樂(lè)居財(cái)經(jīng) 嚴(yán)明會(huì)

　　6月9日，浙江佑威新材料股份有限公司(簡(jiǎn)稱“佑威新材”)發(fā)布首次公開(kāi)發(fā)行股票并在主板上市招股說(shuō)明書(shū)(申報(bào)稿)。

　　公司主要產(chǎn)品為真空袋膜、脫模布等真空輔材和輕木芯材、PET泡沫芯材等結(jié)構(gòu)芯材。目前，公司產(chǎn)品的主要應(yīng)用領(lǐng)域?yàn)轱L(fēng)力發(fā)電領(lǐng)域，市場(chǎng)需求受到風(fēng)電行業(yè)發(fā)展的影響較大。

　　風(fēng)電產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展為復(fù)合材料行業(yè)帶來(lái)機(jī)遇

　　風(fēng)電作為重要的可再生能源，對(duì)減少碳排放，推動(dòng)能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型具有重要意義。風(fēng)能被譽(yù)為二十一世紀(jì)最有開(kāi)發(fā)價(jià)值的綠色環(huán)保新能源之一，近年來(lái)全球風(fēng)力發(fā)電行業(yè)高速發(fā)展。根據(jù)GWEC統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2021年全球風(fēng)電市場(chǎng)新增裝機(jī)容量93.6吉瓦;累計(jì)裝機(jī)容量837吉瓦，同比增長(zhǎng)12.4%。

　　除環(huán)境價(jià)值外，風(fēng)電產(chǎn)業(yè)也在為歐洲創(chuàng)造良好的社會(huì)價(jià)值和經(jīng)濟(jì)價(jià)值。目前風(fēng)電產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為歐洲工業(yè)基礎(chǔ)的重要組成部分。風(fēng)電電機(jī)的生產(chǎn)、安裝和運(yùn)維為歐洲提供了超過(guò)30萬(wàn)個(gè)高技能就業(yè)崗位，每年創(chuàng)造約600億歐元的營(yíng)業(yè)收入和250億歐元的新增投資。歐洲風(fēng)電產(chǎn)業(yè)每年出口約80億歐元的技術(shù)和服務(wù)。

　　中國(guó)是全球風(fēng)電裝機(jī)容量第一大國(guó)，自2010年開(kāi)始，我國(guó)風(fēng)電每年的新增裝機(jī)容量已經(jīng)連續(xù)11年保持全球第一。2021年，中國(guó)新增裝機(jī)容量47.57吉瓦，占全球的51%;累計(jì)裝機(jī)容量338吉瓦，占全球的40.4%。到2022年末，我國(guó)風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)容量達(dá)3.65億千瓦，相比上年增長(zhǎng)11.28%。

　　隨著我國(guó)風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)的日趨成熟，成本不斷下降，未來(lái)風(fēng)電仍將保持穩(wěn)定的發(fā)展。北京國(guó)際風(fēng)能大會(huì)發(fā)布《風(fēng)能背景宣言》提出，為達(dá)到與碳中和實(shí)現(xiàn)起步銜接的目的，在“十四五”規(guī)劃中，須為風(fēng)電設(shè)定與碳中和國(guó)家戰(zhàn)略相適應(yīng)的發(fā)展空間：保證年均新增裝機(jī)5,000萬(wàn)千瓦以上。2025年后，中國(guó)風(fēng)電年均新增裝機(jī)容量應(yīng)不低于6,000萬(wàn)千瓦，到2030年至少達(dá)到8億千瓦，到2060年至少達(dá)到30億千瓦。

　　公司作為業(yè)內(nèi)知名的風(fēng)電材料供應(yīng)商，與全球領(lǐng)先的風(fēng)電葉片制造企業(yè)建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系，主要客戶有中材科技、中復(fù)連眾、天順風(fēng)能、時(shí)代新材、遠(yuǎn)景能源、明陽(yáng)智能、艾郎科技等。全球風(fēng)電行業(yè)的持續(xù)發(fā)展將為公司帶來(lái)穩(wěn)定的市場(chǎng)需求。

　　報(bào)告期內(nèi)，受政策影響，行業(yè)出現(xiàn)了在上網(wǎng)價(jià)格調(diào)整節(jié)點(diǎn)前集中對(duì)核準(zhǔn)風(fēng)電場(chǎng)建設(shè)的現(xiàn)象，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)需求短期內(nèi)大幅增長(zhǎng)。從長(zhǎng)期來(lái)看，風(fēng)電作為重要的清潔能源，是我國(guó)重點(diǎn)推進(jìn)的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。這將對(duì)公司所在行業(yè)帶來(lái)良好的發(fā)展環(huán)境和市場(chǎng)機(jī)遇。

　　公司主要產(chǎn)品細(xì)分市場(chǎng)概況和發(fā)展趨勢(shì)

　　風(fēng)電葉片是風(fēng)力發(fā)電機(jī)中的核心部件，復(fù)合材料則以其優(yōu)異的性能在風(fēng)電葉片中廣泛使用。復(fù)合材料是由兩種或兩種以上不同性質(zhì)或不同形態(tài)的原材料，通過(guò)復(fù)合工藝組合而成的一種新材料。

　　1、真空輔材是在復(fù)合材料真空灌注成型工藝中使用的一類輔助材料的總稱，主要包括真空袋薄膜、脫模布、導(dǎo)流網(wǎng)、隔離膜、透氣氈、吸膠氈、密封膠帶、壓敏膠帶、脫模劑等材料。性能優(yōu)異的輔助材料既能提高復(fù)合材料制品的成型效率又能保障制品的性能，對(duì)復(fù)合材料生產(chǎn)具有重要意義。

　　2、夾層結(jié)構(gòu)復(fù)合材料是一類特殊形式的復(fù)合材料，目前在風(fēng)電葉片中所使用的結(jié)構(gòu)夾芯材料，主要包括輕木、PVC泡沫、PET泡沫等。根據(jù)WoodMackenzie的數(shù)據(jù)，輕木在2019年風(fēng)電葉片夾芯材料使用量中占比約為38%，PVC用量占比約為31%，PET用量占比約為25%。預(yù)計(jì)到2023年，PET使用量將大幅增長(zhǎng)103%，年需求達(dá)到33萬(wàn)立方米，約占風(fēng)電葉片夾芯材料需求的56%，成為風(fēng)電葉片中使用最為廣泛的夾芯材料。

　　產(chǎn)品發(fā)展趨勢(shì)方面，風(fēng)電葉片大型化趨勢(shì)推動(dòng)真空輔材向大幅寬、耐高溫發(fā)展，單機(jī)容量大型化受到國(guó)家政策的大力鼓勵(lì);目前，真空輔材正呈現(xiàn)出簡(jiǎn)易操作的發(fā)展趨勢(shì)，在真空輔材生產(chǎn)階段直接進(jìn)行裁切或?qū)⒍喾N輔材進(jìn)行復(fù)合，形成套材化、一體化等新產(chǎn)品;在面臨原材料性能約束和降低成本的雙重約束下，使用高性價(jià)比的原材料成為風(fēng)電葉片制造企業(yè)的實(shí)際選擇，輕量化夾芯材料的開(kāi)發(fā)對(duì)葉片減重意義重大;此外，風(fēng)電葉片的回收困難引起了產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)對(duì)可循環(huán)利用技術(shù)的關(guān)注，真空輔材和結(jié)構(gòu)芯材未來(lái)也將朝著綠色、低碳、可持續(xù)的方向發(fā)展。

　　在真空輔材領(lǐng)域，公司開(kāi)發(fā)出大幅寬、耐高溫的真空輔材產(chǎn)品，以滿足大型葉片生產(chǎn)的需求;針對(duì)風(fēng)電葉片生產(chǎn)中真空輔材鋪設(shè)勞動(dòng)強(qiáng)度大，耗時(shí)耗力的情況，公司研發(fā)出復(fù)合型的產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)鋪設(shè)效率的提升。在結(jié)構(gòu)芯材領(lǐng)域，公司子公司中威航空自主研發(fā)PET擠出發(fā)泡工藝，并自主搭建PET擠出發(fā)泡生產(chǎn)線，形成PET泡沫芯材的規(guī)�；�生產(chǎn)，提供性能優(yōu)秀、更具成本優(yōu)勢(shì)的結(jié)構(gòu)芯材產(chǎn)品。同時(shí)，公司還積極探索葉片材料可循環(huán)技術(shù)和新材料在風(fēng)電領(lǐng)域的應(yīng)用，促進(jìn)風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈向綠色、低碳方向發(fā)展。