Lyft創(chuàng)始人欲通過IPO掌控公司：變更為雙重股權結構

　　美國兩大網(wǎng)約車巨頭優(yōu)步(Uber)和Lyft目前都在準備上市過程中，據(jù)外媒最新消息，Lyft的聯(lián)合創(chuàng)始人準備通過上市加強對公司的控制權，這意味著上市過程中將會發(fā)行超級投票權股票，即引入雙重股權架構。

　　據(jù)國外媒體報道，在公司今年上市時，Lyft的兩位聯(lián)合創(chuàng)始人正準備以近多數(shù)投票控制這家網(wǎng)約車公司，盡管他們目前共持有不到10%的股份，這使他們成為最新一批在熱門初創(chuàng)公司上市時獲得巨大影響力的硅谷企業(yè)家。

　　知情人士說，Lyft兩位創(chuàng)始人約翰·齊默(John Zimmer)和洛根·格林(Logan Green)分別擔任總裁和首席執(zhí)行官，他們正在與承銷商和律師合作，制定一項計劃，創(chuàng)建一類他們持有的超級投票權股票。

　　具體細節(jié)尚不清楚，但這兩位創(chuàng)始人掌控公司后，未來將對公司的重大決策產(chǎn)生重大影響，比如從董事選舉到是否有一天出售公司。

　　其中一位知情人士表示，Lyft此舉似乎旨在加強其治理，預計將任命其現(xiàn)有董事會成員之一擔任非執(zhí)行董事長。

　　創(chuàng)始人鞏固控制權的舉動，是許多快速增長的科技初創(chuàng)公司創(chuàng)始人權力幾乎不受約束的最新例證。

　　最近幾年上市的一些大型科技公司，包括Facebook、Snap以及上市更早的谷歌母公司Alphabet，它們都有超級投票權結構，從而讓公司創(chuàng)始人擁有控制權。

　　在Facebook和其他創(chuàng)始人擁有額外控制權的公司最近步履蹣跚之后，這個問題變得越來越重要。就Facebook而言，該公司如何利用客戶個人信息，以及其網(wǎng)絡廣告業(yè)務正受到越來越多的外部調查。

　　盡管Facebook股價最近有所反彈，但之前，一系列負面新聞導致人們對首席執(zhí)行官馬克·扎克伯格(Mark Zuckerberg)的領導力和在該公司的控股權提出質疑，隨后公司股價遭受重創(chuàng)。

　　2017年，Snap的兩位聯(lián)合創(chuàng)始人控制了約90%的投票權，F(xiàn)acebook在向公眾出售了沒有投票權的股票。自那以后，Snap的股票和業(yè)務一直舉步維艱。該公司股價下跌近50%，公司高層管理人員大量外流。

　　據(jù)報道，創(chuàng)始人擁有超級投票權的上市公司在很大程度上不受維權投資者的攻擊，而維權投資者在很大程度上約束了大部分美國企業(yè)。

　　與硅谷其他許多炙手可熱的初創(chuàng)公司不同，Lyft的聯(lián)合創(chuàng)始人在Lyft還是一家私營公司的時候，并沒有建立起一個超級投票權結構。相反，他們擁有的投票權與他們的經(jīng)濟利益成正比。

　　近年來，IPO市場低迷再加上私營資本十分充足，這讓成功科技初創(chuàng)企業(yè)的創(chuàng)始人們變得更加膽大妄為。這使得他們能夠在十分渴望達成投資交易的投資者面前指手畫腳。

　　超級投票權的支持者辯稱，這種結構可以保護科技公司創(chuàng)始人不受投資者不合理或短視的要求，否則，一些投資人要求可能會損害長期發(fā)展。

　　但這樣的結構結構已經(jīng)開始遭到公司治理專家和其他人的抵制。投資者對Snap公司的抨擊促使標準普爾500指數(shù)(S??P500)的掌門人宣布，他們將阻止擁有多種股票類別的新上市公司加入旗艦指數(shù)。

　　代表養(yǎng)老基金的機構投資者理事會(Council Of Institution Investors)自上世紀80年代成立以來，一直呼吁企業(yè)采用“同股同權”的結構。

　　去年，這一機構帶領了一批大型資產(chǎn)管理公司(包括黑石公司)，向紐約證券交易所和納斯達克市場請愿，要求擁有不同股票類別的公司在上市后7年內取消多重股權架構。

　　一些知情人士表示，Lyft一些現(xiàn)有投資者對創(chuàng)始人的舉動感到失望，因為他們的舉動將阻止公司被納入一些股票指數(shù)，從本質上說，這將趕走大量的公開市場買家。這種安排也可以被視為公司治理的風險和損害企業(yè)市值的行為。

　　到目前為止，對這些結構的不滿幾乎沒有阻止公司創(chuàng)始人將其付諸實施。承銷商和律師表示，投資者繼續(xù)大聲要求投資入股快速增長的公司，這使得反對多重股權結構變得很困難。

　　業(yè)內普遍認為，今年將是有史以來IPO最繁忙的年份之一，許多科技公司正在準備上市，其中除了Lyft之外，企業(yè)聊天工具廠商Slack，以及圖片分享社交網(wǎng)站Pinterest可能也會采用雙重股權架構，讓創(chuàng)始人獲得更多的控制權。

　　另外，在Lyft的董事會中加入一位活躍股東似乎沒有多大意義。2015年，Lyft從美國知名的激進投資大亨卡爾·伊坎那里融資了一億美元(公司估值為25億美元)。當時，Lyft讓伊坎旗下總經(jīng)理喬納森·克里斯多羅(Jonathan Christodoro)加入董事會。

　　據(jù)報道，Lyft的首次公開募股(IPO)可能最早在第二季度完成，預計其估值將超過151億美元(151億美元是去年該公司融資時候的估值)。

　　優(yōu)步科技公司也在籌備今年的首次公開募股(IPO)，它計劃以單一類別股票上市。在聯(lián)合創(chuàng)始人、前首席執(zhí)行官特拉維斯·卡蘭尼克(Travis Kalanick)因一系列丑聞被趕下臺后，該公司取消了超級投票權。熟悉該公司的人士表示，該公司計劃在與潛在投資者舉行的營銷會議上宣傳其同股同權的結構。