[No.H100]
據(jù)外媒報(bào)道,據(jù)巴克萊(Barclays)估計(jì),迪士尼的流媒體業(yè)務(wù)的估值已超過(guò)了1000億美元,這表明投資者在Disney+推出不到兩個(gè)月后就對(duì)其有了很強(qiáng)的信心。
巴克萊計(jì)算了迪士尼的核心業(yè)務(wù)的價(jià)值,然后從該公司目前約3200億美元的企業(yè)總價(jià)值中減去這一核心業(yè)務(wù)估值,從而得出了其流媒體服務(wù)(Disney+、Hulu和ESPN+)的價(jià)值。企業(yè)價(jià)值是一種將市值與短期和長(zhǎng)期債務(wù)相結(jié)合的衡量標(biāo)準(zhǔn)。
巴克萊認(rèn)為迪士尼的核心業(yè)務(wù)(電影制片廠、迪士尼樂(lè)園等)價(jià)值2130億美元。這使得迪士尼的直接面向消費(fèi)者的流媒體業(yè)務(wù)價(jià)值約為1070億至1080億美元。
迪士尼的股價(jià)比11月11日,也就是新的流媒體服務(wù)Disney+推出前一天的收盤(pán)價(jià)高出了約6%。該股在過(guò)去一年上漲了30%以上。
巴克萊表示:“迪士尼推出Disney+僅6周,其流媒體業(yè)務(wù)的價(jià)值就已經(jīng)達(dá)到了1080億美元,占Netflix企業(yè)價(jià)值的69%,而Netflix花了13年時(shí)間才做到這一點(diǎn)。”
迪士尼的市值約為2600億美元,而Netflix的市值約為1440億美元。
但巴克萊并沒(méi)有因此看好迪士尼。相反,它認(rèn)為迪士尼流媒體業(yè)務(wù)的高估值可能導(dǎo)致該股的表現(xiàn)相對(duì)不佳。
Disney+在2019年11月首次亮相,第一天就獲得了超過(guò)1000萬(wàn)訂戶(hù)。截至2019年10月份,Netflix在全球擁有1.58億訂戶(hù),在美國(guó)擁有6000多萬(wàn)訂戶(hù)。
羅森布拉特證券(Rosenblatt Securities)的分析師伯尼-麥克特南(Bernie McTernan)上周表示,到第一季度末,Disney+的訂戶(hù)數(shù)量將達(dá)到了2500萬(wàn)。迪士尼設(shè)定了到2024財(cái)年末全球訂戶(hù)數(shù)量達(dá)到6000萬(wàn)至9000萬(wàn)的目標(biāo)。
巴克萊表示,為了保持其流媒體服務(wù)(其中還包括Hulu和ESPN+)的增長(zhǎng),迪士尼可能需要與互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)提供商簽署分銷(xiāo)協(xié)議。巴克萊表示,這可能會(huì)形成流媒體服務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)捆綁的產(chǎn)品,促進(jìn)寬帶公司的業(yè)務(wù)發(fā)展。
巴克萊表示:“我們?nèi)匀幌嘈牛诓粩嘌葑兊纳鷳B(tài)系統(tǒng)中,康卡斯特和Netflix處于最佳位置,并將繼續(xù)提供巨大的價(jià)值。”(騰訊科技審校/樂(lè)學(xué))
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