三星成今年最差勁科技股 市值已蒸發(fā)逾390億美元

　　據外媒報道，三星今年成了全世界表現最差勁的主要科技股之一。由于智能手機的競爭加劇，以及人們擔心半導體市場的發(fā)展前景，該公司的市值今年以來蒸發(fā)了逾390億美元。

　　今年以來，這家韓國科技巨頭的股價下跌了逾11%，下跌幅度超過了美國主要科技股和亞洲其他科技股。它的市值蒸發(fā)了394億美元。與之形成鮮明對比的是，在2017年，三星的股價上漲了41%。

　　那么，究竟是什么發(fā)生了變化?

　　半導體市場發(fā)展速度放緩

　　半導體部門一直是三星最大的業(yè)務部門。在今年第二季度，它的銷售額占三星全部銷售總額的37%，它的利潤占全公司利潤總額的78%。這是利潤率很高的業(yè)務。市場需求很大，供不應求的狀況導致三星銷售的芯片價格不斷攀升。

　　三星在半導體市場上的成功挽回了它在智能手機市場上的不利局面。但是，一些分析師擔心讓三星對半導體收取很高價格的市場條件可能已不復存在。在最近的研究簡報中，摩根士丹利警告稱，半導體行業(yè)的庫存量正在增加，這使得它難以再收取更高的價格。

　　但是，三星似乎尚未對此感到擔心。在第二季度財報中，三星聲稱它預計在今年下半年它的內存芯片的市場環(huán)境仍然會保持穩(wěn)定。

　　智能手機市場競爭加劇

　　三星第二季度財報顯示，它的智能手機業(yè)務的季度利潤增長速度達到了一年多以來的新低，其中部分原因在于智能手機的銷售速度減緩。在第二季度，三星移動部門的營收同比下跌了22%。三星將其歸咎于它的旗艦智能手機Galaxy S9的銷量低于預期。

　　該公司希望最新發(fā)布的售價1000美元的Note 9智能手機能夠幫助恢復銷量。但是，它現在面臨的是一個發(fā)展速度逐漸減緩以及競爭日趨激烈的手機市場。據市場研究公司IDC的統(tǒng)計數據顯示，在第二季度，全球智能手機銷量同比下跌了1.8%。華為第一次成為全球銷量最大的智能手機生產商，超過了蘋果，逼近排在第一名的三星。

　　在重要的印度和中國大市場，三星面臨著白熱化的競爭。華為是中國最大的手機商，其次是Oppo、Vivo和小米，這四大手機商都是中國本土公司。幾年前，三星還在中國市場上躋身前五大手機商之列，現在它在中國市場上的份額已大大萎縮。

　　在印度市場上，昔日稱霸的三星現在面臨著來自小米的強有力的競爭。據市場研究公司Canalys的統(tǒng)計數據顯示，小米的手機銷量現在已與三星不相上下。

　　市場研究公司Counterpoint Research的研究主管尼爾-沙哈(Neil Shah)稱，在中國、歐洲和美國等主要市場，三星的市場份額都在萎縮。在這些市場上，三星手機的售價高于平均水平。這又產生了連鎖反應，對三星在印度和中國等市場銷售的低端手機也產生了不利的影響。

　　“高端S9智能手機在這些市場上的表現并不怎么樣。現在S9智能手機銷量較大的唯一市場就是韓國，而韓國又是一個很小的市場。如果你的旗艦智能手機表現不怎么，那么你的相對便宜的機型也好不到哪里去，因為你已喪失了那種光環(huán)效應。”沙哈說。

　　疲軟的顯示屏需求

　　三星為蘋果iPhone X提供所謂的OLED屏幕。在去年，當蘋果從三星購買OLED屏幕的時候，這確實幫助提升了三星的利潤。

　　但是，在2018年第二季度，由于iPhone X在今年上半年的需求不如去年強勁，三星的顯示器部門營收同比下跌了27%。

　　正因為上述問題，三星最近宣布投資220億美元發(fā)展新的領域，例如人工智能和5G移動網絡技術。

　　如何比較三星股價？

　　今年最熱門的話題之一就是，科技股能否像2017年那樣繼續(xù)領導股市。但是，由于宏觀因素如中美貿易戰(zhàn)和孤立事件如Facebook隱私丑聞的影響，科技股今年出現了一些震蕩。

　　但是，美國科技股比亞洲科技股表現得更有彈性。例如，今年以來，亞馬遜的股價上漲了逾61%，蘋果的股價上漲了逾22%。就連飽受隱私丑聞影響的Facebook股價今年以來也出現了上漲，盡管第二季度較差的財報使得它的股價一度出現了大跌。

　　而三星今年以來的跌幅超過了11%，這使得它成為了2018年表現最差勁的主流科技股票之一。

　　但是，分析師仍然表現得很樂觀。根據路透社的相關統(tǒng)計數據，三星的股價從分析師那里獲得了12個“強烈買入”評級，24個“持有”評級。這些分析師給出的最低目標股價為66327.94韓元(約合58.42美元)。這比周一三星股票的收盤價45050韓元多出了逾47%。

　　對三星股票給予買入評級的大和資本市場公司(Daiwa Capital Markets)在最近的一份研究簡報中稱，它仍然看好三星的股票，因為“三星具有很強的利潤預期和不錯的股東回報率”以及“具有吸引力的市值”。