Q3我國宏觀經(jīng)濟邁入恢復周期，走勢相對穩(wěn)健。但整體來看仍面臨需求減弱、出口承壓等問題。需求側，房地產(chǎn)等核心產(chǎn)業(yè)仍持續(xù)下行，居民加速還貸。同時市場信心較弱且對未來缺乏預期，大部分品類消費增長放緩，消費者對價格更加敏感外出就餐意愿下降。在此背景下政策發(fā)力調(diào)節(jié)，季度內(nèi)圍繞”以舊換新”帶動了家電及汽車等眾多消費市場，工業(yè)制造等相關領域也同步有所提升。我們認為，政策從提出到落地存在一定滯后性，看好政策對未來消費市場的長期提振。

　　出口側，2024年1~8月中國出口金額同比增長4.6%，增速穩(wěn)步加快。短期來看我國于電子及汽車等產(chǎn)業(yè)仍具備較強的國際競爭力。但縱覽全局國際局勢動蕩，美國大選塵埃落定、特朗普當選，中美經(jīng)貿(mào)關系的不確定性大幅提升，人民幣匯率短期將出現(xiàn)波動不利于我國各產(chǎn)業(yè)出口。長期來看，提升內(nèi)需并改善營商環(huán)境為我國應對全球變化實現(xiàn)經(jīng)濟破局增長的關鍵。

　　整體來看，當下我國經(jīng)濟壓力與挑戰(zhàn)并存，未來，線上經(jīng)濟將成為帶動內(nèi)需并提升企業(yè)國際影響力的關鍵，望線上/線下協(xié)同、產(chǎn)業(yè)融合能夠進一步促進發(fā)展帶動需求提升，帶來經(jīng)濟增長的正循環(huán)。