美國(guó)奈飛在全世界獨(dú)創(chuàng)了原創(chuàng)影視+付費(fèi)視頻會(huì)員的商業(yè)模式，但是奈飛的巨大成功在全世界引來(lái)了一大波公司進(jìn)行模仿，其中包括科技巨頭、好萊塢以及美國(guó)電視臺(tái)。華爾街分析師擔(dān)心這些競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手將給奈飛帶來(lái)不利影響。據(jù)外媒最新消息，1月21日，奈飛公布了去年第四季度的財(cái)報(bào)，其中美國(guó)地區(qū)會(huì)員的增長(zhǎng)數(shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及預(yù)期，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的影響已經(jīng)開(kāi)始顯現(xiàn)。另外，一家華爾街知名對(duì)沖基金也表示，奈飛的增長(zhǎng)故事已經(jīng)終結(jié)了，他們已經(jīng)開(kāi)始做空奈飛的股票。

　　據(jù)國(guó)外媒體報(bào)道，奈飛首席執(zhí)行官雷德·哈斯汀已經(jīng)習(xí)慣了與亞馬遜、Hulu和YouTube這些網(wǎng)絡(luò)視頻對(duì)手對(duì)抗。但是當(dāng)好萊塢媒體巨頭迪士尼公司宣布進(jìn)入網(wǎng)絡(luò)視頻時(shí)，這引起了他的注意。

　　哈斯汀在去年11月表示：“有很多科技公司從事娛樂(lè)行業(yè)，但我認(rèn)為迪士尼是我們?cè)趭蕵?lè)方面最值得學(xué)習(xí)的一個(gè)。”

　　迪士尼旗下的視頻服務(wù)“迪士尼+”從11月份開(kāi)始蓬勃發(fā)展，上線第一天就吸引了1000萬(wàn)名會(huì)員。業(yè)內(nèi)人士想知道迪士尼可能給奈飛帶來(lái)了多大的打擊。

　　事實(shí)證明，有一點(diǎn)打擊。

　　奈飛公司周二發(fā)布了去年四季度的財(cái)報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，2019年最后三個(gè)月，奈飛在美國(guó)注冊(cè)了42萬(wàn)名新會(huì)員。這比它估計(jì)的60萬(wàn)要少。奈飛表示，迪士尼視頻服務(wù)對(duì)自己產(chǎn)生了一定程度的影響。數(shù)據(jù)顯示，奈飛現(xiàn)在在美國(guó)有6100萬(wàn)客戶。

　　它在美國(guó)增長(zhǎng)放緩并不是什么新鮮事。這項(xiàng)服務(wù)在網(wǎng)絡(luò)視頻領(lǐng)域仍然主導(dǎo)著全國(guó)，預(yù)計(jì)美國(guó)國(guó)內(nèi)用戶總數(shù)將達(dá)到9000萬(wàn)。

　　在國(guó)際市場(chǎng)上，奈飛的成績(jī)更令人印象深刻。上個(gè)季度，奈飛在美國(guó)以外增加了約840萬(wàn)用戶，超過(guò)了預(yù)期的700萬(wàn)。拉丁美洲、亞洲和歐洲創(chuàng)紀(jì)錄的新增用戶使該公司在全球擁有1.671億用戶，比9月底增長(zhǎng)了5.5%。

　　包括全球市場(chǎng)在內(nèi)，奈飛公司在第四季度增加了比預(yù)期更多的用戶，但由于激烈的競(jìng)爭(zhēng)和價(jià)格變化，美國(guó)和加拿大的會(huì)員增長(zhǎng)滯后，導(dǎo)致該公司股票在盤(pán)后交易中下跌1.6%。

　　美國(guó)韋德布什證券公司的分析師稱，2019年，康卡斯特公司、迪斯尼、�？怂购虯T&T公司旗下華納傳媒授權(quán)的內(nèi)容，占據(jù)了奈飛用戶一半以上的觀看時(shí)間。這表明奈飛對(duì)于外部?jī)?nèi)容仍然嚴(yán)重依賴。

　　隨著美國(guó)視頻會(huì)員增長(zhǎng)放緩，奈飛已經(jīng)增加了非英語(yǔ)內(nèi)容，以增加更多的國(guó)際受眾。

　　數(shù)據(jù)顯示，奈飛第四季度利潤(rùn)從一年前的1.34億美元(每股30美分)升至5.87億美元(每股1.30美元)�？偸杖霃囊荒昵暗�42億美元上升到55億美元。分析師平均預(yù)期為54.5億美元。據(jù)悉，該公司每股盈利1.30美元，而分析師的平均預(yù)期為每股53美分。

　　四季度，奈飛在全球增加了876萬(wàn)付費(fèi)用戶，而分析師預(yù)期值為為763萬(wàn)。

　　國(guó)外的新用戶增長(zhǎng)情況表明，奈飛在很大程度上是一個(gè)國(guó)際企業(yè)，這使它處于一個(gè)良好的地位，可以應(yīng)對(duì)美國(guó)國(guó)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)視頻進(jìn)入者的到來(lái)，如美國(guó)NBC電視臺(tái)的孔雀視頻(已經(jīng)發(fā)布，今年四月上線)、AT&T旗下華納傳媒公司的HBO Max(今年五月上線)。

　　目前，奈飛大約90%的新業(yè)務(wù)來(lái)自美國(guó)以外，哈斯汀花在海外戰(zhàn)略管理上的時(shí)間多于美國(guó)國(guó)內(nèi)內(nèi)容。

　　去年12月，這家網(wǎng)絡(luò)視頻巨頭首次發(fā)布了其全球業(yè)務(wù)的詳細(xì)用戶數(shù)據(jù)，包括歐洲、拉丁美洲和亞洲。

　　該公司還報(bào)告稱，視頻收視率的計(jì)算方式發(fā)生了重大變化。奈飛過(guò)去統(tǒng)計(jì)觀看了至少70%的節(jié)目或電影的賬戶，以生成收視率數(shù)據(jù)�，F(xiàn)在，如果一個(gè)用戶觀看了某個(gè)節(jié)目或者電影的兩分鐘內(nèi)容，也將被視為一次“觀看”。這意味著收視率統(tǒng)計(jì)將會(huì)上升。

　　一些好萊塢影視公司對(duì)奈飛提供的不充分的收視率數(shù)據(jù)表示失望。知名的美國(guó)娛樂(lè)行業(yè)市場(chǎng)研究公司尼爾森也提供收視數(shù)據(jù)，但只提供給客戶，如制片人和工作室。

　　新節(jié)目

　　周二，奈飛介紹了它的一些新節(jié)目，包括亨利·卡維爾主演的奇幻史詩(shī)《女巫》。該公司表示，在新的收拾測(cè)量系統(tǒng)發(fā)布后的四周內(nèi)，已有7600萬(wàn)家庭觀看了該節(jié)目。

　　該公司預(yù)計(jì)今年前三個(gè)月將增加700萬(wàn)會(huì)員，低于去年同期的960萬(wàn)。這在一定程度上與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手涌入市場(chǎng)和奈飛去年實(shí)施的視頻會(huì)員價(jià)格上漲有關(guān)。

　　“我們?cè)诰W(wǎng)絡(luò)視頻方面有一個(gè)很大的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，”該公司在一份聲明中談到了新的視頻競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，“我們相信，如果我們做得好，奈飛將繼續(xù)保持繁榮。”

　　競(jìng)爭(zhēng)加劇

　　實(shí)際上，隨著蘋(píng)果、迪士尼等公司涌入網(wǎng)絡(luò)視頻市場(chǎng)，外界普遍擔(dān)心奈飛未來(lái)的發(fā)展前景。其中，迪士尼、NBC等公司表示，將從網(wǎng)絡(luò)視頻公司抽走一些美劇或者電影，在自家的平臺(tái)上獨(dú)家點(diǎn)播。之前，奈飛已經(jīng)丟掉了經(jīng)典美劇《辦公室》和《老友記》的后續(xù)播出版權(quán)。

　　對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手收回版權(quán)，奈飛高管之前表示，將會(huì)投入更多的資金拍攝優(yōu)質(zhì)的電影和電視劇，借此保留用戶。去年，奈飛在原創(chuàng)影視方面投入了150億美元的資金，在整個(gè)行業(yè)遙遙領(lǐng)先。就在最近，奈飛獲得的今年奧斯卡獎(jiǎng)提名數(shù)量，在所有片商中名列第一，創(chuàng)造了奧斯卡獎(jiǎng)的一個(gè)歷史記錄。

　　另外一方面，在網(wǎng)絡(luò)視頻行業(yè)，奈飛多次上調(diào)了會(huì)員價(jià)格，目前基本上是行業(yè)最高的水平，甚至是蘋(píng)果、迪士尼公司的兩倍之多。分析師認(rèn)為，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手報(bào)出的優(yōu)惠價(jià)格，將導(dǎo)致大量的奈飛視頻會(huì)員離開(kāi)。

　　過(guò)去，在多次價(jià)格上調(diào)后，都有一些老會(huì)員表示不滿，一些人選擇了離開(kāi)。

　　機(jī)構(gòu)做空

　　美國(guó)知名對(duì)沖基金綠光資本(Greenlight Capital)的做空大佬大衛(wèi)·埃因霍(David Einhorn)周二在一封信中告訴客戶，該對(duì)沖基金已經(jīng)開(kāi)始做空奈飛的股票。

　　埃因霍在信中寫(xiě)道：“長(zhǎng)期以來(lái)，我們一直對(duì)奈飛的盈利前景持負(fù)面看法，我們利用2019年末的股價(jià)反彈，將其作為一項(xiàng)更大規(guī)模的(做空交易)投資。”

　　在做空交易中，公司股票出現(xiàn)大跌，則做空機(jī)構(gòu)將獲取豐厚的回報(bào)。

　　隨著網(wǎng)絡(luò)視頻競(jìng)爭(zhēng)加劇，奈飛繼續(xù)在原創(chuàng)內(nèi)容上花錢(qián)，埃因霍表示，奈飛前景疲軟。“現(xiàn)在市場(chǎng)認(rèn)為奈飛增長(zhǎng)故事已經(jīng)終結(jié)，這個(gè)股票有很多不利之處。目前，奈飛每年消耗數(shù)十億美元現(xiàn)金，積累了沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)，這還沒(méi)有考慮未來(lái)的內(nèi)容制作預(yù)算。”

　　這位對(duì)沖基金經(jīng)理曾經(jīng)在安然公司等破產(chǎn)案中贏得了做空賭注，他指出，來(lái)自全新網(wǎng)絡(luò)視頻服務(wù)商的競(jìng)爭(zhēng)是奈飛面臨的一大挑戰(zhàn)。

　　“奈飛不再是唯一一家高性價(jià)比的網(wǎng)絡(luò)視頻服務(wù)商，”視頻點(diǎn)播提供商。埃因霍寫(xiě)道：“現(xiàn)在有六種網(wǎng)絡(luò)視頻服務(wù)，在未來(lái)的一年里，將會(huì)有更多競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手進(jìn)入市場(chǎng)，他們都有龐大的影視版權(quán)庫(kù)。并不是每個(gè)用戶都會(huì)選擇購(gòu)買(mǎi)所有的視頻會(huì)員，服務(wù)的替代將會(huì)發(fā)生。”

　　據(jù)悉，綠光資本在2019年的回報(bào)率不到14%，還不到標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)回報(bào)率的一半。這一基金2018年虧損34%。盡管如此，自成立以來(lái)，扣除費(fèi)用和支出，該基金每年向投資者的回報(bào)率高達(dá)12.7%。(騰訊科技審校/承曦)