4月4日消息，據(jù)國(guó)外媒體報(bào)道，急需現(xiàn)金的亞洲科技公司正在嘗試通過(guò)新的融資工具來(lái)籌集資金，這催生出了230億美元的可轉(zhuǎn)換債券市場(chǎng)。

　　今年，與股權(quán)相關(guān)的融資產(chǎn)品的大量上市表明，增長(zhǎng)迅速的科技公司，尤其是中國(guó)的科技公司，對(duì)待IPO和融資的方式發(fā)生了轉(zhuǎn)變。

　　全球數(shù)據(jù)處理公司Dealogic的數(shù)據(jù)顯示，2019年第一季度，亞洲科技公司在該地區(qū)發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券已超過(guò)去年總量的一半，接近30億美元。今年前3個(gè)月，亞洲企業(yè)在全球發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券達(dá)到逾230億美元的歷史最高水平。

　　在2017年末和2018年，包括小米、愛(ài)奇藝和拼多多在內(nèi)的企業(yè)紛紛上市，一種新的發(fā)展動(dòng)態(tài)開(kāi)始在亞洲涌現(xiàn)。

　　高盛亞洲融資集團(tuán)主管艾倫•阿斯(Aaron Arth)表示：“過(guò)去10年里，許多實(shí)體確實(shí)把IPO視為終點(diǎn)，而不是起點(diǎn)，很少有人會(huì)重返市場(chǎng)來(lái)籌集更多資金。今天的成長(zhǎng)型公司是創(chuàng)業(yè)型的，它們需要大量資本。過(guò)去18個(gè)月，亞洲的IPO情況大不相同。”

　　全球利率上升的趨勢(shì)使得與股票掛鉤的債券更受歡迎。較高的利率意味著，對(duì)企業(yè)而言，直接發(fā)行債券等其它融資選擇往往更為昂貴。

　　支撐創(chuàng)紀(jì)錄可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行的另一個(gè)因素是，在去年上市后未能籌集到目標(biāo)金額，許多中國(guó)科技公司仍在尋求更多資金。

　　摩根士丹利資本市場(chǎng)部門(mén)董事總經(jīng)理索拉布•迪納卡爾(Saurabh Dinakar)表示：“其中一些公司在進(jìn)行首次公開(kāi)募股(IPO)時(shí)無(wú)法籌集到它們所需的資金，因?yàn)楫?dāng)時(shí)市場(chǎng)較為疲軟。”

　　在美國(guó)上市一年后，嗶哩嗶哩于本周發(fā)行了6億多美元的可轉(zhuǎn)換債券和后續(xù)股票發(fā)行組合。

　　去年，總部位于上海的電動(dòng)汽車(chē)生產(chǎn)商蔚來(lái)汽車(chē)(NIO)將IPO價(jià)格定在接近其定價(jià)區(qū)間的低端。在上市4個(gè)月后，也就是今年1月，該公司通過(guò)可轉(zhuǎn)換債券融資6.5億美元。

　　長(zhǎng)期以來(lái)，科技公司一直青睞可轉(zhuǎn)換債券。尤其是對(duì)許多規(guī)模較小的科技公司來(lái)說(shuō)，進(jìn)行債務(wù)融資的難度更大，因?yàn)樗鼈兲幱谔潛p狀態(tài)，這意味著它們的主要融資渠道是股票和可轉(zhuǎn)換債券。

　　一些快速增長(zhǎng)的科技公司產(chǎn)生的營(yíng)收不能使它們獲得發(fā)行債券的資格，因此它們會(huì)選擇發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券。對(duì)投資者而言，他們可以利用可轉(zhuǎn)換債券的安全性，來(lái)投資高增長(zhǎng)的公司。

　　瑞士信貸的投資銀行和資本市場(chǎng)主管拉普•梁(Lap Liang)表示：“有了可轉(zhuǎn)換債券，公司基本上會(huì)在未來(lái)某一天以溢價(jià)發(fā)行股票。與直接發(fā)行股票相比，可轉(zhuǎn)換債券的稀釋作用更小。”

　　上月，愛(ài)奇藝在百度的支持下通過(guò)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌集了11億美元資金，以為其發(fā)展提供資金，這是在美上市的中國(guó)公司有史以來(lái)發(fā)行的規(guī)模最大的可轉(zhuǎn)換債券之一。

　　此外，甚至更成熟的公司也在發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券。今年1月，聯(lián)想通過(guò)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券融資6.75億美元。(小狐貍)