微軟憑什么?

　　微信公眾號：DoNews　 李素玉

　　微軟公司再次成為潛在的短視頻應(yīng)用TikTok在美國版權(quán)的頭號雇主。對于投資者而言，這是他們十分期待的一幕，因為在最近一個季度Azure和Office 365的業(yè)績讓人比較失望。

　　總體上看，第四季度微軟財報的實際數(shù)據(jù)超過了大多數(shù)投資者們的預(yù)期。但是，對于過去已經(jīng)成為公司主要增長動力的Azure，表現(xiàn)卻并不好。在財報公布之后，微軟股價下跌了3.2%左右。但從總體上看，公司股價上漲了約30%。

　　股價波動的反應(yīng)恰好可以作為普通投資者們持有的一個不錯的切入點。雖然微軟的價格并不便宜，但是強勁的增長前景足以證明其高股價和高估值。

　　但截至目前，對于微軟而言，商業(yè)云業(yè)務(wù)是微軟業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)。Office 365商業(yè)版，Azure和LinkedIn都擁有云的屬性。作為分布式計算、人工智能、自動化和數(shù)字化的未來，微軟商業(yè)云的業(yè)務(wù)收入在2020財年達到517億美元，同比增長36%。這是微軟商業(yè)云營收首次突破500億美元大關(guān)。

　　其中，第四季度，Azure的收入同比增長47%，超過了谷歌母公司旗下的谷歌云和亞馬遜云43%和29%的增長率。這一方面在說明，微軟云營收的盤面還相對較小，擁有更高的增長潛力。

　　另外，基于云業(yè)務(wù)的訂閱服務(wù)也出現(xiàn)了同比爆發(fā)式的增長。與Office業(yè)務(wù)的許可模式相比，Office 365基于訂閱的業(yè)務(wù)收入可預(yù)測性更好。微軟365服務(wù)捆綁包括Office 365和其他微軟服務(wù)，以捆綁形式提供給客戶。

　　此外，作為全球前五的游戲公司，微軟被絕大多數(shù)用戶所忽視。在微軟消費者業(yè)務(wù)中，游戲占據(jù)了相對較大的比重。在疫情影響下，游戲業(yè)務(wù)的增長相對比較可觀。

　　雖然Windows和Surface設(shè)備的增長逐漸趨于平緩，但游戲業(yè)務(wù)受益于消費者使用習慣在很長一段時間內(nèi)仍然保持較快增長。隨著微軟Xbox Series X和索尼公司PS5的相繼發(fā)布，這個季度對于游戲玩家來說，是一個十分值得關(guān)注的季度。

　　除了云與游戲，投資收購對于一家巨頭公司來說，是擴展業(yè)務(wù)和護城河最便利，也最有保障的一項動作。7月31日，有外媒報道稱，微軟正在談判收購TikTok在美國的業(yè)務(wù)。如果這項業(yè)務(wù)最終被微軟成功收購，這將是微軟公司在消費者社交媒體方面所取得的最大進步，可能將會吸收差不多1億美國年輕用戶的歡迎。而對于后期如何實現(xiàn)盈利，現(xiàn)在還沒有必要多提。

　　從總體上看，雖然最近財報數(shù)據(jù)略有下滑，但是微軟仍然是一家擁有堅實穩(wěn)定基礎(chǔ)的公司。微軟已經(jīng)從云市場的長期穩(wěn)定發(fā)展中獲益匪淺。受益于其在企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域強大的統(tǒng)治地位，收購TikTok的故事可以講很久很久。