8月20日消息，據(jù)TechCrunch報(bào)道，過(guò)去幾年，隨著亞洲投資者將更多資金投入初創(chuàng)企業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)格局發(fā)生了根本性轉(zhuǎn)變�！度A爾街日?qǐng)?bào)》最近發(fā)布的分析報(bào)告稱，在去年全球1540億美元的風(fēng)險(xiǎn)投資中，亞洲風(fēng)投者占比增至40%，而美國(guó)投資者則占44%。

　　亞洲風(fēng)投主要為國(guó)內(nèi)企業(yè)提供資金，但它們的投資組合正在擴(kuò)大，將美國(guó)企業(yè)納入其中。對(duì)于那些需要現(xiàn)金來(lái)推動(dòng)招聘、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和增長(zhǎng)的創(chuàng)業(yè)者來(lái)說(shuō)，這些流入的資本堪比寶貴的生命線。然而，要想拿到這筆錢，創(chuàng)業(yè)者們通常需要具備跨文化敏感性和談判技巧。美國(guó)初創(chuàng)企業(yè)的創(chuàng)始人常常驚訝地發(fā)現(xiàn)，亞洲投資者想要更多控制權(quán)來(lái)?yè)Q取資本支持。

　　如果你受到亞洲投資者的追捧，你需要調(diào)整對(duì)風(fēng)投的預(yù)期。當(dāng)各方對(duì)管理風(fēng)格和控制級(jí)別有不同的看法時(shí)，這可能是一項(xiàng)具有挑戰(zhàn)性的任務(wù)。常常會(huì)出現(xiàn)不同的預(yù)期，因?yàn)楣芾硗顿Y、披露和融資條款的法律因國(guó)而異，而慣例也可能不同。潛在的外國(guó)投資者通常會(huì)質(zhì)疑美國(guó)人對(duì)權(quán)利的執(zhí)著，他們可能會(huì)認(rèn)為某些風(fēng)險(xiǎn)投資術(shù)語(yǔ)是不必要的或無(wú)關(guān)緊要的。

　　例如，轉(zhuǎn)換權(quán)或注冊(cè)權(quán)似乎是可以協(xié)商的晦澀條款，但在美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資支持的公司中，這些都是整體交易結(jié)構(gòu)的必要組成部分，并被利益相關(guān)者所期待。當(dāng)涉及到典型的亞洲交易條款時(shí)，美國(guó)創(chuàng)始人也有類似的知識(shí)鴻溝。美國(guó)創(chuàng)始人不習(xí)慣為了獲得融資而將自己的資產(chǎn)置于風(fēng)險(xiǎn)之中，不過(guò)這在亞洲早期創(chuàng)業(yè)者中很常見(jiàn)。同樣，美國(guó)企業(yè)家經(jīng)常震驚地看到，亞洲的風(fēng)投意向書(shū)要求創(chuàng)始人向投資者支付大筆交易相關(guān)費(fèi)用，即使交易從未完成，這一條款也具有約束力。

　　如果不理解為什么亞洲投資者會(huì)包括這一條款，這種需求似乎就會(huì)被認(rèn)為荒謬可笑。其目的是確保所有各方以專注和認(rèn)真的態(tài)度進(jìn)行談判。有了大筆的資金，合理的投資意向，各方更有動(dòng)力達(dá)成協(xié)議。這種現(xiàn)象在亞洲很常見(jiàn)，但在合同談判期間，許多人經(jīng)常把它從投資意向書(shū)中刪除，因?yàn)檫@似乎違反了達(dá)成一項(xiàng)保持距離的協(xié)議的直覺(jué)。

　　請(qǐng)記住，亞洲風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)雖然呈爆炸性增長(zhǎng)，但仍處于起步階段�！度A爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道稱，中國(guó)牽頭的風(fēng)險(xiǎn)投資自2013年以來(lái)增長(zhǎng)了15倍。由于這個(gè)市場(chǎng)如此不成熟，投資者打算在投資意向書(shū)中加入能給他們帶來(lái)優(yōu)勢(shì)的語(yǔ)言。通常情況下，投資意向書(shū)中會(huì)包括反稀釋保護(hù)條款和最惠國(guó)條款。但它們的普遍存在并不意味著創(chuàng)業(yè)者必須始終遵守。

　　TechCrunch專欄作家馬特·韋恩伯格(Matt Weinberg)鼓勵(lì)潛在投資者通過(guò)回顧交易點(diǎn)研究來(lái)接受現(xiàn)實(shí)的預(yù)期，這些研究總結(jié)了近期交易的典型術(shù)語(yǔ)。大多數(shù)主要的律師事務(wù)所，都有自己的術(shù)語(yǔ)。如果一份融資意向書(shū)中包含了麻煩的、甚至是離譜的條款，不要太在意。讓你的律師向外國(guó)潛在投資者解釋為什么他們提供的投資意向書(shū)與典型的美國(guó)交易條款大相徑庭。讓你的顧問(wèn)表達(dá)深深的失望，這樣你的感覺(jué)就不會(huì)影響你與投資者的關(guān)系。

　　最近，韋恩伯格向多位來(lái)自中國(guó)的潛在戰(zhàn)略投資者提供了這種反饋。當(dāng)他們拿出一頁(yè)一頁(yè)不合理的條款時(shí)，韋恩伯格把他們引向了美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)會(huì)(NCVA)和Series Seed網(wǎng)站上的融資范本。這些中立來(lái)源的范本包括由許多投資者、企業(yè)家以及顧問(wèn)擬定的典型條款和協(xié)議。它們需要針對(duì)不同的具體融資方案進(jìn)行調(diào)整，但涵蓋了所有的基礎(chǔ)和更廣泛的內(nèi)容。

　　在這個(gè)例子中，中國(guó)投資者回顧了這些信息，并做了些額外的研究。然后，他們帶著更溫和的融資條件回來(lái)了，創(chuàng)始人最終接受了投資。如果你擔(dān)心與外國(guó)投資者進(jìn)行談判會(huì)耗費(fèi)時(shí)間，會(huì)分散你對(duì)商業(yè)目標(biāo)的注意力，那就重新考慮一下。不過(guò)，避開(kāi)亞洲資本可能最終會(huì)讓你付出代價(jià)。

　　許多中國(guó)風(fēng)投都有良好的人脈關(guān)系，并能與這些投資者建立相互尊重、富有成效的關(guān)系，這些可以幫助你向那些渴望為有前途的初創(chuàng)企業(yè)提供資金的富有投資者敞開(kāi)大門(mén)。這些聯(lián)系反過(guò)來(lái)又會(huì)把你引向更大的全球市場(chǎng)，否則你永遠(yuǎn)無(wú)法進(jìn)入這些市場(chǎng)。