10月4日，五龍電動(dòng)車(00729.HK)發(fā)布中期業(yè)績預(yù)告公告稱：按其初步評(píng)估及不包括所有一次性收益及虧損，預(yù)期該集團(tuán)于截至2017年9月30日止6個(gè)月取得的虧損將同比增加15%至40%，虧損增加主要由于電動(dòng)車行業(yè)配合中國新補(bǔ)助政策所需的時(shí)間較預(yù)期長而引致收益減少。而隨著政府補(bǔ)貼到位及銷售訂單進(jìn)一步放量，公司下半年業(yè)績有望觸底反彈。

　　新能源市場分析師指出，五龍電動(dòng)車中期業(yè)績盈警受內(nèi)地新能源政策變化導(dǎo)致，集團(tuán)的經(jīng)營戰(zhàn)略并無問題。長期跟蹤五龍電動(dòng)車可以看出，五龍電動(dòng)車價(jià)值投資的拐點(diǎn)已經(jīng)凸顯，其下半年及未來主營業(yè)務(wù)將呈現(xiàn)業(yè)績反彈。五龍電動(dòng)車將有望從投資期轉(zhuǎn)入快速成長期。

　　訂單量增  業(yè)績高成長可期

　　本次公告中稱，公司目前已有約1020輛電動(dòng)汽車的新訂單在手，連同本年度余下時(shí)間，預(yù)計(jì)將有超過2500輛的訂單(其中包括于美國的銷售)，公司對(duì)此表示有信心本年度收益及電動(dòng)汽車銷售數(shù)量將超過去年。

　　同年9月17日，公司曾發(fā)布公告稱，涉及未來三年的一份出口協(xié)議訂單將提交公司特別股東大會(huì)審議，除整車出口訂單外，還透露計(jì)劃在美國建廠。根據(jù)協(xié)議中三年不同的合同金額可以看出，2018年雙方協(xié)議的年度上限為2億美元，但到了2019年則急速增長為10億美元，由此可以基本判斷，2018年前，五龍電動(dòng)車還將以整車出口為主，未來將可實(shí)現(xiàn)本地化組裝生產(chǎn)和銷售。

　　此前，五龍電動(dòng)車在美合資公司已開始鋪設(shè)銷售網(wǎng)絡(luò)渠道。根據(jù)公司9月8日發(fā)布公告顯示：美國Chanje公司(五龍電動(dòng)車之非全資附屬公司)向長江汽車訂購90輛電動(dòng)汽車，每輛電動(dòng)汽車估計(jì)售價(jià)10萬美元，約900萬美元，另外購買1757件電動(dòng)汽車相關(guān)零部件，總價(jià)36.54萬美元。其首批出口到美國的電動(dòng)汽車也于9月12日發(fā)往美國交付最終用戶，出口的車型均為長江汽車V8070型高端電動(dòng)物流車，此款車型不僅通過了美國市場針對(duì)及其嚴(yán)苛的新能源汽車準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，還通過了美國上路通行的交通準(zhǔn)則，同時(shí)還是國內(nèi)首次大批量出口美國的高端電動(dòng)物流車。

　　電動(dòng)物流車迎爆發(fā)式增長  行業(yè)龍頭優(yōu)勢明顯

　　根據(jù)工信部數(shù)據(jù)顯示：截至今年5月中旬，國內(nèi)能夠拿到補(bǔ)貼的新能源汽車數(shù)量竟然不到2016年全年總銷量的20%。而自今年年初，國家新能源汽車補(bǔ)貼已出現(xiàn)大幅減少，但補(bǔ)貼政策卻絲毫沒能影響到新能源汽車行業(yè)的純電動(dòng)物流車。自7月份各地紛紛出臺(tái)物流車純電動(dòng)化的政策之后，各大生產(chǎn)廠商動(dòng)作頻頻，紛紛加碼電動(dòng)物流車，當(dāng)前新能源汽車正處于風(fēng)口期，而物流車將成為新能源汽車結(jié)構(gòu)中最具彈性的車型。

　　近年來，隨著電子商務(wù)從成長走向成熟，物流業(yè)也得到了迅猛發(fā)展，其交通運(yùn)輸工具數(shù)量更是呈逐年上升趨勢。而受物流行業(yè)的沖擊，不論是站在政策的層面、企業(yè)的立場或者消費(fèi)者需求，發(fā)展純電動(dòng)物流車不僅僅是競爭大，機(jī)遇也是十分難得。縱觀全球市場，世界各國和地方政府都在大力支持純電動(dòng)物流車的發(fā)展，純電動(dòng)物流車開啟了井噴式發(fā)展模式。

　　市場需求方面：據(jù)中國物流采購聯(lián)合會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2016年，我國電動(dòng)物流車產(chǎn)量為6萬輛，同比增長36.36%，中國快遞業(yè)已實(shí)現(xiàn)連續(xù)6年增長率超過50%，日均8000萬個(gè)包裹，快遞量達(dá)312.8億件，預(yù)計(jì)到2020年快遞日單量將翻番。與此同時(shí)，大量排放超標(biāo)的貨運(yùn)車輛與節(jié)能環(huán)保背道而馳，造成城市環(huán)境極其惡劣。當(dāng)前，全球汽車產(chǎn)業(yè)正加速向智能化、電動(dòng)化的方向轉(zhuǎn)變。據(jù)工信部辛國斌透露，我國已啟動(dòng)傳統(tǒng)能源車停產(chǎn)停售時(shí)間表研究。因此，電商快遞業(yè)務(wù)急需轉(zhuǎn)型升級(jí)，“綠色物流”成為轉(zhuǎn)型方向和目標(biāo)。

　　政策扶持方面：9月20日,經(jīng)國務(wù)院同意，交通運(yùn)輸部、公安部、財(cái)政部等14個(gè)部門聯(lián)合印發(fā)了《促進(jìn)道路貨運(yùn)行業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃(2017-2020年)》�！队�(jì)劃》中提出2020年底前,低水平落后運(yùn)能有序淘汰更新,車型標(biāo)準(zhǔn)化水平顯著提升,先進(jìn)運(yùn)輸組織模式廣泛推廣,道路貨運(yùn)比較優(yōu)勢得到有效發(fā)揮,“互聯(lián)網(wǎng)+貨運(yùn)”新業(yè)態(tài)不斷涌現(xiàn),資源集約利用效率穩(wěn)步提高等目標(biāo);提出對(duì)于符合標(biāo)準(zhǔn)的新能源配送車輛給予通行便利,組織開展城市綠色貨運(yùn)配送試點(diǎn),鼓勵(lì)支持道路貨運(yùn)企業(yè)積極參與智能運(yùn)輸、智慧物流等各類試點(diǎn)示范,推廣標(biāo)準(zhǔn)化、廂式化、輕量化、清潔能源貨運(yùn)車輛等任務(wù)。政策助力電動(dòng)物流發(fā)展,運(yùn)營模式創(chuàng)新利于參與智能運(yùn)輸、智能物流體系。除此之外，在各地方政策多管齊下,利好電動(dòng)物流車進(jìn)一步推廣，電動(dòng)物流車發(fā)展空間巨大。而電動(dòng)物流車的運(yùn)營成本遠(yuǎn)低于傳統(tǒng)物流車，兼具環(huán)保、路權(quán)和成本優(yōu)勢的電動(dòng)物流車市場接受度和滲透率在不斷提高，電動(dòng)物流車產(chǎn)銷放量趨勢已經(jīng)明確顯現(xiàn)，而今年四季度將確定性放量拉動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈迅速向上發(fā)展。

　　五龍電動(dòng)車作為國內(nèi)首次大批量出口美國的高端電動(dòng)物流車的車企，必然成為這場電動(dòng)物流車盛宴中的黑馬，其產(chǎn)品質(zhì)量與技術(shù)率先通過國際水準(zhǔn)認(rèn)可，龍頭成長屬性凸顯,從海外大量預(yù)訂單可以看出五龍電動(dòng)車的純電動(dòng)物流車占有率提升速度非常明顯。

　　據(jù)公開統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，7月純電動(dòng)物流車產(chǎn)量達(dá)10813輛，同比漲幅高達(dá)1536%，也是今年以來首次沖破萬輛大關(guān);1-7月累計(jì)產(chǎn)量達(dá)23815輛，同比增長219%。而下半年隨著地補(bǔ)政策落地、地方政府招標(biāo)啟動(dòng)，商用車有望在三季度迎來產(chǎn)銷拐點(diǎn)。受行業(yè)拐點(diǎn)和五龍電動(dòng)車海外市場訂單陸續(xù)落地，公司業(yè)績拐點(diǎn)將在四季度可實(shí)現(xiàn)。

　　電動(dòng)汽車行業(yè)景氣確定向上  公司成本優(yōu)勢將進(jìn)一步凸顯

　　自今年6月起，國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈需求出現(xiàn)顯著改善，客車、商用車產(chǎn)銷逐步回暖，并且維持良好增長勢頭，且下半年行業(yè)基本面改善具有持續(xù)性，而像五龍電動(dòng)車這類垂直類低估值龍頭標(biāo)的，除在業(yè)績穩(wěn)步增長之下，估值也將存在一定修復(fù)空間。

　　根據(jù)公開資料顯示：自從2010年到2016年國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)量持續(xù)上升，2014年開始爆發(fā)性增長，到了2016年產(chǎn)銷達(dá)到52.03萬輛，大約占據(jù)2016年全球新能源汽車產(chǎn)量的一半。2016年底全球新能源汽車保有量大約200萬輛，中國約占100萬輛。由于2014年起持續(xù)3年的爆發(fā)性增長，行業(yè)內(nèi)很多專家都認(rèn)為新能源汽車發(fā)展趨勢已經(jīng)確定。今年清華大學(xué)歐陽明高教授在一次演講中提到“中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展出現(xiàn)了不可逆轉(zhuǎn)的拐點(diǎn)”。

　　近年來，五龍電動(dòng)車一直堅(jiān)持“縱向一體化”產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展戰(zhàn)略，并持續(xù)向上下游產(chǎn)業(yè)拓展，深入布局“一體化”助力產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)。而電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)鏈今年開始“馬太效應(yīng)”越來越顯著,供應(yīng)鏈加速趨于穩(wěn)定。

　　眾所周知，動(dòng)力電池作為電動(dòng)汽車的心臟，是新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵，在一系列政策措施支持和各方努力下，國內(nèi)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展成績顯著。作為新能源汽車動(dòng)力之源的鋰電池需求量在攀升，而占鋰電池成本40%的核心部件正負(fù)極材料需求量猛增。

　　五龍電動(dòng)車一直致力于全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，其主營業(yè)務(wù)除了純電動(dòng)汽車的整裝研發(fā)，還有鋰電池的研發(fā)，其附屬公司五龍動(dòng)力(00378.HK)主營業(yè)務(wù)為電池及正極材料。

　　10月2日，五龍電動(dòng)車與五龍動(dòng)力聯(lián)合發(fā)布公告稱，將與貴安新區(qū)開發(fā)及立凱電能訂立合營公司協(xié)議。合營公司注冊(cè)資本約為2.5億元人民幣，五龍動(dòng)力透過旗下五龍動(dòng)力(貴安)出資1.275億元人民幣，并擁有51%權(quán)益;貴安新區(qū)開發(fā)透過旗下貴州貴安產(chǎn)業(yè)投資出資1億元人民幣，并擁有40%權(quán)益;立凱電能則出資2250萬元人民幣，持有9%股權(quán)。鑒于五龍動(dòng)力、貴安新區(qū)開發(fā)及立凱電能的投資合作，貴安新區(qū)管委會(huì)同意給予合營公司估計(jì)不少于1.2億元人民幣的金額作為補(bǔ)助金。合營公司擁有建造生產(chǎn)設(shè)施以制造及銷售鋰離子電池的正極材料，初步目標(biāo)為年產(chǎn)量3萬噸正極材料。該項(xiàng)目的估計(jì)投資總額約23億元人民幣。隨著項(xiàng)目投產(chǎn)后，進(jìn)一步深入推進(jìn)公司主營業(yè)務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈“一體化”，這不僅有利于公司進(jìn)一步降低產(chǎn)品成本，還進(jìn)一部提高了公司的產(chǎn)品核心競爭力。

　　此公告一出，五龍電動(dòng)車(00729)曾升至0.405元;成交約1219萬股，涉資489萬元。五龍動(dòng)力曾升至1.42元。(全景網(wǎng))