：GOOGL)預(yù)計將于 10 月 24 日星期二盤后發(fā)布第三季度財報。截至 2023 年 9 月 30 日的第三季度業(yè)績。分析師預(yù)計谷歌每股收益為 1.45 美元，營收為 757 億美元。如果谷歌達(dá)到這些數(shù)字，則每股收益將同比增長 36%，收入同比增長近 10%。

　　對谷歌最有利的事情之一是該股的估值被低估和相對較低的預(yù)期。這一次，谷歌的股票正以樂觀的心情進(jìn)入第三季度財報。在強(qiáng)勁的第二季度報告和第三季度指引的支持下，每股收益預(yù)期已從年初的 1.29 美元升至目前的 1.44 美元。更重要的是，在第二季度報告發(fā)布時，該價格為 1.33 美元，此后上漲了 8%，達(dá)到 1.44 美元。

　　26 項 EPS 修正中，有 25 項向上，27 項收入修正中，25 項也向上。這再次與第二季度形成鮮明對比，第二季度 27 項收入修正中只有 19 項是上調(diào)。

　　在過去 12 個季度中，谷歌每股收益超出預(yù)期 8 次，收入預(yù)期超出 9 次。這些數(shù)字在第二季度預(yù)覽期間是相同的。但更重要的是，谷歌在 2022 年連續(xù) 4 個季度未達(dá)到預(yù)期后，現(xiàn)已連續(xù)兩個季度公布每股收益超出預(yù)期。

　　在第二季度預(yù)覽中，分析師曾預(yù)測該公司的收入將略有好轉(zhuǎn)，而每股收益的好壞將取決于公司的運(yùn)營紀(jì)律(又稱費(fèi)用)。事實(shí)證明，這是事實(shí)，收入小幅增長(2.54%)，但每股收益增長略大(7%)，因為整體營業(yè)利潤率同比從 28% 上升至 29%。我預(yù)測收入和每股收益將再次小幅上漲，但與上次不同，分析師認(rèn)為該股的盈利前上漲可能需要不僅僅是小幅上漲才能證明股價進(jìn)一步上漲是合理的。

　　廣告和人工智能可能是谷歌該季度最熱門的兩個故事。廣告收入為 581 億美元，較 2022 年第二季度增長 3.30%。此外，該公司還報告稱，人工智能的重點(diǎn)正在全速進(jìn)行，團(tuán)隊正在重新集中精力。

　　對于第三季度，廣告顯然仍將是核心賺錢工具，保守預(yù)測同比增長類似 3% 至 4%，從而使 2023 年第三季度的廣告收入在 561 億美元至 567 億美元之間。這仍然占預(yù)計總收入 750 億美元的 75% 以上，這也可能是該公司最終大力推進(jìn)人工智能業(yè)務(wù)的原因。

　　在第二季度報告中，首席執(zhí)行官桑達(dá)爾·皮查伊重點(diǎn)關(guān)注了公司的員工人數(shù)和優(yōu)先順序調(diào)整：

　　皮查伊表示，為了利用人工智能，谷歌一直在“強(qiáng)化我們作為一家公司的關(guān)注點(diǎn)，以嚴(yán)格的紀(jì)律進(jìn)行負(fù)責(zé)任的投資，并尋找我們可以更經(jīng)濟(jì)高效地運(yùn)營的領(lǐng)域”。這包括裁員和重新安置團(tuán)隊，包括調(diào)整Waze廣告銷售與現(xiàn)有業(yè)務(wù)相結(jié)合，并將核心基礎(chǔ)設(shè)施和云的工程工作結(jié)合起來：“總體而言，我們正在積極地將人員轉(zhuǎn)移到公司內(nèi)更優(yōu)先的活動中。”

　　盡管關(guān)于裁員和重新關(guān)注關(guān)鍵項目的討論不斷，但谷歌報告稱，2023 年第二季度員工總數(shù)同比增長 4.50%，總支出同比增長 5%。

　　具有諷刺意味的是，谷歌的云計算已經(jīng)保持在云端有一段時間了，但至少從 2020 年*季度開始就實(shí)現(xiàn)了令人印象深刻的季度收入增長。現(xiàn)在，透過云一窺，谷歌云平臺報告其連續(xù)第二年盈利2023 年第二季度收入創(chuàng)紀(jì)錄的 80.3 億美元。預(yù)計 GCP 在第三季度將繼續(xù)保持收入和利潤增長勢頭，因為該公司在全球范圍內(nèi)不斷擴(kuò)展基礎(chǔ)設(shè)施，已在 39 個谷歌云區(qū)域中擴(kuò)展。

　　進(jìn)入第二季度財報時，谷歌的股價是大型科技股中*的。相對于其增長前景而言，其本身成本低廉，進(jìn)入第三季度，情況有所不同。谷歌仍是*的，其遠(yuǎn)期市盈率為 24.50，而蘋果公司為 29.4，微軟公司為 29.7，亞馬遜公司為 60。不過，谷歌被低估的理由已經(jīng)縮小。因為谷歌與該組中第二便宜的公司(蘋果)之間的差異(遠(yuǎn)期倍數(shù))當(dāng)時為 10，而現(xiàn)在僅為 5。

　　隨著預(yù)期盈利增長率從 16%上升至 18.40% ，谷歌的獨(dú)立估值已變得有吸引力。這使得該股在第三季度報告中的市盈率/增長 [PEG] 為 1.33，而在第二季度報告中為 1.4。

　　谷歌股票今年迄今已不再是大型股中表現(xiàn)最差的股票。事實(shí)上，該股目前是該類別中表現(xiàn)*的股票，今年迄今已上漲近 55%，而微軟為 37%，蘋果為 43%，亞馬遜為 51%。

　　現(xiàn)在可以肯定地說，進(jìn)入第二季度的相對低估故事已經(jīng)變成了一個相當(dāng)甚至略微高估的故事。

　　目前谷歌股票的技術(shù)面已經(jīng)相當(dāng)強(qiáng)勁。例如，200 天移動平均線已從 104 美元上漲至 115 美元。該股目前遠(yuǎn)高于 100 日和 200 日移動平均線通常是個好消息。但請注意，如果第三季度報告(或第四季度指引)結(jié)果不佳并且市場繼續(xù)近期的波動，該股在找到支撐之前可能會下跌。

　　該股的相對強(qiáng)弱指數(shù)(“RSI”)已從49 上升到現(xiàn)在的 68。但從技術(shù)角度來看，這對該股有利，因為它顯示出實(shí)力和積累，在超買之前還有足夠的空間。