清科數(shù)據(jù)：4月并購(gòu)金額大幅上升，新能源、智能網(wǎng)聯(lián)成突破口

　　近日，發(fā)改委、工信部、科技部聯(lián)合印發(fā)了《汽車產(chǎn)業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃》，提出力爭(zhēng)經(jīng)過(guò)十年持續(xù)努力，邁入世界汽車強(qiáng)國(guó)行列的規(guī)劃目標(biāo)。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的中高速發(fā)展和居民收入水平的提高，作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要支柱，我國(guó)汽車行業(yè)呈現(xiàn)出快速發(fā)展的態(tài)勢(shì)，自 2009 年以來(lái)，中國(guó)已連續(xù)多年蟬聯(lián)世界第一汽車產(chǎn)銷大國(guó)，2016年產(chǎn)銷突破2800萬(wàn)輛，其中中國(guó)品牌汽車超過(guò)1400萬(wàn)輛，市場(chǎng)認(rèn)可度大幅提升。本月并購(gòu)事件中汽車行業(yè)的金額亦較大，為137.46億美元，占比64.0%。未來(lái)，汽車行業(yè)在我國(guó)仍具有廣闊的市場(chǎng)發(fā)展前景，其中新能源、智能網(wǎng)聯(lián)將成為重要突破口�！兑�(guī)劃》指出，到2020年，培育形成若干家進(jìn)入世界前十的新能源汽車企業(yè)，智能網(wǎng)聯(lián)汽車與國(guó)際同步發(fā)展;到2025年，新能源汽車骨干企業(yè)在全球的影響力和市場(chǎng)份額進(jìn)一步提升，智能網(wǎng)聯(lián)汽車進(jìn)入世界先進(jìn)行列。本月涉及新能源汽車最大的案例為東方精工收購(gòu)普萊德100%股權(quán)，交易金額達(dá)689.97百萬(wàn)美元。

　　2017年4月并購(gòu)市場(chǎng)的整體情況

　　根據(jù)清科集團(tuán)旗下私募通數(shù)據(jù)顯示，2017年4月中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)共完成257起并購(gòu)交易，其中披露金額的有211起，交易總金額約為214.68億美元，平均每起案例資金規(guī)模約10174.42萬(wàn)美元。案例數(shù)環(huán)比下降10.1%，總金額環(huán)比增加59.8%。本月國(guó)內(nèi)并購(gòu)237起，占并購(gòu)案例總數(shù)的92.2%，披露金額的案例195起，披露金額是105.42億美元，占總金額的49.1%;海外并購(gòu)16起，個(gè)數(shù)占比6.2%，披露金額的案例13起，披露金額是108.99億美元，占總金額的50.8%;外資并購(gòu)4起，個(gè)數(shù)占比1.6%，披露金額的案例3起，披露金額是0.28億美元，占總金額的0.1%。本月金額較大的三起并購(gòu)案例為：渤海金控收購(gòu)C2100%股權(quán)(9995.00百萬(wàn)美元)，金馬股份收購(gòu)永康眾泰100%股權(quán)(1685.21百萬(wàn)美元)，華鑫股份收購(gòu)華鑫證券92%股權(quán)(714.64百萬(wàn)美元)。

　　2017年4月并購(gòu)事件在行業(yè)和地區(qū)的分布

　　具體來(lái)看，2017年4月共完成257起并購(gòu)交易，分布在北上廣以及江浙等27個(gè)省市、自治區(qū)以及香港和海外地區(qū)。其中案例數(shù)量前三甲分別是浙江省、上海市和廣東省，案例數(shù)量分別是41起、32起和29起，占比分別為16.0%、12.5%、11.3%。

　　并購(gòu)金額方面，浙江省位居第一，交易金額達(dá)37.29億美元，占比17.4%;排名第二、第三的地域?yàn)楸本┦�、廣東省，總金額分別為16.55億美元、13.38億美元。值得關(guān)注的是，本月并購(gòu)涉及海外的金額占比較大，為50.8%;而金額排名前三的累計(jì)占比僅為31.3%。

　　本月并購(gòu)共涉及27個(gè)一級(jí)行業(yè)，從案例數(shù)來(lái)看，IT、機(jī)械制造、汽車分列前三位，分別完成29、19和18個(gè)案例;分別占比11.3%、7.4%和7.0%;累計(jì)占比25.7%。金額方面，汽車、金融、電子及光電設(shè)備分列前三位，并購(gòu)涉及金額分別為137.46億美元、13.63億美元、7.78億美元，分別占比64.0%、6.4%、3.6%;累計(jì)占比74.0%。

　　新能源、智能網(wǎng)聯(lián)汽車受政策扶持

　　當(dāng)前，我國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展形勢(shì)正在面臨重大變化，汽車的發(fā)展已不僅依賴于傳統(tǒng)技術(shù)，而已新能源和智能網(wǎng)聯(lián)為主流。其中，新能源汽車因在能耗及環(huán)境友好方面具有突出優(yōu)勢(shì)，自2009年起步以來(lái)已累計(jì)推廣超過(guò)100萬(wàn)輛，占全球市場(chǎng)保有量的50%以上;而智能網(wǎng)聯(lián)汽車作為新興產(chǎn)物也將隨之騰飛�！镀�車產(chǎn)業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃》指出，要大力發(fā)展汽車先進(jìn)技術(shù)，形成新能源汽車、智能網(wǎng)聯(lián)汽車和先進(jìn)節(jié)能汽車梯次合理的產(chǎn)業(yè)格局以及完善的產(chǎn)業(yè)配套體系，引領(lǐng)汽車產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。在新能源汽車方面，要加快新能源汽車技術(shù)研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化，實(shí)施動(dòng)力電池升級(jí)工程。加大推廣應(yīng)用力度等;智能網(wǎng)聯(lián)汽車方面，應(yīng)加大智能網(wǎng)聯(lián)汽車關(guān)鍵技術(shù)攻關(guān)、開(kāi)展智能網(wǎng)聯(lián)汽車示范推廣等，從而推動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展由規(guī)模速度型向質(zhì)量效益型轉(zhuǎn)變，實(shí)現(xiàn)由汽車大國(guó)向汽車強(qiáng)國(guó)轉(zhuǎn)變。

　　本月國(guó)內(nèi)企業(yè)并購(gòu)典例：

　　金馬股份收購(gòu)永康眾泰100%股權(quán)

　　2017年4月15日，黃山金馬股份有限公司成功受讓鐵牛集團(tuán)有限公司、長(zhǎng)城(德陽(yáng))長(zhǎng)富投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)、武漢天風(fēng)智信投資中心(有限合伙)、寧波梅山保稅港區(qū)興晟眾泰投資管理中心(有限合伙)、寧波益方盛鑫投資合伙企業(yè)(有限合伙)等持有的永康眾泰汽車有限公司100%股權(quán)，作價(jià)116億人民幣。

　　黃山金馬股份有限公司是以車用零配件為主業(yè)的制作加工企業(yè)，主營(yíng)汽車鈑金覆蓋件、汽車模具研發(fā)加工、汽車儀表、汽車線束、汽車傳感器、摩托車儀表、摩托車傳感器、其他車用電器件，兼營(yíng)鋼質(zhì)、木質(zhì)防盜門等。永康眾泰汽車有限公司是一家自主品牌汽車制造商，儲(chǔ)備了多款車型，涵蓋轎車、SUV 以及新能源汽車。公告顯示，通過(guò)本次交易，上市公司可以共享眾泰汽車研發(fā)平臺(tái)，聯(lián)合開(kāi)發(fā)汽車電子電器產(chǎn)品，收購(gòu)整車企業(yè)整合資源，提升上市公司研發(fā)能力，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品與產(chǎn)業(yè)升級(jí);并向產(chǎn)業(yè)鏈下游延伸，發(fā)揮整車帶動(dòng)效應(yīng)，有利于擴(kuò)大上市公司的經(jīng)營(yíng)規(guī)模，提高盈利能力。

　　華鑫股份收購(gòu)華鑫證券92%股權(quán)

　　2017年4月29日，上海華鑫股份有限公司成功受讓上海儀電(集團(tuán))有限公司、上海飛樂(lè)音響股份有限公司、上海貝嶺股份有限公司持有的華鑫證券有限責(zé)任公司92%股權(quán)，作價(jià)49.27億人民幣。交易完成后，華鑫證券有限責(zé)任公司將成為上海華鑫股份有限公司的全資子公司，且華鑫股份不再?gòu)氖路康禺a(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)，僅保留持有型房地產(chǎn)及其他業(yè)務(wù)資產(chǎn)。

　　上海華鑫股份有限公司從2009年開(kāi)始從制造業(yè)向商務(wù)不動(dòng)產(chǎn)的轉(zhuǎn)型，以華鑫園區(qū)為載體，打造成智慧產(chǎn)業(yè)鏈，以此實(shí)現(xiàn)智慧、共享、共創(chuàng)、共贏的可復(fù)制的產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)開(kāi)發(fā)模式。華鑫證券有限責(zé)任公司是經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)于2001年3月在深圳市注冊(cè)成立的全國(guó)性綜合類證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，是一家橫跨證券、基金、期貨三大領(lǐng)域的金融控股集團(tuán)。公告顯示，本次交易響應(yīng)上海國(guó)資改革發(fā)展和金融改革的政策號(hào)召，有利于實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)的優(yōu)化整合，解決上市公司與其控股股東之間存在的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。

　　東方精工收購(gòu)普萊德100%股權(quán)

　　2017年4月24日，廣東東方精工科技股份有限公司成功受讓北大先行科技產(chǎn)業(yè)有限公司、北京汽車集團(tuán)產(chǎn)業(yè)投資有限公司、寧德時(shí)代新能源科技股份有限公司、北汽福田汽車股份有限公司、青海普仁智能科技研發(fā)中心(有限合伙)持有的北京普萊德新能源電池科技有限公司100%股權(quán)，作價(jià)47.5億人民幣。

　　廣東東方精工科技股份有限公司是一家致力于數(shù)字化智能高端裝備制造的高科技上市企業(yè)，公司的主要產(chǎn)業(yè)鏈涵蓋了“智能包裝”、“智能物流”、“高端制造”三大板塊。北京普萊德新能源電池科技有限公司是一家新能源電池系統(tǒng)方案供應(yīng)商，專業(yè)從事新能源汽車動(dòng)力電池系統(tǒng)PACK的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)、銷售與服務(wù)，其生產(chǎn)的鋰離子電池包及管理系統(tǒng)能夠?yàn)樾履茉雌�車、新能源汽車充電站以及電網(wǎng)儲(chǔ)能系統(tǒng)等配套。公告顯示，隨著我國(guó)新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，東方精工通過(guò)本次交易，將成功切入新能源汽車核心零部件動(dòng)力電池系統(tǒng)領(lǐng)域，進(jìn)一步深化公司在高端裝備核心零部件板塊的業(yè)務(wù)布局，從而豐富公司的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)，鞏固并提升其持續(xù)盈利能力。

　　海外并購(gòu)案例：

　　渤海金控收購(gòu)C2100%股權(quán)

　　2017年4月5日，渤海金控投資股份有限公司通過(guò)子公司Avolon Holding Limited和Park Aerospace Holdings Limited成功受讓C.I.T. Leasing Corporation持有的C2 Aviation Capital Inc.100%股權(quán)，作價(jià)99.95億美元。

　　渤海金控投資股份有限公司是一家集裝箱租賃集團(tuán)和全球第四大飛機(jī)租賃集團(tuán)，主營(yíng)業(yè)務(wù)為租賃業(yè)，主要為境內(nèi)外客戶提供全方位的飛機(jī)租賃、集裝箱租賃、基礎(chǔ)設(shè)施租賃、大型設(shè)備租賃等租賃服務(wù)，包括經(jīng)營(yíng)租賃和融資租賃兩大主營(yíng)業(yè)務(wù)類型。C2 Aviation Capital Inc. 注冊(cè)地位于美國(guó)特拉華州，原系C.I.T. Leasing Corporation下屬飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)的整合平臺(tái)，重組完成后，C2 主營(yíng)商業(yè)飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)，擁有機(jī)隊(duì)規(guī)模達(dá) 467 架，其中自有和管理飛機(jī) 334 架，訂單飛機(jī) 133 架，平均機(jī)齡約 5.9 年，主要客戶包括美國(guó)航空、達(dá)美航空、印尼鷹航、卡塔爾航空、維珍藍(lán)航等全球 50 多個(gè)國(guó)家的約 100名客戶。公告顯示，本次交易有利于進(jìn)一步提升渤海金控在全球飛機(jī)租賃行業(yè)的影響力和市場(chǎng)占有率，發(fā)揮現(xiàn)有飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)與本次收購(gòu)飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)，從而增強(qiáng)公司持續(xù)盈利能力。

　　蘇奧傳感收購(gòu)Schürholz GmbH & Co. KG32%股權(quán)

　　2017年4月28日，江蘇奧力威傳感高科股份有限公司的全資子公司奧力威(歐洲)控股有限責(zé)任公司成功受讓Johann Schürholz GmbH & Co. KG持有的Schürholz GmbH & Co. KG Stanztechnik 32%股權(quán)，作價(jià)535萬(wàn)歐元。

　　江蘇奧力威傳感高科股份有限公司，是一家汽車油量傳感器制造企業(yè)，主要從事汽車各類傳感器以及汽車工程塑料件研發(fā)、生產(chǎn)和銷售等。Schürholz GmbH & Co. KG Stanztechnik 是一家位于德國(guó)的企業(yè)，主要業(yè)務(wù)為汽車精密金屬?zèng)_壓、沖折產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括汽車底盤、車門、油箱等精密的金屬?zèng)_壓、沖折件等，主要的終端客戶為德國(guó)大眾、德國(guó)寶馬、德國(guó)奔馳等世界頂級(jí)的汽車制造商。公告顯示，通過(guò)本次交易，蘇奧傳感可以充分發(fā)揮標(biāo)的其在國(guó)際市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)、技術(shù)水平以及營(yíng)銷渠道等方面的優(yōu)勢(shì)，加速公司的國(guó)際化布局;同時(shí)為公司拓展新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，從而進(jìn)一步增強(qiáng)公司的競(jìng)爭(zhēng)力和影響力，促進(jìn)公司良性運(yùn)營(yíng)和可持續(xù)發(fā)展，符合公司戰(zhàn)略投資規(guī)劃及長(zhǎng)遠(yuǎn)利益。

　　4月VC/PE支持并購(gòu)案例共有128起，占并購(gòu)案例總數(shù)的49.8%，較上月VCPE案例數(shù)量較低。并購(gòu)標(biāo)的地區(qū)主要集中在上海市、北京市和廣東省，案例數(shù)分別是22起、18起和18起，累計(jì)占VC/PE支持并購(gòu)案例數(shù)的45.3%，占本月并購(gòu)案例總數(shù)的22.6%。標(biāo)的行業(yè)主要集中在IT、汽車和互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)，累計(jì)占VC/PE支持并購(gòu)案例數(shù)的31.3%，占本月并購(gòu)案例總數(shù)的15.6%。

　　【來(lái)源：清科研究中心 作者：宋文琪】

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