基石資本張維：中國(guó)硬科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展之路

　　2022年8月2-4日，由清科創(chuàng)業(yè)、投資界聯(lián)合主辦的第十六屆中國(guó)基金合伙人峰會(huì)暨2022揚(yáng)州股權(quán)投資峰會(huì)在揚(yáng)州召開�，F(xiàn)場(chǎng)匯集知名優(yōu)秀FOFs、政府引導(dǎo)基金、險(xiǎn)資、富有家族、VC/PE機(jī)構(gòu)等200+優(yōu)質(zhì)LP和萬(wàn)億級(jí)可投資本，分享中國(guó)LP市場(chǎng)最新動(dòng)態(tài)，共探新經(jīng)濟(jì)下的股權(quán)投資之路。

　　峰會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，基石資本董事長(zhǎng)張維發(fā)表了一場(chǎng)主題演講，題目為：硬科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展之路——從“鐵三角”到“三螺旋”。

　　以下為演講實(shí)錄，經(jīng)投資界（ID：pedaily2012）編輯整理：

　　感謝清科邀請(qǐng)我在中國(guó)基金合伙人峰會(huì)上做這樣一次分享，剛好昨天十多個(gè)機(jī)構(gòu)合伙人也是我們的LP，這里我匯報(bào)一下站在政府的角度，如何去思考、打造一個(gè)硬科技產(chǎn)業(yè)集聚地。

　　首先我們復(fù)盤一些全球科技聚集地區(qū)，看看它們究竟是如何崛起的。硅谷我稱之為“鐵三角”，它有一些重要的特點(diǎn)，第一是難以模仿，大型科技企業(yè)形成了密集的產(chǎn)業(yè)生態(tài);第二是資金資本密集;第三是人才和技術(shù)密集。大型科技企業(yè)形成密集的產(chǎn)業(yè)生態(tài)，帶來(lái)了產(chǎn)業(yè)的集聚和協(xié)同，以及最重要的是人才和技術(shù)的外溢。而人才和技術(shù)的外溢，遇到了密集的資本就容易去創(chuàng)業(yè)，反過(guò)來(lái)講，創(chuàng)業(yè)如果得到整個(gè)區(qū)域非常完善的產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同配套，包括人才支持，你就更容易成功。

　　所以這個(gè)“鐵三角”可以總結(jié)為：科技企業(yè)的密集產(chǎn)業(yè)生態(tài)、資本以及人才，三者互相推動(dòng)、互相支持、互相涵養(yǎng)、互相促進(jìn)，從而形成了一個(gè)三角。

　　目前深圳已經(jīng)形成了大型科技企業(yè)的密集產(chǎn)業(yè)生態(tài)，這里也有密集的投資機(jī)構(gòu)，并且深圳也辦了很多的學(xué)院和引進(jìn)了一些研究機(jī)構(gòu)�；仡櫳钲谶^(guò)去的發(fā)展歷程，可以看出來(lái)好大學(xué)并不是最重要的，但是今天如果沒(méi)有頂尖的大學(xué)、頂尖的研究機(jī)構(gòu)，也是不行的。美國(guó)在研發(fā)和大學(xué)方面最重要的地方之一是波士頓，全球各大醫(yī)藥機(jī)構(gòu)在那里都有研發(fā)總部，還有哈佛和MIT，但是波士頓并沒(méi)有發(fā)育成硅谷這樣奇跡，因?yàn)楣韫扔兴�的特點(diǎn)，硅谷更叛逆，更寬容。

　　傳統(tǒng)的工業(yè)社會(huì)是等級(jí)結(jié)構(gòu)下的秩序，它沒(méi)有這么大的包容精神。最初在60年代，斯坦福大學(xué)還沒(méi)有今天的地位，實(shí)際上是硅谷涵養(yǎng)了斯坦福，而斯坦福發(fā)展到今天也涵養(yǎng)了硅谷。硅谷的肇始者是美國(guó)一些杰出的科技型大企業(yè)，它們把研發(fā)部門放到了硅谷，形成了一個(gè)技術(shù)與人才外溢。

　　這些東西的形成有它的歷史原因。喬布斯和比爾•蓋茨都是50年代的人，他們成長(zhǎng)在自由叛逆的嬉皮士的年代，正是這種桀驁不馴和開放式的氛圍，才導(dǎo)致了美國(guó)的一些更新的創(chuàng)新。深圳有一個(gè)特點(diǎn)，上海和北京有一些移民，但是深圳是一座徹底的移民城市，寬容精神是不一樣的。

　　今天研究到深圳的問(wèn)題。深圳進(jìn)入新的時(shí)代之后，少見在全國(guó)有特別高的競(jìng)爭(zhēng)地位的大企業(yè)，騰訊和華為的時(shí)代，已經(jīng)成為深圳上一次的輝煌。今年深圳出臺(tái)了“20+8”，有人開玩笑說(shuō)最后面就是兩個(gè)字——“芯片”。芯片基本上是今天整個(gè)社會(huì)運(yùn)行的血液，在任何環(huán)節(jié)、任何領(lǐng)域，都離不開它。恰恰在這個(gè)領(lǐng)域里面，我們的差距是大的。據(jù)IC Insights數(shù)據(jù)，2021年，中國(guó)大陸的IC市場(chǎng)規(guī)模為1865億美元，其中有312億美元是在中國(guó)大陸制造的，占比16.7%，而總部位于中國(guó)大陸的企業(yè)只生產(chǎn)了123億美元，大約僅占中國(guó)市場(chǎng)份額的6.6%，全球市場(chǎng)份額的2.4%。這2.4%其實(shí)更多是一些低端芯片，從資本市場(chǎng)的分化可以看出來(lái)，低端芯片其實(shí)是不值錢的。

　　芯片非常獨(dú)特，可以看到美國(guó)這幾年都有芯片保護(hù)的一些法案。美國(guó)國(guó)會(huì)眾議院最近通過(guò)了總額2800億美元的《芯片與科學(xué)法案》補(bǔ)貼。反過(guò)來(lái)看，盡管中國(guó)芯片領(lǐng)域已經(jīng)是全民總動(dòng)員，但投入依然是嚴(yán)重不足，對(duì)于中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)來(lái)講，這是一個(gè)艱難和漫長(zhǎng)的過(guò)程。

　　當(dāng)年硅谷半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)是如何發(fā)展起來(lái)的?1962年，美國(guó)官方采購(gòu)的芯片幾乎占了市場(chǎng)消費(fèi)量的百分之百，到1978年的時(shí)候，只占到了10%。政府對(duì)很多芯片企業(yè)予以了支持，包括采購(gòu)和研發(fā)補(bǔ)貼，但是政府的補(bǔ)貼不一定能找到最好的標(biāo)的。像德州儀器和仙童半導(dǎo)體做出了最重要的一些研究和生產(chǎn)突破，不是政府支持下做的，而是自己探索的。這些來(lái)自民間的企業(yè)的力量，在資本力量的孵化下發(fā)展起來(lái)了。像英特爾這些企業(yè)得到了民間的投資，英特爾曾長(zhǎng)期占據(jù)全球芯片企業(yè)營(yíng)業(yè)收入第一名的位置，現(xiàn)在也是第二名。

　　再看看中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)，雖然它的GDP在國(guó)內(nèi)省份中大概只排第八，但是在半導(dǎo)體領(lǐng)域產(chǎn)值全球第二，企業(yè)龍頭輩出。目前它的產(chǎn)值大概占全球四分之一，其中晶圓代工和IC封測(cè)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值均為全球第一，IC設(shè)計(jì)全球第二。2021年中國(guó)臺(tái)灣半導(dǎo)體產(chǎn)值占中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)全年GDP總值的18.84%。中國(guó)臺(tái)灣擁有一批優(yōu)秀的半導(dǎo)體企業(yè)群體，臺(tái)積電是唯一一家位居全球市值前十名的中國(guó)企業(yè)。

　　為什么會(huì)這樣?中國(guó)臺(tái)灣最初也是和很多小地方一樣，都是做“三來(lái)一補(bǔ)”的來(lái)料加工，都是一些低端的消費(fèi)電子加工。到了上世紀(jì)70年代，他們有危機(jī)感，覺(jué)得要搞一點(diǎn)高科技。1973年，他們先成立了一個(gè)工業(yè)研究院。1974年，在業(yè)內(nèi)專家的建議下，決定要發(fā)展集成電路，并且出臺(tái)了關(guān)于半導(dǎo)體的規(guī)劃。這個(gè)時(shí)期三星也開始做半導(dǎo)體，今天三星的半導(dǎo)體營(yíng)收雄踞全球第一名。之后中國(guó)臺(tái)灣經(jīng)過(guò)幾十年的發(fā)展，建立了一個(gè)體系，其中的關(guān)鍵性事件是1987年臺(tái)積電成立，以晶圓代工模式的確定為基礎(chǔ)，整個(gè)半導(dǎo)體的垂直分工開始形成，如此一來(lái)在設(shè)計(jì)、材料、設(shè)備、制造、封裝和測(cè)試等全產(chǎn)業(yè)鏈的環(huán)節(jié)，互相協(xié)同起來(lái)，形成一個(gè)龐大的產(chǎn)業(yè)體系。

　　透過(guò)中國(guó)臺(tái)灣半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展路徑，我認(rèn)為體現(xiàn)了“三螺旋”理論，借用的是Etzkowitz 和Leydesdorff兩位學(xué)者的一個(gè)說(shuō)法，他們提出了“政府、產(chǎn)業(yè)、大學(xué)”創(chuàng)新三螺旋模型理論，強(qiáng)調(diào)這三者的密切關(guān)系和相互作用，對(duì)于推動(dòng)創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用。

　　但像深圳這樣的城市不是靠大學(xué)成果的轉(zhuǎn)化，也不是靠科技的成果轉(zhuǎn)化，深圳大部分的技術(shù)是企業(yè)自己研發(fā)出來(lái)的，所以像深圳這樣的城市不能缺少華為的任正非、中興通訊的侯為貴這樣卓越的企業(yè)家。

　　如今中國(guó)的城市中，合肥提供了一個(gè)政府推動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的樣本。2008年京東方計(jì)劃在合肥建產(chǎn)線，當(dāng)年合肥的財(cái)政收入只有300億元，卻承諾出資60億元，如果京東方增發(fā)不成功，保底90億元。過(guò)去合肥GDP排名不高，但是把這個(gè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展起來(lái)了，用100多億的資金，最后撬動(dòng)了平板顯示及電子信息全產(chǎn)業(yè)鏈約4000億的總投資。

　　我相信在座的很多投資機(jī)構(gòu)投了合肥長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)，基石資本也是唯一一家領(lǐng)投方，重倉(cāng)投資了12億元。在長(zhǎng)鑫所在的DRAM領(lǐng)域，美光、三星、海力士占據(jù)了95%左右的市場(chǎng)，這是一個(gè)高度的寡頭壟斷的市場(chǎng)，當(dāng)時(shí)來(lái)看你會(huì)覺(jué)得做這個(gè)企業(yè)有什么意義?今天回過(guò)頭看，他們確實(shí)高瞻遠(yuǎn)矚。

　　今天所有的科技投資一個(gè)最重要的邏輯，就是科技脫鉤。如果沒(méi)有這個(gè)，可能很多科技板塊的投資并不成立。長(zhǎng)鑫在2016年的窗口上引進(jìn)了核心的專利技術(shù)，吸接納了海外成建制的員工，買到了關(guān)鍵性的設(shè)備，今天這三個(gè)要素不再有，你有錢，沒(méi)有設(shè)備、沒(méi)有人才，也干不起來(lái)，即便干了，差距還有，差距這么大，為什么還要干?因?yàn)楸仨氈\求自主可控。

　　今天我們打造科技高地，要學(xué)習(xí)硅谷和深圳、合肥的成功經(jīng)驗(yàn)，構(gòu)建有為政府、卓越企業(yè)家、創(chuàng)新資本的“三螺旋”，進(jìn)一步推動(dòng)形成大型科技企業(yè)密集、人才技術(shù)密集和資金資本密集的“鐵三角”模式，并實(shí)現(xiàn)自我推動(dòng)、有機(jī)循環(huán)。

　　卓越企業(yè)家的作用是非常重要的。我曾經(jīng)建議深圳市政府要在以色列、硅谷、波士頓要設(shè)立招商引智中心，要與杰出的華人企業(yè)家打交道，要設(shè)立幾千億規(guī)模的引導(dǎo)基金，沒(méi)有大錢是做不出來(lái)的。如果沒(méi)有大錢，不能引進(jìn)全球最頂尖的科技企業(yè)，就不能形成有效的產(chǎn)業(yè)集聚和技術(shù)人才外溢。

　　最后我總結(jié)一下。1985年德魯克寫了《創(chuàng)新與企業(yè)家精神》，他認(rèn)為美國(guó)不會(huì)出現(xiàn)所謂的“康德拉季耶夫周期”，因?yàn)槊绹?guó)擁有大眾創(chuàng)業(yè)和萬(wàn)眾創(chuàng)新的社會(huì)環(huán)境和制度條件，還有無(wú)數(shù)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的小企業(yè)解決創(chuàng)新的效率問(wèn)題。當(dāng)時(shí)微軟和蘋果還很小，特斯拉、谷歌、Facebook還不知道在哪里，但德魯克的預(yù)言是對(duì)的。

　　這些企業(yè)都是分散式創(chuàng)新出來(lái)的，創(chuàng)造它們，需要一個(gè)機(jī)制，這個(gè)機(jī)制我局的應(yīng)該是德魯克心目中的一個(gè)“企業(yè)家社會(huì)”——這里的企業(yè)家不僅僅是企業(yè)，也包括具有開拓精神的政府和事業(yè)單位。

　　這也是我所提出來(lái)的“舉國(guó)體制3.0版本”，其中最核心的就是如何支持民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展。舉國(guó)體制3.0版本下，經(jīng)濟(jì)上應(yīng)以市場(chǎng)和資本為基礎(chǔ)，政治上立足于法制和責(zé)任政府，建立良好的產(chǎn)學(xué)研機(jī)制，保護(hù)企業(yè)家精神，從而更好的支持民營(yíng)企業(yè)。謝謝大家!