據(jù)外媒報(bào)道，蘋果第一財(cái)季的業(yè)績(jī)激發(fā)了華爾街分析師們的樂觀情緒，他們認(rèn)為市場(chǎng)對(duì)這家科技巨頭的iPhone手機(jī)的需求將會(huì)持續(xù)，尤其是據(jù)說蘋果正準(zhǔn)備在近期推出一款廉價(jià)版iPhone，以及在今年秋季推出5G設(shè)備。

　　盡管蘋果服務(wù)部門在第一財(cái)季的表現(xiàn)令市場(chǎng)失望，但最新公布的數(shù)據(jù)仍讓華爾街分析師對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的增長(zhǎng)以及第二財(cái)季的前景感到樂觀。不過投行Cowen的分析師也警告稱，冠狀病毒爆發(fā)對(duì)蘋果極其重要的亞洲地區(qū)的需求有潛在影響。

　　蘋果股價(jià)周三在美股盤前交易中上漲2.2%，股價(jià)有望以歷史新高開盤。伴隨著分析師對(duì)5G版iPhone升級(jí)的潛在推動(dòng)力越來越樂觀，進(jìn)入2020年之后，蘋果股價(jià)延續(xù)去年的大漲，不斷的創(chuàng)出歷史新高。

　　在投資者準(zhǔn)備好推高蘋果股價(jià)的同時(shí)，一些華爾街分析師似乎對(duì)蘋果2020財(cái)年第一財(cái)季創(chuàng)紀(jì)錄的業(yè)績(jī)將在多大程度上推動(dòng)公司股價(jià)產(chǎn)生了分歧。蘋果已發(fā)布的第一財(cái)季財(cái)報(bào)顯示，受益于受一年來iPhone銷量首次實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)、以及AirPods無線耳機(jī)等可穿戴產(chǎn)品需求飆升的推動(dòng)，該公司在包含假日購(gòu)物季的第一財(cái)季營(yíng)收和利潤(rùn)遠(yuǎn)超華爾街分析師的預(yù)期，推動(dòng)其股價(jià)在隨后的盤后交易中上漲1.4%。

　　在截至2019年12月28日的第一財(cái)季，蘋果營(yíng)收同比增長(zhǎng)9%，達(dá)到918億美元，超出該公司此前的預(yù)期。蘋果第一財(cái)季營(yíng)收與上年同期相比出現(xiàn)了重大變化，當(dāng)時(shí)該公司因中國(guó)市場(chǎng)疲軟，不得不在2019財(cái)年第一財(cái)季下調(diào)了營(yíng)收預(yù)期。蘋果第一財(cái)季凈利潤(rùn)為222.36億美元，比去年同期的199.65億美元增長(zhǎng)11%;每股攤薄收益4.99美元，比去年同期的4.18美元增長(zhǎng)19%。創(chuàng)下歷史紀(jì)錄。蘋果公司第一財(cái)季每股收益和營(yíng)收均超出華爾街分析師此前預(yù)期。湯森路透的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，市場(chǎng)分析師此前平均預(yù)計(jì)蘋果第一財(cái)季每股收益為4.55美元，營(yíng)收為885億美元。

　　一些華爾街分析師對(duì)此稱贊。“我們將這些結(jié)果和業(yè)績(jī)預(yù)期描述為‘爆炸式’增長(zhǎng)，它將在牛市中加入更多催化劑，”Wedbush的分析師丹·艾夫斯(Dan Ives)在研報(bào)中稱。該分析師稱，強(qiáng)勁的第二財(cái)季業(yè)績(jī)預(yù)期是蘋果財(cái)報(bào)最大的亮點(diǎn)，“在全球已有的15億臺(tái)活躍設(shè)備中有著被壓抑的需求。”同樣令人鼓舞的是，中國(guó)市場(chǎng)同比增長(zhǎng)了3%，超過了華爾街的預(yù)期，原因是中國(guó)市場(chǎng)在未來12至18個(gè)月內(nèi)約占所有iPhone升級(jí)的20%。艾維斯在研報(bào)中把蘋果未來12個(gè)月的股票評(píng)級(jí)定為“跑贏大盤”，并把目標(biāo)股價(jià)定為400美元，因?yàn)樗�認(rèn)為投資者低估了5G升級(jí)周期的規(guī)模。

　　不過KeyBanc Capital Markets的分析師安迪·哈格里夫斯(Andy Hargreaves)和瑪?shù)?middot;施拉格(Maddie Schrage)警告稱，蘋果的增長(zhǎng)前景和股票“完全估值”是有限度的，這意味著股票市場(chǎng)已把蘋果股價(jià)推至極限，再向上推就會(huì)出現(xiàn)泡沫。上述兩位分析師認(rèn)為，蘋果未來12個(gè)月的公允價(jià)值為305美元，低于周二317.69美元的收盤價(jià)。他們給予蘋果股票“與大盤持平”的評(píng)級(jí)。

　　哈格里夫斯和施拉格表示，盡管最新公布的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，但蘋果的iPhone、Macbook和iPad業(yè)績(jī)均經(jīng)歷了長(zhǎng)期停滯，且服務(wù)部門的毛利潤(rùn)已增長(zhǎng)了兩倍。“雖然強(qiáng)大的客戶忠誠(chéng)度能夠保持銷售穩(wěn)定，但我們看不到有什么能推動(dòng)iPhone、Macbook和iPad回歸長(zhǎng)期增長(zhǎng)。與此同時(shí)，服務(wù)和可穿戴設(shè)備業(yè)務(wù)似乎正在放緩，這可能會(huì)把蘋果未來幾年的利潤(rùn)增長(zhǎng)限制在與過去5年相當(dāng)?shù)乃�平�?rdquo;他們說。

　　以下為各投行最新研報(bào)內(nèi)容摘要：

　　加拿大皇家資本市場(chǎng)分析師羅伯特·穆勒(Robert Muller)：“跑贏大盤”評(píng)級(jí)，目標(biāo)股價(jià)從330美元上調(diào)至358美元

　　“非常令人喜歡”，中國(guó)市場(chǎng)在連續(xù)四個(gè)季度同比下滑之后恢復(fù)增長(zhǎng)。雖然服務(wù)收入略低于市場(chǎng)平均預(yù)期，但仍以“令人印象深刻的”17%的速度增長(zhǎng)。

　　在Apple Watch的新用戶當(dāng)中，75%為新用戶，這將進(jìn)一步將客戶鎖定在蘋果生態(tài)系統(tǒng)中，從而對(duì)未來的iPhone銷售產(chǎn)生積極影響。

　　在潛在的5G超級(jí)周期開始之前，圍繞蘋果核心業(yè)務(wù)的樂觀情緒得到了充分證實(shí)，其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)“遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出”預(yù)期。

　　摩根士丹利分析師凱蒂·胡伯特(Katy Huberty)：“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)股價(jià)368美元

　　第二財(cái)季的毛利率預(yù)期較市場(chǎng)均值高出5.5個(gè)百分點(diǎn)，處于自2011年3月以來的最高水平，連續(xù)第四個(gè)季度毛利率超出市場(chǎng)預(yù)期。

　　隨著蘋果在3月份和9月份分別推出廉價(jià)版和5G版iPhone，蘋果這款旗艦產(chǎn)品的價(jià)格點(diǎn)不斷擴(kuò)大，對(duì)iPhone的強(qiáng)勁需求仍將持續(xù)。

　　服務(wù)業(yè)務(wù)放緩并不是一個(gè)結(jié)構(gòu)性問題，這可能是因?yàn)樘O果地圖、Siri和iCloud服務(wù)的遞延價(jià)值攤銷同比下降。

　　Wedbush分析師丹·艾夫斯：“跑贏大盤”評(píng)級(jí)，目標(biāo)股價(jià)400美元

　　隨著iPhone 11系列產(chǎn)品在美國(guó)和國(guó)際市場(chǎng)繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)，以及中國(guó)將成為“這場(chǎng)秀的明星”，蘋果最新發(fā)布的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)將在牛市中加入更多催化劑。

　　主要亮點(diǎn)是第二財(cái)季630億美元至670億美元的業(yè)績(jī)預(yù)期，相比之下，市場(chǎng)一致認(rèn)為是625億美元，這是因?yàn)樵谝寻惭biPhone基數(shù)存在被壓抑的需求。“在未來的幾周和幾個(gè)月里，牛市對(duì)大市值公司股價(jià)的推動(dòng)，應(yīng)當(dāng)能夠繼續(xù)推動(dòng)蘋果股價(jià)的上漲。”

　　Cowen分析師克里斯·桑卡(Krish Sankar)：“跑贏大盤”評(píng)級(jí)，目標(biāo)股價(jià)從350美元上調(diào)至370美元

　　iPhone出貨量的增長(zhǎng)是由iPhone 11系列產(chǎn)品周期以及在更多地區(qū)推出以舊換新業(yè)務(wù)的推動(dòng)，而5G周期可能將2020/21年的銷量推回到2億部以上。

　　現(xiàn)金流令人印象深刻，接近五年來的最高水平，在股東回報(bào)后為投資未來增長(zhǎng)留下了充足的空間。(騰訊科技編譯/明軒)