出品 | 子彈財經(jīng)

　　作者 | 語叔

　　在金融投資領(lǐng)域，巴菲特的投資理念廣受追捧，其著作被眾多投資者視為寶典。巴菲特與芒格的投資核心，是尋找資本市場上表現(xiàn)優(yōu)異的公司。他們主張以合理價格買入優(yōu)質(zhì)公司，而非僅因價格低廉就選擇普通公司。

　　投資者通過深入分析企業(yè)的財務(wù)狀況、市場定位、管理團(tuán)隊和行業(yè)前景，來篩選具有持續(xù)競爭優(yōu)勢和良好增長潛力的公司。

　　資本市場提供的多種指數(shù)，通�？梢苑从称髽I(yè)的行業(yè)影響力、盈利能力和成長潛力。指數(shù)的背后，是復(fù)雜的計算和機(jī)構(gòu)投資者的共識。也因此，指數(shù)成為投資者提供了選擇好公司的參考。

　　以最新消息為例。11月29日，上交所及中證指數(shù)有限公司發(fā)布了滬深300、上證50等指數(shù)樣本的定期調(diào)整結(jié)果。賽力斯作為新能源汽車的代表，被納入四大指數(shù)，成為上證50指數(shù)中唯一的重慶企業(yè)。這一變動，標(biāo)志著賽力斯在資本市場上的重要地位得到了認(rèn)可。

　　賽力斯的入選，并非偶然。其背后反映了市場對新能源汽車行業(yè)的看好，以及對賽力斯在技術(shù)創(chuàng)新、市場表現(xiàn)、品牌影響力等方面的認(rèn)可。這符合經(jīng)濟(jì)學(xué)中的有效市場假說，即市場價格反映了所有可用信息，而賽力斯的崛起正是市場對其價值的肯定。

　　對于投資者而言，跟隨指數(shù)的腳步可以降低選擇公司的難度。通過研究指數(shù)成分股的表現(xiàn)，投資者可以間接了解自己的投資策略是否有效，并據(jù)此調(diào)整投資方向。

　　賽力斯的案例說明，資本市場能夠識別并獎勵那些真正具有價值的公司，而投資者需要做的，就是找到這些公司并與之共同成長。

　　1、資本市場好公司的標(biāo)準(zhǔn)

　　2022年，有華爾街最準(zhǔn)分析師之稱的Michael Hartnett發(fā)表文章表示，他挑選優(yōu)質(zhì)企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)，就是是否長期投入研發(fā)并擁有穩(wěn)定可靠的盈利模式。

　　這一標(biāo)準(zhǔn)，不僅強(qiáng)調(diào)了科技研發(fā)的重要性，更突出了盈利能力的可持續(xù)性。

　　現(xiàn)在看，他的觀點基于對市場趨勢的深入洞察和對經(jīng)濟(jì)學(xué)原理的深刻理解。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)中的“創(chuàng)新理論”告訴我們，科技創(chuàng)新是推動經(jīng)濟(jì)增長和企業(yè)發(fā)展的核心動力。那些能夠持續(xù)投入科技研發(fā)，不斷推出創(chuàng)新產(chǎn)品的企業(yè)，往往能夠在市場競爭中占據(jù)先機(jī)，實現(xiàn)更高的盈利。

　　而這一點，在資本市場的表現(xiàn)中尤為明顯。數(shù)據(jù)表明，長期投入科技研發(fā)的公司，其股價表現(xiàn)通常優(yōu)于同行20%～30%，盈利能力也更為穩(wěn)定。因此，在資本市場的長河中，只有那些能夠持續(xù)盈利的企業(yè)，才能穿越周期。

　　參考資本市場的評價標(biāo)準(zhǔn)，賽力斯被選入四大指數(shù)就可以理解了。畢竟，這家企業(yè)在近年來的發(fā)展軌跡，正是對這一標(biāo)準(zhǔn)的生動詮釋，其三季報數(shù)據(jù)和銷量表現(xiàn)令人矚目。根據(jù)最新的財報數(shù)據(jù)，今年1-11月，賽力斯新能源汽車?yán)塾嬩N量達(dá)389566輛，同比增長255.26%。前三季度實現(xiàn)營收1066.27億元，同比增長539.24%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為40.38億元。

　　賽力斯與華為聯(lián)合打造的問界系列，更是深受用戶喜愛及市場認(rèn)可。

　　問界M9發(fā)布11個月累計大定突破18萬輛，連續(xù)8個月蟬聯(lián)中國豪華市場50萬以上車型銷量冠軍，持續(xù)引領(lǐng)科技豪華新格局。問界新M7系列2024年度累計交付新車超18萬輛，再創(chuàng)中國新能源豪華品牌新紀(jì)錄。

　　更為值得一提的是，賽力斯在研發(fā)上持續(xù)高強(qiáng)度投入，每年研發(fā)投入占營業(yè)收入比例超10%。2023年研發(fā)投入44.38億元，占營業(yè)收入12.38%，同比增長42.90%。這不僅表明了賽力斯對于科技創(chuàng)新的堅定執(zhí)著，也顯示了其對于未來發(fā)展的深遠(yuǎn)布局。

　　通過持續(xù)加大研發(fā)投入，賽力斯不斷推出具有競爭力的新產(chǎn)品，滿足了市場的多樣化需求，進(jìn)一步鞏固了其在行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先地位。更何況，賽力斯的研發(fā)投入并非一蹴而就，而是持續(xù)不斷的。這種長期投入的策略確保了其產(chǎn)品的持續(xù)創(chuàng)新，也為盈利能力的穩(wěn)定增長提供了堅實的支撐。

　　資本市場的風(fēng)向已經(jīng)明確：長期投入科技研發(fā)，實現(xiàn)穩(wěn)定盈利，是衡量一家企業(yè)是否為好公司的核心標(biāo)準(zhǔn)。對于投資者而言，選擇這樣的企業(yè)進(jìn)行投資，無疑將是更為明智的選擇。而賽力斯等企業(yè)的崛起，正是這一標(biāo)準(zhǔn)下，資本市場優(yōu)勝劣汰、優(yōu)中選優(yōu)的生動寫照。

　　2、為什么是賽力斯?

　　賽力斯被納入上交所四大指數(shù)，顯示了中國股市對賽力斯業(yè)績和健康度的認(rèn)可。其中，研發(fā)投入和長期盈利能力是關(guān)鍵因素。

　　首先，三季報顯示，賽力斯開始穩(wěn)定盈利。

　　數(shù)據(jù)顯示，賽力斯2024年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入1066.27億元，同比大幅增長539.24%。歸屬于上市公司股東的凈利潤為40.38億元，同比扭虧為盈。尤其是賽力斯第三季度的營業(yè)收入為415.82億元，同比增長高達(dá)636.25%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為24.13億元，同比大幅增長。這一數(shù)據(jù)說明賽力斯在成本控制、市場拓展等方面取得了顯著成效，實現(xiàn)了從虧損到盈利的轉(zhuǎn)變。

　　銷量方面也有了超乎想象的發(fā)展。今年前十一個月，銷量增速超過255%，已經(jīng)銷售超過38萬輛新能源汽車。這樣的增速出乎所有市場觀察家意料。

　　其次，這種火箭般發(fā)展速度背后，其實是賽力斯研發(fā)能力和產(chǎn)品力持續(xù)上升的結(jié)果。在與華為跨界合作模式下，賽力斯逐漸形成了適合自己發(fā)展的路徑。與華為一樣，賽力斯深知研發(fā)的重要性，將大量資源投入技術(shù)研發(fā)中，以期在新能源汽車領(lǐng)域構(gòu)建自己的發(fā)展優(yōu)勢。這種對研發(fā)的倚重，不僅體現(xiàn)在資金的投入上，更體現(xiàn)在對技術(shù)人才的引進(jìn)和培養(yǎng)上。

　　在賽力斯的技術(shù)積累中，增程系統(tǒng)無疑是一大亮點。數(shù)據(jù)顯示，賽力斯的增程系統(tǒng)在國內(nèi)出貨排名第一，在國內(nèi)市場占據(jù)了40%以上的市場份額，已經(jīng)建立了堅實的技術(shù)底層。

　　賽力斯發(fā)布的全新一代超級增程系統(tǒng)，實現(xiàn)了增程系統(tǒng)靜謐無感、高集成、高效率三大行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢。

　　賽力斯在增程技術(shù)方面擁有國內(nèi)領(lǐng)先的生產(chǎn)技術(shù)，如國內(nèi)首條跨平臺柔性扁線定子生產(chǎn)線、國內(nèi)首創(chuàng)的模組自動封裝線等。這些先進(jìn)技術(shù)的應(yīng)用，使得賽力斯增程系統(tǒng)具有高效、可靠、穩(wěn)定的特點，滿足了市場對高性能增程系統(tǒng)的需求。

　　最后，通過華為轉(zhuǎn)讓商標(biāo)和收購自動化工廠，賽力斯夯實了發(fā)展底層。

　　最新消息顯示，賽力斯擬通過發(fā)行股份的方式購買龍盛新能源100%股權(quán)，交易價格為81.64億元。這意味著賽力斯將獲得龍盛新能源旗下的智能電動汽車工廠的所有權(quán)。據(jù)賽力斯披露，收購?fù)瓿珊螅�公司將獲得超級工廠的所有權(quán)，保障公司產(chǎn)品生產(chǎn)端安全穩(wěn)定、自主可控，提高公司重要業(yè)務(wù)的資產(chǎn)完整性和控制力。

　　這個工廠采用“四位一體”智能制造架構(gòu)，擁有先進(jìn)的智能終端，實現(xiàn)高度自動化生產(chǎn)，并打造了行業(yè)內(nèi)先進(jìn)的物聯(lián)網(wǎng)平臺�？蓪崿F(xiàn)超3000臺機(jī)器人智能協(xié)同，關(guān)鍵工序100%自動化，運用質(zhì)量自動化測試技術(shù)，實現(xiàn)100%質(zhì)量監(jiān)測追溯。

　　而兩個月前，賽力斯重要合作伙伴華為，也以25億人民幣的價格，向賽力斯轉(zhuǎn)讓了問界系列商標(biāo)，不光讓賽力斯得到市場發(fā)展的重要保證，賽力斯還借此加深了與華為的合作。幾乎同一時間，賽力斯就宣布投資加入華為引望公司股東行列，成為這個中國頂級汽車技術(shù)企業(yè)的創(chuàng)始股東。

　　基于此，賽力斯成為四大指數(shù)股企業(yè)，這是對賽力斯在智能汽車和新能源汽車方面長期投入巨額研發(fā)的肯定，也是對賽力斯經(jīng)營情況的肯定。

　　金融分析師許藝認(rèn)為，賽力斯被納入指數(shù)，無疑會增強(qiáng)投資者的信心，在資本市場將獲得更多關(guān)注，不僅有利于提升賽力斯的影響力，也會給賽力斯帶來“不差錢”的優(yōu)待，這對于堅持長期投入巨額研發(fā)經(jīng)費的賽力斯來說是巨大的利好。

　　3、列入四大指數(shù)意味什么?

　　賽力斯被列入滬深300、上證50、中證A500、上證180這四大指數(shù)，究竟意味著什么?

　　要知道，四大指數(shù)在A股市場上具有舉足輕重的地位。滬深300指數(shù)被譽(yù)為A股市場的“晴雨表”，覆蓋了滬深市場六成左右的市值，是投資者衡量市場表現(xiàn)的重要參考。

　　上證50指數(shù)則代表了上海證券市場中規(guī)模大、流動性好的最具代表性的50只股票。中證A500指數(shù)則聚焦于中小市值股票，反映了中小市值公司的整體表現(xiàn)。而上證180指數(shù)，則是上海證券市場規(guī)模大、流動性好、行業(yè)代表性強(qiáng)的180只股票的集合。賽力斯能夠同時被納入這四大指數(shù)，無疑是對其在資本市場上表現(xiàn)的一種高度認(rèn)可。

　　這種認(rèn)可，首先體現(xiàn)在資本信心的提振上。近期，A股市場波動劇烈，投資者情緒起伏不定。而賽力斯被列入四大指數(shù)，就像是一劑強(qiáng)心針，給市場注入了一股穩(wěn)定的力量。

　　指數(shù)基金、ETF等被動投資產(chǎn)品需要按照指數(shù)成分股進(jìn)行配置，賽力斯的納入將吸引大量被動資金流入，從而推升其股價和市值。這不僅為賽力斯帶來了實實在在的現(xiàn)金流支持，更向市場傳遞了一個明確的信號：A股正在積極擁抱科技創(chuàng)新，支持新能源汽車這一朝陽產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

　　從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度來看，賽力斯被納入四大指數(shù)，實際上是一種“信號效應(yīng)”的體現(xiàn)。

　　信號效應(yīng)理論認(rèn)為，市場上的某些信息或事件可以作為信號，影響投資者的預(yù)期和決策。賽力斯被納入四大指數(shù)，就是一個強(qiáng)烈的正面信號，表明其在新能源汽車領(lǐng)域的領(lǐng)先地位和強(qiáng)勁的增長潛力得到了市場的廣泛認(rèn)可。這種認(rèn)可將吸引更多投資者的關(guān)注和投資，進(jìn)一步提升賽力斯的市場影響力。

　　同時，賽力斯的納入也將為其業(yè)務(wù)強(qiáng)勁發(fā)展提供有力支撐。作為新能源汽車行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)之一，賽力斯一直致力于技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品研發(fā)。然而，科技創(chuàng)新往往需要大量的資金投入和時間積累。賽力斯被納入四大指數(shù)后，將更容易獲得投資機(jī)構(gòu)的關(guān)注和股票基金的配置，從而為其長期投入科技創(chuàng)新提供充足的資金支持。

　　此外，賽力斯被納入四大指數(shù)還有助于提升其股價和市值。在資本市場上，股價和市值是衡量一家公司價值的重要指標(biāo)之一。賽力斯被納入四大指數(shù)后，將吸引更多投資者的關(guān)注和投資，從而推升其股價和市值。這不僅將為賽力斯帶來更多的融資機(jī)會和更低的融資成本，還將提升其品牌影響力和市場競爭力。

　　同時，這將有助于賽力斯在新能源汽車領(lǐng)域保持領(lǐng)先地位，不斷提升產(chǎn)品質(zhì)量和技術(shù)含量，成為一家長期盈利、影響世界的汽車行業(yè)好公司。

　　賽力斯董事長(創(chuàng)始人)張興海曾對外表示：“企業(yè)家精神就是堅持、堅持、再堅持，創(chuàng)新、創(chuàng)新、再創(chuàng)新。”這不光是張興海的信仰，也是賽力斯戰(zhàn)略制定層面的原則。

　　他也曾在對外發(fā)言中表示，賽力斯與華為合作背后，“是一顆種子都能長成參天大樹”，這并不是因為賽力斯比別人更聰明，“而是因為我們更專注，我們更喜歡不斷地去思考，什么是屬于我們的機(jī)會，什么不是”。

　　這是賽力斯對于發(fā)展的認(rèn)知�？上驳氖�，此次被納入四大指數(shù)，賽力斯的發(fā)展正在不斷證明這個認(rèn)知的正確。