3月25日，快手科技發(fā)布2024年第四季度及全年財報。

　　財報顯示，快手全年營收達(dá)1269億元，同比增長11.8%。全年經(jīng)調(diào)整凈利潤同比增長72.5%至177億元。業(yè)務(wù)方面，線上營銷服務(wù)和其他服務(wù)收入年同比增長率均超過20%，市場份額持續(xù)提高。

　　如今快手的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不是一朝一夕形成的，從時間線上看其實是漸次成熟，從直播到商業(yè)化廣告，再到此前的電商。對這家公司的定義也經(jīng)歷了Gif、短視頻社區(qū)到電商平臺的轉(zhuǎn)變。

　　建立在內(nèi)容社區(qū)基礎(chǔ)上的直播、商業(yè)化、電商業(yè)務(wù)逐漸成熟時，快手悄然在另一個“大基建”上發(fā)力——AI。

　　業(yè)績電話會上，快手釋放了其在AI方面的雄心：未來我們希望通過可靈AI，改造升級現(xiàn)有業(yè)務(wù)的同時，創(chuàng)造AI視頻內(nèi)容生產(chǎn)的新賽道，進(jìn)一步升級快手作為短視頻生產(chǎn)和消費(fèi)社區(qū)的領(lǐng)先地位。過去一年，可靈在技術(shù)和商業(yè)潛力上保持著雙重優(yōu)勢。

　　據(jù)廣發(fā)證券估算，快手平臺日均視頻上傳量超過4000萬條，考慮未來有10%/20%/30%的視頻可能采用AI生產(chǎn)，按目前可靈單條視頻的平均收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，其潛在年化收入為12億元、24億元和36億元。

　　技術(shù)持續(xù)保持領(lǐng)先，意味著快手距離AI的iPhone時刻越近。業(yè)務(wù)保持兩位數(shù)增長，則為AI業(yè)務(wù)提供了充分的戰(zhàn)略縱深。

　　快手AI十年路

　　在直播、電商一系列標(biāo)簽下，外界很少把快手定位為一家純技術(shù)公司。

　　不過，翻開快手歷年財報會發(fā)現(xiàn)，在技術(shù)投入方面，這家公司屬于“馬拉松”式的選手。

　　從2019年到2024年，快手研發(fā)總開支約628億元，平均每年的技術(shù)研發(fā)投入在百億元以上。截至2023年底，快手共申請了1.17萬件國內(nèi)外專利。自大模型爆發(fā)以來，快手不冒進(jìn)，仍保持著一貫的持續(xù)性投入策略。

　　2023年至2024年，AI技術(shù)和產(chǎn)品高速發(fā)展的兩年內(nèi)，其研發(fā)費(fèi)用占收入比保持在9%-11%之內(nèi)。其中2024年全年科研投入占到總收入的10%，與騰訊同期研發(fā)費(fèi)用占比大致相當(dāng)。

　　“一家以AI為核心要素的公司”，這是快手目前的自我定位。羅馬不是一天建成，AI這盤棋，快手已經(jīng)下了十年。

　　一切要追溯到2015年，彼時的聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO宿華，為了更好地完善快手內(nèi)容生態(tài)，組建了深度學(xué)習(xí)部門(DL組)。次年，該部門更名為多媒體理解組(MMU)，涉及語音、文字、音樂等多種媒體形式，為快手AI能力走向多模態(tài)內(nèi)容理解打下基礎(chǔ)。

　　2016年，對標(biāo)Google X科技實驗室，快手組建了Y-Lab，探索最前沿和新奇的技術(shù)。隨后，Y-Lab更名為Y-Tech，目標(biāo)從實驗室研究轉(zhuǎn)向了產(chǎn)品商業(yè)化閉環(huán)模式。就是從這個時期開始，快手確立了“技術(shù)服務(wù)于業(yè)務(wù)”的核心邏輯，也影響到了后面對大模型的布局。

　　持續(xù)性的投入積累之下，快手才得以在大模型噴涌之際迅速跟進(jìn)。2023年被曝組建大模型研發(fā)團(tuán)隊，不到一年，陸續(xù)發(fā)布了“快意”“可圖”和“可靈”等主要大模型及產(chǎn)品。

　　在行業(yè)大談特談AGI的背景下，快手的“實用主義”路線顯得尤為特殊，遵從技術(shù)服務(wù)于業(yè)務(wù)的大方向，從一開始就探索大模型商業(yè)化。例如，在可靈AI應(yīng)用里上線“AI試衣”功能，文生圖和視頻功能是為了向內(nèi)容社區(qū)創(chuàng)作提供新素材。

　　經(jīng)過光子星球梳理，目前快手AI矩陣已經(jīng)初具規(guī)模。視頻生成大模型“可靈”、圖像生成大模型“可圖”、語言大模型“快意”和推薦大模型“ACT”共同構(gòu)成了快手的AI技術(shù)底座。

　　在這基礎(chǔ)上，分化出兩種應(yīng)用落地思路：一種把底座模型的某些單項能力拿出來升級老應(yīng)用，比如快影的AI剪輯，快手直播間的智能推薦功能等。另一種思路是，延伸大模型能力直接上線新產(chǎn)品，典型如可靈AI應(yīng)用和磁力引擎的四款A(yù)I營銷工具。

　　整體看下來，快手是一家會做取舍和接地氣兒的公司，權(quán)衡前沿技術(shù)和業(yè)務(wù)的緊密性，也把底座大模型的功能發(fā)揮到了最大化。

　　平常不顯山露水的快手，今年有七篇論文入選進(jìn)了人工智能領(lǐng)域頂會“AAAI 2025”。

　　我們也簡單扒了一下，快手現(xiàn)在主要的研究方向，大致聚焦在了“視頻+文本+語音”的多模態(tài)處理、推薦系統(tǒng)優(yōu)化、大模型技術(shù)落地和Agent等方向。幾乎每篇技術(shù)論文研究都在試圖解決一個或多個業(yè)務(wù)問題，涉及電商視頻增強(qiáng)、視頻問答、AI電商推薦等。

　　Agent、RAG和大模型結(jié)合被運(yùn)用到加速快手B端商業(yè)化中，所搭建的平臺實現(xiàn)了復(fù)雜業(yè)務(wù)邏輯自動化執(zhí)行。其論文顯示，已經(jīng)初具成效，“銷幫幫”智能客服覆蓋42.8%銷售人員，機(jī)器人攔截率達(dá)78%，知識問答平均分提升70.68%。

　　AI正在重構(gòu)快手

　　可靈將在接下來的很長時間內(nèi)成為快手的商業(yè)化變量。

　　去年第四季度，視頻生成大模型可靈上線1.6版本，該版本提升了對運(yùn)動、時序類動作、運(yùn)鏡等文字描述的響應(yīng)能力。

　　新版本在風(fēng)格保持、畫面色彩、光影效果和細(xì)節(jié)表現(xiàn)等畫質(zhì)有了顯著增強(qiáng)，讓可靈繼續(xù)保持全球領(lǐng)先的技術(shù)優(yōu)勢事小，更重要的是能夠真正作為視頻內(nèi)容生產(chǎn)者的“生產(chǎn)資料”。

　　去年年末，可靈上線了獨(dú)立應(yīng)用，網(wǎng)頁+移動多入口將進(jìn)一步擴(kuò)大用戶規(guī)模。用戶增長的同時，可靈率先進(jìn)行了商業(yè)化探索。事實上快手并不是AI變現(xiàn)的新手，而是“老司機(jī)”。早在2019年，快手AI的技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品實踐已經(jīng)完成了從實驗室研究到產(chǎn)品商業(yè)化的閉環(huán)模式升級。

　　可靈變現(xiàn)的路徑有兩條，一條是面向C端，以月卡、季卡、年卡三種梯度的訂閱制，或是以靈感值的充值模式收費(fèi)。據(jù)了解，目前月均初具規(guī)模，這條路徑的特點(diǎn)是起量快。2024年下半年起，可靈開始與廣告、電商等公司合作，提供API服務(wù)，探索B端的變現(xiàn)可能。

　　不可否認(rèn)的是，目前整個AI行業(yè)都處于商業(yè)化早期，橫向?qū)Ρ葋砜�，自去年開始貨幣化至今年2月，累計收入超過1億元人民幣，已是行業(yè)翹楚。

　　可靈目前所創(chuàng)造的直接收入顯然不可能讓快手起飛，目前大模型更大的價值在于提升社區(qū)交互與增加商業(yè)化效率。

　　截至去年第四季度，快手主站的日活與月活、時長繼續(xù)保持了高位增長，其中日活用戶日均使用時長同比增長5.8%，達(dá)到125.6分鐘。大模型增強(qiáng)了平臺對短視頻、直播、評論、用戶趣味的理解，從而高效、精準(zhǔn)命中用戶需求。

　　在完全釋放AI價值之前，常態(tài)化運(yùn)營手段仍然是確保平臺涌現(xiàn)優(yōu)質(zhì)創(chuàng)作者的基石。去年年末，內(nèi)容創(chuàng)作者大冰的爆火，以及快手聯(lián)合安萬秦腔劇團(tuán)的線上巡演、線下演出，證明了短視頻社區(qū)既能建立情感連接，而且還能承載起諸如非遺等潮流。

　　商業(yè)化是目前AI改造值得關(guān)注的業(yè)務(wù)板塊。去年全年，快手線上營銷服務(wù)收入同比增長20.1%，至724億元，其中第四季度線上營銷收入首次突破200億元，達(dá)到206億元，這意味著快手從國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)公司廣告收入從第六位升至第五。AI與外循環(huán)是拉動快手這部分收入增長的兩大引擎。

　　在部分商業(yè)場景中，大模型以生產(chǎn)資料的形式，提升效率。程一笑在業(yè)績電話會上提到，根據(jù)快手內(nèi)部測試，AI大模型預(yù)計可以把客戶的短視頻營銷素材之作成本降低60%-70%。

　　財報顯示，截至去年第四季度，AIGC營銷素材日均消耗超過3000萬元。外循環(huán)方面，受短劇、小游戲、小說等在內(nèi)的內(nèi)容營銷消費(fèi)的正向影響，例如第三季度跑通的IAA(應(yīng)用內(nèi)廣告短劇模式)還在持續(xù)釋放增量。

　　此外，去年年末是互聯(lián)網(wǎng)廣告營銷工具迭代的大年，快手也不例外�？焓諹AX全自動投放解決方案包括智能創(chuàng)意優(yōu)化、精準(zhǔn)定向策略、動態(tài)出價管理、數(shù)據(jù)驅(qū)動決策等四個模塊，在完成由規(guī)則決策到模型化決策的升級后，UAX的消耗占外循環(huán)總消耗的比例提升到了55%。

　　作為快手最近成熟的業(yè)務(wù)板塊，電商在大促所在的第四季度中，泛貨架顯然是當(dāng)下最主要的驅(qū)動力，財報顯示，泛貨架GMV持續(xù)超大盤增長，貢獻(xiàn)總電商GMV的三成。

　　AI對于電商的改造也在徐徐推開。消費(fèi)者一側(cè)，已在達(dá)人直播間跑通了“AI試衣間”工具的整體路徑，并實現(xiàn)了個性化的AI導(dǎo)購。達(dá)人與商家側(cè)，“智能講品”工具整合了智能推薦商品與智能生成話術(shù)的智能開播功能。

　　AI驅(qū)動三步曲

　　大模型的機(jī)會降臨后，作為賽道的老牌玩家無一例外都要回答三個問題：AI如何重塑舊業(yè)務(wù)?AI將創(chuàng)造哪些新價值?基于此，未來新的商業(yè)模式是什么?

　　當(dāng)下快手AI驅(qū)動就處于第一階段，該階段的重要任務(wù)便是改造，利用AI提升營銷、電商交易和內(nèi)容創(chuàng)作的效率。在很多玩家特別是大公司All in AI，選擇齊頭并進(jìn)發(fā)展技術(shù)的時候，快手率先抓住了機(jī)會，完成了在文生視頻領(lǐng)域的單點(diǎn)技術(shù)突破。

　　目前，快手可靈AI在AI視頻領(lǐng)域占據(jù)了三點(diǎn)優(yōu)勢。

　　在上線時間和迭代速度上都保持一定的先發(fā)優(yōu)勢。OpenAI的Sora模型是2024年2月上線;Google在2024年5月發(fā)布了Veo模型，12月迭代至Veo 2;快手可靈在2024年6月上線，12月迭代至1.6版本;MiniMax旗下的T2V-01在近期才發(fā)布。

　　效果上，可靈的精確控制和物理邏輯一致性超過了同期競品。根據(jù)第三方平臺artificialanalaysis.ai公布的實時用戶盲測排名，可靈1.5Pro版本模型與Google Veo 2占據(jù)全球前兩名的位置，為國內(nèi)視頻生成大模型第一名。

　　技術(shù)領(lǐng)先和大公司優(yōu)勢疊加，讓可靈從誕生起就走上了普惠的產(chǎn)品路線。視頻生成的收費(fèi)對比來看，目前快手可靈單條視頻的平均收費(fèi)在1元左右，高質(zhì)量視頻價格在2-3.5元，遠(yuǎn)低于市場2.9-4.5元的價格。

　　上述提到的優(yōu)勢，短期給快手帶來了流量和產(chǎn)品口碑，長期將有望突破現(xiàn)有短視頻創(chuàng)作瓶頸，驅(qū)動內(nèi)容生產(chǎn)與業(yè)務(wù)的變革。

　　快手董事長兼CEO程一笑在電話會表示：“可靈正在成為AI時代視頻創(chuàng)作的新基礎(chǔ)設(shè)施，作為面向PGC或PUGC創(chuàng)作者的圖像及視頻素材工具，賦能創(chuàng)作者高效創(chuàng)作內(nèi)容。之后可靈AI將朝著面向普通創(chuàng)作者的視頻敘事工具演化，以真實影像級的視頻生成能力，助力普通人講好視覺故事，應(yīng)用生成式AI作為導(dǎo)演，并激發(fā)AIGC內(nèi)容的生產(chǎn)、消費(fèi)與互動，實現(xiàn)商業(yè)化場景的大規(guī)模應(yīng)用”。

　　廣發(fā)證券認(rèn)為，可靈當(dāng)前的賦能在于降低視頻內(nèi)容的創(chuàng)作門檻，可以將人無限的想象和創(chuàng)意通過AI生成，而不受現(xiàn)實中創(chuàng)作場地、環(huán)境等條件的限制，儲備的是內(nèi)容創(chuàng)作提效的技術(shù)力。

　　參照快手的原始用戶積累，即來自于早期作為Gif工具類應(yīng)用時沉淀下來的動圖愛好和創(chuàng)作者，可靈在持續(xù)保持技術(shù)能力領(lǐng)先的狀態(tài)下，有望為轉(zhuǎn)型AI時代下的社區(qū)積累高潛用戶。同時AI創(chuàng)作工具賦能內(nèi)容創(chuàng)作，創(chuàng)作門檻進(jìn)一步降低，用戶互動和分發(fā)積極性提升，社區(qū)留存和粘性提升。

　　內(nèi)容創(chuàng)作的天花板被打破后，隨之帶來的是重新釋放的商業(yè)化空間。

　　快手透露，自可靈AI開始商業(yè)化變現(xiàn)至2025年2月，可靈AI的累計營業(yè)收入已經(jīng)超過人民幣1億元，預(yù)計在2025年可靈AI將實現(xiàn)收入的跨越式增長。

　　昨晚的電話會上，快手估算，整個全球的視頻制作產(chǎn)業(yè)鏈的規(guī)模約有1200億美金，包括電影、動畫片、短劇、廣告等等行業(yè)，未來市場前景非�？捎^。

　　打個比方，AI視頻工具是炊具，生成的內(nèi)容是炒好的菜，端上桌總得有食客來消費(fèi)，內(nèi)容社區(qū)的重要性就凸顯出來了。包括MiniMax、愛詩科技在內(nèi)的很多AI視頻玩家都試圖把用戶留在創(chuàng)作平臺上，但由于缺乏快手這類公司的成熟生態(tài)和豐富場景，往往淪為了AI的“搬運(yùn)工”。

　　展望未來的商業(yè)化，AI視頻或許可以單獨(dú)開辟一個賽道，沉淀后形成新的內(nèi)容社區(qū)。

　　社區(qū)需要大量的內(nèi)容供給，初期的創(chuàng)作者作為種子用戶，通過優(yōu)質(zhì)內(nèi)容來吸引新的入駐用戶。種子用戶可以與快手達(dá)成合作，類似于接商單的商業(yè)模式，快手提供優(yōu)惠的API，給予流量和廣告分成的獎勵，創(chuàng)作者則根據(jù)要求交付優(yōu)秀的內(nèi)容作品。

　　AI工具和內(nèi)容創(chuàng)作消費(fèi)未來還有諸多的可能性，在快手身上，或許已經(jīng)能找到一種答案。