最近一段時間，“寫字樓二房東”WeWork的戲劇性上市案引發(fā)了全球輿論的關注，甚至被認為是科技風險投資和獨角獸估值領域的一個重要標志性事件。在估值大跌后，WeWork取消了上市計劃，同時面臨現(xiàn)金吃緊的狀況。不過據(jù)外媒最新消息，在過去3-5個月，WeWork仍然以更快的速度大規(guī)模開設新的共享辦公場所，這樣的舉動可能會加快這家共享辦公公司消耗現(xiàn)金的速度。

　　擴張

　　根據(jù)國外媒體對WeWork公司網(wǎng)站信息的分析，截至10月10日，WeWork在全球123個城市開設了622個共享辦公場所。相比之下，截至6月30日，該公司在全球111個城市一共開設了528個共享辦公場所。這些數(shù)據(jù)也在該公司的上市招股書中作了介紹。

　　WeWork的官方網(wǎng)站還表示，共有89個新的共享辦公場所將很快開張，另外117個場所則屬于“已經(jīng)對外宣布了消息”，這兩類辦公場所都屬于尚未正式運營的網(wǎng)點。

　　各種數(shù)字加起來，WeWork在官方網(wǎng)站上表示，公司將很快在全世界125個城市擁有845個共享辦公場所。不過這家公司并未明確這些辦公場所是否全部保持運營。對于增加辦公場所的計劃，WeWork發(fā)言人拒絕發(fā)表評論。

　　WeWork被認為是共享辦公或“寫字樓二房東”商業(yè)模式的標桿企業(yè)。在這種商業(yè)模式中，該公司首先會物色、租賃寫字樓物業(yè)，然后進行裝修、隔斷或改造，增加多個企業(yè)可以共用的辦公設施，比如會議室、咖啡廳等。隨后，WeWork將會以更高的價格租賃給新創(chuàng)科技公司或是微軟這樣的大企業(yè)。

　　值得一提的是，在WeWork上市之前和投資機構進行接觸的過程中，美國一些投資人認為寫字樓二房東模式并不是什么新科技，事實上，美國房地產(chǎn)行業(yè)有一批公司從事類似的業(yè)務，因此他們認為WeWork并不是科技公司，不應該享受科技公司的高市盈率。

　　風險

　　國外媒體指出，WeWork以更快的速度開設辦公場所網(wǎng)店，這進一步增加了公司的運營風險。之前，美國投資機構對于WeWork現(xiàn)有的商業(yè)模式是否能夠長期持續(xù)，提出了疑問。

　　估值大幅暴跌后，在大股東日本軟銀集團的壓力之下，WeWork放棄了上市計劃，并且根據(jù)投資機構或者輿論的質(zhì)疑對公司業(yè)務進行重組和改進。

　　該公司目前正在實施重組計劃，包括解雇一些員工，關閉或出售對其核心業(yè)務不重要的實體，以避免現(xiàn)金耗盡。上周五，WeWork表示將關閉其在紐約市的私立學校“WeGrow”，這所學校每年收取四萬美元的學費，但是由于和共享辦公的核心業(yè)務關系不大，面臨被剝離。

　　據(jù)WeWork的上市招股文件顯示，今年上半年，WeWork新增的97個辦公場所的設計和建設成本平均為263萬美元，比2018年上半年82個辦公場所的191萬美元高出38%。

　　根據(jù)其網(wǎng)站的數(shù)據(jù)，從今年7月初到10月10日的這一段時間，該公司增加了94個新的辦公場所。

　　目前還不清楚在最近一輪網(wǎng)點增加中，新場所的平均面積規(guī)模是否與今年上半年相似。WeWork發(fā)言人拒絕置評。

　　美國波士頓以房地產(chǎn)為投資重點的“AEW資本管理公司”的投資組合經(jīng)理吉娜·西曼斯基(Gina Szymanski)表示:“投資者不想投資一家現(xiàn)金消耗率如此高的公司。WeWork他們必須放慢增長速度，把更多的注意力放在盈利能力上。”

　　燒錢

　　根據(jù)WeWork公司8月份發(fā)布的招股說明書，截至6月30日，公司手頭上只有約25億美元的現(xiàn)金。

　　根據(jù)艾倫伯恩斯坦研究公司(AllianceBernstein)的報告，如果WeWork目前的發(fā)展軌跡不變，明年第二季度現(xiàn)金將會燒完。

　　最近幾天一些媒體報道稱，如果沒有新的資金注入，該公司可能會在年底前現(xiàn)金告罄。

　　開設新辦公網(wǎng)點將帶來巨額成本，而WeWork目前的運營仍然處于虧損狀態(tài)。截至6月30日的過去一年中，萬美元支出總額為29億美元，銷售收入僅為15.4億美元，虧損額大約為14億美元。

　　上周五，國外財經(jīng)媒體引述消息人士稱，WeWork公司正在與美國摩根大通銀行接觸，尋求17.5億美元的銀行貸款融資，為該公司提供支撐到年底的流動資金。

　　外媒也報道陳，摩根大通也在和其他華爾街銀行進行溝通，希望能夠以銀團的方式聯(lián)合為WeWork提供貸款。

　　此外，外媒補充稱，WeWork正在與銀行討論發(fā)行32.5億美元有擔保和無擔保債券，以籌集更多的資金。

　　據(jù)知情人士透露，最近，WeWork與最大股東軟銀就一筆逾10億美元的新投資進行了談判，以幫助該公司進行重大重組。也有消息稱，軟銀集團今年初曾經(jīng)對WeWork投資15億美元，當時給出了470億美元的高估值(后來被媒體批評為“估值泡沫”)，在提供10億美元的新投資之前，軟銀希望修改年初的協(xié)議，降低估值水平，獲得WeWork的更多股權。

　　上述投資經(jīng)理西曼斯基表示，根據(jù)上市過程中投資機構的反饋意見，WeWork已經(jīng)放慢了出租新辦公物業(yè)的速度。

　　據(jù)估計，WeWork最近新開張的共享辦公場所，其入駐企業(yè)租賃協(xié)議可能已經(jīng)在八月份之前簽署(WeWork八月開始遭到投資機構質(zhì)疑)。

　　WeWork的母公司“We”在上市文件中表示，該公司已經(jīng)通過改進其設計和建設過程來減少開支，包括投資新技術來幫助公司快速有效地開發(fā)辦公空間。至于是什么樣的新技術，招股書中并未詳細介紹。(騰訊科技審校/承曦)