分化的運(yùn)營(yíng)商“基本盤”：2C業(yè)務(wù)見頂 2H迎來“第二春”

　　C114訊 8月19日消息(苡臻)目前，中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通三大運(yùn)營(yíng)商相繼交出上半年成績(jī)單。

　　其中，中國(guó)移動(dòng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5438億元，同比下降0.5%，凈利潤(rùn)842億元，同比增長(zhǎng)5.0%;中國(guó)電信實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2694億元，同比增長(zhǎng)1.3%，凈利潤(rùn)230億元，同比增長(zhǎng)5.5%;中國(guó)聯(lián)通實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2002億元，同比增長(zhǎng)1.5%，凈利潤(rùn)145億元，同比增長(zhǎng)5.0%。從業(yè)績(jī)來看，三大運(yùn)營(yíng)商營(yíng)收呈微幅波動(dòng)，凈利潤(rùn)均保持5%左右同比增長(zhǎng)。

　　在運(yùn)營(yíng)商的組織架構(gòu)中，個(gè)人市場(chǎng)(2C)與家庭市場(chǎng)(2 H)基本被歸納在大市場(chǎng)口，是運(yùn)營(yíng)商的“基本盤”。但單純的從上半年數(shù)據(jù)來看，“基本盤”已經(jīng)呈現(xiàn)出“個(gè)人增長(zhǎng)乏力，家庭逆勢(shì)上揚(yáng)”的分化態(tài)勢(shì)。2C受用戶規(guī)模觸頂、同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)加劇等因素影響，增速明顯放緩，成為業(yè)績(jī)承壓的主要領(lǐng)域;2 H則憑借千兆網(wǎng)絡(luò)普及、AI技術(shù)賦能及場(chǎng)景化服務(wù)升級(jí)，似乎帶來“第二春”，展現(xiàn)出強(qiáng)勁增長(zhǎng)活力，成為拉動(dòng)整體業(yè)績(jī)的重要引擎。

　　個(gè)人市場(chǎng)：增長(zhǎng)承壓，存量競(jìng)爭(zhēng)白熱化

　　曾經(jīng)是運(yùn)營(yíng)商核心基本盤的個(gè)人市場(chǎng)，如今正面臨前所未有的增長(zhǎng)困境。

　　從數(shù)據(jù)來看，三大運(yùn)營(yíng)商的個(gè)人業(yè)務(wù)增速已跌入低谷：以中國(guó)移動(dòng)為例，其個(gè)人市場(chǎng)收入在2024年上半年(1H2024)為2551.79億元，2025年上半年(1H2025)降至2447.27億元，同比下降，雖憑借規(guī)模優(yōu)勢(shì)保持收入體量，但增長(zhǎng)動(dòng)能明顯不足;

　　(中國(guó)移動(dòng)2025年中期業(yè)績(jī)個(gè)人市場(chǎng)數(shù)據(jù))

　　中國(guó)電信移動(dòng)用戶總量達(dá)4.33億戶，移動(dòng)ARPU為46.0元，個(gè)人市場(chǎng)增速僅1%左右，近乎停滯;中國(guó)聯(lián)通實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2002億元，同比增長(zhǎng)1.5%，雖未披露具體個(gè)人市場(chǎng)增幅，但整體營(yíng)收的微增難以掩蓋個(gè)人業(yè)務(wù)的疲態(tài)。

　　個(gè)人市場(chǎng)的“難”，根源在于多重結(jié)構(gòu)性瓶頸的疊加。一方面，用戶規(guī)模已觸及“天花板”，工信部數(shù)據(jù)顯示，截至6月末，全國(guó)移動(dòng)電話用戶總數(shù)達(dá)18.1億戶，已超過我國(guó)人口總數(shù)，增量空間基本耗盡，行業(yè)進(jìn)入存量博弈階段。中國(guó)移動(dòng)移動(dòng)客戶達(dá)到10.05億戶，凈增56萬戶;中國(guó)電信移動(dòng)用戶總量達(dá)4.33億戶;中國(guó)聯(lián)通移動(dòng)和寬帶用戶總量達(dá)到4.8億，這樣的用戶規(guī)模下，新增用戶的獲取變得愈發(fā)困難。

　　另一方面，同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)愈演愈烈，攜號(hào)轉(zhuǎn)網(wǎng)政策的全面落地讓用戶流動(dòng)性顯著提升。正如中國(guó)移動(dòng)董事長(zhǎng)楊杰此前所提及的，攜號(hào)轉(zhuǎn)網(wǎng)本來是為了改善服務(wù)、讓客戶有選擇權(quán)，現(xiàn)在反而演變成惡性競(jìng)爭(zhēng)的手段，不合規(guī)、不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)很多出現(xiàn)在攜號(hào)轉(zhuǎn)網(wǎng)上。

　　此外，個(gè)人通信服務(wù)的價(jià)值挖掘遭遇瓶頸，傳統(tǒng)語音、流量業(yè)務(wù)增長(zhǎng)見頂，流量單價(jià)持續(xù)走低，而新應(yīng)用場(chǎng)景的探索尚未形成規(guī)模化收入，使得個(gè)人市場(chǎng)陷入“增收難”的困局。

　　盡管三大運(yùn)營(yíng)商通過“穩(wěn)存量、提價(jià)值”策略，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)規(guī)模的穩(wěn)固與客戶價(jià)值的提升。如中國(guó)移動(dòng)通過“網(wǎng)齡成長(zhǎng)計(jì)劃”“全球通升級(jí)計(jì)劃”等精細(xì)化手段持續(xù)鞏固規(guī)模，其移動(dòng)ARPU保持行業(yè)領(lǐng)先，達(dá)49.5元，并且從單純依賴號(hào)卡規(guī)模的運(yùn)營(yíng)模式，向基于客戶需求的價(jià)值運(yùn)營(yíng)轉(zhuǎn)型;中國(guó)電信以AI終端創(chuàng)新增強(qiáng)粘性，發(fā)布自研星小辰智能體賦能終端融智，推動(dòng)AI反詐手機(jī)、AI中屏等智能終端規(guī)模發(fā)展，同時(shí)對(duì)視頻彩鈴等個(gè)人應(yīng)用進(jìn)行AI煥新;中國(guó)聯(lián)通靠融合業(yè)務(wù)吸引用戶，面向青少年群體推出的客戶品牌“聯(lián)通沃派”產(chǎn)品廣受歡迎，形成“通信+服務(wù)”的價(jià)值增長(zhǎng)閉環(huán)。

　　但在整體增長(zhǎng)乏力的大背景下，這些舉措更多只能起到“穩(wěn)盤”作用，難以扭轉(zhuǎn)個(gè)人市場(chǎng)增速放緩的趨勢(shì)。5G滲透率的持續(xù)提升(中國(guó)移動(dòng)5G網(wǎng)絡(luò)客戶達(dá)到5.99億戶，滲透率59.6%;中國(guó)電信5G網(wǎng)絡(luò)客戶達(dá)到2.28億戶，滲透率為65%;中國(guó)聯(lián)通5G網(wǎng)絡(luò)客戶達(dá)到2.14億戶)雖帶來一定價(jià)值增量，但尚未轉(zhuǎn)化為突破性的增長(zhǎng)動(dòng)能，個(gè)人市場(chǎng)已從“跑馬圈地”的規(guī)模時(shí)代進(jìn)入“精耕細(xì)作”價(jià)值競(jìng)爭(zhēng)的存量時(shí)代。

　　家庭市場(chǎng)：AI驅(qū)動(dòng)智家升級(jí)，業(yè)務(wù)融合強(qiáng)體驗(yàn)

　　與個(gè)人市場(chǎng)的低迷形成對(duì)比的是，家庭市場(chǎng)似乎正帶來“第二春”。

　　中國(guó)移動(dòng)的表現(xiàn)尤為突出，上半年家庭市場(chǎng)收入達(dá)750億元，同比增長(zhǎng)7.4%，增速顯著高于整體業(yè)績(jī)，且家庭客戶綜合ARPU達(dá)到人民幣44.4元，同比增長(zhǎng)2.3%;

　　(中國(guó)移動(dòng)2025年中期業(yè)績(jī)家庭市場(chǎng)數(shù)據(jù))

　　中國(guó)電信2025年上半年固網(wǎng)及智慧家庭服務(wù)收入達(dá)到人民幣641億元，同比增長(zhǎng)0.2%，其寬帶用戶達(dá)到1.99億戶，寬帶綜合ARPU達(dá)48.3元，彰顯出高價(jià)值屬性;中國(guó)聯(lián)通融合業(yè)務(wù)滲透率超過77%、客單價(jià)超過百元，聯(lián)通超清、聯(lián)通看家、云智手機(jī)和“智家通通”機(jī)器人等服務(wù)2.7億用戶，家庭市場(chǎng)已成為重要增長(zhǎng)極。

　　家庭市場(chǎng)的快速增長(zhǎng)，得益于技術(shù)升級(jí)與需求升級(jí)的雙重驅(qū)動(dòng)。從供給端看，千兆網(wǎng)絡(luò)與FTTR組網(wǎng)的普及提速為家庭市場(chǎng)奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。例如，中國(guó)移動(dòng)家庭寬帶客戶達(dá)到2.84億戶，凈增623萬戶，其中千兆家庭寬帶客戶達(dá)到1.09億戶，同比增長(zhǎng)19.4%，F(xiàn)TTR客戶達(dá)到1840萬戶，同比增長(zhǎng)264%;中國(guó)聯(lián)通50%的用戶選擇“雙千兆”服務(wù)，還推進(jìn)寬帶網(wǎng)絡(luò)從千兆到萬兆升級(jí)，覆蓋5.7億家庭，萬兆光網(wǎng)試點(diǎn)達(dá)106個(gè)城市，為家庭市場(chǎng)增長(zhǎng)奠定網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)，這些網(wǎng)絡(luò)能力的躍升讓家庭成為數(shù)字經(jīng)濟(jì)的重要入口。

　　從需求端看，后疫情時(shí)代的遠(yuǎn)程辦公、在線教育、家庭娛樂等場(chǎng)景持續(xù)擴(kuò)容，消費(fèi)者對(duì)家庭網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量和智能化體驗(yàn)的要求不斷提高，催生了對(duì)高速網(wǎng)絡(luò)、智能設(shè)備、場(chǎng)景化服務(wù)的旺盛需求，推動(dòng)家庭服務(wù)從“單一寬帶連接”向“智慧生活生態(tài)”轉(zhuǎn)型。

　　AI技術(shù)的深度滲透則為家庭市場(chǎng)注入了新活力。中國(guó)移動(dòng)以“移動(dòng)愛家”品牌引領(lǐng)，構(gòu)建以家庭為中心的新型融合經(jīng)營(yíng)體系，以AI為核心能力驅(qū)動(dòng)智慧家庭升級(jí);中國(guó)電信進(jìn)一步升級(jí)“美好家”產(chǎn)品體系，為客戶開啟智慧新體驗(yàn)，讓用戶暢享安全家、健康家、娛樂家、低碳家、智能家等多場(chǎng)景智慧家庭應(yīng)用，同時(shí)加快平臺(tái)融智升級(jí)，以AI視聯(lián)、AI物聯(lián)為抓手，加快推進(jìn)平臺(tái)智能升級(jí)和內(nèi)容填充;中國(guó)聯(lián)通強(qiáng)化多應(yīng)用集成與多場(chǎng)景融合，加快智慧家庭產(chǎn)品云化和智能化迭代，推出“智家通通”機(jī)器人等服務(wù)。

　　不難看出，家庭市場(chǎng)已從“帶寬競(jìng)爭(zhēng)”向“體驗(yàn)競(jìng)爭(zhēng)”深化轉(zhuǎn)型。千兆寬帶普及、FTTR等新型組網(wǎng)方式推廣、AI技術(shù)對(duì)家庭場(chǎng)景的深度滲透，以及“通信+AI+場(chǎng)景”的融合業(yè)務(wù)模式，共同推動(dòng)家庭市場(chǎng)從“基礎(chǔ)連接”向“智慧生活入口”轉(zhuǎn)型。

　　技術(shù)升級(jí)+AI賦能+生態(tài)融合：行業(yè)發(fā)展的長(zhǎng)期邏輯

　　透過三大運(yùn)營(yíng)商的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，通信行業(yè)發(fā)展的長(zhǎng)期邏輯愈發(fā)清晰。個(gè)人市場(chǎng)的增長(zhǎng)乏力警示行業(yè)：依賴傳統(tǒng)通信服務(wù)的規(guī)模擴(kuò)張時(shí)代已結(jié)束，必須通過技術(shù)創(chuàng)新和服務(wù)升級(jí)打破增長(zhǎng)瓶頸。

　　未來個(gè)人市場(chǎng)5G向5G-A的演進(jìn)持續(xù)深化，5G-A以更快的速率、更低的時(shí)延將為個(gè)人用戶帶來更豐富的應(yīng)用體驗(yàn)，例如，中國(guó)聯(lián)通已在330個(gè)城市實(shí)現(xiàn)5G-A規(guī)模商用。在家庭市場(chǎng)，萬兆光網(wǎng)建設(shè)加速推進(jìn)，為智慧家庭、遠(yuǎn)程辦公、在線教育等場(chǎng)景提供更強(qiáng)支撐。

　　同時(shí)，AI技術(shù)正全面滲透到個(gè)人與家庭業(yè)務(wù)的各個(gè)環(huán)節(jié)。例如，中國(guó)移動(dòng)的AI驅(qū)動(dòng)智慧家庭升級(jí)，中國(guó)電信的AI終端與場(chǎng)景創(chuàng)新，中國(guó)聯(lián)通的智能應(yīng)用覆蓋，AI不僅是技術(shù)升級(jí)的關(guān)鍵詞，更成為運(yùn)營(yíng)商挖掘需求、創(chuàng)造需求的核心能力。

　　融合發(fā)展則是提升客戶價(jià)值的關(guān)鍵路徑。中國(guó)移動(dòng)從“號(hào)卡運(yùn)營(yíng)”向“客戶、家庭價(jià)值運(yùn)營(yíng)”升級(jí)，中國(guó)聯(lián)通融合業(yè)務(wù)滲透率超77%，都印證了“單一業(yè)務(wù)向多元融合”轉(zhuǎn)型的行業(yè)趨勢(shì)。未來，隨著“通信服務(wù)+數(shù)字內(nèi)容+智慧應(yīng)用”的生態(tài)不斷完善，運(yùn)營(yíng)商的增長(zhǎng)空間將進(jìn)一步打開。

　　總體來看，2025年上半年的成績(jī)單清晰展現(xiàn)了運(yùn)營(yíng)商的轉(zhuǎn)型陣痛與希望。三大運(yùn)營(yíng)商在個(gè)人市場(chǎng)通過價(jià)值運(yùn)營(yíng)鞏固基本盤，在家庭市場(chǎng)依托智慧化升級(jí)打開增長(zhǎng)空間，數(shù)字化、智能化轉(zhuǎn)型已成為行業(yè)共識(shí)。隨著5G-A、萬兆光網(wǎng)等新一代信息基礎(chǔ)設(shè)施的完善，以及與AI技術(shù)的深度融合滲透，運(yùn)營(yíng)商若能持續(xù)深化個(gè)人市場(chǎng)的價(jià)值挖掘，同時(shí)放大家庭市場(chǎng)的場(chǎng)景創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)，行業(yè)價(jià)值增長(zhǎng)空間有望進(jìn)一步拓寬。