轉(zhuǎn)自公眾號：投資界(ID：pedaily2012)作者： 周佳麗

　　又一家充電寶公司奔赴IPO。

　　投資界獲悉，昨晚(3月12日)，怪獸充電正式向美國證券交易委員會(SEC)遞交招股文件，擬在納斯達(dá)克上市。小小的充電寶竟然撐起一個(gè)IPO——招股書顯示，坐擁2.19億注冊用戶，怪獸充電2020年?duì)I收達(dá)28.09億元，凈利潤為7542.7萬元。

　　2017年的一個(gè)冬日，上海80后蔡光淵經(jīng)歷了一次不太順利的手機(jī)充電體驗(yàn)。彼時(shí)正值共享經(jīng)濟(jì)浪潮，出身Uber的蔡光淵突然萌生了一個(gè)大膽的想法：做一個(gè)共享充電寶的項(xiàng)目，怪獸充電由此誕生。成立4年，怪獸充電完成了多輪融資，背后集結(jié)了一支豪華投資方隊(duì)伍，包括阿里巴巴、高瓴資本、順為資本、軟銀亞洲、小米集團(tuán)、云九資本、CMC資本等機(jī)構(gòu)身影。

　　回想當(dāng)年，共享充電寶曾是創(chuàng)投圈最火熱的風(fēng)口之一，40天涌入12億元。當(dāng)時(shí)“百電大戰(zhàn)”激烈上演，最終留下了“三電一獸”(街電、小電、來電、怪獸)。時(shí)至今日，這門不起眼的生意出乎了大多數(shù)人的意料，就連美團(tuán)也兇猛回歸。更沒想到，一度被視為偽需求的共享充電寶，今天站在了IPO大門前。

　　80后創(chuàng)始人出租充電寶

　　靠著2億用戶，做出一個(gè)IPO

　　怪獸充電的誕生，源于一次糟心的手機(jī)充電經(jīng)歷。

　　多年前的一個(gè)冬日，蔡光淵在上海靜安寺附近處理完公務(wù)，拿出手機(jī)準(zhǔn)備打車回家時(shí)，手機(jī)卻因沒電關(guān)了機(jī)。為此，他找了多家商戶懇請對方能幫忙充會電，但都被一一拒絕，最后百貨商場里的一位柜臺業(yè)務(wù)員答應(yīng)了他的請求。在那里，蔡光淵充了5%的電，才如愿回家。

　　彼時(shí)，摩拜、ofo等共享單車正瘋狂跑馬圈地，一筆接一筆巨額融資涌現(xiàn)，共享經(jīng)濟(jì)的歡呼聲也達(dá)到了高潮。作為Uber上海最后一位總經(jīng)理，蔡光淵因?yàn)槟嵌螌擂蔚慕?jīng)歷，萌生了一個(gè)大膽的想法——加入這場共享浪潮，做一個(gè)共享充電寶的項(xiàng)目。

　　這位80后年輕人為何要?jiǎng)?chuàng)業(yè)做共享充電寶?2005年，蔡光淵從上海外國語大學(xué)順利畢業(yè)，在此之后的十多年里，他先后在聯(lián)合利華、新元素、Uber中國等多家知名企業(yè)里擔(dān)任品牌和營銷方面的重要職位。

　　在蔡光淵看來，此前的每一份工作，他都當(dāng)成創(chuàng)業(yè)來做，因此創(chuàng)業(yè)對他來講是一件自然而然的事。其中，在Uber的工作歷程教會他如何把傳統(tǒng)的事情用互聯(lián)網(wǎng)的形式做出來，共享充電寶恰恰如此。

　　說做就做。2017年的春天，蔡光淵找到了曾任美團(tuán)眾包事業(yè)部總經(jīng)理的徐培峰，兩人一拍即合。隨后，他又請來之前在Uber的同事張耀榆任職CMO，CTO則是前途牛通信事業(yè)部和金融研發(fā)中心總經(jīng)理李曉煒，財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人來自阿里巴巴，供應(yīng)鏈負(fù)責(zé)人則出身華為。就這樣，一個(gè)集合互聯(lián)網(wǎng)人才的團(tuán)隊(duì)搭建了起來。

　　2017年5月，怪獸充電在上海長寧區(qū)正式成立。但這時(shí)，共享充電寶已經(jīng)不是新鮮事物。2017年4-6月間，國內(nèi)共享充電行業(yè)出現(xiàn)了11起相關(guān)融資事件，入場資金高達(dá)12億元。縱觀當(dāng)時(shí)行業(yè)局勢，小電、街電等先入局的選手早已幾分天下，這對后入局的怪獸充電來說，挑戰(zhàn)重重。

　　為此，蔡光淵和他的團(tuán)隊(duì)將目光瞄準(zhǔn)向無人開發(fā)的空白市場，甚至一些公眾設(shè)施——數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)時(shí)大眾點(diǎn)評囊括3000萬家商家，而共享充電行業(yè)對這3000萬潛在客戶的滲透率僅為6.5%，零售、娛樂和公眾設(shè)施這些場景的滲透率則顯得更低。市場蛋糕還很大，怪獸充電迅猛進(jìn)擊——到2017年底，其服務(wù)范圍已經(jīng)擴(kuò)大到了數(shù)十座城市和幾萬家商戶，這個(gè)數(shù)字甚至超過了一些早期玩家。

　　圖片來源于：怪獸充電官方微博

　　4年開疆?dāng)U土，怪獸充電實(shí)現(xiàn)了后來居上。招股書顯示，2020年，怪獸充電以34.4%的市場份額位列共享充電行業(yè)第一，成為中國最大的共享充電運(yùn)營商。與此同時(shí)，一眾龐大的用戶群體也支撐著這家明星創(chuàng)業(yè)公司——截至2020年12月31日，怪獸充電已經(jīng)構(gòu)建了包含超過66.4萬POI(點(diǎn)位)的共享充電網(wǎng)絡(luò)，累計(jì)注冊用戶超過2.19億。

　　一年?duì)I收28億，背后VC/PE云集

　　這門小生意撐起一個(gè)IPO

　　這一次，怪獸充電要沖擊中國“共享充電寶第一股”。

　　伴隨著提交招股書，怪獸充電的真實(shí)情況首次浮出水面。自2019年起，共享充電寶玩家們紛紛漲價(jià)，這為它們帶來了更多的營收。據(jù)招股書顯示，2019年，怪獸充電營業(yè)收入為20.223億元人民幣。2020年的營業(yè)收入達(dá)28.094億元人民幣(4.306億美元)，同比增長38.9%。

　　這盤小小的生意如何賺錢?目前怪獸充電采取直接運(yùn)營和合作運(yùn)營相結(jié)合的方式。不過無論是采取哪種合作模式，怪獸充電都直接向用戶收取使用費(fèi)用，并定期和合作伙伴結(jié)算費(fèi)用。從招股書顯示的收入結(jié)構(gòu)上來看，怪獸充電的充電寶租賃收入占絕對的大頭。2020年這部分收入為27.115億元，比例達(dá)到96.5%，此外還有小部分收入來自充電寶銷售。

　　因共享充電寶業(yè)務(wù)強(qiáng)依賴于線下實(shí)體，去年一場疫情、讓行業(yè)受到了前所未有的沖擊，蔡光淵也曾感慨：“這一年所承載的情緒可能超過了過去數(shù)年的總和。”這從怪獸充電的凈利潤上的縮水表現(xiàn)足以看出——招股書顯示，怪獸充電2019年、2020年凈利潤分別為1.67億元、7542.7萬元(約1156萬美元)，同比下降55%。

　　共享充電寶歷來被詬病是一個(gè)低門檻、無技術(shù)、偽需求的行業(yè)。但一路走來，怪獸充電依然頗受資本追捧，經(jīng)歷了至少5輪融資，累計(jì)金額超過了10億元。IPO前，38歲的創(chuàng)始人蔡光淵持股6.6%，聯(lián)合創(chuàng)始人徐培峰、張耀榆分別持股4.6%和1.2%。盡管如此，招股書說明，怪獸充電管理層持有超級投票權(quán)，對公司擁有控制權(quán)。

　　值得注意的是，招股書中還披露了怪獸充電近期完成的D輪融資——由阿里巴巴、CMC資本領(lǐng)投，凱雷投資(CGI)、高瓴資本、軟銀亞洲跟投，融資金額超過2億美元。

　　現(xiàn)如今，怪獸充電集結(jié)了一支豪華的投資隊(duì)伍，潛伏著阿里巴巴、高瓴資本、順為資本、軟銀亞洲、小米集團(tuán)、云九資本、CMC資本等多家知名VC/PE機(jī)構(gòu)。其中，阿里巴巴持股16.5%，為第一大股東，高瓴資本以11.7%的持股比例緊隨其后。又一場盛宴即將開啟。

　　一次次悄悄漲價(jià)

　　現(xiàn)在，它們最大的敵人是王興

　　被王思聰看衰的共享充電寶，不但先后宣布盈利，現(xiàn)在還開始IPO。

　　創(chuàng)投圈仍然記得那段野蠻生長的歲月。2017年，被認(rèn)為是共享充電寶元年，在這一年，共享充電寶項(xiàng)目平均每兩天就冒出一個(gè)，甚至在短短10天行業(yè)融資金額近3億，40天內(nèi)涌入12億，近30家明星機(jī)構(gòu)入局，共享充電寶堪稱當(dāng)年最火熱的風(fēng)口之一。

　　短短一年，情況急轉(zhuǎn)直下。共享充電寶行業(yè)因共享經(jīng)濟(jì)的降溫而漸漸被投資機(jī)構(gòu)所冷落，泡沫破滅落得一地雞毛。彼時(shí)，樂電、PP充電、小寶充電、泡泡充電、創(chuàng)電、放電科技、河馬充電等先后進(jìn)行項(xiàng)目清算，遺憾離場。

　　“無論是什么品牌的共享充電寶，對于用戶來說都一樣。”有業(yè)內(nèi)人士直言道，“只要能救急就可以了，至于什么品牌其實(shí)無關(guān)緊要。”

　　行業(yè)冷清的同時(shí)，共享充電寶卻一直在悄悄漲價(jià)，早就徹底告別了當(dāng)初的“一元時(shí)代”。曾經(jīng)只要1元的共享充電寶，為何變著法子漲價(jià)?業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，燒錢式擴(kuò)張的激進(jìn)模式對“三電一獸”現(xiàn)金流造成不小壓力，為維持盈利勢頭，它們開始悄悄漲價(jià)。

　　除此之外，高流量商家提高入場費(fèi)和分成比例也是重要原因。根據(jù)央視調(diào)查，在一些客流量較大的酒吧，共享充電寶的入場費(fèi)甚至高達(dá)每年20萬元，品牌與商家之間大多五五平分，也有品牌給到商家7成的比例。

　　幾年喧囂，共享充電寶沖刺IPO的時(shí)機(jī)到了。早在怪獸充電提交美股招股書之前，另一玩家小電科技已在2020年6月先一步同浙江證券簽署了上市輔導(dǎo)協(xié)議，擬在創(chuàng)業(yè)板掛牌上市。投資界了解到，目前小電科技已經(jīng)開始接受第二輪輔導(dǎo)，預(yù)計(jì)于今年三季度登陸創(chuàng)業(yè)板。

　　眼看共享充電寶好不容易瓜分了市場，萬萬沒想到突然殺出一個(gè)“程咬金”——美團(tuán)。2020年5月，美團(tuán)重啟共享充電寶項(xiàng)目并大肆地推，拉起了百城大戰(zhàn)。與此同時(shí)，美團(tuán)正在瘋狂招人，希望通過人海戰(zhàn)術(shù)快速實(shí)現(xiàn)美團(tuán)共享充電寶的線下覆蓋率。

　　這是一門可以賺錢的生意。基于龐大的商家群體，美團(tuán)已經(jīng)掌握了吃喝玩樂各項(xiàng)場景流量入口。要玩充電寶，美團(tuán)就是在自己盤子里旋轉(zhuǎn)，相較于其他只有充電寶業(yè)務(wù)的玩家，優(yōu)勢明顯，堪稱是一次致命性的打擊。

　　眼下，共享充電寶的英雄還未誕生，但王興率領(lǐng)的美團(tuán)，卻成為了共享充電寶玩家們最大的敵人。