“中國(guó)版OpenAI”智譜，意外被OpenAI點(diǎn)了次名。

　　近期，OpenAI在一份官方分析師報(bào)告中提到，“一家名為智譜AI的初創(chuàng)公司取得了顯著進(jìn)展，該公司正在多國(guó)市場(chǎng)提供一些被稱之為中國(guó)版OpenAI for countries 的產(chǎn)品。”圍繞主權(quán)AI競(jìng)爭(zhēng)，OpenAI認(rèn)為智譜已經(jīng)成為自己的重要對(duì)手之一。

　　但從當(dāng)下智譜的實(shí)際發(fā)展節(jié)奏來(lái)看，OpenAI的上述報(bào)告多少帶了些未雨綢繆的意味。作為曾經(jīng)全面對(duì)標(biāo)OpenAI的國(guó)內(nèi)大模型玩家，如今的智譜正顯現(xiàn)出越來(lái)越跟不上OpenAI的跡象。

　　持續(xù)到來(lái)的高管震蕩風(fēng)波，則進(jìn)一步影響著智譜自身節(jié)奏的變化。

　　最新離開的是智譜COO張帆。近期，36氪《職場(chǎng)Bonus》爆料稱，張帆將于6月底離職創(chuàng)業(yè)。字母榜（ID：wujicaijing）從智譜官方確認(rèn)了該消息的真實(shí)性。據(jù)了解，張帆離開后的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目也將成為智譜MaaS平臺(tái)生態(tài)的一份子，且其新項(xiàng)目已獲得智譜的投資支持。

　　在《無(wú)人再談AI六小龍》一文中，字母榜曾率先提出，隨著部分大模型玩家掉隊(duì)，當(dāng)前的六小龍(智譜、MiniMax、月之暗面、階躍星辰、百川智能、零一萬(wàn)物)，已經(jīng)在事實(shí)上縮減為四小強(qiáng)(智譜、MiniMax、月之暗面、階躍星辰)。

　　而在僅存的AI四小強(qiáng)中，置身這波高管離職潮中的智譜，成了核心高管變動(dòng)最為頻繁的大模型創(chuàng)業(yè)公司之一。

　　COO張帆之外，《智能涌現(xiàn)》曾報(bào)道負(fù)責(zé)融資的智譜首席戰(zhàn)略官?gòu)堥煟�已于今�?月底離職。更早之前，智譜AI院負(fù)責(zé)人東昱曉被傳出去年年底離職消息，后得到官方辟謠，稱其本人還在公司名單內(nèi)。

　　ChatGPT上線并引領(lǐng)國(guó)內(nèi)大模型創(chuàng)業(yè)熱潮后，智譜CEO張鵬對(duì)外頻繁講起的一個(gè)故事版本是，作為2019年就成立的國(guó)內(nèi)最早研發(fā)大模型的創(chuàng)業(yè)公司，OpenAI的兩個(gè)重要產(chǎn)品發(fā)布時(shí)刻，對(duì)智譜產(chǎn)生了關(guān)鍵影響：

　　一是2020年5月GPT-3的發(fā)布，直接將預(yù)訓(xùn)練模型的參數(shù)規(guī)模推到1000億以上，給了智譜堅(jiān)持投入大模型訓(xùn)練的信心；

　　二是2022年11月ChatGPT的發(fā)布，給了智譜一個(gè)明顯信號(hào)：預(yù)訓(xùn)練模型已經(jīng)到了完全可使用且好用的階段，是產(chǎn)品化的很好范例。

　　隨著2024年1月GLM-4模型的發(fā)布，智譜一度成為彼時(shí)國(guó)內(nèi)*一個(gè)對(duì)標(biāo)OpenAI全模型產(chǎn)品線的公司：AGI技術(shù)路線圖上，對(duì)標(biāo)OpenAI，智譜也規(guī)劃了L1-L5的演進(jìn)路線;基座大模型上，對(duì)標(biāo)GPT-4，智譜推出了GLM-4;文生圖模型上，對(duì)標(biāo)DALL·E 3，智譜上線了CogView3;AI助手上，對(duì)標(biāo)ChatGPT，智譜上架了智譜清言;視頻生成產(chǎn)品上，對(duì)標(biāo)Sora，智譜亮相了智譜清影。

　　不止于此，在智能體生態(tài)構(gòu)建上，智譜也跟進(jìn)OpenAI的 GPTs策略，在國(guó)內(nèi)搞了GLMs個(gè)性化智能體定制能力。同時(shí)，智譜還學(xué)習(xí)OpenAI，一手研究，一手投資，最早成立了生態(tài)基金“Z基金”等等。

　　但進(jìn)入2025年，智譜的節(jié)奏卻慢了下來(lái)。

　　當(dāng)OpenAI繼續(xù)更迭模型和新產(chǎn)品，繼續(xù)將ChatGPT往超級(jí)消費(fèi)型APP方向打造，并展現(xiàn)出押注新一代AI硬件的宏大布局之際，緊跟OpenAI的智譜，不僅在模型更新速度上慢了下來(lái)，在產(chǎn)品新功能上新和商業(yè)化推進(jìn)上，也落在了后面。

　　在談及后發(fā)者優(yōu)勢(shì)時(shí)，張鵬曾將其概括為兩件事，“一個(gè)是技術(shù)本身的更新迭代，一個(gè)是技術(shù)到產(chǎn)品的PMF(產(chǎn)品市場(chǎng)匹配度)”。

　　年初DeepSeek R1的爆火，便是對(duì)技術(shù)更新迭代之下的后發(fā)者優(yōu)勢(shì)的一次*體現(xiàn)。

　　如今，將訓(xùn)練下一代基座模型視為最高優(yōu)先戰(zhàn)略的智譜，如何像DeepSeek一樣，也將技術(shù)更新迭代的后發(fā)優(yōu)勢(shì)再度展現(xiàn)給外界呢?

　　01

　　2024年1月自研模型GLM-4發(fā)布之前，智譜幾乎保持了每三到四個(gè)月便完成一次基礎(chǔ)模型迭代的更新節(jié)奏：2023年6月，GLM-2發(fā)布;2023年10月，GLM-3發(fā)布，這被張鵬視為正常的研發(fā)速度。

　　但在去年底推出對(duì)標(biāo)o1的推理模型后，智譜的大模型更新節(jié)奏便慢了下來(lái)，2025年的模型更新還都是基于GLM-4版本來(lái)做進(jìn)一步的優(yōu)化。

　　反觀OpenAI，在去年推出基礎(chǔ)模型GPT-4和推理模型o1后，進(jìn)入2025年，奧特曼幾乎以每周都有新產(chǎn)品的更新頻率，讓OpenAI牢牢定在了AI熱搜榜上：基礎(chǔ)模型側(cè)，推出了GPT-4.5、GPT-4.1;推理模型側(cè)，上線了o3-mini/o4、o3-Pro。

　　大模型更新緩慢的現(xiàn)實(shí)，直接影響著C端用戶的規(guī)模增長(zhǎng)。2023年10月，智譜清言上線之際，ChatGPT月活已經(jīng)突破1億用戶。截至今年3月份，ChatGPT月活被曝已經(jīng)增長(zhǎng)至6億，智譜清言則不足500萬(wàn)。

　　直觀的數(shù)字對(duì)比之外，在引領(lǐng)用戶功能體驗(yàn)方面，智譜也落后OpenAI一大截。盡管同樣都有文生圖模型能力加持，但OpenAI憑借GPT-4o，在3月份一力主導(dǎo)了吉卜力風(fēng)格圖片的流行，智譜的GLM-4V多模態(tài)，卻未能創(chuàng)造出相對(duì)應(yīng)的亮眼表現(xiàn)。

　　值得一提的是，OpenAI還在有意拉大跟同行的競(jìng)爭(zhēng)差距。在智譜們還在追趕模型性能之際，OpenAI切切實(shí)實(shí)準(zhǔn)備大搞AI硬件了。5月份，OpenAI斥資65億美元收購(gòu)了io，一家由前蘋果首席設(shè)計(jì)師喬尼·艾維創(chuàng)立的硬件公司。

　　而在今年除DeepSeek外最火出圈的AI Agent領(lǐng)域，智譜也是起個(gè)大早，趕了晚集。

　　早在Manus爆火之前的2024年10月，智譜就推出了號(hào)稱全球*設(shè)備操控智能體的AutoGLM，但當(dāng)時(shí)智譜對(duì)外演示的場(chǎng)景還是點(diǎn)單、發(fā)紅包等，相比Manus演示的研報(bào)分析、PPT制作等功能，既不剛需，也未能實(shí)現(xiàn)破圈效應(yīng)。

　　及至Manus出圈后，智譜于3月底跟進(jìn)推出了AutoGLM升級(jí)版——AutoGLM沉思。

　　但作為AI Agent領(lǐng)域的“后來(lái)者”，借助AutoGLM沉思，智譜雖然可以實(shí)現(xiàn)媲美Manus的產(chǎn)品效果，但沒有超越和驚艷之處。錯(cuò)失先發(fā)優(yōu)勢(shì)的智譜，并未能引來(lái)如Manus一般的產(chǎn)品體驗(yàn)熱潮。

　　就像中國(guó)知名產(chǎn)品經(jīng)理之一的傅盛講過的一個(gè)觀點(diǎn)，“產(chǎn)品體驗(yàn)只好20%、30%，沒人會(huì)動(dòng)。產(chǎn)品力得強(qiáng)10倍以上才能擊穿市場(chǎng)。”

　　靠著提前建立起來(lái)的市場(chǎng)認(rèn)知，短短2個(gè)月內(nèi)，Manus估值就一路水漲船高：先是4月完成由Benchmark領(lǐng)投的7500萬(wàn)美元融資，估值來(lái)到5億美元;后是5月底傳出ARR(年度經(jīng)常性收入)已接近1億美元，估值飆漲至20億美元，已經(jīng)逐漸追上了AI六小龍的估值范圍。

　　同樣錯(cuò)失AI Agent認(rèn)知心智建設(shè)的OpenAI，則選了一條跟智譜不同的競(jìng)爭(zhēng)策略，即嘗試將新的Agent直接融入ChatGPT，借助ChatGPT的龐大用戶群，重新奪回用戶注意力。

　　5月發(fā)布完代碼智能體Codex后，OpenAI高管對(duì)外直言，下一代基礎(chǔ)模型GPT-5,計(jì)劃將Codex、Operator、Deep Research和Memory等功能全部整合在一起。

　　近期Codex團(tuán)隊(duì)在跟紅杉資本交流時(shí)進(jìn)一步表示，2025注定是Agent元年，而OpenAI的策略則是：未來(lái)不再有專門的Agent，ChatGPT將成為*通用助手，接入所有接口，并嘗試接管一切。

　　02

　　融資環(huán)境的變化，無(wú)疑成為智譜越來(lái)越難跟上OpenAI的一大核心原因。

　　這家成立于2019年的公司，在ChatGPT發(fā)布的2022年底，估值還只有約20億元。到了2023年10月，短短一年多時(shí)間，智譜估值就增長(zhǎng)了7倍多，飆漲至超120億元，一度成為中國(guó)估值最高的大模型創(chuàng)業(yè)公司。

　　彼時(shí)，“全面對(duì)標(biāo)OpenAI”的標(biāo)簽，成了智譜收獲資本寵愛的有力武器。“現(xiàn)在只有智譜AI挑投資機(jī)構(gòu)的份。”2023年上半年時(shí)，沒有投進(jìn)智譜的投資人還這么告訴36氪。

　　但在日新月異的AI圈，從備受矚目到冷眼相待也只需要一年時(shí)間。到了2024年下半年，大模型領(lǐng)域的融資環(huán)境就有了變難的趨勢(shì)，AI六小龍中已經(jīng)不時(shí)有傳聞稱部分玩家開始放棄預(yù)訓(xùn)練。

　　恒業(yè)資本管理合伙人江一對(duì)此深有感受。在他看來(lái)，進(jìn)入2025年，行業(yè)對(duì)大模型的投資會(huì)變得更為謹(jǐn)慎，“類似李開復(fù)做出放棄預(yù)訓(xùn)練的決定，在六小龍中幾乎都不同程度存在，就看它們資金能撐到什么時(shí)候來(lái)對(duì)外宣布自己的戰(zhàn)略調(diào)整了。”

　　融資縮水和減少之下，如何讓公司持續(xù)生存下去?六小龍幾乎都在2024年盯上了商業(yè)化，希望靠自我造血能力，堅(jiān)持活過更長(zhǎng)時(shí)間。但事后來(lái)看，對(duì)應(yīng)用和商業(yè)化的過早投入，反而成為智譜們未能成為下一個(gè)“DeepSeek”的原因之一。

　　彼時(shí)，豆包、Kimi、智譜清言等AI助手展開了一場(chǎng)投流大戰(zhàn)，*時(shí)期一家的月投流額度就超過億元。但這套投流換取用戶增長(zhǎng)的商業(yè)邏輯，被DeepSeek的出現(xiàn)而意外打斷。

　　DeepSeek在20天內(nèi)狂攬3000萬(wàn)月活的事實(shí)，讓外界開始重新審視大模型廠商所謂的“先發(fā)優(yōu)勢(shì)”，并讓部分人意識(shí)到用戶數(shù)據(jù)對(duì)模型進(jìn)步依然有價(jià)值，但用戶數(shù)據(jù)決不會(huì)成為模型進(jìn)步的決定性因素，最終還得靠技術(shù)創(chuàng)新。

　　無(wú)論是從AI六小龍縮減后的四小強(qiáng)，還是重燃AI熱情的科技大廠，都達(dá)成了一個(gè)新共識(shí)：想要在大模型領(lǐng)域重獲用戶青睞，*的捷徑便是學(xué)習(xí)DeepSeek，通過技術(shù)創(chuàng)新證明自己。2024年掀起的應(yīng)用和商業(yè)化風(fēng)潮，進(jìn)入2025年后，在AI四小強(qiáng)身上逐步讓位給技術(shù)迭代。

　　在對(duì)外回應(yīng)張帆離職創(chuàng)業(yè)消息中，智譜官方便特意強(qiáng)調(diào)，公司“目前將訓(xùn)練下一代基座模型視為最高優(yōu)先戰(zhàn)略，專注于持續(xù)提升模型性能”。

　　03

　　但留給智譜的挑戰(zhàn)遠(yuǎn)不止于此。

　　作為國(guó)內(nèi)首家完成IPO輔導(dǎo)備案的大模型創(chuàng)業(yè)公司，智譜無(wú)疑比任何人都更需要在商業(yè)化上取得新的突破，來(lái)保證上市之路的順利。

　　當(dāng)前大模型領(lǐng)域的商業(yè)化手段，無(wú)外乎To C和To B兩大類：To C便是靠收取用戶訂閱費(fèi)做大收入，例如OpenAI。The Information就曾爆料，隨著付費(fèi)代理產(chǎn)品和其他新產(chǎn)品的發(fā)布，OpenAI預(yù)計(jì)其收入將在2029年超過1250億美元，其中付費(fèi)訂閱占比將超過50%。

　　但這條路顯然不適合眼前的智譜。國(guó)內(nèi)用戶付費(fèi)意愿低是一方面，智譜清言不足500萬(wàn)的用戶規(guī)模，也決定了其想靠C端實(shí)現(xiàn)短期的商業(yè)閉環(huán)，幾乎是不可能的一件事。

　　To C不行，便只能To B。服務(wù)企業(yè)端客戶，目前又分為兩種，一種是直接提供標(biāo)準(zhǔn)化模型方案，如API接口，一種是根據(jù)客戶需求做定制化開發(fā)，搞項(xiàng)目制。

　　所有大模型玩家無(wú)疑都想走To B服務(wù)中的前一條路徑。但現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)在于，愿意接受API服務(wù)的中小客戶，客單價(jià)太低且需求有限，短時(shí)間內(nèi)難以做大收入規(guī)模;能夠給得起價(jià)錢的大客戶，又受限于當(dāng)前大模型能力還不夠通用和泛化，往往需要結(jié)合模型做進(jìn)一步的個(gè)性化定制服務(wù)。這就難免陷入國(guó)內(nèi)SaaS服務(wù)的怪圈，即收入是做大了，但利潤(rùn)卻沒多多少。

　　更糟糕的是，隨著DeepSeek的意外爆火，加上阿里通義千問的進(jìn)一步出圈，智譜原有的企業(yè)客戶群，也將不可避免受到新競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的沖擊。

　　想要進(jìn)一步穩(wěn)住客戶，最有力的方式便是保持模型能力的先進(jìn)性，確保其性能始終處在行業(yè)前列。

　　圍繞大模型玩家的新一輪模型能力大比拼，正在到來(lái)。6月中旬，MiniMax終于推出了自己的推理模型。進(jìn)入7月份，據(jù)字母榜獲悉，階躍星辰將對(duì)外發(fā)布新一代基座模型，月之暗面也有望上線全新多模態(tài)模型，DeepSeek R2更是呼之欲出。

　　如何在一眾模型更新中，拿下外界更多的注意力和關(guān)注度，都將考驗(yàn)著智譜新模型的創(chuàng)新力度。

　　參考資料：

　　《智譜推出 Agentic GLM 系列矩陣，全棧布局AI智能體生態(tài)》GLM大模型

　　《Manus創(chuàng)始人早說過：產(chǎn)品非常簡(jiǎn)單，沒有秘密》智能涌現(xiàn)

　　《智譜管理層變動(dòng)：前Midjourney亞洲副總裁加入，首席戰(zhàn)略官離職》智能涌現(xiàn)

　　《一份PPT融資30億的秘密》投 中網(wǎng)

　　《對(duì)話智譜 AI CEO 張鵬：AI Agent 是重要新風(fēng)向，大模型競(jìng)爭(zhēng)已步入混戰(zhàn)后期》極客公園

　　《中國(guó)估值最高大模型公司的解題思路》晚點(diǎn)LatePost