三大運營商半年報：機遇在“細(xì)分”，挑戰(zhàn)在“破局”

　　通信世界網(wǎng)消息(CWW)近日，三大運營商上半年“成績單”悉數(shù)亮相，從傳統(tǒng)業(yè)務(wù)到新興產(chǎn)業(yè)，再次刷新了新數(shù)據(jù)。從工業(yè)和信息化部發(fā)布的數(shù)據(jù)來看，2025年上半年電信業(yè)務(wù)收入累計9215億元，同比增長3.1%，與2024年同期的3.0%增速相比略微上升。

　　再來看三大運營商的年中數(shù)據(jù)，不難發(fā)現(xiàn)信息通信業(yè)正面臨“穩(wěn)中有壓”的態(tài)勢——營收均實現(xiàn)正增長，利潤梯隊分化明顯，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整仍在“深水區(qū)”。

　　營業(yè)收入“微增”

　　利潤梯隊增速平穩(wěn)

　　從核心財務(wù)數(shù)據(jù)看，中國電信上半年營業(yè)收入為2694億元，同比增長1.3%;中國移動上半年營業(yè)收入為5438億元，同比下降0.5%;中國聯(lián)通上半年營業(yè)收入為2002億元，同比增長1.5%。

　　而凈利潤方面，則更顯穩(wěn)定，三家運營增速基本相同，控制在5%左右。中國電信上半年凈利潤為230億元，同比增長5.5%;中國移動上半年凈利潤為842億元，同比增長5.0%;中國聯(lián)通上半年凈利潤為145億元，同比增長5.0%;

　　從服務(wù)收入來看，中國電信上半年服務(wù)收入為2491億元，同比增長1.2%;中國移動上半年服務(wù)收入為4670億元，同比增長0.7%;中國聯(lián)通上半年服務(wù)收入為1784億元，同比增長0.5%。

　　可以看出，營收增速“卡線”背后，是傳統(tǒng)通信業(yè)務(wù)增長見頂與新業(yè)務(wù)尚未形成“強引擎”的矛盾。值得注意的是，今年中國聯(lián)通上半年營業(yè)收入首次突破2000億元大關(guān)，發(fā)展態(tài)勢持續(xù)向好。

　　5G用戶數(shù)更“提純”

　　5G-A發(fā)展成新變量

　　2025年上半年，5G基站與用戶仍保持“穩(wěn)步增長”，但增速放緩的問題逐漸凸顯，行業(yè)開始從“規(guī)模擴張”轉(zhuǎn)向“價值挖掘”。值得注意的是，此次財報公布三家運營商都將5G套餐用戶更改為5G網(wǎng)絡(luò)用戶，可以更真實地體現(xiàn)5G發(fā)展基本情況。

　　具體來看，中國移動移動用戶總數(shù)突破10億戶，5G網(wǎng)絡(luò)用戶為5.99億戶，滲透率59.6%;中國電信移動用戶為4.33億戶，5G網(wǎng)絡(luò)用戶為2.8億戶，滲透率65.2%;中國聯(lián)通聯(lián)接用戶突破12億，5G網(wǎng)絡(luò)用戶為2.14億戶。

　　從5G基站方面來看，中國電信5G中高頻基站總規(guī)模達(dá)149萬個，低頻基站達(dá)88萬個;中國移動累計開通5G基站超259.9萬個，凈增18.7萬個;中國聯(lián)通雖然沒有明確公布基站數(shù)據(jù)，但近年來，中國聯(lián)通與中國電信持續(xù)推動5G基站共建共享，為5G降本增效發(fā)展貢獻(xiàn)了不小的流量。

　　5G商用6年，“覆蓋廣”的目標(biāo)已基本實現(xiàn)，但“用得好”的問題仍未解決。因此，5G-A也成為5G發(fā)展的最大“變數(shù)”。隨著5G-A元年的到來，三大運營商也在積極推進(jìn)5G-A建設(shè)——中國電信持續(xù)推進(jìn)5G-A網(wǎng)絡(luò)能力升級，已在超300個城市規(guī)模部署5G-A載波聚合10萬站和RedCap 60萬站;中國移動RedCap超73.2萬站，實現(xiàn)全國縣城以上連續(xù)覆蓋，積極推進(jìn)通感一體、無源物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)創(chuàng)新及應(yīng)用;中國聯(lián)通5G-A規(guī)模商用超過330個城市。

　　新興產(chǎn)業(yè)漲勢減緩

　　AI、云、算力繼續(xù)領(lǐng)頭

　　作為運營商“第二曲線”的核心，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化新興業(yè)務(wù)依舊值得關(guān)注。從數(shù)據(jù)上來看，中國電信上半年產(chǎn)業(yè)數(shù)字化收入749億元，同比增長1.5%，占主營業(yè)務(wù)30.1%;中國移動上半年數(shù)字化轉(zhuǎn)型收入1569億元，同比增長6.6%，占主營業(yè)務(wù)比33.6%;中國聯(lián)通上半年算網(wǎng)數(shù)智業(yè)務(wù)收入454億元，同比增長4.3%，占主營業(yè)務(wù)25.6%。

　　AI作為今年來發(fā)展的重頭戲，也成為三大運營商的兵家必爭之地。從數(shù)據(jù)上來看，中國電信上半年智能收入達(dá)到人民幣63億元，同比增長89.4%，打造超80個行業(yè)大模型、超30個行業(yè)智能體、超2萬行業(yè)客戶;中國移動上半年AI+DICT簽約項目1485個，“AI化產(chǎn)品”客戶合計近2億戶，AI智能助理靈犀智能體月活躍客戶突破6000萬戶;中國聯(lián)通構(gòu)建30多個可信數(shù)據(jù)空間，打造上百個AI智能體。

　　云計算同樣是三大運營商重點發(fā)展領(lǐng)域，其中天翼云收入573億元，同比增長3.8%;移動云收入561億元，同比增長11.3%;聯(lián)通云收入376億元，同比增長4.6%。盡管增速與往年相比略有下降，但正如中國電信董事長柯瑞文所說，人工智能驅(qū)動的智能算力需求非常旺盛，所以現(xiàn)在正是“新舊動能轉(zhuǎn)換”的一個關(guān)鍵時期。

　　從算力方面來看，中國電信自有+接入智能算力達(dá)到77EFLOPS，自有智算規(guī)模43EFLOPS;中國移動自建智算規(guī)模達(dá)到33.3EFLOPS(FP16)，總智算規(guī)模達(dá)到61.3EFLOPS(FP16);中國聯(lián)通數(shù)據(jù)中心能力儲備達(dá)到2650MW，智算總規(guī)模達(dá)到30 EFLOPS。

　　機遇在“細(xì)分”

　　挑戰(zhàn)在“破局”

　　2025年上半年，三大運營商身處“穩(wěn)增長”與“謀轉(zhuǎn)型”的十字路口 。一方面，移動通信5G等基礎(chǔ)業(yè)務(wù)雖然能夠提供“基本盤”，但已不足以提供轉(zhuǎn)型的基本動能;另一方面，通過新興產(chǎn)業(yè)向科技型企業(yè)轉(zhuǎn)型仍在持續(xù)推進(jìn)當(dāng)中，但漲勢已不如從前。

　　未來，三大運營商的機遇不在“規(guī)模擴張”，而在“細(xì)分深耕”。比如5G-A在低空經(jīng)濟與車聯(lián)網(wǎng)的場景突破、云計算在中小微企業(yè)的滲透、AI在網(wǎng)絡(luò)運維的降本增效……挑戰(zhàn)則在“打破路徑依賴”，擺脫對傳統(tǒng)通信業(yè)務(wù)的依賴，真正讓新業(yè)務(wù)成為“第二增長曲線”。畢竟，信息通信的轉(zhuǎn)型發(fā)展從來不是靠“穩(wěn)”出來的，而是靠“闖”出來的。