種子投資賽道重磅選手——高瓴來了。

　　今天(9月28日)，投資界獲悉，高瓴宣布正式推出“Aseed+”高瓴種子計(jì)劃，單獨(dú)設(shè)立種子投資序列，聚焦制造業(yè)、新能源、新材料、生物科技、碳中和等重點(diǎn)領(lǐng)域，計(jì)劃用3年時(shí)間投資100家左右的種子期企業(yè)。

　　何為Aseed+?a seed是“一顆種子”，但高瓴傳遞的核心其實(shí)是plus(+)。即在投資之外，對(duì)初創(chuàng)企業(yè)提供包括創(chuàng)業(yè)孵化、市場驗(yàn)證、創(chuàng)業(yè)加速、產(chǎn)業(yè)對(duì)接等在內(nèi)的一系列服務(wù)和支持。時(shí)至今日，一級(jí)市場競爭已是殘酷至極，VC/PE們集體不但在往更早期走，還開始比拼走的姿勢(shì)、走的速度。

　　高瓴創(chuàng)始人張磊表示，“今天的早期投資，已經(jīng)完成從發(fā)現(xiàn)價(jià)值階段到‘發(fā)現(xiàn)+創(chuàng)造價(jià)值’階段的轉(zhuǎn)變。投資機(jī)構(gòu)需要真正走到技術(shù)和產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新一線，與優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)者一起繁榮創(chuàng)新生態(tài)、釋放創(chuàng)新的價(jià)值。我們發(fā)起‘Aseed+’高瓴種子計(jì)劃的初衷，就是希望與眾多合作伙伴一起，以‘共創(chuàng)’的方式，努力為早期創(chuàng)業(yè)者提供專業(yè)、系統(tǒng)的服務(wù)，幫助更多‘種子’綻放更大可能。”

　　高瓴投種子輪：

　　共創(chuàng)模式，3年要投100個(gè)項(xiàng)目

　　這一次，高瓴將專門組建一個(gè)種子團(tuán)隊(duì)。

　　投資界獲悉了更多細(xì)節(jié)：據(jù)悉，“Aseed+”高瓴種子計(jì)劃將由高瓴創(chuàng)始合伙人李良領(lǐng)銜，團(tuán)隊(duì)成員背景多元，或有科研背景、或有包括制造業(yè)、能源、軟件、工程等行業(yè)在內(nèi)的豐富產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)，或曾親身“下場”親歷過產(chǎn)業(yè)一線的實(shí)踐，或是陪創(chuàng)業(yè)走過從0到1的完整階段。

　　未來，高瓴計(jì)劃3年投資100個(gè)種子項(xiàng)目。據(jù)介紹，種子項(xiàng)目的單筆規(guī)模一般是200萬~300萬美元或1000-2000萬人民幣，但不拘泥于固定上限——更關(guān)注于項(xiàng)目本身的價(jià)值，包括所處的行業(yè)階段、細(xì)分領(lǐng)域的發(fā)展空間。

　　為此，高瓴種子團(tuán)隊(duì)還配備了很強(qiáng)的組織和運(yùn)營能力，這個(gè)專業(yè)團(tuán)隊(duì)將打通投前、投資、投后各個(gè)環(huán)節(jié)，實(shí)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)孵化、市場驗(yàn)證、創(chuàng)業(yè)加速、產(chǎn)業(yè)對(duì)接、后續(xù)輪次融資等一體化服務(wù)，他們將為初創(chuàng)企業(yè)提供以下針對(duì)性支持：

　　+創(chuàng)新平臺(tái)。高瓴將聯(lián)合合作伙伴在北京、上海、蘇州、粵港澳大灣區(qū)及海外設(shè)立包含中試平臺(tái)、實(shí)驗(yàn)空間設(shè)備、創(chuàng)新中心等，構(gòu)建種子概念驗(yàn)證平臺(tái)。

　　+投前支持。不以投資為先決條件，在創(chuàng)意孵化階段，就開放物理空間及相應(yīng)投研資源。

　　+產(chǎn)學(xué)顧問。聯(lián)合科學(xué)及產(chǎn)業(yè)合作伙伴，通過顧問委員會(huì)形式為種子期企業(yè)提供戰(zhàn)略指導(dǎo)及咨詢。

　　+產(chǎn)業(yè)資源。圍繞早期企業(yè)鏈接上下游產(chǎn)業(yè)生態(tài)，落地應(yīng)用場景。

　　+融資服務(wù)。從BP設(shè)計(jì)完善，到投融資推介平臺(tái)搭建，再到投資機(jī)構(gòu)溝通談判等多環(huán)節(jié)，服務(wù)企業(yè)融資。

　　為了更好地服務(wù)早期企業(yè)，高瓴傾向采取開放合作的方式。地平線創(chuàng)始人余凱介紹，作為企業(yè)最早的投資機(jī)構(gòu)，高瓴一開始就主動(dòng)聯(lián)合了多家風(fēng)格和能力互補(bǔ)的機(jī)構(gòu)伙伴，以期更好合力支持企業(yè)發(fā)展。

　　此外，為幫助早期項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)快速啟動(dòng)，高瓴種子業(yè)務(wù)將采取更加高效、靈活的溝通方式和決策模式，不拘泥于創(chuàng)業(yè)形式、區(qū)域及融資金額。正如李良所說，“我們希望能夠在早期階段，給到創(chuàng)業(yè)者充足的信心，讓他們能夠穿越死亡谷。”

　　“共創(chuàng)”是“Aseed+”高瓴種子計(jì)劃的核心關(guān)鍵詞，旨在營造一個(gè)開放、共創(chuàng)的科創(chuàng)試驗(yàn)田生態(tài)，為初創(chuàng)企業(yè)成長提供基礎(chǔ)設(shè)施。據(jù)了解，高瓴已經(jīng)在北京、上海等地設(shè)立了多個(gè)具有實(shí)體空間的新動(dòng)能中心和創(chuàng)新中心，打造孵化+投資+賦能一體的平臺(tái)。

　　為了更好的幫助被投企業(yè)，高瓴內(nèi)設(shè)了專門的人才服務(wù)團(tuán)隊(duì)，針對(duì)不同階段、領(lǐng)域創(chuàng)始人的特點(diǎn)以及需求，幫助企業(yè)進(jìn)行組織診斷、股權(quán)激勵(lì)培訓(xùn)、高管培訓(xùn)等，甚至應(yīng)需求提供校招、高管招聘等服務(wù)，幫助企業(yè)在創(chuàng)業(yè)的第一程厲兵秣馬。

　　李良強(qiáng)調(diào)：“Aseed+高瓴種子計(jì)劃，正是利用與創(chuàng)業(yè)者共同創(chuàng)造價(jià)值過程中積累的創(chuàng)業(yè)規(guī)律、行業(yè)經(jīng)驗(yàn)、產(chǎn)業(yè)資源，在不確定性中尋求一些確定性，與創(chuàng)業(yè)者一起更早啟航。”

　　高瓴已投超100家種子企業(yè)

　　尋找這樣的創(chuàng)業(yè)者

　　種子業(yè)務(wù)是高瓴創(chuàng)新投資基因的自然延續(xù)。

　　“我們?cè)诔闪⒌牡诙�年，就投資了一家種子企業(yè)。張磊帶我們?nèi)フ{(diào)研的時(shí)候，人家椅子都不夠坐，而那時(shí)候我們自己也還是一個(gè)剛剛起步的種子企業(yè)。”李良回憶。

　　成立至今，高瓴投資的種子輪企業(yè)已超過100家，除了國內(nèi)優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)者，更不乏來自歐洲、北美、東南亞地區(qū)的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，其中多家都已經(jīng)成長為全球行業(yè)獨(dú)角獸——這為高瓴積累了不少種子投資的經(jīng)驗(yàn)。百濟(jì)神州、地平線、思靈機(jī)器人、蔚來、元象科技、Neumora、MOODY、Little Freddie等，是其中廣為所知的代表。

　　值得一提的是，在高瓴投資的種子企業(yè)中，科技企業(yè)占比83.6%。2022年以來，高瓴在種子投資上也出手頻繁，共投資了20家企業(yè)。

　　過往經(jīng)驗(yàn)帶來了一種方法論——沿襲既往的研究驅(qū)動(dòng)基因，高瓴種子業(yè)務(wù)將通過對(duì)技術(shù)、行業(yè)、產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)性變化追蹤，尋找細(xì)分領(lǐng)域具有深刻洞察的創(chuàng)業(yè)者。這些人經(jīng)歷過一定歷練、有產(chǎn)業(yè)積累、想要去挑戰(zhàn)更高的科技和工程門檻，與此同時(shí)，還有著強(qiáng)烈的創(chuàng)業(yè)激情、堅(jiān)定的信念、突出的洞察力等。

　　以種子輪被投企業(yè)地平線為例，在創(chuàng)業(yè)前，地平線創(chuàng)始人余凱已經(jīng)是行業(yè)資深專家，但剛離開大廠創(chuàng)業(yè)時(shí)，很多投資人都無法理解其技術(shù)路線，認(rèn)為他“要做的事情太難”。而高瓴不僅成為其最早期的堅(jiān)定支持者，更是在后續(xù)輪次融資、國際化布局等層面給予直接幫助。

　　還有初創(chuàng)企業(yè)江蘇青昀新材料。在2021年創(chuàng)辦這家公司之前，江蘇青昀新材料創(chuàng)始人陳博屹已有過兩次創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)，是經(jīng)歷過數(shù)次行業(yè)周期的制造業(yè)“老兵”，其所開發(fā)出的閃蒸布獨(dú)特工藝材料在醫(yī)療包裝、工業(yè)防護(hù)、建筑材料等領(lǐng)域有廣泛前景。而江蘇青昀新材料的首輪融資，便是與高瓴攜手，這也是雙方對(duì)未來制造業(yè)的深度共識(shí)下的“雙向奔赴”。

　　“我們希望找的是有一些歷練的創(chuàng)業(yè)者，同時(shí)有激情和實(shí)力，有產(chǎn)業(yè)積累，要去挑戰(zhàn)很高的科技和工程門檻。”李良介紹，現(xiàn)在推出種子業(yè)務(wù)，是一種“雙向奔赴”，可以與合作伙伴一起搭建行業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)設(shè)施、去濕潤創(chuàng)新土壤，支持更多的優(yōu)秀種子萌芽和發(fā)展。

　　以“共創(chuàng)”為核心，高瓴創(chuàng)立多年來積累了眾多產(chǎn)業(yè)伙伴，可以為許多種子企業(yè)提供場景落地、深入合作的廣闊空間。

　　創(chuàng)辦于2018年的思靈機(jī)器人，已經(jīng)連續(xù)獲得了至少7輪融資，高瓴是其種子輪的主要投資方。“思靈還只有十個(gè)人的時(shí)候，張磊總就已經(jīng)將我們帶到了一些產(chǎn)業(yè)巨頭的面前，這其中有一些就成為我們創(chuàng)業(yè)初期最重要的客戶，幫助我們從一開始就站在了實(shí)體產(chǎn)業(yè)的最前沿。”思靈機(jī)器人的創(chuàng)始人陳兆芃談到。

　　高瓴更是曾幫助貝普奧生物完成了從0到1的商業(yè)暢想。作為科學(xué)家，南方科技大學(xué)教授田瑞軍在蛋白質(zhì)組學(xué)領(lǐng)域已有多年深度科研積累。進(jìn)一步而言，如何將科研成果從實(shí)驗(yàn)室推向臨床應(yīng)用，以創(chuàng)新技術(shù)滿足患者需求、解決臨床問題，成為他關(guān)注的重點(diǎn)。2022年初，基于對(duì)技術(shù)原理的共同信念，作為科學(xué)創(chuàng)始人，田瑞軍教授與高瓴投資人共同展開了對(duì)蛋白質(zhì)組學(xué)技術(shù)轉(zhuǎn)化路徑的深度研究。新組建的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)在高瓴的支持下順利完成公司注冊(cè)、團(tuán)隊(duì)招聘、產(chǎn)業(yè)上下游資源整合、以及與國內(nèi)外知名藥企達(dá)成戰(zhàn)略合作等多項(xiàng)任務(wù)，一家新銳生物科技初創(chuàng)公司——BayOmics誕生。

　　沿著早起基因，尋找“經(jīng)過歷練、挑戰(zhàn)門檻”的創(chuàng)業(yè)者，以“共創(chuàng)”為原則，共建創(chuàng)新試驗(yàn)田生態(tài)，在不確定性中尋求一些確定性，高瓴正在幫助更多“種子”綻放可能。

　　創(chuàng)投圈熱鬧一幕：都在投種子期

　　眼下的共識(shí)是：從VC到PE，大家正在投向更早期。

　　時(shí)至今日，投資階段的前移早已是不爭的事實(shí)。創(chuàng)投圈在近幾年明顯感受到了PE與VC界限的不斷模糊化，大量的PE巨頭紛紛成立VC基金、投資早期項(xiàng)目，如今，大家走得“更靠前”——投種子。

　　頭部機(jī)構(gòu)紛至沓來。今年8月，紅杉中國正式推出了“YUÈ”創(chuàng)業(yè)加速器，由紅杉全球執(zhí)行合伙人沈南鵬帶隊(duì)，多位紅杉中國合伙人親自授課，免費(fèi)面向所有種子期創(chuàng)業(yè)者，為他們帶去創(chuàng)業(yè)征途的第一課。這是紅杉中國內(nèi)部的又一次創(chuàng)業(yè)——不但將創(chuàng)業(yè)服務(wù)前置，更是在內(nèi)部打造一個(gè)類似YC的孵化器，服務(wù)最早期的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)。

　　實(shí)際上，早在2018年，紅杉中國就成立了種子基金。2021年，紅杉將早期投資(seed+venture)的比例上升到了80%，尤其是在天使和種子端加大了投入比例。與此同時(shí)，紅杉中國推出一項(xiàng)針對(duì)早期企業(yè)的新舉措：只要紅杉中國投資的種子期、天使輪企業(yè)，在公司獲得第二輪融資的時(shí)候，都會(huì)自動(dòng)獲得紅杉中國最少100萬元人民幣的支持。

　　無獨(dú)有偶，今年6月，源碼資本也宣布設(shè)立設(shè)立種子期的投資業(yè)務(wù)，并命名為“源碼一粟”。這是一支獨(dú)立的投資團(tuán)隊(duì)，與源碼資本其余投資業(yè)務(wù)互為獨(dú)立的投資線，以“投人”理念和決策機(jī)制，發(fā)現(xiàn)、支持并陪伴從0到1的科技創(chuàng)業(yè)者。源碼資本也在種子輪頻頻出手。

　　老虎環(huán)球基金也是很典型的代表。這個(gè)馳騁于一級(jí)市場和二級(jí)市場的巨頭不僅橫掃VC圈，還在日前殺入了種子輪——今年5月初，印度電商SaaS公司Shopflo完成了來自老虎環(huán)球基金的260萬美元種子輪融資，這也是自2019年以來在印度的首個(gè)種子輪。投資界獲悉，老虎用管理費(fèi)來專門進(jìn)行種子期的投資。

　　如今，高瓴種子也來了，而最大的特色或許在于“共創(chuàng)”——不僅在啟動(dòng)資金上給予支持，還將聚焦企業(yè)創(chuàng)業(yè)早期遇到的關(guān)鍵問題，共同研判戰(zhàn)略方向、協(xié)助搭建人才團(tuán)隊(duì)、引入上下游資源，支持企業(yè)進(jìn)行持續(xù)融資等，“協(xié)同我們的生態(tài)合作伙伴們一起，圍繞初創(chuàng)企業(yè)所需的關(guān)鍵成長要素，提供創(chuàng)新平臺(tái)、投前支持、產(chǎn)學(xué)顧問、產(chǎn)業(yè)資源、融資服務(wù)等專業(yè)服務(wù)，與企業(yè)創(chuàng)始人一起精耕細(xì)作、陪伴成長。”李良強(qiáng)調(diào)。

　　為什么要走入更早期？高瓴認(rèn)為，早期投資已經(jīng)從“發(fā)現(xiàn)價(jià)值”進(jìn)入到“發(fā)現(xiàn)+創(chuàng)造價(jià)值”的階段，投資機(jī)構(gòu)需要更深刻地理解產(chǎn)業(yè)與技術(shù)的創(chuàng)新，與優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)者一起，釋放原發(fā)技術(shù)突破的價(jià)值，創(chuàng)造優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)供給。

　　另外一個(gè)重要原因在于，如今一級(jí)市場估值虛高有目共睹，火熱賽道的非理性估值完全經(jīng)不起二級(jí)市場的考驗(yàn)，一二級(jí)市場估值倒掛引發(fā)的IPO破發(fā)潮歷歷在目，VC/PE甚至虧到了B輪。這就意味著投的越早，才更有可能避免難堪的虧損。

　　當(dāng)然更重要的一點(diǎn)是，對(duì)于科技投資來說，越早進(jìn)入，陪伴的意義才越顯珍貴——科技賽道火爆，“如果不在早期抓住機(jī)會(huì)，以后再想要占據(jù)一席之地就難了。”

　　集體殺入早期，這是中國創(chuàng)投史上堪稱顛覆性的一幕。