文/吳曉波  財經作家

　　信心之年，經濟待暖

　　如果不出意外，2019年上半年仍然會延續(xù)比較寒冷的狀況，下半年依然存在巨大的不確定性。

　　為了確定這一答案，我專門請了30個研究宏觀經濟的朋友，向他們提了三個問題：你怎么看2019年的宏觀經濟、資本市場和中美貿易戰(zhàn)?

　　我們來看看他們的回答。對2019年宏觀經濟的預測：悲觀18人，持平9人，向好1人，無法判斷2人。

　　對2019年資本市場的預測：活躍10人，持平10人，趨冷6人，無法判斷4人。大家對2019年的資本市場有一定的期許，認為活躍和持平的人數達到了2/3。

　　對2019年中美貿易戰(zhàn)的預測：達成協議僅1人，激烈對抗10人，對抗趨緩15人，無法判斷4人。

　　這些數據告訴我們，2019年經濟在一個比較艱難的環(huán)境下存在，會是大概率事件。

　　大家判斷資本市場有可能活躍，這可能是經濟學家們的自我安慰，或者是給大家發(fā)一瓶安慰劑，希望資本市場能夠活躍起來，能夠激活各種生產要素。

　　我們對中美貿易戰(zhàn)的態(tài)度仍然保持警惕，認為中美之間會在較長時間，在各大戰(zhàn)區(qū)，以不同方式爆發(fā)“戰(zhàn)爭”，這是一種中長期景象。這種對抗本身對中國企業(yè)、中國產業(yè)乃至中國產業(yè)政策都未必是一個壞消息。

　　因為中國40年改革有一個很基本的特點，叫倒逼式改革。在一些外部因素，可能是技術因素或是國際因素帶來的沖擊下，逼迫我們進行自我激活和改革。

　　基建擴容，警惕物價

　　過去幾個月，交通綜合建設、交通運輸基礎設施、重大工程和公路水運，我簡單加了一下是4萬億，總共配套設施加在一起，估計跟2013年差不多，大概10萬億的規(guī)模。

　　如果這一輪經濟危機仍然通過基礎設施建設，而不是通過制度創(chuàng)新，以及激活民營投資的狀態(tài)來完成，很可能經濟復蘇會以物價膨脹的方式出現。所以，2019年是需要非常警惕的一年。

　　制造升級，懸念出現

　　2014-2015年，中國制造業(yè)發(fā)生了非常多的變化，這是我最熟悉的行業(yè)。

　　這幾年我去很多工廠，從一條柔性生產線開始看起，看傳感器技術、跨境電商、云計算平臺、大型工廠、產品。我看到了很多新變化：技術成為制造業(yè)新的驅動能力，消費者愿意為技術買單。

　　前幾天我參加王老吉創(chuàng)業(yè)190年慶典，我的桌上出現了一瓶王老吉，上面有我的照片。他們開始研究，把一個人的照片放到一瓶只賣幾塊錢的王老吉上去，定制一款王老吉飲料。目前這么做的成本很高，但我認為，只要消費者有需求，成本可以大幅度下降。

　　前幾年，我們在漢諾威已經看到西門子生產線上大規(guī)模定制的可能性，定制化會成為一個重要趨勢。定制以后，生產成本之外會增加一個新的成本——情感成本，而情感成本是柔性的，這會使得所有產品擺脫成本優(yōu)勢(制造優(yōu)勢、原材料優(yōu)勢)。所以，定制是今天制造業(yè)中的巨大趨勢。

　　很多公司把硬件和軟件做了結合，開始談解決方案的模型，提供的也是一套解決方案。比如慕思寢具，它賣的不是一套床墊，而是一套科學的睡眠解決方案，甚至是賣睡眠的氛圍給你。傳統的床墊公司正在不斷地自我迭代。

　　各個行業(yè)出現了大規(guī)模的跨界，之前說 “明天的敵人并沒有出現在今天的對手名單上”，因為大量的企業(yè)在進行跨界。

　　這一輪危機中，那些體質比較弱的制造業(yè)企業(yè)，在未來3年仍然會非常難過。危機會淘汰一大堆企業(yè)，使得一些頭部公司的品牌能力、制造能力和渠道能力進一步加強。我們在制造業(yè)已經看到了一些新的拐點出現。

　　鄧小平說改革開放是三件事：讓老百姓“吃得好，穿得好，用得好”。用得好就是家電行業(yè)。從上世紀80年代、90年代、90年代中期到2000年、2004年、2015年，同樣是冰箱、空調、洗衣機、電視機，你所依賴的獲利能力模型已經發(fā)生了巨大的變化。你沒辦法用上世紀80年代的盈利模式去看90年代，也沒辦法用上世紀90年代的盈利模式去看2000年。

　　在今天，所有家電行業(yè)的穿透力已經變得越來越強，很多行業(yè)，甚至幾十年沒有變化的行業(yè)，在最近一兩年都出現了產業(yè)生命周期的拐點。

　　大而強、小而美并存

　　隨著中產階級崛起，特別是中國90后新興消費群體崛起，這些消費者自出生后就沒有經歷過饑餓。他們懂事時中國已經開始城市化，他們進入職場后，中國成為了全球第二大經濟體，所以他們天生的本土意識非常強烈。

　　最近幾年出現了一次國貨的大規(guī)模返潮，本土意識的蘇醒意味著本土創(chuàng)新、本土文化、本土自信的重新發(fā)現。

　　當所有商品由必須性購買變成美好生活滿足時，意味著你在商場買一雙鞋，去網上買一件衣服，并不是你缺這雙鞋、這件衣服，而是你認同這雙鞋和這件衣服提供給你的審美符號和文化需求，你喜歡它、購買它，顏值發(fā)生了大規(guī)模的迭代。

　　在很長一段時間，中國的消費品市場被“物美價廉”這個哲學所主導，花最少的錢買到全世界最好的東西，有可能嗎?只有買錯的，沒有賣錯的。當物美價廉成為一個頑固的消費哲學時，意味著市場上沒有人為你的技術創(chuàng)新買單，他們只為便宜和打折買單。

　　這幾年發(fā)生了一個變化，當我們購買一個商品時，首先考慮喜不喜歡。所以今天在中國市場上賣得好的商品，都是有本土文化元素、長得很好看、東西質量不錯、價格還不貴，這是一個新的消費潮流。

　　2018年，我們看到的景象是，價廉物美的消費哲學逐漸被主流消費者所拋棄，新的以物美價平為主的消費哲學開始體現。

　　細分為王是在今天的消費品市場和實體經濟同時發(fā)生的一個景象。大型企業(yè)越來越看重它的頭部效應能力，產業(yè)鏈的通吃能力越來越大。但同時在細分領域中，即便是一包茶葉、一副眼鏡、一個籃球場，它的細分空間也變得越來越大。這是兩件同時正在發(fā)生的事情，大而強、小而美成了今天中國實體經濟并存性的景象。

　　上個月我請了一個人，他叫肖全，曾經給三毛、楊麗萍等人拍了很多照片。我們請他到北京，給新匠人們拍一些照片。拍完以后肖全說了一句話，“我們是一伙的”。為什么?肖全一輩子拍照片，他拍的這些新匠人們一輩子都在干一件他們喜歡的、美好的事情。

　　新中產驅動新消費

　　為了做年終秀的PPT，我專門找了幾家比較相熟的企業(yè)，它們是為新中產消費服務的企業(yè)。

　　我向他們要了一系列指數，我抽取幾個印象比較深的數據和大家分享。

　　亞朵是一家連鎖酒店，它的數據中說：25-35歲的新中產是出差最頻繁的一群人，90后已經成為出差最多的人。

　　四年多前我們跟華住集團做過一個調查，80后是當年的主力。今天，90后已經成為中國出差最多的人，他們成為中國商務活動最頻繁的一群人。

　　接下來的問題是：酒店的審美、價格、裝修、服務是不是能夠符合他們?如果他們不喜歡，不符合他們的審美，那些酒店服務行業(yè)可能在未來就要被淘汰，新的消費人群正在大規(guī)模出現。

　　我們從僑外看到的數據：40年來，中國人出國的理由和訴求發(fā)生了非常大的變化。上世紀80年代，我們出去讀書、探親、打工;90年代，我們看到了技術移民，一些精英開始大規(guī)模移民到海外;2000年以后，我們看到了投資移民，通過投資的方式出去;今天我們在僑外看到的數據叫“海鷗型移民”，我把它概括成“全球化人生”，在子女教育、生活環(huán)境、財富保值和出行便利等方面讓自己具有了更多全球化的特點。

　　我們從僑外的數據，看到中國人全球化的形成發(fā)生了特別大的變化。

　　我們從名創(chuàng)優(yōu)品看到的數據——這個3年來中國發(fā)展最快的便利店，已經有3000多家門店，這些門店中，三四線城市的創(chuàng)意小商品消費快于一二線城市。這個數據和拼多多、趣頭條的數據非常相像，說明今天中國的流行趨勢已經不再是金字塔式的，不再是“今年在北京、上海流行，明年輻射到無錫和南京，后年到徐州”，很可能某一種流行在一夜之間扁平化地遍及全中國所有城市。

　　三四線城市之所以增長比較快，是因為它們原來的基數比較低�；鶖荡笠�(guī)模地增加，意味著流行曲線和創(chuàng)新曲線在變短，同時創(chuàng)新深度在拉升。

　　這給了所有文創(chuàng)、快消品相關的企業(yè)和企業(yè)家一個極大的警示：你必須加快創(chuàng)新迭代能力。在流行剛剛開始爆發(fā)的時候，你要有足夠的渠道穿透能力，在盡可能短的周期內獲得流行給你帶來的紅利。

　　這是一個非常利好的消息，同時也是一個非常危險的消息。創(chuàng)新的周期在大幅度縮短，因為它的滲透能力在不斷加大。

　　在消費升級的大趨勢下，以小米有品為代表的精品電商開始崛起。它是過去幾年非常值得我們研究的一家公司，特點是全品類、精品化，往往以高品質而被用戶信任，產生黏性。

　　小米有品指數顯示，新中產更注重在居家、智能、健康方面的消費品質提升。像智能指紋鎖、壁掛洗衣機這些產品因為它們“新、奇、酷”的特性，更受到80后、90后，甚至00后年輕人的喜愛。

　　社交圈層社交奉行

　　隨著新中產的崛起，新匠人、新國貨的出現以及社交環(huán)境的流通，2019年會出現三個商業(yè)模式的創(chuàng)新。

　　1、圈層社交。B站是中國排名第三的社交視頻網站，要成為它的會員，需要在120分鐘內回答100個問題。

　　我曾經想去B站看看年輕人在關注什么，看到這些問題時，我想算了吧，我無法理解，只能諒解。

　　這說明圈層已經變得越來越嚴重。吳曉波頻道是2014年5月份創(chuàng)辦的，我們在2015年5月曾提出過一個自我主張，叫作“崇尚商業(yè)之美，拒絕屌絲文化”。我們通過這句話完成了自我的圈層設計，我們拒絕屌絲文化。B站同樣通過100道題目拒絕了我，這就是圈層。

　　企業(yè)家朋友千萬不要想做一個產品賣給全中國所有的人，賣給從50后到00后的消費者，這件事情不存在。所有的信息都是在圈層之下發(fā)生的。

　　2、私域電商。2017年以來所形成的私域社交流量，我認為會在2019年出現井噴。平臺流量變得越來越貴，消費者在平臺上獲得信息的成本變得越來越高，企業(yè)通過平臺獲得消費者的成本也越來越高。所以，社交的私域電商在2018年已經被證明是今天效率最高的電商模式。

　　3、會員制。獲得一個有效的用戶成本越來越高，怎么辦呢?當我獲得一個用戶的時候，我需要更長期地用心去經營他，讓他能夠產生重復的交互行為。

　　所以圈層社交、私域電商和會員制是一個相互勾連的、不斷變化的商業(yè)業(yè)態(tài)。2019年，我們認為會員制會成為最流行的消費者關系模式。

　　新金融革命要來了

　　我個人認為，未來幾年內，中國在互聯網金融的突飛猛進會引起美國極大的警惕。

　　2008年，我曾在北京參加過一個會議。有一個人來到了北京，他是一個經濟學教授、一個銀行家，他還是2006年諾貝爾和平獎的得主。因為他在孟加拉國和印度做了一個銀行——格萊珉銀行，專門給印度和孟加拉國的小微企業(yè)和窮人貸款，所以叫窮人銀行。

　　怎么貸款呢?比如說我要去貸款，他說可以的，需要我再找兩個人，三個人組成一個貸款小組，同時有兩個條件：三個人中如果有一個人違約，另外兩個人就貸不到錢，這叫做“聯保”;三個人中如果有一個人說我不貸款了，另外兩個人也貸不到款，就解散了。

　　通過聯保的方式，他們在孟加拉國和印度貸款給300個小微企業(yè)和個人，因此獲得了諾貝爾和平獎。

　　2008年，格萊珉銀行創(chuàng)始人尤努斯來到中國，中國有60多個機構普及格萊珉模式�？上У氖�，到今天為止，這60多個機構全部都倒閉了。在中國跑不通，甚至在全世界都跑不通。

　　為什么?因為認證成本太高。大量小微企業(yè)沒有任何抵押物，很多人住得非常偏遠，一個銀行信貸人員要找到他和另外兩個人，監(jiān)督他們把錢還給你。而且利息非常高，大概年利息是2分多，因此根本完成不了。

　　所以，給小微企業(yè)貸款是一個世界性難題，稍微做出一些成就，就能得諾貝爾和平獎。

　　今天中國不止一家企業(yè)，很多互聯網銀行都在嘗試一種方式，通過供應鏈金融和大數據挖掘的方式幫助小微企業(yè)貸款。為什么?因為我擁有你顆粒度非常細的金融數據，擁有你的供應鏈。

　　一個煎餅果子店，我貸款給你，你用我的移動支付，我甚至知道你今天賣出了多少個煎餅果子，我以此評價你是不是值得被貸款的有信用的企業(yè)和個人。

　　前幾天我去微眾銀行做研究。微眾銀行微業(yè)貸在2017年11月份開始試點，給小微企業(yè)貸款，到2018年11月已經有30萬家小微企業(yè)申請，69%的客戶沒有任何企業(yè)的貸款金額。這僅僅是今天中國一家互聯網銀行所做的工作。

　　看到這些數據以后，其實我特別高興。今天中國不止一家微眾銀行在干這件事，有好幾家銀行、機構同時在做，甚至它的技術正被科技企業(yè)普及。

　　為什么中國的互聯網金融非�？膳�?當這種模型在中國跑通以后，它有可能在印度、越南、非洲、南美跑通，甚至可能在歐洲一些國家跑通。因為它跟供應鏈金融和大數據相關。

　　為什么這些互聯網銀行、科技公司、Fin-tech公司可以做呢?因為他們掌握了新的能力。

　　這是金融業(yè)正在發(fā)生的變化。2019年，隨著這些互聯網銀行和科技公司技術和模式不斷迭代，中國式小微金融創(chuàng)新將要獨步天下。

　　我認為在國家相關政策允許的條件下，三年內中國解決小微企業(yè)貸款并不是一個夢想，它就靠一件事，靠制度和技術創(chuàng)新來完成。

　　車業(yè)突變，5G來襲

　　1978年，中國一年的汽車產量是10萬輛，微不足道;2018年上海大眾一年的產量是300萬輛。

　　2009年，中國汽車產量1364萬輛，歷史性地超過美國，成為第一大汽車產銷國。美國有福特，福特發(fā)明T型車，從此讓美國成為車輪上的國家，那是在1908年。在福特發(fā)明T型車的101年以后，中國的汽車產銷量超過了美國。

　　到了2017年，我們達到了2887萬輛，但是今年汽車產銷量開始停滯，甚至高端車開始下滑。這意味著這一百多年來全球制造業(yè)的皇冠產業(yè)，到今天出現了產業(yè)周期的新拐點，它進入到新能源汽車和無人駕駛汽車的新周期。

　　在這方面我們看到的情況讓人欣喜。2014年，中國的新能源汽車產量7.47萬輛，到2018年已經達到了110萬輛。全球是200萬輛，說明中國在新能源汽車領域的進步排在全球第一位，車業(yè)在2019年會發(fā)生新的突變。

　　同時，5G要來了。全球的信息化革命是怎么發(fā)生的?跟信息的傳輸速度有關，是速度造就了技術的變革，技術造就了模式的變革。

　　1999年世界上有了3G，3G意味著PC互聯網時代的到來，BAT就是3G的結果;2009年出現了4G，我們叫TMD移動互聯網;2012年移動互聯網下的那些蛋就是4G帶來的結果;2019年新的紅利開始了，5G來臨。

　　如果說3G和4G僅僅是改變了人和信息的關系，5G會改變什么呢?高通的數據顯示：5G將創(chuàng)造智能互聯的未來，精細農業(yè)、實時運輸、智能物流、無人駕駛、沉浸式購物、協作工作空間、靈活制造、無人機運輸、沉浸式娛樂、可持續(xù)發(fā)展的社會。

　　所以，未來10年在技術的意義上仍然讓我們非常好奇。

　　(本文節(jié)選自吳曉波跨年演講，有刪減)